- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 05 July 2017 17:38
- Hits: 10654
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Market View : เลือกเล่นรายตัว
Stock of the town : KTC TMILL
หุ้นแนะนำพิเศษ : MONO
หุ้นมีข่าว : TRC GPSC PTTGC KBANK JSP D
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวลงจากความกังวลธปท.จะออกเกณฑ์ใหม่ควบคุมสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคลให้เข้มงวดมากขึ้น ส่งผลให้มีแรงขายกลุ่ม BANK และ FIN กดดันให้ SET ปิดที่ 1,574.11 จุด (-5.30 จุด) ด้วย Vol. 3.3 หมื่นลบ.โดย Foreign Net -803 ลบ. TFEX Net -721 สัญญา ส่วนตลาดตราสารหนี้ +259 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
- ตลาดหุ้นยุโรปอ่อนตัวลงจากความวิตกกังวลเกาหลีเหนือยิงขีปนาวุธข้ามทวีป (ICBM) ไปตกในน่านน้ำเขตเศรษฐกิจพิเศษของญี่ปุ่น
+ EU อนุมัติแผนการอัดฉีดเงิน 5.4 พันล้านยูโรอุ้มแบงก์ Monte dei ช่วยสร้างเสถียรภาพต่อระบบธนาคาร
+ กกร.ปรับเพิ่มประมาณการส่งออกปี 60 เป็นโต 3.5-4.5%จากเดิมคาด 2.0-3.5%หลัง 5 เดือนแรกโตได้ดี รวมถึงลดคาดการณ์เงินเฟ้อปีนี้มาที่ 0.5-1.5%จากเดิมคาด 1.0-2.0% เชื่อ H2/60 ไม่เร่งขึ้นมาก
+/- ธปท.เตรียมออกมาตรการควบคุมสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อบุคคลเพื่อแก้ไขปัญหาหนี้ครัวเรือน
+/- ราคาน้ำมันดีดทรงตัวล่าสุด 47 US/Barrel หลังการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐลดลง รวมถึงแท่นขุดเจาะน้ำมันที่มีการใช้งานในสหรัฐลดลง
+/- Fund Flow ต่างชาติยังคงผันผวนล่าสุดพลิกเป็น Net Sell 803 ลบ. และเงินบาทแข็งค่าล่าสุด 34 Bath/USD
** 5 ก.ค. ติดตามการประชุมกนง. (คาดคงดอกเบี้ยที่ 1.5%)
** เข้าสู่ช่วง Preview งบ Q2/17 กลุ่มธนาคาร คาดกำไรของธนาคารกลุ่มเช่าซื้อจะเติบโตขึ้น ในขณะที่กำไรทั้งกลุ่มธนาคารทรงตัว
ภาวะตลาดหุ้นไทยขาดปัจจัยใหม่กระตุ้น ในขณะที่นลท.ชะลอการลงทุนเพื่อรอผลการประชุมกนง.(คาดคงดอกเบี้ยที่ 1.5%) และติดตามการ Preview งบ Q2/17 ของบริษัทฯ นอกจากนี้ Fund Flow ต่างชาติที่ยังผันผวนจะเป็นแรงกดดันต่อภาวะตลาดด้วยเช่นกัน ดังนั้นประเมินว่า SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,565 – 1,580 จุด
กลยุทธ์การลงทุน รอซื้อช่วงอ่อนตัวในกลุ่มที่มีปัจจัยบวก
- TVO ราคาน้ำมันถั่วเหลืองขึ้นทำ High 3 เดือน ล่าสุด 33.1 USD
- กลุ่มเหล็ก ราคาเหล็กรีดร้อนขึ้นทำ High 2 เดือน ล่าสุด 638 USD/Ton
- กลุ่มที่คาดว่างบ Q2/17 จะเติบโตขึ้น CK BPP BANPU RS LH HARN WICE JWD LIT BIZ MGT ECF BEM
