- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 18 July 2017 17:38
- Hits: 18263
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
วิเคราะห์ตลาดและแนวโน้ม
Sideways
วันนี้ คาดดัชนี Sideways แนวรับ 1,567 จุด ต้าน 1,582 จุด ปัจจัยหนุนดัชนีฯและหุ้นรายตัวยังคงมาจาก
ความเสี่ยงการปรับลดคาดการณ์กำไร บจ. ลงรอบนี้ ยังคงมีจกัด โดยเมื่อวานTMB รายงานกำไร 2.33
พันล้านบาท ดีกว่าเราคาดที่ 2.15 พันล้านบาท (TMB เรายังคงคำแนะนำเต็มมูลค่า แต่อย่างน้อยตอนนี้ เรา
ยังไม่ได้ปรับประมาณการณ์ลง)
วันนี้ แนะเลือกเล่นหุ้นดัก Earnings upward จากมาตรการส่งเสริมการลงทุนภาครัฐฯ
สัปดาห์นี้ คาดดัชนีฯหุ้นไทยยัง Sideways up ต่อได้ (แนวรับ 1,570/1,565 จุด แนวต้าน 1,585/1,590 จุด)
โดยคาด Downside ขาลงดัชนีฯจะจำกัด พิจารณาจาก งบ บจ.ขนาดใหญ่ ที่จะประกาศรอบนี้ เช่น PTTEP
SCC SCB BBL เราคาดมีโอกาสน้อยที่ Consensus จะปรับกำไรลงหลังงบออก เช่น PTTEP ตลาดคาดกำไร
ทั้งปี ที่ 2.4-2.5 หมื่นลบ. แต่กำไรครึ่งปีแรก 1.78 หมื่นลบ. คิดเป็น 72% ของคาดการณ์ทั้งปี 2017 แล้ว
คิดว่า กำไรที่เหลือของปีไม่น่าจะพลาดไปจากนี้ ยกเว้นน้ำมันจะลงไป $30/บาร์เรล
ขณะที่แบงก์ใหญ่อย่าง BBL SCB จะมีสินเชื่อก่อสร้างโครงการ รถไฟฟ้าสายสีชมพู และเหลือง ของกลุ่ม
BSR เพิ่มเข้ามา ทำให้เป้าหมายสินเชื่อไม่น่าจะพลาดเป้าทั้งปี เป็นต้น นอกจากนี้ยังจะมีการประกาศเงินปัน
ผลระหว่างกาลช่วยหนุน เช่น SCC PTTEP ที่จะให้ผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ย 2%
หุ้นแนะนำวันนี้
รมว.อุตสาหกรรมฯ จะสรุปแพ็คเกจส่งเสริมอุตสาหกรรมหุ่นยนต์ วันนี้ เพิ่มสิทธิ BOI เว้นภาษี 8 ปี ไม่จำกัด
วงเงิน คาดปีหน้าเงินลงทุนในอุตสาหกรรมนี้จะมากกว่า 1.2 หมื่นล้านบาท หุ้นที่มีธุรกิจอุตสาหกรรมหุ่นยนต์
แนะนำ DELTA (แนวรับ 86 บ. ต้าน 89 บ. Stop loss 85 บ.) ราคาหุ้นลงมาสะท้อนข่าวค่าใช้จ่ายภาษี
ย้อนหลัง 733 ลบ. ไปแล้ว / CCET (แนวรับ 3.1 บ. ต้าน 3.2/3.3 บ. Stop loss 3 บ.)
ASAP (แนวรับ 9.05 บ. ต้าน 9.8/10 บ. Stop loss 9 บ.) วันนี้เปิดตัว “ASAP Go” รถเช่ารายชั่วโมง โดย
จะเริ่มที่กลุ่มลูกค้าองค์กรซึ่งมี Demand รองรับก่อน และวางแผนขยายธุรกิจรุกตลาดรายบุคคลต่อไป /
Consensus คาดกำไรปีนี้ ราว 120-130 ล้านบาท (EPS ราว 0.20 บ.) Implied PE ปี 17 ที่ 45.7 เท่า VS
กลุ่มไฟแนนซ์และลิซซิ่ง PE 17 เคยขึ้นไปเล่นแถว 50-55 เท่า คาดกรอบราคาด้านบนที่ประมาณ 10-11 บ.
