- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 11 August 2017 16:09
- Hits: 8137
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ลงตามปัจจัยเสี่ยงต่างประเทศ แต่มองดาวน์ไซด์จำกัด
KGI คาด SET วันศุกร์ปรับลงกรอบจำกัด รับจิตวิทยาหุ้นโลกแย่ลงอีก หลังทรัมป์และผู้นำเกาหลีเหนือต่างแข็งกร้าวใส่กันมากขึ้นอีก (วานนี้ดัชนีฯ ไซด์เวย์ ตามคาด) ระดับความกังวลต่อปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical factors) เพิ่มขึ้นชัดเจนเมื่อคืนนี้ หลังหุ้นสหรัฐฯ และยุโรปลงแรง + ราคาทองคำขึ้น + ดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลง + ดัชนีความกลัวหรือ VIX ขึ้นสูงสุดในรอบ 3 เดือน คาดว่าจะเป็นลบต่อหุ้นเอเชียและหุ้นไทยในวันนี้ หลังเกาหลีเหนือแถลงเตรียมยิงจรวดไปที่เกาะกวม (เป็นฐานทัพเรือสหรัฐฯ) ภายในกลางเดือนนี้ และโดนัลด์ ทรัมป์ก็ยังคงแถลงตอบโต้อย่างเผ็ดร้อน อย่างไรก็ดี หุ้นไทยในช่วงที่ผ่านมาปรับตัวด้อยกว่าหุ้นเอเชียอื่นๆ มาก ผนวกกับความเชื่อมโยงต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีน้อยกว่าตลาดหุ้นอื่นๆ ในเอเชีย เราประเมินว่าช่วงนี้ SET จะกลับมา outperform (ลงน้อย / รีบาวด์มาก เทียบกับหุ้นต่างประเทศ) อย่างไรก็ดีตลาดหุ้นไทยจะมีวันหยุดยาว 3 วันในสุดสัปดาห์นี้ คาดว่าเทรดเดอร์จะยังชะลอกิจกรรมเพื่อประเมินสถานการณ์ต่างประเทศในช่วงดังกล่าว เราจึงคงกลยุทธ์การลงทุน เก็งกำไรหุ้นที่งบไตรมาส 2/2560 ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด และแนวโน้มในครึ่งปีหลังยังเติบโตต่อเนื่อง
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อ COM7* / เก็งกำไร WORK*
COM7* (เป้า Consensus 13.1 บาท) 1) ยอดขาย 2Q60 โต 28.2% YoY (คาด Same Store sale growth +12%) ขณะที่หุ้นกลุ่มค้าปลีกไอทีตัวอื่นอย่าง SPVI และ IT ยอดขายโตเพียง 2 - 3% ซึ่งเป็นไปตามที่เราประเมินไว้ก่อนหน้าว่าส่วนแบ่งตลาดฯของ COM7* กำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง (กิน Market share ของคู่แข่ง) ขณะที่ไม่กระทบต่ออัตรากำไร 2) Consensus มีโอกาส Upgrade ประมาณการฯและราคาเหมาะสม หลัง Opportunity day วันศุกร์นี้ เนื่องจากเราเชื่อว่าผลประกอบการ 2H60 จะยังเติบโตในลักษณะ 4Q60>3Q60>2Q60 และ Trailing PE จะทยอยลดลงทุกไตรมาสหลังจากนี้ตามฐานกำไรที่เติบโต ล่าสุดหลังการรายงานงบ 2Q60 Trailing PE ลดลงเหลือ 30 เท่า 3) ฝ่ายวิจัยฯ บล เคจีไอ ไต้หวัน ออกบทวิเคราะห์ Apple insight ล่าสุด คาด Apple จะเริ่มสายการผลิต iPhone ใหม่ในปลายเดือน ส.ค.นี้ และเริ่มการผลิตเชิงพาณิชย์ในเดือน ก.ย. (เร็วกว่าที่ เดิมคาดเดือน ต.ค.) 4) ประเมินแนวรับ 11.8 บาท แนวต้านเส้นเทรนไลน์ 12.2 บาท ทะลุผ่านได้ประเมินแนวต้านถัดไป 13.5 บาท (Stop loss 11.2 บาท)
