- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 18 July 2017 16:48
- Hits: 10048
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ >> เลือกเก็งกำไรหุ้นที่มีกำไร 2Q17 แข็งแกร่ง
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET แกว่งตัว Sideway ตามคาด โดยปรับตัวบวกได้ในช่วงแรกก่อนที่จะค่อยๆซึมลงตลอดวันเนื่องจากยังคงไร้ปัจจัยบวกใหม่ ขณะที่กระแสเงินทุนต่างชาติเริ่มชะลอการไหลเข้า โดยวานนี้พลิกมาขายสุทธิในตลาดหุ้น 567 ลบ. แต่ยังซื้อสุทธิในตลาดฟิวเจอร์สในปริมาณใกล้เคียงกัน และยังคงไหลออกจากพันธบัตรอีก 1.6 พันลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET วันนี้จะยังแกว่งตัว Sideways Down ต่อเนื่องจากความกังวลเรื่องสภาพคล่องของจีนหลังวานนี้ PBOC อัดฉีดสภาพคล่องสู่ระบบ 1.4 แสนล้านหยวน แม้ตัวเลข GDP 2Q17 จะออกมาแข็งแกร่ง และนักลงทุนจับตาดูการประชุม BoJ และ ECB ในช่วงปลายสัปดาห์ เราเชื่อว่าทั้ง ECB และ BOJ จะยังผ่อนคลายทางการเงินต่อ หนุนให้โฟลว์เข้าอย่างน้อย 1-2 เดือนข้างหน้า ตลาดหุ้นไทย laggard ที่สุดในภูมิภาคและเป็นตลาดที่ต่างชาติซื้อน้อยเกือบที่สุด จึงน่าจะเป็นเป้าของโฟลว์ในรอบนี้
กลยุทธ์ : เลือกเก็งกำไรหุ้นที่คาดมีกำไร 2Q17 แข็งแกร่ง
หุ้นเด่นเดือน ก.ค. : CK, HANA, IT, KBANK, MTLS
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$20ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าไต้หวัน US$46ล้าน ขณะที่ไหลออกไทย US$17ล้าน และอินโดนีเซีย US$13ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาค โดยการประชุม ECB และ BOJ ในสัปดาห์นี้คาดว่าจะเป็นไปในทิศทางการผ่อนคลายทางการเงินซึ่งน่าจะเอื้อต่อสภาพคล่องในตลาดโลกต่อไป
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> TMB <<
กำไรสุทธิ 2Q17 อยู่ที่ 2.33 พันลบ. +11% Q-Q, +8% Y-Y ดีกว่าคาด จากการรับรู้รายได้ต่อสัญญาความร่วมมือกับ FWD อีก 15 ปี ตกปีละ 1.3 พันลบ. หรือ 330 ลบ.ต่อไตรมาส
เราปรับกำไรสุทธิปีนี้ขึ้น 7% เป็น 9.6 พันลบ. +17% Y-Y โดยคาดว่า 2H17 จะดีกว่า 1H17 จากแนวโน้มการตั้งสำรองที่ลดลง ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 2.84 บาท แนะนำซื้อ
TMB เริ่ม Outperform กลุ่มแบงก์ แต่ถ้าอิง relative strength ตั้งแต่ต้นปี พบว่ายัง laggard กลุ่มอยู่ราว 5%
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) เศรษฐกิจจีนโตดีกว่าคาด แต่การลงทุนยังต่ำ GDP2Q17 +6.9% Y-Y และทำให้ 1H17 โต 6.9% Y-Y สูงกว่าเป้าทั้งปีที่รัฐบาลตั้งไว้ +6.5% ส่วนใหญ่มาจากการส่งออก แต่การลงทุนในประเทศต่ำสุดในรอบหลายปี ความเสี่ยงของจีนใน 2H17 คือ การคุมเข้มสินเชื่อเพื่อลดฟองสบู่ในภาคอสังหาฯ หากจีนโตชะลอย่อมกระทบส่งออกของไทย ขณะที่เงินบาทปัจจุบันแข็งค่าอย่างรวดเร็ว หุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับส่งออกยังไม่น่าสนใจในขณะนี้
(+) คาด ECB คงนโยบายในการประชุมพฤหัสนี้ หนุนโฟลว์เข้า เราคาด ECB ส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อ เพราะแม้เศรษฐกิจจะโตดีแต่เงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าที่ 2% มาก หากขึ้นดอกเบี้ยเร็วไปจะกระทบธนาคารในอิตาลีและโปรตุเกส และประเทศที่ีมีหนี้สูง ส่วนโปรแกรมซื้อพันธบัตรที่ 6 หมื่นล้านยูโร/เดือนจนถึงสิ้นปีนี้ เป็นไปได้ว่าอาจทยอยลดวงเงินแต่ยังไม่ประกาศเร็วๆนี้ นโยบายการเงินที่ dovish ของทั้ง Fed, ECB, BOJ หนุนโฟลว์เข้าในอีก 1-2 เดือนข้างหน้า
