- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 08 August 2017 19:39
- Hits: 644
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ >> เก็งกำไรหุ้นที่คาดกำไร 2Q17 แข็งแกร่งและปันผลสูง
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET แกว่งตัวในแดนลบผิดคาดและ Underperform ตลาดหุ้นภูมิภาค ฉุดโดยหุ้นในกลุ่มสื่อสารฯและวัสดุก่อสร้างจากการขึ้น XD ของ ADVANC และ SCC ขณะที่นักลงทุนต่างชาติยังขายสุทธิในตลาดหุ้นเป็นวันที่ 9 ติดต่อกันอีก 724 ลบ. และพลิกมาขายฟิวเจอร์สค่อนข้างหนาแน่นราว 1,800 ลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะยังแกว่งตัว Sideways ในกรอบ 1,570-1,580 จุด โดยวันนี้ PTTEP ขึ้น XD ซึ่งคาดว่าจะกระทบ SET ราว 0.6 จุด เรามองว่าตลาดจะยังคงให้น้ำหนักกับการประกาศประกอบการ 2Q17 ของบริษัทจดทะเบียนและจับตาดูตัวเลขนำเข้า-ส่งออกและอัตราเงินเฟ้อของจีน รวมถึงการประชุมกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันเรื่องข้อตกลงปรับลดการผลิต ซึ่งท่ามกลางสภาวะตลาดที่ยังดูเปราะบางในช่วงนี้เชื่อว่าหุ้นที่จ่ายปันผลสูงน่าได้รับความสนใจและเป็นแหล่งพักเงินที่ดี
กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่คาดกำไร 2Q17 แข็งแกร่งและจ่ายปันผลสูง
หุ้นเด่นเดือน ส.ค. : EKH, EPG, ITEL, MTLS, SEAFCO
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$54ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าเกาหลีใต้ US$91ล้าน ขณะที่ไหลออกจากอินโดนีเซีย US$26ล้าน และไทย US$22ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคหลังตัวเลขแรงงานสหรัฐออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาด ขณะที่ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์แสดงความเห็นว่า Fed น่าจะยังชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากเงินเฟ้อที่ยังดูนิ่ง
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> BANPU <<
ในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมาราคาถ่านหิน New Castle +32% ราคาหุ้น ITMG (BANPU ถือ 65%) +36% แต่ราคาหุ้น BANPU ยังอยู่ที่เดิม ทั้งที่กำไรปกติ 2Q17 จะสดใส เราคาด +17% Q-Q, +422% Y-Y (ประกาศงบ 11 ส.ค.)
ราคาถ่านหินปัจจุบัน US$96.83/ตัน สูงสุดในรอบ 8 เดือนครึ่ง ส่วนหนึ่งเพราะน้ำท่วมใหญ่ในจีนตอนใต้ทำให้จีนต้องใช้ถ่านหินเพิ่มขึ้นเพื่อผลิตไฟฟ้าแทนการผลิตไฟฟ้าจากเขื่อน ทำให้ราคาถ่านหิน 2017YTD อยู่ที่ US$81.7/ตัน สูงกว่าสมมติฐานของเราทั้งปีที่ US$80/ตัน และสูงกว่า consensus ที่ US$70-80/ตัน ถือเป็น upside ต่อประมาณการ ซึ่งช่วยลดผลกระทบจากคดีหงสาได้
ปัจจุบันมี PE 8 เท่า ถูกที่สุดในภูมิภาคซึ่งมี PE เฉลี่ย 14-15 เท่า แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 24 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) ดัชนีกลุ่ม BANK -6% นับตั้งแต่ประกาศผลประกอบการ underperform มากสุดเป็นอันดับ 2 รองจากกลุ่มรับเหมาและอิเล็คทรอนิคส์ เราคิดว่าตลาดกังวล NPL มากเกินไปทั้งที่ดูผ่อนคลายลงแล้ว แม้ค่าเงินบาทแข็งจะเป็นความเสี่ยงต่อกลุ่มส่งออกซึ่งเป็นฐานลูกค้าหลักของ BBL แต่ธนาคารอื่นมีลูกค้ากระจายตัวมากกว่านั้น สินเชื่อและรายได้ดอกเบี้ยที่โตดีใน 2Q17 ถือเป็นความสามารถของธนาคาร แนวโน้ม 2H17 จะดีขึ้นตามวัฏจักรการลงทุน ยังคง Overweight และมี KBANK (ราคาเป้าหมาย 240 บาท) เป็น Top pick
(+) MTLS แนวโน้มกำไร 2Q17 สร้าง new high ต่อ เราคาด +5% Q-Q, +88% Y-Y บนสมมติฐานสินเชื่อ +6% Q-Q, +60% Y-Y หักล้างต้นทุนทางการเงินที่ขยับขึ้นได้ ซึ่งจะทำให้กำไร 1H17 ก้าวกระโดดถึง 90% Y-Y คุณภาพสินทรัพย์ยังแข็งแกร่ง คาด NPL ทั้งปีประมาณ 1% ต่ำสุดในกลุ่มการเงิน คาด coverage ratio 220% ยังคงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 39 บาท