WORK* (เป้าพื้นฐาน 74 บาท) 1) รายงานกำไร 2Q60 = 373 ล้านบาท (+115% QoQ, +178% YoY) ดีกว่าคาด 40% และดีกว่าคาด 56% มีโอกาสที่ Consensus จะปรับประมาณการขึ้น หลังการประชุมนักวิเคราะห์ (คาดภายในเดือนนี้) ... อ่านรายละเอียดในบทวิเคราะห์วันนี้ 2) ประเมินราคาหุ้นมีโอกาสรีบาวด์ต่อเนื่อง ในกรอบแนวรับ – แนวต้าน 59 – 64 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” และประเมินหากผ่านแนวต้าน 64 บาทได้มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 65.5 บาท
หุ้นในกระแส
รายงานผลประกอบการ 2Q60 (ออกบทวิเคราะห์ review งบ วันนี้)
1) หุ้นที่กำไรดีกว่าคาด: WORK*, ERW*, BEM*, CKP*
2) หุ้นที่กำไรแย่กว่าคาด: MALEE*, SMT
3) หุ้นที่กำไรเป็นไปตามคาด: BDMS*, PLANB*, ROBINS*, GLOW*
หุ้นมีข่าว
(+ MTLS*, SAWAD*, SGF) ฟันธงสินเชื่อภูธรโตกระฉูด (ไทยรัฐ) เพาะปลูก-ส่งลูกเรียน-แข่งเรือยาวหนุน สินเชื่อครึ่งปีหลังจ่อโต "เมืองไทย ลิสซิ่ง" มั่นใจปีนี้ยอดปล่อยสินเชื่อใหม่โต 50% ชี้ครึ่งปีหลังเป็น "ช่วงไฮซีซั่น" ทั้งเกษตรกรเตรียมเพาะปลูกเปิดเทอมมหาวิทยาลัย เทศกาลออกพรรษา-แข่งเรือยาว กระตุ้นคนต่างจังหวัดเร่งจับจ่ายใช้สอย ด้านแบงก์กสิกรไทยมองสินเชื่อรายใหญ่เริ่มกลับมาขยายตัวดี
(+ COM7*, SYNEX) หัวเว่ยลุยต่อแท็บเล็ต ดันรุ่นใหม่เติมเต็มตลาดทุกระดับราคา ชี้คู่แข่งน้อยโอกาสโตสูง (โพสต์ทูเดย์) หัวเว่ยส่งมีเดียแพด ที 3 เสริมทัพตลาดแท็บเล็ตกวาดครบทุกระดับราคา คาดกวาดรายได้ดีไม่แพ้รุ่นอื่น นายทศพร นิษฐานนท์ รองผู้อำนวยการ หัวเว่ย คอนซูมเมอร์ บิสสิเนส กรุ๊ป (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า ภาพรวมตลาดแท็บเล็ตทั่วโลกถือว่าอยู่ในช่วงขาลง รวมทั้งในไทยที่ลดลงทั้งในแง่จำนวนเครื่องและยอดขายประมาณ 2 หลัก
(+ ECL) บิ๊กไบค์ยังแรงได้ปัจจัยบวกปีนี้ 2 หมื่นคัน (โพสต์ทูเดย์) ดูคาติ ชี้สัญญาณบวกบิ๊กไบค์ ปรับภาพรวมจาก 1.7 หมื่น เป็น 2 หมื่นคัน ม.ล.ณัฐสิทธิ์ ดิศกุล กรรมการผู้จัดการ บริษัท ดูคาทิสติ หรือดูคาติไทยแลนด์ เปิดเผยว่า ภาพรวมตลาดรถจักรยานยนต์ขนาดใหญ่ (บิ๊กไบค์) ขนาด 500 ซีซีขึ้นไป มีแนวโน้มการเติบโตดีขึ้นจากสัญญาณบวกของกำลังซื้อผู้บริโภคในกลุ่มพรีเมียมที่มีการใช้จ่าย รวมถึงการแข่งขันของผู้เล่นในตลาดที่แนะนำผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ประมาณการภาพรวมตลาดเดิมเมื่อต้นปีจะขายได้รวม 1.7 หมื่นคัน น่าจะเพิ่มเป็นทั้งปีนี้ 2 หมื่นคัน
