- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 07 July 2017 18:08
- Hits: 2019
บล.เคทีบี (ประเทศไทย) : Morning Bell
'อ่อนตามตลาดสหรัฐฯ และกังวลเรื่องลด QE'
ทิศทางตลาดหุ้นไทยวันนี้ : คาดดัชนีฯมีแนวโน้มอ่อนตัวลงก่อนเข้าช่วงวันหยุดยาวของไทย ...... ตัวเลขภาคการจ้างงานที่อ่อนแอลง ส่งผลให้ดัชนีฯตลาดหุ้นสหรัฐฯและตลาดอื่นๆ อ่อนตัวลงตาม เนื่องด้วยหลายๆตลาดอิงกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ และหุ้นกลุ่มเทคโลยี่ที่มักจะไปในทางเดียวกัน ด้านตลาดพันธบัตร เริ่มมีแรงขายเข้ามากขึ้น โดยเฉพาะพันธบัตรของยุโรป (เยอรมัน-ฝรั่งเศส) สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังปรับพอร์ตเพื่อรับนโยบายการเงินของธนาคารกลางที่เข้มงวดขึ้น (ลด QE) ส่งผลลบต่อตลาดหุ้นไทยในเรื่องของ Fund Flow (ขายพันธบัตร แต่เงินบาทยังแข็งเพราะดอลล่าร์อ่อน) นอกจากนี้ ประเด็นของเกาหลีเหนือ เชื่อว่า ยังคงกดดันตลาดหุ้นอยู่บ้าง เนื่องจากเล็งกันว่าสหรัฐฯจะเข้ามามีบทบาทมากขึ้น จึงน่าจะรอดูการประชุม G-20 ในช่วงวันหยุดนี้
กลยุทธ์การลงทุน : ตลาดยังขาดแรงซื้อ การเข้ามาซื้อหุ้นบางตัวและขายหุ้นบางตัว จนวานนี้ ดัชนีฯทำจุดต่ำสุดของสัปดาห์ที่ 1564 จุด หากยังไหลลงต่อจะทำให้มีการขายหุ้นอื่นๆตามกันมา ทำให้เราแนะนำให้ชะลอการลงทุน เพื่อรอให้ผ่านช่วงวันหยุดนี้ไปก่อน .......... อย่างไรก็ตาม การอ่อนตัวของราคาหุ้นลงมาจะเป็นจุดที่น่าเข้าลงทุน แต่ คงต้องเลือกเป็นรายตัวที่มีแนวโน้มดี เรายังเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกจากในประเทศเป็นหลัก อาทิ หุ้นอิงลงทุนภาครัฐฯ หุ้นบวกตามการฟื้นตัวของภาวะเศรษฐกิจ และหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว เช่น งบ 2Q ออกมาดี เป็นต้น
หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ประจำวัน : สำหรับหุ้นที่เราคาดว่าอาจได้รับความสนใจจากนักลงทุนในวันนี้ อาทิ BBL, VNT*, MTLS, HTECH, PTTGC, HMPRO*
หุ้นแนะนำเชิงเทคนิค: LST , TIPCO , IHL
* เป็นหุ้นที่แนะนำเชิงกลยุทธ์ โดย KTBST ไม่ได้จัดทำบทวิเคราะห์
บทวิเคราะห์และความเห็นข่าวสำคัญ
(+) AH คาดกำไร 2Q17 อยู่ในเกณฑ์ดี และ 3Q17 เริ่มรับรู้ผลบวกเต็มที่จากลงทุนใน SGAH
(+) HTECH ผู้นำด้านเครื่องมือตัดเฉือนโลหะ ส่วนแบ่งตลาดกว่า 80%
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ (6 ก.ค.) SET Index ปิดที่ระดับ 1,569.64 จุด ลดลง 5.38 จุด หรือ -0.34% มูลค่าการซื้อขาย 47,609.45 ล้านบาท ตลาดปรับตัวลงจากแรงเทขายหุ้นกลุ่มพลังงานหลังราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงแรงในวันก่อนหน้า ขณะที่การเก็งกำไรสำหรับผลการดำเนินงานช่วง 2Q17 ยังคงมีอยู่