(+) INTUCH กำไรสุทธิใกล้เคียงคาด -8% Q-Q, -63% Y-Y และประกาศจ่ายปันผล 1.25 บาท/หุ้น Yield 2% XD 16 ส.ค. เราปรับประมาณการกำไรปีนี้ขึ้น 3% ตามกำไรของ ADVANC ที่ปรับขึ้นไปก่อนหน้านี้ และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 64 บาทจากเดิม 61 บาท แนะนำซื้อ
(0) TU หากไม่รวมกำไรจาก forex กำไรปกติ +70% Q-Q, -8% Y-Y ดีกว่าคาดเพราะค่าใช้จ่ายต่ำกว่าคาด แต่รายได้และอัตรากำไรขั้นต้นไม่สดใสจากต้นทุนปลาทูน่าที่ปรับขึ้นแรง กำไรทั้งปีที่เราคาด +26% อาจมี downside จากเงินบาทที่แข็งค่าเร็วและราคาปลาทูน่าที่ยังสูงขึ้น คงคำแนะนำเพียงถือ ราคาเป้าหมาย 24 บาท
(0) GPSC กำไรสุทธิ 2Q17 ดีกว่าเราและตลาดคาด +9% Q-Q, +19% Y-Y แม้ไม่รวมค่าชดเชยสินไหมประกันภัย 66 ล้านบาท กำไรปกติที่ทรงตัว Q-Q, +15% Y-Y ก็ดีกว่าคาดทั้งที่ไม่มีเงินปันผลรับจาก RPCL เหมือน 1Q17 แต่ชดเชยได้จากการปรับขึ้นค่า Ft ต้นทุนราคาก๊าซลดลง และค่าความพร้อมจ่ายโรงไฟฟ้า IPP สูงกว่าคาด แนวโน้มกำไร 2H17 จะดีขึ้นเพราะหยุดซ่อมน้อยลง มีโรงไฟฟ้าใหม่เข้ามา 3 แห่ง (รวม 120 MW) และได้ประโยชน์จากการขึ้นค่า Ft เต็มไตรมาส ราคาหุ้นเกินเป้าหมายที่ 38 บาทแล้วแต่มี upside จากโครงการในอนาคต แนะนำถือ
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
8 ส.ค. - ไทย: SYNEX, MAKRO, KCEผลประกอบการ 2Q17
9 ส.ค. - จีน: อัตราเงินเฟ้อ (ก.ค.)
- สหรัฐฯ: รายงานสต็อกน้ำมันดิบของ EIA
10 ส.ค. - ไทย: ประมูลรถไฟทางคู่ นครปฐม-หัวหิน (1.58 หมื่นลบ.)
- ฟิลิปปินส์: ดุลการค้า (มิ.ย.), ประชุมธนาคารกลาง
- สหรัฐฯ: ดัชนีราคาผู้ผลิต (ก.ค.), ยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์
11 ส.ค. - สหรัฐฯ: ดัชนีราคาผู้บริโภค (ก.ค.)
- ฮ่องกง: 2Q17 GDP
- สิงคโปร์: 2Q17 GDP
14 ส.ค. - จีน: ยอดค้าปลีก (ก.ค.),ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (ก.ค.)
- ญี่ปุ่น: 2Q17 GDP
16 ส.ค. - ไทย: กนง. ประชุม (คาดคงดอกเบี้ย)
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดบวก โดยดาวโจนส์ยังนิวไฮต่อเป็นวันที่ 9 จากแรงซื้อกลุ่มสินค้าผู้บริโภค และ เทคโยโลยีหลังรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่ง อีกทั้ง ยังมีแรงส่งจากตัวเลขจ้างงานที่ดีกว่าคาด
(-) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดลบ หลังตลาดผิดหวังต่อตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีเดือนมิ.ย.ที่หดตัว 1.1% สวนทางที่ตลาดคาดเพิ่มขึ้น 0.2% และเป็นการหดตัวครั้งแรกในรอบ 6 เดือน
(0) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดผสมโดยตลาดเฝ้าติดตามการประกาศตัวเลขนำเข้า-ส่งออกจีนที่จะประกาศวันนี้
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ปรับตัว Sideway ในกรอบแคบๆ โดยล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 33.25-33.27 บาท/ดอลลาร์
(-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ก.ย. ปิดลบ 0.19 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 49.39 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยตลาดเฝ้าจับตาการประชุมผู้ผลิตน้ำมันวันที่ 7-8 ส.ค.นี้ ว่าจะมีมาตราการใดออกมาเพื่อกระตุ้นให้ผู้ผลิตน้ำมันทำตามข้อตกลงควบคุมการผลิตมากขึ้น
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดบวก 0.10 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,264.70 ดอลลาร์/ออนซ์ ปิดบวกเล็กน้อยจากแรงเข้าเก็งกำไรหลังที่ผ่านมาราคาทองคำปรับลดลง 3 วันติดต่อกัน
Contact person : Jitra Amorntham Register : 014530
Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research
