- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 14 July 2017 16:08
- Hits: 977
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ >> เก็งกำไรหุ้นที่คาดมีกำไร 2Q17 แข็งแกร่ง
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET ปรับตัวในแดนบวกได้ต่อเนื่องตามคาดจากบรรยากาศการลงทุนที่ค่อนข้างสดใส โดยหุ้นขนาดใหญ่เป็นตัวนำตลาดจากกระแสเงินทุนต่างชาติที่พลิกกลับมาไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยง โดยซื้อสุทธิในตลาดหุ้นและฟิวเจอร์ส 1.4 พันลบ.และ 2.2 พันลบ.ตามลำดับ ขณะที่ขายสุทธิในตลาดพันธบัตร 6 พันลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET ยังมีแนวโน้มแกว่งตัว Sideways Up ต่อ จากถ้อยแถลงของประธาน FED ต่อสภาคองเกรสที่ยังให้ความมั่นใจว่าการลดขนาดงบดุลจะไม่กระทบต่อตลาดเงินและการเติบโตของเศรษฐกิจ โดยเราคาดว่ากระแสเงินทุนต่างชาติยังมีแนวโน้มไหลเข้าตลาดหุ้นบ้านเราต่อ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบยังปรับขึ้นเป็นวันที่ 6 ติดต่อกันอีก 1.3% ซึ่งเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มพลังงานรวมถึงหุ้นขนาดใหญ่อื่นๆให้ปรับตัวขึ้นหนุนตลาดได้
กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่คาดมีกำไร 2Q17 แข็งแกร่ง และได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยระดับต่ำ
หุ้นเด่นเดือน ก.ค. : CK, HANA, IT, KBANK, MTLS
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$388 นำโดยเกาหลีใต้ US$344ล้าน ไต้หวัน US$67ล้าน และไทย US$42ล้าน ขณะที่ไหลออกอินโดนีเซีย US$61ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาค สินทรัพย์เสี่ยงมีความน่าสนใจขึ้นมาอีกครั้งหลังทิศทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐจะค่อยเป็นค่อยไป
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> KBANK <<
- คาดกำไร 2Q17 +7% Q-Q จาก Cost to income ratio ที่มีแนวโน้มลดลงตามแผนควบคุมค่าใช้จ่าย ส่วนการปรับลด MRR กระทบ NIM เล็กน้อย เพราะมีพอร์ตสินเชื่อรายใหญ่มากกว่า SME และถูกชดเชยจากยอดสินเชื่อ 5M17 ที่ +2.3%
- แนวโน้ม 2H17 จะดีกว่า 1H17 จากการลงทุนภาครัฐฯ และคาดคุณภาพหนี้ดีขึ้นจากสัดส่วนของสินเชื่อดีที่เพิ่มขึ้น เรายังชอบ KBANK มากสุดในกลุ่มแบงก์ใหญ่ แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 240 บาท
- NVDR กลับมาเร่งซื้อมากขึ้น แต่คิดเป็นเพียง 26% ของ Turnover ตั้งแต่ต้นปีเคยสูงสุดถึง 59% ส่วนยอด SBL ยังต่ำกว่า 10% ของ Turnover จึงคาดว่า KBANK ยังเป็นหุ้นเป้าหมายในการซื้อของต่างชาติรอบนี้
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) Yellen แถลงเป็นบวกต่อหุ้นและโภคภัณฑ์ การแถลงสภาวันที่ 2 ของ Yellen ย้ำว่าการขึ้นดอกเบี้ยจะทำแบบระมัดระวัง ตลาดตีความว่าโอกาสที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนนี้เป็น 0% อย่างเร็วที่จะขึ้นดอกเบี้ยคือเดือน ธ.ค. แต่โอกาสก็ต่ำกว่า 50% Yellen ยังย้ำว่าการลดขนาดงบดุลจะไม่กระทบสภาพคล่องในตลาดเงิน ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ต่ำทำให้ตลาดให้ความสนใจกับตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐคืนนี้ บรรยากาศโดยรวมยังเป็นบวกต่อหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ
(+) ยอดนำเข้าของจีนเดือน มิ.ย. ยังเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง +23% Y-Y (เงินหยวน) ดีขึ้นจาก พ.ค. ที่ +22% Y-Y จีนนำเข้าสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มขึ้นเกือบทุกประเภทนับตั้งแต่ต้นปี (ยกเว้นทองแดง) สะท้อนถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะถ่านหินที่นำเข้าเพิ่มขึ้น 23% Y-Y ในช่วง 1H17 เป็นข่าวบวกต่อ BANPU
(-) DTAC กำไรปกติ 2Q17 +248% Q-Q, +37% Y-Y อยู่ที่ 739 ลบ. ดีกว่าที่เราและตลาดคาดไว้มาก จากรายได้ไม่รวม IC ที่กลับมาโต Y-Y ครั้งแรกในรอบ 3 ปี และต้นทุนที่ลดลงตามผลของ USO Fee รวมถึงค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่ลงตามฤดูกาล เราปรับประมาณการปี 2017-2018 ขึ้น และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 46 บาท จาก 40 บาท ซึ่งยังต่ำกว่าราคาตลาด แต่เพราะ DTAC ยังเสีย Market share รวมถึงยังมีความไม่แน่นอนในปริมาณคลื่นหลังหมดสัมปทาน จึงแนะนำขาย
(+) FSMART คาดกำไรสุทธิ 2Q17 +7% Q-Q, +48% Y-Y ที่ 140 ลบ. จากการขยายตู้บุญเติม, ยอดเติมเงิน AIS ที่เพิ่มขึ้นจากกรณี 7-11 ไม่ขายบัตรเติมเงิน, และการเติบโตของธุรกรรมโอนเงินผ่านตู้ ยังคาดกำไรโตต่อเนื่องใน 2H17 จากยอดเติมเงินที่ได้รับผลดีจาก AIS เต็มปี (ทั้งปีคาด +35% Y-Y) แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 22 บาท
(+) ILINK ลงนามสร้างสถานีไฟฟ้า 115-22 KV ในนาม INTERLINK CONSORTIUM & ZPE กับ กฟภ. มูลค่า 274.99 ลบ. เป็นส่วนของ ILINK 87% หรือ 239 ลบ. ใช้เวลาก่อสร้าง 1.5 ปี ทำให้ Backlog หลัง 2Q17 เพิ่มขึ้นแตะ 1.6 พันลบ. คาดเพิ่มมูลค่าราว 0.70 บาท/หุ้น