รายงานวันนี้
TMB (Earnings Results) Result was slightly over on bigger fee income
รายงานกำไร 2Q17 ที่ 2.3 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น8.3%YoY และ 11%QoQ) กำไรที่ออกมา มากกว่าเรา
คาด 8.3% และมากกว่าตลาดคาด 17% เพราะรายได้ค่าธรรมเนียมมากกว่าคาด มุมมอง 3Q17 เราคาด
กำไรจะเติบโตได้ YoY จากแนวโน้มรายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโตดี เราคงประมาณการกำไรปี 2017 ที่ 9.8
พันล้านบาท อย่างไรก็ดีเรามองว่าผลประกอบการของธนาคารยังคงค่อยเป็นค่อยไปในช่วง 2H17 ในขณะที่
เรากังวลต่อ downside risk ของกำไร จากการตั้งสำรองที่ที่อาจมากกว่าคาด เราคงคำแนะนำ ขาย
PTTGC (Earnings Previews) Trough quarter behind us, robust growth
ahead
เราคาดกำไรสุทธิ 2Q17 ที่ 6.4 พันล้านบาท +29% YoY –52% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ
Inventory loss และ FX gain กำไรหลักคาดอยู่ที่ 7.3 พันล้านบาท +177% YoY -34% QoQ จากทั้ง
ปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น และ GRM ที่ขยายตัว ในขณะที่การปรับตัวลดลง QoQ มาจากการปิดปรับปรุงโรงงาน
ตามแผนและ Spread ที่ลดลงตามปัจจัยด้านฤดูกาล เรามองว่ากำไรใน 3Q17 จะกลับมาโตแรงทั้ง YoY
และ QoQ ตาม run rate ที่เพิ่มขึ้น, High season ของ Chemical และการรับรู้จากสินทรัพย์ที่มีการรับเข้า
มาจาก PTT หากกำไรหลักใน 2Q17 ออกมาตามที่เราคาด กำไรหลักสำหรับ 1H17 จะคิดเป็น 57% ของ
ประมาณการทั้งปีของเรา และ 58% จากที่ตลาดคาด
เรามองว่ามีดอกาสที่เราและตลาดจะมีการปรับประมาณการกำไรขึ้น โดยหากเป็นไปตามคาดกำไรทั้งปีจะมีการปรับไปที่ 3.8 หมื่นล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น17% จากประมาณการของเราตอนนี้และ 19% จากสมมติฐานในตอนนี้ของตลาด ในขณะที่ราคาหุ้นตอนนี้เทรดอยู่ในระดับ PER เพียง 9.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 11.4 เท่าและ ค่าเฉลี่ยของกลุ่มในภูมิภาคที่ 12.9 เท่า เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 89 บาท
กลุ่มบ้านฯ (Sector Update) June launches highest in 1H17, July likely
slower but take-up rate to rise
ข้อมูลการเปิดตัวโครงการใหม่ใน 2Q17 ออกมาค่อนข้างน่าตื่นเต้น โดยเติบโต 30% YoY หลังจากที่
ปรับตัวลดลง 15% YoY ใน 1Q17 เรามีความมั่นใจว่ายอดรวม Presales ใน 2Q17 ของหุ้นในกลุ่มที่เรา
ดูแลทั้งหมด 9 ตัวจะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดอันดับสองในประวัติศาสตร์ที่ 6.7 หมื่นล้านบาท (+37% YoY
+23% QoQ) เราไม่มีความกังวลในเป้าหมาย Presales ของบริษัท เนื่องจากยอด Presales ที่เราคาด
การณืไว้สำหรับ 1H17 คิดเป็นถึง 48% ของเป้าหมายทั้งปี 2017 ในขณะที่ Valuation ยังคงน่าสนใจโดย
ResDev index ของหุ้นที่เราดูแลเทรดอยู่ที่ระดับ PER เพียง 8.7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 10.9 เท่า