ตลาดหุ้นต่างประเทศ - ตลาดหุ้นนิวยอร์ค ดัชนีดาวโจนส์ปิดที่ระดับ 21,320.04 จุด ร่วงลง 158.13 จุด หรือ -0.74% ตลาดปรับตัวลงค่อนข้างมากจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯทั้งตัวเลขการจ้างงานและตัวเลขผู้ว่างงานออกมาแย่กว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ อีกทั้งยังมีแรงเทขายจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีหลังจากปรับตัวสูงขึ้นในช่วงวันก่อนหน้านี้ เช่นเดียวกับ ดัชนี Stoxx Europe 600 ปรับตัวลง -0.7% ปิดที่ 380.43 จุด จากความกังวลเรื่องแนวโน้มการลดมาตรการ QE ของทั้ง Fed และ ECB
การส่งสัญญาณลด QE ของ ECB เป็นตัวกดตลาดในวันนี้ ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ส่งสัญญาณการลดมาตรการ QE โดยระบุว่า ECB ควรปรับนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบและนโยบายซื้อพันธบัตรจำนวนมากเนื่องจากเศรษฐกิจยุโรปมีแนวโน้มฟื้นตัว …… ทั้งประเด็นการลด QE ของทั้ง Fed และ ECB เป็นประเด็นที่สร้างความกังวลต่อตลาดฯ ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นและเกิดแรงเทขายพันธบัตรออกมา …… ประเด็นที่ต้องติดตามคือการประชุม G20 ที่จะเกิดขึ้นในสุดสัปดาห์นี้ ซึ่งจะมีการนำประเด็นเรื่องเกาหลีเหนือเข้าที่ประชุมอีกด้วย
ราคาน้ำมันดิบกลับมาเป็นบวก - สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) ตลาดนิวยอร์ก เพิ่มขึ้น 39 เซนต์ หรือ +0.9% ปิดที่ 45.52 ดอลลาร์/บาร์เรล ราคาน้ำมันดิบกลับมาเป็นบวกได้อีกครั้งหลังปรับตัวลงไป -4% ในช่วงวันก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นผลมาจากการที่ EIA เปิดเผยว่าสต็อกน้ำมันดิบมีการลดลง 6.3 ล้านบาร์เรลในรอบสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิ.ย. ลดลงสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะลดลงเพียง 2.3 ล้านบาร์เรล
เศรษฐกิจภายในประเทศยังคงเป็นบวก - ประเด็นเรื่องการกำหนด 4 โครงการ EEC เข้า EEC Project List ส่งผลในทางบวกต่อภาพเศรษฐกิจไทย ซึ่งจะส่งผลให้การลงทุน EEC มีความชัดเจนมากยิ่งขึ้น …… ธปท. ยังมีมาตรการควบคุมสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อบุคคลเพื่อแก้ปัญหาหนี้ครัวเรือน (ติดตามได้ในบทวิเคราะห์ ผลกระทบจากมาตรการลดวงเงิน, 06/07/2017)
Stock in Focus
หุ้น เหตุผล
BBL ราคาหุ้นล้อไปตามภาวะเศรษฐกิจ และบวกจากดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มขยับขึ้นในช่วงปลายปีนี้ กำไรปีนี้เราคาดโตตามเป้า 3.48 หมื่นลบ. +9.6% และลูกค้าเป็น Corporate มาก ความเสี่ยงเรื่องหนี้จะไม่สูงมาก เราประเมินกำไร 2Q-17 ไว้เบื้องตัน ว่าจะขยายตัว 18% YoY และ 2% QoQ …. (ราคาที่เหมาะสม โดย KTBST ที่ 203 บาท)
