- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 19 August 2014 16:55
- Hits: 2410
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
UP : ปัจจัยภายนอกผสานปัจจัยภายในหนุน SET พยายามขึ้นเหนือ 1550 จุดอีกรอบ
Nomura : Key Factors
(+) Geopolitical : รัสเซีย เยอรมนี ฝรั่งเศสและยูเครน เจรจากัน ช่วยคลายกังวลสั้น
(+) Econ : ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัย US สค. เพิ่มสู่ 55 Vs 53 จุด สูงสุดรอบ 7 เดือน
(+) Int Factor : สนช. รับหลักการร่าง พรบ.งบประมาณปี 58 เตรียมนัดวาระ2-3ต่อ
(+) Ex Factor : ความคาดหวังเชิงบวกต่อการประชุม Jacksons Hole 21 ส.ค. นี้
(*) Fund Flow: ต่างชาติขาย 983 ลบ., Long Future 1302, ซื้อ Bond 2019 ลบ.
(*) Econ TH: สภาพัฒน์ลด14GDPสู่1.5-2% จาก1.5-2.5%แต่ปี15 คาด 3.5-4.5%
(-) Trigger Fund: ระมัดระวังแรงขาย หลัง NAV บางกองทุนเข้าใกล้เป้าหมาย
SET Forward PER 14F: CNS 15.16x vs Cons. 15.49 (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1627 pts
Nomura Daily Top Picks: ERW, QH
Buy Signal: TSR (S6.65/6.45:R7.35/7.8) คาดงบ 2H14 โตแกร่งต่อเนื่อง,CHO (S3.62/3.5:R3.78/4.0) เก็งประมูลรถเมล์ NGV
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Up ให้กรอบแนวต้าน 1548/1555 จุด และแนวรับ 1536/1530 จุด ปัจจัยต่างประเทศหนุนสินทรัพย์เสี่ยง โดยวานนี้ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัย US ปรับขึ้นต่อเนื่องสู่ระดับ 55จุด สูงสุดรอบ 7 เดือน สะท้อนอุปสงค์ที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง สอดคล้องกับแนวโน้มเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวแบบค่อยเป้นค่อยไป บวกกับ Geopolitical Risk คลาย หลัง รัสเซีย เยอรมนี ฝรั่งเศสและยูเครน ร่วมเจรจราข้อพิพาทระหว่างกัน ลดเหตุการณ์ความตึงเครียดลง เป็นแรงหนุนสินทรัพย์เสี่ยงอีกทางหนึ่ง ส่วนประเด็นในประเทศ วานนี้ สภาพัฒน์เผย GDP 2Q14 ของไทย +0.4%y-y, +0.9%q-q ดีกว่า consensus คาดที่ +0.0%y-y, +0.7%q-q และปรับกรอบคาดการณ์ GDP 2014 ลงสู่ 1.5-2.0% จากเดิม 1.5-2.5% แต่คาดจะฟื้นตัวในปี 2015 ที่ระดับ 3.5-4.5% และหากมีการเพิ่มประสิทธิภาพของภาครัฐและเอกชนอย่างเต็มที่อาจหนุน GDP โต 5.6% โดยคาดหวังแผนการลงทุนจากภาครัฐ ทั้งระบบรถไฟรางคู่ ที่คาดจะเริ่มดำเนินการปลายปีนี้ และโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจอื่นๆ ทั้งในส่วนของบริหารจัดการน้ำ การท่องเที่ยว พลังงานทางเลือก รวมไปถึงการกระตุ้นภาคส่งออก ซึ่งจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจฟื้นตัวในช่วงถัดไป ดังนั้น โดยภาพรวม CNS ประเมิน SET ยังมีโอกาสสูงที่จะค่อยๆแกว่งตัวขึ้นทดสอบเป้าหมาย Best Case เดือน ส.ค.14 ที่ระดับ 1576 จุด
Short-Term Strategy : เน้นหุ้นที่คาด คสช. จะออกนโยบายกระตุ้นเพิ่มเติม นำโดย 1) การฟื้นภาคท่องเที่ยว (ERW, MINT/ NOK AAV) 2) แผนพลังงานทางเลือก (GUNKUL, SPCG, SOLAR) 3) การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน (CK, STEC) / BANK (KBANK KTB) 3) กระตุ้นรายจ่ายผู้บริโภค (HMPRO, CPALL) ผสานหุ้นWeekly Top Picks (QH, ERW, GUNKUL) *Daily Top Picks ERW, QH*
Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% เพือลงทุนรอเป้าหมายใหญ่ 1684จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดย SET อาจมีความผันผวนที่ระดับ 1576จุด+/-(Current PER16.3X ระดับแพง) ซึ่งอาจมีการปรับฐานสั้น 20-40จุด อาจเลือกขายบางส่วน โดย Theme หลักยังเน้น Domestic ที่จะนำตลาดขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ รับกระแสการลงทุนรอบใหม่ เน้นกลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH, SAMART) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI, TTCL), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) ผสานหุ้น 2H14 Top Picks (HMPRO ERW AMATA QH KKP) โดยเลือก Portfolio Top picks Aug 14 (ADVANC, GUNKUL, SPCG, QH, MAJOR, BLAND) and Dark Horse (KBANK, KTB, SAMART, CK)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* ERW (TP5.7*) : Support 4.6/4.54 Resistant 4.78/4.96
เก็งนโยบายกระตุ้นภาคท่องเที่ยว ลดหย่อน 2 หมื่นบาท และลุ้นยกเลิก VISA จีน / Laggard Play / ผ่านจุดต่ำสุดในช่วง 2Q14F แล้ว จะกลับมาโดดเด่นใน FY15-16F (CAGR 14-16F 36% แกร่งสุดในกลุ่ม)
* QH (TP5.0*) : Support 4.08/4.0 Resistant 4.24/4.30
Top Picks PROP ปี15 / คาดกำไร FY15F +23%y-y สูงเป็นที่2ในกลุ่ม/Brand แข็ง รุกตลาด mass คาด 2ปี ขึ้นเบอร์2ทาวน์โฮม/โครงการ2H14F เชิงรุก (64%ของทั้งปี)
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%
Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
[email protected] : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
