- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 11 August 2017 16:07
- Hits: 1561
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้
Bottom Fishing/Defensive
Smart Pick
1. สะสม ERW : ราคาปิด 5.30 บาท ราคาเหมาะสม 6.40 บาท
a) รายงานกาไรปกติ 2Q60 ที่ 57 ล้านบาท เติบโต +5,542% YoY ดีกว่าคาดการณ์ของเราที่ 24 ล้านบาท และ Consensus คาดการณ์ที่ 32 ล้านบาท จากรายได้ที่เติบโต +1,345 ล้านบาท +8.8% YoY จากการเปิด HOP INN เพิ่มอีก 3 แห่ง และประสิทธิภาพในการบริหารงานที่สูงขึ้น ส่งผลให้ EBITDA Margin เพิ่มขึ้นเป็น 26% ใน 2Q60 จาก 23% ใน 2Q59
b) กาไรสุทธิ 1H60 คิดเป็น 62% ของประมาณการกาไรทั้งปี และ 2H60 จะเข้าสู่ High Season ส่งผลให้เราปรับเพิ่มประมาณการกาไรปี 2560 ขึ้นจากเดิม 17% เป็น 504 ล้านบาท +46% YoY
c) คาดราคาหุ้นตอบรับเชิงบวก และ Consensus จะปรับเป้าหมายและประมาณการกาไรขึ้นหลังงบ 2Q60 ดีกว่าคาด ขณะที่ Valuation ยัง Discount จากค่าเฉลี่ยของกลุ่มโรงแรม โดย ERW ซื้อขายที่ EV/EBITDA ระดับ 11.5 เท่า เทียบกับกลุ่มที่ 14-15 เท่า
2. สะสม JWD : ราคาปิด 9.40 บาท ราคาเหมาะสม 13.40 บาท
a) รายงานกาไรสุทธิ 2Q60 ที่ 50 ล้านบาท เติบโต +548% YoY และ +25% QoQ ดีกว่าคาดการณ์ที่ 45 ล้านบาท และกาไร 1H60 คิดเป็น 49% ของประมาณการกาไรปี 2560
b) ทิศทางรายได้ 3Q60 และ 4Q60 คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่อง QoQ เนื่องจากลูกค้าคลังสินค้าแช่แข็งกลับเข้าสู่ระดับปกติเป็นไตรมาสแรก และธุรกิจกระจายสินค้าเคมีภัณฑ์คาดว่าจะเข้าสู่จุดคุ้มทุน
c) คาดกาไรปกติปี 2560 เติบโต +67% YoY เป็น 183 ล้านบาท และต่อเนื่อง +93% YoY เป็น 354 ล้านบาท และ Valuation น่าสนใจ ที่ระดับ EV/EBITDA ปี 2561 ที่ 11.5 เท่ายังต่ากว่าภูมิภาคที่ 15-16 เท่า และเทียบเท่า PEG เพียง 0.3x
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
วานนี้ SET INDEX หลุด 1570 ลงมาทาจุดต่าสุดที่ 1566 จุด แต่มีแรงซื้อดันกลับขึ้นมายืนเหนือ 1570 ได้สาเร็จ ปิดที่ 1571.64 จุด ด้วยมูลค่าการที่ยังคงเบาบางเพียง 3.3 หมื่นล้านบาท ด้านกระแสเงินทุน นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ เป็นวันที่ 2 ต่อเนื่องกันอีกราว 678 ล้านบาท เช่นเดียวกับสถาบันในประเทศที่ซื้อสุทธิราว 435 ล้านบาท ด้านตลาดฟิวเจอร์ส นักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Long สุทธิราว 1.2 พันสัญญา ด้านตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิเป็นวันที่ 2 ติดต่อกัน อีกราว 3.7 พันล้านบาท
กลยุทธ์วันนี้
ภาพรวมตลาดหุ้นโลก ดูเป็นลบ กระแสเงินทุนโยกย้ายจากสินทรัพย์เสี่ยง ไปสู่ สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคา วานนี้ ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.7% และเงินเยน แข็งค่า 0.6% เทียบดอลล่าร์สหรัฐฯ ด้วยแรงกดดันจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯและเกาหลีเหนือ รวมถึง การขายทากาไรหลังงบออก ทาให้ทิศทาง SET INDEX วันนี้ ไม่สดใส คาดพักตัวในกรอบ 1565-1575 จุด ด้าน MSCI ประกาศปรับดัชนีรอบ ส.ค.60 ปรากฏว่า ไม่มีหุ้นไทยเข้าและออกในรอบนี้ ทั้งนี้ การพิจารณาครั้งถัดไป จะมีขึ้นในวันที่ 13 พ.ย.นี้
ตลาดคลายความกังวลระยะสั้นต่อการแข่งขันในอุตสาหกรรมรับเหมาก่อสร้าง หลังจากการประมูลโครงการรถไฟทางคู่นครปฐม-หัวหิน ต่ากว่าราคากลางเพียง 2%-2.3% โดยมีรายงานข่าวว่า STEC เป็น ผู้ชนะในสัญญาที่ 2 ทั้งนี้ วันที่ 31 ส.ค.จะมีการประมูลรถไฟทางคู่เส้นทางประจวบคีรีขันธ์-ชุมพร วงเงิน 1.26 หมื่นล้านบาท
เรายังมองว่า กลยุทธ์ Bottom-up เด่นกว่า Top-down วันนี้ แนะนาซื้อหุ้นที่รายงานผลประกอบการ 2Q60 ดีกว่าคาด และแนวโน้มกาไรมีโอกาสเติบโตต่อเนื่องใน 2H60 (ERW/ JWD)
ปัจจัยสาคัญวันนี้
ผลการประมูลอย่างไม่เป็นทางการรถไฟทางคู่ นครปฐม – หัวหิน STEC ชนะประมูลสัญญา 2 ในราคา 7,520 ล้านบาท ต่ากว่าราคากลางราว 2%
ประธาน Fed สาขานิวยอร์ก คาดเงินเฟ้อสหรัฐจะสามารถกลับขึ้นไปสู่ระดับ 2% ได้ จากการอ่อนค่าของดอลลาร์และตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง
ปริมาณการผลิตน้ามันดิบของกลุ่ม OPEC ในเดือน ก.ค. เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกันอีก 1.73 แสนบาร์เรล เป็น 32.9 ล้านบาร์เรล
ติดตามการรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ วันนี้ ตลาดคาดขยายตัว 1.8% YoY
ปัจจัยสาคัญสัปดาห์หน้า
ติดตามการรายงาน GDP 2Q17 ญี่ปุ่น และยอดค้าปลีกจีน วันที่ 14 ก.ค.
ติดตามการรายงาน GDP 2Q17 ยุโรป และการประชุม กนง. วันที่ 16 ก.ค.
ติดตามการรายงานเงินเฟ้อ EU และ Fed Meeting Minutes วันที่ 17 ก.ค.
Strategist Team
Mayuree Chowvikran , Head of Research , 662-009-8050
Padon Vannarat , Strategist , 662-009-8060
Piyapat Patarapuvadol , Strategist , 662-009-8062
Nutt Treepoonsuk ,Assistant Strategist