VNT เป็นหุ้นที่ผลการดำเนินงานออกมาดีติดต่อกันถึงสองไตรมาสที่ผ่านมา กำไรอยู่ที่ 800 และ 770 ล้านบาท ใน 4Q-16 และ 1Q-17 ตามลำดับ ..... เหตุผลหลักๆ มาจาก spread ของ PVC ที่ค่อนข้างสูง โดยเฉพาะเดือน มิ.ย. ที่กลับมาเกิน $1000 เหรียญ อีกครั้งหลัง peak ไปใน 4Q-16 ที่ $1150 เหรียญ/ตัน
MTLS การออกกฎเกณฑ์ด้านบัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคลใหม่ของ ธปท. เป็นลบต่อธุรกิจบริษัทฯไม่มากนัก แต่กระทบกับผู้ให้บริการบัตรเครดิตมากกว่า เพราะลูกค้าที่มีรายได้ต่ำกว่าเกณฑ์ อาจหันมาพึ่งการกู้จากผู้ให้บริการปล่อยเงินกู้รายย่อยมากขึ้น … ราคาที่เหมาะสมโดย KTBST 40.0 บาท
HTECH บริษัทดำเนินธุรกิจ Cutting Tools สำหรับสินค้าประเภท Hard Disk Drives (HDD) ปัจจุบันมูลค่าส่งออก HDD ของไทยเพิ่มขึ้นมากตั้งแต่ปลายปี 2015 โดยปริมาณการส่งออก 5 เดือน (ม.ค.-พ.ค.) เติบโต +15.2% จากงวดเดียวกันในปีก่อน ส่งผลให้คาดปีนี้ HTECH เติบโตประมาณ 35% YoY นอกจากนี้ การขยายโรงงานแห่งใหม่ จะทำให้ฐานรายได้ของบริษัทสูงขึ้นด้วย
PTTGC Spread ปิโตรเคมียังอยู่แนวโน้มที่ดี เนื่องจากเรามองการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันมีกรอบจำกัด อีกทั้งการโอนกิจการ 6 บริษัทจาก PTT ตามโครงการ Asset Junction ยังเร็วกว่าคาดการณ์เดิม ซึ่งจะสามารถบันทึกมาเป็นกำไรได้ประมาณ 400-500 ล้านต่อไตรมาส เริ่มตั้งแต่ 3Q17 เป็นต้นไป ….. ราคาที่เหมาะสมโดย KTBST ที่ 77.00 บาท
HMPRO มองภาคบริโภคภายในประเทศกลับมาดี คาดกลุ่มที่เกี่ยวกับ consumption ได้ประโยชน์จากประเด็นดังกล่าว คาด 2Q-17 สามารถเติบโตได้ดีทั้ง YoY และ QoQ จากการรับรู้รายได้ของ HMPRO ที่มาเลเซีย และมาตรการควบคุมค่าใช้จ่ายของบริษัท ….. ราคาที่เหมาะสมโดย Consensus ที่ 11.00 บาท
Source: KTBST Research
ประเด็นสำคัญ : ข่าวและหุ้น
เศรษฐกิจสหรัฐ - กระทรวงแรงงานสหรัฐเปิดเผยว่า จำนวนชาวอเมริกันที่ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้น 4,000 รายในสัปดาห์ที่แล้ว สู่ระดับ 248,000 ราย สวนทางนักวิเคราะห์ที่คาดการณ์ว่าจะลดลงสู่ระดับ 243,000 ราย
เศรษฐกิจสหรัฐฯ - ออโตเมติก ดาต้า โพรเซสซิ่ง อิงค์ (ADP) และมูดี้ส์ อนาลิติกส์ เปิดเผยว่า การจ้างงานของภาคเอกชนสหรัฐเพิ่มขึ้น 158,000 ตำแหน่งในเดือนมิ.ย. ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ระดับ 185,000 ตำแหน่ง หลังจากพุ่งขึ้น 230,000 ตำแหน่งในเดือนพ.ค.