(+) PLE ลุ้นรายได้ปี 60 เติบโต 20% รับทรัพย์ 202 ล้านบาท ขายพีพีได้ 170 ล้านหุ้น (ข่าวหุ้น) PLE ลุ้นรายได้ปีนี้โต 20% ตุนงานในมือแน่น-บุ๊กรายได้ต่อเนื่อง ลั่นพร้อมประมูลงานรถไฟทางคู่ ตั้งเป้าหมายคว้าขั้นต่ำ 1 โครงการ ข่าวดีขายหุ้น PP สำเร็จ 170 ล้านหุ้น รับเงินระดมทุน 202 ล้านบาท
(- TRC) คลังหัวหมุน PTTGC* จ่อชิ่ง ไม่ร่วมทุน โปแตชชัยภูมิ’ ทีอาร์ซีรองยาวปี 61 (ข่าวหุ้น) กระทรวงการคลังยังวนในอ่าง PTTGC งอแง ส่อไม่เข้าร่วมทุนอาเซียนโปแตชชัยภูมิ หรือ APOT หลังครม.มีมติให้ไปหาบริษัทลูกรัฐวิสาหกิจมาถือหุ้นร่วมกับคลัง ล่าสุดอยู่ระหว่างแก้สัญญาเดิม เปิดทางนอมินี ขณะที่ทีอาร์ซีต้องรอเพลงรอลากไปปีหน้า
(+) เอ.เอส.-ซิโนไทยคว้า’รถไฟทางคู่’นครปฐม-หัวหิน (กรุงเทพธุรกิจ) เคาะราคารถไฟทางคู่ช่วงนครปฐม-หัวหิน "เอ.เอสฯ" คว้าสัญญาแรก "ซิโน-ไทย" ประกบคว้าสัญญา 2 เสนอต่ำกว่าราคากลางเพียง 2% วงในแจงเหตุเนื้องานยากเตรียมเสนอบอร์ด ร.ฟ.ท.เห็นชอบช้าสุดต้นเดือน ก.ย.นี้ ก่อนลงนามสัญญาในเดือนเดียวกัน
(+) บจ.ร่วม'พันธมิตร'เพิมมูลค่าสินค้า (กรุงเทพธุรกิจ) TPBI ถือ "มินิมาเทคโนโลยี" เพิ่ม รุกพลาสติกชีวภาพ TPBI ลุยซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุน มินิมา เทคโนโลยี จากไต้หวัน ไม่เกิน 25% หวังสร้างมูลค่าเพิ่มให้ธุรกิจ ดึงผลิตภัณฑ์พลาสติกชีวภาพย่อยสลายได้ 100% มาใช้ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ ด้านทิปโก้แอสฟัลท์จับมือพันธมิตรลาวตั้ง บริษัทร่วมทุน ผลิตยางมะตอยน้ำ
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
SGF (เป้าพื้นฐาน 0.43 บาท) สำหรับนักลงทุนระยะสั้นที่รับความเสี่ยงได้น้อยอาจพิจารณาขายตัดขาดทุนก่อน / แต่สำหรับนักลงทุนระยะยาว แนะนำ “ถือ” รอถัวเฉลี่ยเมื่อราคาสร้างฐานได้ โดยประเด็นที่รออยู่ 1) ประเด็นการรับเงินจากคดีความที่ศาลฏีกาตัดสินให้ SGF ชนะคดีแล้วมูลค่า +400 ล้านบาท คาดมีความคืบหน้าภายในเดือนนี้ 2) การขอสินเชื่อเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์ เพื่อการปล่อยกู้ธุรกิจสินเชื่อบุคคล คาดมีความคืบหน้าภายใน ก.ย.นี้
MOONG (เป้าพื้นฐาน 9.1 บาท) ประเมินวานนี้เป็นผลจากแรงขาย Sell on fact แนะนำ “ถือ” สำหรับนักลงทุนระยะสั้น กำหนดจุด Stop loss 6.60 บาท … PE ต่ำเพียง 13 เท่า ขณะที่หุ้นกลุ่มอุปโภค-บริโภคมี PE เฉลี่ย 20 เท่า และคาดกำไร 2H60 > 1H60
TAPAC (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ 23 บาท / แนวต้านแรกที่ 24.3 บาท หากผ่านได้มีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้าน Uptrend line channel ที่ 27 บาท (Stop loss 22.6 บาท) ... คาดผลการดำเนินงาน Bottom out ใน 2Q60 (ปิดงบฯ เม.ย. รายงานงบฯ ไปแล้ว) จะเริ่มเห็นภาพ Earnings momentum ที่โตเด่นในไตรมาสถัดไป ต่อเนื่อง 2 ไตรมาสติดๆ