(0) PLANB คาดกำไร 2Q17 ที่ 122 ลบ. +20% Q-Q, +10% Y-Y จาก High Season และส่วนแบ่งรายได้การบริหารสิทธิประโยชน์สมาคมฟุตบอล แต่เพราะตลาดโฆษณาโดยรวมไม่ถึงกับดีและกำลังซื้อไม่ฟื้นตัวเต็มที่ ทำให้แนวโน้ม 2H17 ยังมี Downside เราแนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 6.30 บาท
(+) CHG คาดกำไร 2Q17 โตทั้ง Q-Q และ Y-Y เพราะฝนมาเร็ว และต้นทุนจากการขยาย capacity เริ่มนิ่ง ส่วนแนวโน้ม 2H17 คาดโตต่อเนื่องจาก High Season และได้ประโยชน์จากการปรับเพิ่มเงินประกันสังคม ซึ่งคิดเป็น 36% ของรายได้ เรายังไม่ได้จัดทำบทวิเคราะห์ CHG ราคาเป้าหมายของ Consensus อยู่ที่ 2.70-3.00 บาท
(+) SWC กลุ่มทีโอเอ เวนเจอร์ โฮลดิ้ง ถือหุ้นใหญ่ 36% ประกาศเทนเดอร์หุ้นที่เหลือทั้งหมด 64% ที่ราคา 13.25 บาท โดยมีกลุ่มผู้ถือหุ้นเดิมตกลงขายแล้ว 28.93% การเพิ่มสัดส่วนของม TOA สะท้อนศักยภาพการเติบโต และกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งของ SWC ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 14.70 บาท
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
18 ก.ค. - ยูโรโซน: เงินเฟ้อ (มิ.ย.), ZEW Survey Expectations (ก.ค.)
19 ก.ค. - สหรัฐ: Housing starts& Building permits (มิ.ย.)
20 ก.ค. - ไทย: ยอดส่งออกรถยนต์
- อินโดนีเซีย:ธนาคารกลาง (BI) ประชุม
- ญี่ปุ่น: BOJประชุม
- ยูโรโซน: ECBประชุม, ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ก.ค.)
24 ก.ค. - การประชุมผู้ผลิตทั้งในและนอกกลุ่มโอเปค
-ไทย:ดุลการค้า (มิ.ย.)
- ยูโรโซน:Markit Eurozone Composite PMI (ก.ค.)
- สหรัฐฯ: ยอดขายบ้านมือสอง
25 ก.ค. - สหรัฐฯ: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค
26 ก.ค. - สหรัฐฯ: FOMC Statement
27 ก.ค. -ไทย:ประกวดราคารถไฟทางคู่หัวหิน-ประจวบ, FTE เริ่มเทรด (ราคา IPO 2.95 บาท)
- เกาหลีใต้: 2Q17 GDP
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดทรงตัว เนื่องจากนักลงทุนชะลอการซื้อขายก่อนการประกาศผลประกอบการ อย่างไรก็ตาม หุ้นกลุ่มสุขภาพมีปัจจัยกดดันจากความเป็นไปได้ในการอนุมัติร่างกฎหมายสุขภาพฉบับใหม่หลังวุฒิสภามีมติเลื่อนพิจารณากฎหมายฉบับนี้
(0) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดทรงตัวเช่นกัน โดยนักลงทุนระมัดระวังการซื้อขายก่อนการประกาศผลประกอบการ รวมทั้งเฝ้าจับตาการประชุมกระบวนการ Brexit รอบสอง และ การประชุม ECB ในวันพฤหัสบดีนี้
(-) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดค่อนไปทางลบโดยมีแรงกดดันจากตลาดหุ้นจีนเมื่อวันก่อนที่ปรับลดลงแรง ประกอบกับตลาดหุ้นญี่ปุ่นถูกกดดันจากค่าเงินเยนแข็งค่า
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ปรับตัวในทิศทางแข็งค่า โดยล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 33.55-33.63 บาท/ดอลลาร์
(-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ปิดลบ 0.52 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 46.02 ดอลลาร์/บาร์เรล เนื่องจากตลาดกังวลว่าการผลิตน้ำมันจากสหรัฐจะเพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ตลาดเฝ้าจับตาการประชุมผู้ผลิตน้ำมันในสัปดาห์หน้า
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ปิดบวก 6.20 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,233.70 ดอลลาร์/ออนซ์ จากความคาดหวังว่าเฟดอาจลดความ Aggressive ในการขึ้นดอกเบี้ย และ ลดงบดุลลง
Contact person : Jitra Amorntham Register : 014530
Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research