เศรษฐกิจยุโรป - รายงานการประชุมประจำเดือนของ ECB ระบุว่า ECB ได้หารือกันเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน สอดคล้องกับ ประธาน ECB ได้ส่งสัญญาณเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน โดยกล่าวว่า ECB ควรปรับนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ และนโยบายซื้อพันธบัตรจำนวนมาก
เศรษฐกิจไทย - ณะกรรมการนโยบาย EEC ได้กำหนดโครงการ EEC Project List จำนวน 4 โครงการ ซึ่งมีมูลค่ารวมประมาณ 690,000 ล้านบาท
น้ำมัน - สำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) เปิดเผยว่า สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐลดลงมากกว่าคาดในสัปดาห์ที่แล้ว โดยสต็อกน้ำมันดิบลดลง 6.3 ล้านบาร์เรล ขณะที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะลดลง 2.3 ล้านบาร์เรล
Thailand Future Fund - นายสันติ กีระนันท์ รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานผู้ออกหลักทรัพย์ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) คาดว่า กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานเพื่ออนาคตประเทศไทย (ไทยแลนด์ ฟิวเจอร์ฟันด์ หรือ TFF) อาจเลื่อนไปเข้าจดทะเบียนในช่วงต้นปี 61 จากเดิมที่กระทรวงการคลังคาดหวังจะเข้าจดทะเบียนในปลายปีนี้
กลุ่มพลังงาน - กบง. เห็นควรให้คงราคาขายปลีกก๊าซ LPG เดือนกรกฎาคม 2560 ไว้ที่ 20.49 บาท/กก. โดยปรับลดอัตราเงินชดเชยจากกองทุนน้ำมันฯ ลง 1.4262 บาท/กก. จากเดิมกองทุนน้ำมันฯ ชดเชยที่ 1.5469 บาท/กก. เป็นชดเชย 0.1207 บาท/กก. ให้มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 6 กรกฎาคม 2560 เป็นต้นไป
BANPU - เรียกคืนศรัทธา! ย้ำน้ำท่วมจีนไม่กระทบยอดขาย ชี้ยิ่งหนุนดีมานด์ใช้ถ่านหินพุ่ง เพื่อทดแทนโรงไฟฟ้าพลังน้ำ ย้ำปี 60 ปริมาณขายถ่านหินสูง 45 ล้านตัน พร้อมล็อกราคาขายล่วงหน้า ด้านราคาหุ้นดิ่งไม่เลิก 7 วัน ร่วง 11% (ข่าวหุ้น)
PSTC - เตรียมโชว์งบไตรมาส 2/60 สวย รับแรงหนุนบุ๊คขายไฟฟ้าเข้าระบบ 30 MW และรับรู้รายได้งานติดตั้งระบบจ่ายกระแสไฟฟ้า มั่นใจปีนี้รายได้เกิน 1 พันล้านบาท โบรกฯเชียร์ "ซื้อ" เป้าราคา 1.11 บาท คาด Q2 กำไรโต 471% (ข่าวหุ้น)
BIZ - อนาคตสดใส ลั่นไตรมาส 2 เด้ง! บุ๊ครับรู้รายได้งาน BDMS มูลค่า 169 ล้านบาท โชว์แบ็กล็อก 1,300 ล้านบาท เล็งเดินหน้าประมูลขายเครื่องฉายรังสีให้โรงพยาบาลรัฐ-เอกชนเพียบ โบรกฯ เชียร์ "ซื้อ" เป้าราคา 5.60 บาท คาด Q2 สวย (ข่าวหุ้น)
AOT - ปัดทำสัญญาดิวตี้ฟรี เอื้อกลุ่มคิง เพาเวอร์ พร้อมชี้แจงหลังศาลนัดไต่สวน 25 ก.ค.นี้ ฟากโบรกฯเทใจเชียร์ "ซื้อ" อัพเป้าราคาใหม่ 55 บาท รับปัจจัยหนุนเปิดประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์สุวรรณภูมิ และการแบ่งรายได้ให้กรมธนารักษ์ต่ำกว่าคาดไม่เกิน 500 ล้านบาทต่อปี (ข่าวหุ้น)