เรายังแนะนำ Overweight
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) DTAC กสทช.จ่อเรียกคืนคลื่นที่ไม่ได้ใช้ เริ่มต้นที่คลื่น 2600 NMz คาดประมูล ธ.ค.นี้ " ก ส ท ช . "
จ่อเรียกคืนหลายคลื่นที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์-ใช้ประโยชน์ไม่คุ้มค่า เริ่มต้นที่คลื่น 2600 MHz ก่อน คาดเปิด
ประมูล ธ.ค. 60 ยันคลื่น 1800 MHz และ 850 MHz ของ DTAC ไม่เรียกคืนและเยียวยา หลังยังใช้งานและ
ใกล้หมดสัมปทานในปี 61 / เราคาดว่าการประมูลใบอนุญาตคลื่น 2600 MHz หากเป็นจริง ถือว่าเร็วกว่า
คาด และ จะเป็นประโยชน์กับ DTAC สูงสุด (ที่มา ข่าวหุ้น)
(+) ASAP วันนี้จะเปิดตัวธุรกิจใหม่ ASAP GO ให้เช่ารถเป็นราย ชั่วโมง ตามระยะเวลาที่ใช้งานจริง
ผ่าน Application ASAP GO โดยวันนี้จะเปิดตัวธุรกิจใหม่ ที่พื้นที่ให้บริการ อาคาร คอลัมน์ ทาวเวอร์ (ตรง
ข้ามศูยน์ประชุมแห่งชาติสิริกิต) โดยบริษัทฯวางแผนจะเปิดพื้นที่ให้บริการก่อน 5 แห่ง
คาดช่วยเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น จากการใช้ประโยชน์รถในพอร์ตที่จอดเฉยๆ ได้อย่างเต็มที่ โดยช่วงแรกจะ
ให้ลูกค้าองค์กรปัจจุบัน ใช้บริการก่อน ซึ่งเป็นกลุ่มที่ใช้งานรถเช่า ASAP อยู่แล้ว แต่อาจมีความต้องการรถ
ใช้เพิ่มในบางช่วงเวลา ซึ่งจะถูกเข้ามาแทนการใช้ รถแท๊กซี่, UBER, GRAP-car และจะขยายไปยังลูกค้า
รายบุคคลในอนาคต (ที่มา บริษัทฯ/ BLS Research)
(+) DELTA CCET รมว.อุตสาหกรรมตั้งเป้า 5ปี โรงงานในไทยใช้หุ่นยนต์ 50% เตรียมสรุปแพ็คเกจ
ส่งเสริมอุตสาหกรรมหุ่นยนต์ 18 ก.ค.นี้ คาดดัน 3 มาตรการส่งเสริม ลดภาษีโรงงานลงทุนเทคโนโลยี
หุ่นยนต์ เพิ่มสิทธิพิเศษบีโอไอสูงสุด เว้นภาษี 8 ปีไม่จำกัดวงเงิน คาด ปี 2561 ลงทุนอุตสาหกรรม
หุ่นยนต์ไม่ ต่ำกว่า 1.2 หมื่นล้าน ขณะบีโอไอระบุอนุมัติเอกชนลงทุนแล้ว 16 โครงการ 1.4 พันล้าน (ที่มา
กรุงเทพธุรกิจ)
(+) BCP ทุ่มงบ 1100 ลบ.ซื้อ LAC ธุรกิจเหมือง ลิเทียม ในอาร์เจนติน่า 70 ล้านหุ้น 16.1% หวังขยาย
ธุรกิจ ทรัพยกร และ นวัตกรรมพลังงาน (ที่มา ไทยโพสต์)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) นักเศรษฐศาสตร์ คาดการณ์ว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะยังไม่มีมติปรับลดวงเงินตามมาตรการ
ผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ในการประชุมวันพฤหัสบดีนี้ โดยคาดว่าทางธนาคารกลางจะเริ่มปรับลดวงเงิน
ดังกล่าวในการประชุมเดือน ม.ค.ปีหน้า และมีแนวโน้มว่า จะทยอยปรับลดในช่วงระยะเวลา 9 เดือน
ขณะที่เจ้าหน้าที่ ECB หลายรายส่งสัญญาณก่อนหน้านี้ว่า เดือนก.ย. หรืออาจเป็นเดือนต.ค. ถือเป็นเวลา
เหมาะสมที่ ECB จะทำการตัดสินใจเกี่ยวกับการปรับลดวงเงิน QE แต่ก็ย้ำว่าสิ่งนี้จะขึ้นอยู่กับข้อมูล
เศรษฐกิจ และภาวะตลาดในขณะนั้น (ที่มา ASPEN)
(+) เมื่อวานจีนรายงาน GDP 2Q17 ขยายตัว +6.9% ดีกว่าคาดที่ 6.8% และทรงตัวเทียบกับ 1Q17
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
