- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 02 August 2017 17:59
- Hits: 873
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ >> ยังเน้นเก็งกำไรหุ้นที่คาดกำไร 2Q17 แข็งแกร่งและจ่ายปันผลดี
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET แกว่งตัว Sideways ในกรอบแคบเนื่องจากไร้ปัจจัยบวกใหม่เข้ามากระตุ้น โดยยังเห็นแรงขายออกมาให้เห็นในหุ้นกลุ่มธนาคารและรับเหมาฯ ขณะที่แรงขายในตลาดหุ้นและฟิวเจอร์สของนักลงทุนต่างชาติเริ่มชะลอลงเหลือราวกันราว 1.1 พันลบ. และยังไหลเข้าพันธบัตรสูงต่อเนื่องอีก 2.4 หมื่นลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะแกว่งตัว Sideways Up ทดสอบ 1,580 จุดจากบรรยากาศการลงทุนที่ค่อนข้างสดใสตามตลาดหุ้นภูมิภาคอื่น อย่างไรก็ตามกรอบการบวกคาดว่ายังไม่กว้างนักเนื่องจากยังต้องจับตาผลประกอบการ 2Q17 ของบริษัทจดทะเบียนในช่วง 2 สัปดาห์นี้ รวมถึงการเปิดเผยตัวเลขเศรษฐกิจภาคแรงงานเดือน ก.ค. ของสหรัฐฯในคืนวันศุกร์ ขณะที่กลุ่มพลังงานเริ่มขาดแรงหนุนหลังราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงราว 2% หลังจากที่บวกติดต่อกัน 6 วันทำการ
กลยุทธ์ : ยังเน้นเก็งกำไรหุ้นที่คาดกำไร 2Q17 แข็งแกร่งและจ่ายปันผลดี
หุ้นเด่นเดือน ส.ค. : EKH, EPG, ITEL, MTLS, SEAFCO
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$101ล้าน นำโดยเกาหลีใต้ US$60ล้าน ไต้หวัน US$19ล้าน และไทย US$14ล้าน ขณะที่ไหลเข้าเวียดนามประเทศเดียว US$4ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาคกลับเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยลดความเสี่ยงจากเสถียรภาพการเมืองสหรัฐ ขณะที่น้ำมันลดลงเมื่อคืนนี้อีก ~2% น่าจะถ่วงหุ้นพลังงานในวันนี้
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> PLANB <<
คาดกำไร 2Q17 +20% Q-Q, +10% Y-Y ตามปัจจัยฤดูกาลและการใช้กำลังผลิตสื่อโฆษณาที่พัฒนาในปีก่อนๆได้เพิ่มขึ้น รวมถึงส่วนแบ่งรายได้จากการบริหารสิทธิประโยชน์ให้สมาคมฟุตบอลฯ โดยคาดว่าแนวโน้มกำไรจะยังดีต่อเนื่องถึง 3Q17
ราคาหุ้นมีวัฏจักร โดยมีรอบการปรับลงและขึ้นเฉลี่ยรอบละ 2.5 เดือน รอบนี้ราคาลงมาแล้ว 2 เดือน จึงเป็นไปได้ที่จะเห็นการฟื้นกลับในไม่ช้า
แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 6.30 บาท โดยมี Upside เพื่มเติมหากได้ดีล M&A ในต่างประเทศ
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) กลุ่มโรงพยาบาล เราคาดกำไร 2Q17 หดตัว 10.8% Q-Q ตามฤดูกาล แต่เพิ่มขึ้น 5.3% Y-Y จากฝนที่มาเร็ว ส่วนแนวโน้ม 2H17 คาดว่าจะเติบโตทั้ง H-H และ Y-Y จาก High Season และการปรับเพิ่มเงินประกันสังคม 5-6% ขณะที่ผู้ป่วยต่างชาติคาดว่ายังเติบโตได้ดีโดยเฉพาะฝั่งเอเชียตะวันออก ส่วนตะวันออกกลางคาดว่าผ่านการปรับฐานใหญ่ไปแล้ว เราคาดกำไรปกติปี 2017 ทรังตัว Y-Y (ถ้าไม่รวม BDMS จะ +8.2% Y-Y) และ +7.6% Y-Y ในปี 2018 ยังคงน้ำหนัก Overweight โดย Top Pick คือ BCH
(+) THANI เราปรับประมาณการกำไรปี 2017 ขึ้น 8% เป็น 1,088 ลบ. +23%Y-Y แนวโน้มกำไร 2H17 จะดีขึ้นอย่างมีนัยเมื่อเทียบ 1H17 โดยเราคาด THANI จะลดการตั้งสำรองฯทั่วไปลง หลังจาก Coverage ratio เข้าใกล้เป้าหมาย ซึ่งยังช่วยลดแรงกดดันของ D/E Ratio ที่สูงขึ้นด้วย แนวโน้มปี 2018 น่าจะมีโมเมนตัมที่ดีต่อเนื่อง ทั้งตลาดรถบรรทุกที่โตแรงกว่ารถประเภทอื่นและค่าใช้จ่ายสำรองฯที่น่าจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คงคำแนะนำซื้อ ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 6.50 บาท จากเดิม 6.25 บาท
(-) HMPRO การประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ออกไปในโทนลบ จากแผนการเปิดสาขาที่ลดลงเหลือ 7-8 สาขา จากเดิม 8-10 สาขา และจะเปิดแต่สาขาขนาดเล็ก ส่วนสาขาในมาเลเซียยังเปิดตามแผนที่ 3-4 แห่งเพื่อให้ถึงจุดคุ้มทุนที่ 6 สาขา ขณะที่ SSSG ยังอ่อนแอโดย โดย 1H17 -4.4% Y-Y และยังไม่เห็นแนวโน้มการฟื้นตัวใน 2H17 เรายังคาดกำไรสุทธิปีนี้ที่ 4,675 ล้านบาท +13.3% Y-Y และคงคำแนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 10.8 บาท
