- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Saturday, 22 July 2017 04:40
- Hits: 13566
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
“ซื้อค่าบวก/หรืออ่อนที่ 1560-1550”
• หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : MODERN (จากขายเป็นถือ)
ปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน : เมื่อวานนี้ SET ปิดทรงๆ ที่ 1575.28 แม้มีแรงขายหุ้นกลุ่มแบงค์ พลังงาน สื่อสาร แต่แรงซื้อเก็งกำไรหุ้นกลาง-เล็กก็ช่วยพยุงไว้ สถาบันในปท.และต่างชาติขายสุทธิ รายย่อยนำซื้อสุทธิ
ประเด็นสำคัญวันนี้ : ปัจจัยภายนอก – ผลประชุม ECB ตามคาด คือ คงดอกเบี้ยเงินฝากไว้กับธ.พ.ที่ -0.4% และเงินกู้ 0.25% คงวงเงิน QE ไว้ที่ 6 หมื่นล้านยูโร/เดือนถึงสิ้นธ.ค.60 แต่ก็เปิดช่องไว้ว่าจะขยาย QE ถ้าจำเป็น ด้านนวค.คาดว่า ECB จะลด QE ลงแต่ขยายเวลาไปเป็นกลางปี 61 ส่วน BOJ ประกาศลดคาดการณ์เงินเฟ้อและเลื่อนเวลาบรรลุเงินเฟ้อเป้าหมาย 2% ไปเป็นปี 2562 (เดิม 2561) ส่วนค่าเงินUS$ ยังคงอ่อนตัวที่ 94.3 แต่โอกาสที่จะอ่อนตัวแรงก็น้อยลงเมื่อพิจารณาทางเทคนิค ด้านเงินบาทที่แข็งระดับ 33.6+/- ก็เริ่มทรงๆตัว
ปัจจัยภายใน – ตลาดยังคงจับตาผลประกอบการ 2Q60 ของกลุ่มแบงค์ และการทำ Preview ผลประกอบการหุ้นใน Real sectors
BBL : กำไร 2Q60 เป็น 8.0 พันลบ. (+12%YoY แต่ -3%QoQ) สินเชื่อ +2.8%QoQ, +1.9%YTD NPL เพิ่ม 11%QoQ เป็น 8.59 หมื่นลบ. ยังผลให้ NPL ratio ขยับขึ้นสู่ 3.7% Coverage ratio ลดเป็น 151% จาก 160% ในสิ้น 1Q60 แนะนำถือ ให้ TP 190 บาท
KTB : กำไร 2Q60 3.2 พันลบ. (-62%QoQ, -63%YoY) จากตั้งสำรองสูง แม้ NPL จาก EARTH 1.2 หมื่นลบ.แต่ก็ Write off NPL ไป 1.5 หมื่นลบ. ทำให้ NPL -1.3%QoQ เป็น 9.9 หมื่นลบ. และ NPLratio ทรงๆ ที่ 4.33% สินเชื่อ +0.2%QoQ,+0.6%YTD แนะนำถือ TP 19 บาท
KBANK : กำไร 2Q60 ออกมา 9 พันลบ. (-12%QoQ) ต่ำกว่าคาด 6% โดยหลักมาจากตั้งสำรองสูง สินเชื่อ +3.0%QoQ, +3.2%YTD ด้าน NPL ratio ทรงตัวที่ 3.3% โดยมี Write off NPL ไป 4 พันลบ.ใน 2Q60 Coverage ratio แข็งแกร่งที่ 141% แนะนำซื้อ ให้ TP 208 บาท
SCB : กำไร 2Q60 อยู่ที่ 1.19 หมื่นลบ. (-11%YoY, ทรงตัว QoQ) สินเชื่อ +0.9%QoQ, +1.6%YTD NPL เพิ่ม 2.5%QoQ เป็น 6.1 หมื่นลบ. แต่สินเชื่อที่โตทำให้ NPL ratio ทรงตัวที่ 2.65% Coverage ratio ทรงตัวที่ 133.5% แนะนำซื้อ ให้ TP 167 บาท
MODERN : ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็นถือ (เดิมขาย) คาดกำไรจะฟื้นตัวใน 2H60 และจะจ่ายปันผลเกิน 100% ของกำไรสุทธิเนื่องจากมีเงินสดมากและกำไรสะสมสูง ประเมินปันผลปีนี้ 0.25 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield 5.3% (จ่ายปีละ 2 ครั้ง) ให้ TP 5 บาท