ECL (เป้าพื้นฐาน 3.64 บาท) รูปแบบราคาเริ่มฟื้นตัวหลังสร้างฐานได้ แนะนำพิจารณาที่แนวราคา 3.46 บาท หากยืนเหนือแนวราคาดังกล่าวได้ ประเมินแรงขายจากแนวโน้มขาลงชะลอ แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 3.76 บาท แนวรับ 3.2 – 3.0 บาท ... เชิงพื้นฐาน ประเมินกำไร 2Q60 Turnaround YoY และยังคงคาด 2H60 โตกว่า 1H60 จากการสะสมของพอร์ตสินเชื่อใหม่ต่อเนื่อง โดย 1H60 ยอดสินเชื่อใหม่ = 1.35 พันล้านบาท (+160% YoY) หลังรายงานงบประเมิน Trailing PE จะลดลงจากปัจจุบัน
BANPU* (เป้าพื้นฐาน 23.5 บาท) ประเมินกรอบแนวรับ – แนวต้าน 16.5 – 17.6 บาท หากผ่านกรอบแนวต้าน 17.6 บาทได้ประเมินแนวต้านถัดไปที่ 18 บาท (Stop loss 16.1 บาท) ... ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไร 2Q60 = 2.1 ล้านบาท (+1,061% QoQ และ 49% YoY)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
GLOW* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 88 บาท ทิศทางการลงทุนใหม่ๆยังไม่มีความชัดเจนมากนัก แต่ประเมินบริษัทมีความโดดเด่นในแง่ของการจ่ายปันผล ทั้งนี้หากบริษัทได้รับอนุมัติโครงการ SPP ทดแทนโครงการเดิม จะทำให้มี upside กับประมาณการกำไร พร้อมทั้งจะช่วยรักษาระดับกำไรไม่ให้ลดลง อย่างไรก็ตามเนื่องจาก ณ ราคาปัจจุบันเหลือ upside ถึงราคาเป้าหมายปัจจุบันอีกแค่ 4.8% จึงแนะนำแค่ถือ
MALEE* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 45 บาท กำไรสุทธิของ MALEE* ใน 2Q60 อยู่ที่ 61 ล้านบาท (-48% QoQ และ -57% YoY) ต่ำกว่าคาด/consensus ถึง 41%/44% เนื่องจากรายได้ต่ำกว่าที่คาดไว้ทั้งในส่วนของยอดขายในประเทศและการส่งออก ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2560/2561 ลง 26%/24% ตามลำดับ และปรับลดราคาเป้าหมายลงเป็น 45 บาท (จากเดิม 63 บาท) อิงจาก P/E ที่ถูก de-rate ลงมาเหลือ 25x
LPN* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท รายงานกำไร 2Q60 = 249 ล้านบาท (-71.7% YoY, -21.1% QoQ) ดีกว่าคาด 14% แต่ต่ำกว่าที่ Consensus คาด 6%
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘กรอบราคา 1570 – 1574 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1574 จุดได้นั้น อาจทรงราคาขึ้นในกรอบ 1574-1584 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1570 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบราคา 1570-1562 จุด
แนวรับวันนี้: 1570/1564 แนวต้านวันนี้: 1574/1580
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