(+) BKD เรากลับมาแนะนำซื้อ และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 4.90 บาท จาก 4.00 บาท จากการปรับกำไรปกติขึ้น 5% เป็น 194 ลบ. (+145% Y-Y) และปรับ PE ขึ้นไปเท่ากลุ่มที่ 25 เท่า จากเดิม 20 เท่า โดยกำไรปกติ 2Q17 อาจไม่น่าตื่นเต้นเพราะเป็นช่วงรับรู้งานเก่าที่มีอัตรากำไรต่ำ แต่กำไรสุทธิจะโตแรง 10 เท่าตัว Y-Y อยู่ที่ 341 ลบ. จากกำไรขายที่ดิน 312 ลบ. โดยคาดว่าจะไปเห็นกำไรเร่งตัวขึ้นใน 2H17 จากการรับรู้ Backlog อัตรากำไรสูง PE2017 ต่ำเพียง 18 เท่า ค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าตลาดอยู่ที่ 27 เท่า ขณะที่ ฐานะทางการเงินเป็น Net Cash และมีเงินสดในมือ+ที่ดินรวมกัน 1.2 บาท/หุ้น
(+) ITEL ชนะงานประมูลติดตั้งเน็ตชายขอบโซนภาคใต้ 1.8 พันลบ. คาดว่าจะเริ่มรับรู้รายได้ 4Q17 ถือเป็น Upside นอกเหนือประมาณการ ถ้าอิงอัตรากำไรสุทธิราว 10% จะเพิ่มมูลค่าอีก 0.30 บาท/หุ้น แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายเดิม 7.00 บาท
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
2 ส.ค. - สหรัฐฯ: ตัวเลขจ้างงานภาคเอกชน (ก.ค.) จัดทำโดย ADP
3 ส.ค. - อังกฤษ: ประชุม MPC ตลาดคาดคงดอกเบี้ย 0.25%
- ออสเตรเลีย: ดุลการค้า (มิ.ย.)
- สหรัฐฯ: ดัชนีภาคการผลิต ISM (ก.ค.)
- จีน: PMI ภาคบริการ (ก.ค.)
- ไทย: IRPC ผลประกอบการ 2Q17
4 ส.ค. - ออสเตรเลีย: ธนาคารกลางเปิดเผยผลประชุม RBA
- สหรัฐฯ: ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (ก.ค.)
- ฟิลิปปินส์: อัตราเงินเฟ้อ (ก.ค.)
- ไทย: LPN ผลประกอบการ 2Q17
- ไทย: BIG ผลประกอบการ 2Q17
7 ส.ค. - อินโดนีเซีย: 2Q17 GDP
8 ส.ค. - ไทย: SYNEX ผลประกอบการ 2Q17
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดบวก และดาวโจนส์ทำนิวไฮได้เป็นวันที่ 5 โดยดัชนีขับเคลื่อนจากผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่ง ซึ่งช่วยกลบความกังวลด้านการเมือง และ ข้อมูลเศรษฐกิจที่ต่ำกว่าคาดได้
(+) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดบวกนำโดยกลุ่มพลังงานที่ประกาศผลประกอบการออกมาสดใส และ ข้อมูลเศรษฐกิจที่ขยายตัวสูงกว่าคาด
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดบวกขานรับดาวโจนส์ที่ทำนิวไฮเป็นวันที่ 5 ขณะที่ตลาดเฝ้าจับตาตัวเลขจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP ในวันนี้
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ปรับตัวในทิศทางอ่อนค่า โดยล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 33.26-33.30 บาท/ดอลลาร์
(-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ก.ย. ปิดลบ 1.01 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 49.16 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากปรับขึ้นราว 10% ตั้งแต่การประชุมวันที่ 24 ก.ค. อย่างไรก็ตาม ผลสำรวจล่าสุดระบุว่าการผลิตน้ำมันของโอเปกเดือนก.ค.เพิ่ม 0.09-0.21 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะที่ตลาดเฝ้าติดตามสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐที่คาดว่าจะลด 2.9 ล้านบาร์เรล และ การประชุมผู้ผลิตน้ำมันในวันที่ 7-8 ส.ค.นี้
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดบวก 6.00 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,279.40 ดอลลาร์/ออนซ์ จากความกังวลหลังสหรัฐเปิดเผยตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอ
Contact person : Jitra Amorntham Register : 014530
Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research