กลยุทธ์การลงทุน : เลือกซื้อและปรับพอร์ตเป็นระยะช่วงตลาด Sideways ส่วนหุ้นกลยุทธ์พื้นฐานแนะซื้อลงทุนกลาง-ยาววันนี้เป็น KBANK
การวิเคราะห์ทางเทคนิค : ภาพตลาดเป็นกลางๆ ซื้อใหม่เน้นค่าบวก/หรือเมื่อเหนือ 1570 แนวรับ 1560-1550 แนวต้าน 1580-1580, 1590 Stop loss เมื่อหลุด 1570 จุด สำหรับหุ้นที่มีสัญญาณเทคนิคดี เน้นซื้อตามด้วยค่าบวก ได้แก่ AOT, CPN, CPNRF, LH, SGP, DTC เป็นต้น
ปัจจัยต่างประเทศ & ในประเทศที่สำคัญ
ปัจจัยต่างประเทศ ตลาดหุ้น ตลาดน้ำมันและทองคำ
• ยูโรโซน : ECB คงดอกเบี้ยและ QE ไว้ก่อน คาดจะลด QE แต่ขยายเวลาในการประชุมก.ย.60
ที่ประชุม ECB เมื่อวานนี้ (20 ก.ค.) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ -0.4% และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ 0.25% โดยนายดรากีส่งสัญญาณว่า ECB จะหารือเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงวงเงิน QE ในช่วงฤดูใบไม้ร่วง อย่างไรก็ตาม ในระหว่างการแถลงเมื่อวานนี้ นายดรากีไม่ได้ระบุวันเวลาที่แน่นอนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงวงเงิน QE นอกจากนี้ประธาน ECB ยังแย้มว่า ECB พร้อมที่จะเพิ่มวงเงินใน QE หากมีความจำเป็นทางด้านนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่านายดรากีจะใช้การประชุมในเดือนก.ย.60 ประกาศแผนการปรับลดวงเงินในการซื้อพันธบัตรซึ่งจะเริ่มต้นในเดือนม.ค.61 แต่ ECB จะขยายเวลาการใช้มาตรการ QE ออกไปอีก 6 เดือนไปเป็นกลางปี 61 จากที่มีกำหนดสิ้นสุดในปลายปี 60 แต่จะลดวงเงินในการซื้อพันธบัตรลง
• ญี่ปุ่น : เลื่อนระยะเวลาบรรลุเงินเฟ้อเป้าหมาย 2% ไปเป็นปีงบประมาณ 2562
BOJ ได้ปรับลดคาดการณ์เงินเฟ้อในปีงบประมาณปัจจุบันสู่ระดับ 1.1% จากระดับ 1.4% ซึ่งลดลงจากการคาดการณ์เมื่อเดือนเม.ย.ที่ระดับ 1.4% และคาดว่าเงินเฟ้อจะปรับตัวขึ้น 1.5% ในปีงบประมาณ 2561 ซึ่งลดลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 1.7% รวมทั้งประกาศเลื่อนเวลาในการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ระดับ 2% ออกไปเป็นช่วงปีงบประมาณ 2562 (จากเดิม 2561)
+ สหรัฐ : ตัวเลขภาคแรงงานแข็งแกร่ง & ดัชนีชี้นำศก.เดือนมิ.ย.ดีขึ้นเกินคาด
# จำนวนชาวอเมริกันที่ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลง 15,000 รายในสัปดาห์ที่แล้ว สู่ระดับ 233,000 รายซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนก.พ.