BAY - ยอมรับมาตรการคุมเข้มบัตรเครดิตและสินเชื่อบุคคลของแบงก์ชาติ ทำให้คนมีวินัย แบงก์ทั้งระบบต้องปรับตัวรับผลกระทบหลังรายได้ค่าฟีและดอกเบี้ยลด คาดเริ่มมีผลกระทบปี 61 แต่ปีนี้มั่นใจสินเชื่อโตตามเป้า 7-8% ด้าน "อิออน" เร่งขยายฐานลูกค้าบัตรใหม่ ชดเชยรายได้ที่หายไป (ข่าวหุ้น)
ILINK - แย้มไตรมาส 2 แจ่ม! ทุกธุรกิจเติบโตดี ย้ำรายได้ปีนี้เข้าเป้าพุ่ง 15-20% ลั่นพร้อมเข้าร่วมประมูลงานย้ายสายสื่อสารลงดิน แต่ขอรูปแบบที่ชัดเจน โบรกฯ คาดไตรมาส 2/60 กำไรสุทธิโต 54 ล้านบาท (ข่าวหุ้น)
TIPCO - ลุ้นผลงานครึ่งปีหลังของปี 2560 เติบโตเด่น รับแรงหนุนจากออเดอร์สับปะรดกระป๋องที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่ต้นทุนยังทรงตัวในระดับต่ำ พร้อมเดินหน้าเพิ่มกำลังผลิตน้ำแร่ออร่าหนุนกำไรขั้นต้นปีนี้สูง 26-27% ฟากโบรกประเมินกำไรเติบโต 26% ต่อปี ในช่วง 3 ปีข้างหน้า เชียร์ "ซื้อ" เคาะเป้า 22.90 บาท (ทันหุ้น)
AH - โบรกสแกนหุ้น AH โชว์กำไร Q2/2560 พุ่ง 51% เทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อน เหตุได้รับแรงหนุนจากการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต-ลดต้นทุนแถมบุ๊กส่วนแบ่งกำไร SGAH เข้าพอร์ตจับตาทั้งปี 2560 ฟาดกำไร 717 ล้านบาท เติบโต 32% จากปีก่อน อัพราคาเป็น 30 บาท บิ๊ก "เย็บ ซู ชวน" ชี้ครึ่งปีหลังกลุ่มยานยนต์ฟื้นแรง หนุนออเดอร์ล้นทะลัก (ทันหุ้น)
PK - มีสัญญาณอย่างมีนัยสำคัญ เป็นผลจากคำสั่งจากต่างประเทศที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด ล่าสุดปักหมุดประเทศฟิลิปปินส์-อินโดนีเซีย-เยอรมนี ขณะที่ไตรมาส 3/2560 มีแววรับรู้รายได้จากยอดขายอย่างเต็มเม็ดเต็มหน่วย หนุนผลงานทั้งปี 2560 วิ่งเข้าเป้าไม่ต่ำกว่า 4,000 ล้านบาท ราคาสูงสุดเดิมที่ 7.60 บาท(ทันหุ้น)
EPG - เนื้อหอม! กองทุนญี่ปุ่นสนใจลงทุน ระบุพื้นฐานแกร่ง-งบโตมั่นคง คาดชัดเจนเร็วๆ นี้ บิ๊ก "เฉลียว วิทูรปกรณ์" ยิ้มรับน้ำมันดิ่ง หนุนต้นทุนลดเพียบพร้อมย้ำเป้างวดบัญชีปี 2561 รายได้ทะยาน 10-12% จากปีก่อน รับดีมานด์ขยายตัวต่อเนื่อง ฟากโบรกเกอร์ แนะ "ซื้อ" เคาะเป้าหมาย 14.70 บาท (ทันหุ้น)
CPF - เปล่งแสง! รับแววราคาหมูฟื้นตัวแกร่ง หนุนผลงานปีหน้าสดใส แถมคาด Q2/2560 ฟอร์มแจ๋วกว่าช่วงเดียวกันปีก่อน รับยอดส่งออกทะลัก โบรกเกอร์ เชียร์ "ซื้อ" เคาะเป้าหมาย 32.00 บาท (ทันหุ้น)
VGI - การันตีปี 2560 รายได้ตามฝัน 4 พันล้านบาท รับบริการพื้นที่โฆษณาคึกคัก แถมสื่อโฆษณาบนสถานีรถไฟฟ้า MRT ในประเทศมาเลเซียหนุน พร้อมเดินหน้าขยายฐานสื่อโฆษณาใหม่ต่อเนื่อง เปิดช่องโกยเงินเพิ่ม (ทันหุ้น)
Analyst : Mongkol Puangpetra
+662 648 1123
[email protected]