# Conference Board เปิดเผยว่า ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจ Leading Economic Index (LEI) ประจำเดือนมิ.ย.ปรับตัวขึ้น 0.6% ซึ่งสูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ระดับ 0.4%
• ภาวะตลาดหุ้นสหรัฐ : หุ้นค้าปลีกร่วงแต่หุ้นเทคโนโลยียังขึ้นต่อ
บริษัทเซียร์ส โฮลดิ้งส์ ซึ่งเป็นห้างค้าปลีกยักษ์ใหญ่ของสหรัฐประกาศจับมือเป็นพันธมิตรทางธุรกิจกับอเมซอนกดดันหุ้นค้าปลีก แต่ดัชนี Nasdaq ยังคงปิดทำนิวไฮ เพราะได้ปัจจัยหนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทไมโครซอฟท์ ปิดตลาดดัชนี DJIA ลดลง 28.97 จุด หรือ -0.13% ดัชนี S&P500 ลดลง 0.38 จุด หรือ -0.02% และดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 4.96 จุด หรือ +0.08%
- ภาวะตลาดน้ำมัน : ราคาร่วงก่อนมีประชุม 24 ก.ค.ที่รัสเซีย
นักลงทุนเทขายทำกำไร ก่อนที่การประชุมของรัฐมนตรีกระทรวงน้ำมันจาก 5 ชาติของโอเปกที่จะมีขึ้นในวันที่ 24 ก.ค.60 ที่ประเทศรัสเซีย ปิดตลาดสัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนส.ค. ลดลง 33 เซนต์ หรือ 0.7% ปิดที่ 46.79 ดอลลาร์/บาร์เรล ส่วนเบรนท์ส่งมอบเดือนก.ย. ลดลง 40 เซนต์ หรือ 0.8% ปิดที่ 49.30 ดอลลาร์/บาร์เรล
• ภาวะตลาดทองคำนิวยอร์ก : ทองปิดบวกเล็กน้อย
สัญญาทองคำตลาด COMEX (Commodity Exchange) ส่งมอบเดือนส.ค. เพิ่มขึ้น 3.50 ดอลลาร์ หรือ 0.28% ปิดที่ระดับ 1,245.50 ดอลลาร์/ออนซ์
ปัจจัยในประเทศ และหุ้นเด่น
+/- ธนาคารพาณิชย์ใหญ่ : สรุปผลประกอบการ 2Q60
# BBL : กำไร 2Q60 เป็น 8.0 พันล้านบาท (+12%YoY แต่ -3%QoQ) สินเชื่อ +2.8%QoQ และ +1.9%YTD NPL เพิ่ม 11%QoQ เป็น 8.59 หมื่นล้านบาท ยังผลให้ NPL ratio สูงขึ้นเป็น 3.7% Coverage ratio ลดเป็น 151% จาก 160% ในสิ้น 1Q60 คาดธนาคารยังจะตั้งสำรองสูงต่อใน 2H60 แนะนำถือ ให้ราคาพื้นฐาน 190 บาท
# KTB : กำไร 2Q60 3.2 พันลบ. (-62%QoQ, -63%YoY) เนื่องจากตั้งสำรองฯ สูง แม้มี NPL จาก EARTH เข้ามา 1.2 หมื่นล้านบาท แต่ก็ Write off NPL ออกไป 1.5 หมื่นล้านบาท ทำให้ NPL -1.3%QoQ เป็น 9.9 หมื่นล้านบาท และ NPLratio ทรงๆที่ 4.33% ด้านสินเชื่อ +0.2%QoQ และ +0.6%YTD แนะนำถือ ให้ราคาพื้นฐาน 19 บาท
# KBANK : กำไร 2Q60 ออกมา 9 พันล้านบาท (-12%QoQ) ต่ำกว่าคาด 6% โดยหลักมาจากตั้งสำรองฯสูงสินเชื่อ +3.0%QoQ และ +3.2%YTD ด้าน NPL ratio ทรงตัวที่ 3.3% โดยมีการ Write off NPL ไป 4 พันล้านบาท ใน 2Q60 สำหรับ Coverage ratio แข็งแกร่งที่ 141% แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 208 บาท
# SCB : กำไร 2Q60 อยู่ที่ 1.19 หมื่นล้านบาท (-11%YoY, ทรงตัว QoQ) สินเชื่อ +0.9%QoQ และ +1.6%YTD NPL เพิ่ม 2.5%QoQ เป็น 6.1 หมื่นล้านบาท แต่สินเชื่อที่โตทำให้ NPL ratio ทรงตัวที่ 2.65% Coverage ratio ทรงตัวที่ 133.5% แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 167 บาท
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค – [email protected]