- กลุ่มปันผลครึ่งปีสูง ADVANC INTUCH CSL KKP TCAP LH QH SIRI TTW
หุ้นแนะนำพิเศษ
MONO (ราคาปิด 3.70 บาท Bloomberg Consensus 3.99)
รายได้หลักมาจากธุรกิจทีวีดิจิตอลที่ช่อง MONO 29 ซึ่งมีอัตราค่าโฆษณาต่อนาทีในไตรมาสแรกปรับขึ้นมาอยู่ที่ 27,000 บาทเทียบกับ 20,300 บาทในปี 59 และบริษัทคาดว่าค่าเฉลี่ยทั้งปีนี้จะปรับขึ้นเป็น 28,000 บาทด้วยระดับเรตติ้ง 0.93 ในเดือนพ.ค.60 จาก 0.07 ในเดือนก.ค.57 อยู่ในอันดับ 4 รองจากช่อง 7 ช่อง 3 และ Workpoint โดยมี utilization rate ที่ระดับ 70% สูงขึ้นจากระดับ 56% ในปี 59 ส่งผลให้รายได้ทั้งปีมีโอกาสเติบโตก้าวกระโดด
ในช่วง 1Q60 มีกำไร 23 ลบ.พลิกจากขาดทุน 80 ลบ.ใน 1Q59 ส่วนแนวโน้มกำไร 2Q60 ปรับดีขึ้น yoy ผลประกอบการปี 60 มีแนวโน้มพลิกเป็นกำไรจากขาดทุน 250 ลบ.ในปี 59 เนื่องจากกลยุทธ์การทำ content แบบครบวงจรและทำสัญญาระยะยาวกับค่ายหนังยักษ์ใหญ่ซึ่งเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ปี 60 ประกอบกับการควบคุมคชจ.และการลดลงของค่าตัดจำหน่ายใบอนุญาตช่วยให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับสูงขึ้น
บริษัทอยู่ระหว่างการหาพันธมิตรในการวาง position ให้ช่อง MONO เป็นฐานในการกระจาย media content แล้วแบ่งปันค่าโฆษณาซึ่งจะช่วยให้บริษัทเติบโตได้อีกมากจากการปรับขึ้นค่าโฆษณาและการเพิ่มจำนวน content ที่จะวางโฆษณา
หุ้นมีข่าว
(+)TRC (ราคาปิด 1.25 ซื้อ ราคาเหมาะสม 1.53) เล็งคว้างานใหม่ มูลค่า 2,000 ล้านบาท คาดรู้ผลภายในเดือนกรกฎาคมนี้ "ภาสิต ลี้สกุล" ส่งซิกผลงาน Q2/2560 สุดหรู มีโอกาสพลิกเป็นบวก หลังรับรู้งานเพิ่มขึ้นและไม่มีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ขณะที่ครึ่งปีหลังลุยประมูลงานมูลค่ากว่า 1 แสนล้านบาท ย้ำรายได้ปีนี้ไม่ต่ำกว่า 8,000 ล้านบาท ตามเป้า (ที่มาทันหุ้น)
ความเห็น คาด TRC จะสามารถเซ็นสัญญาก่อสร้างกับ APOT ได้หลังจากมีการเพิ่มทุน(อยู่ระหว่างดำเนินการ) โดยเราคาดว่าปี 60 TRC จะมีรายได้ก่อสร้างที่ 8 พันล้านบาท +114%YoY (Back log 3 พันล้านบาทและ APOT 5 พันล้านบาท) แต่เราคาดว่ากำไรจะเติบโตเพียง 75%YoY สู่ระดับ 529 ล้านบาท เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นของงาน APOT ต่ำกว่างานในปัจจุบันทำให้กำไรขั้นต้นรวมปรับตัวลงมาอยู่ที่ราว 13% จากเดิมที่ระดับ 17-20%
GPSC (ราคาปิด 37.50 Bloomberg Consensus 39.09) เล็งขยายลงทุนโซลาร์ฟาร์ม เฟส 2 อีก 15 MW ในประเทศญี่ปุ่น ส่องผลตอบแทนลงทุน (IRR) ราว 10% คาดชัดเจนภายในสิ้นปี 2560 แถมสนใจเข้าเจรจา กฟผ.เข้าดำเนินโครงการระบบกักเก็บพลังงานจากพลังงานแสงอาทิตย์ใน จ.แม่ฮ่องสอน ที่เตรียมเปิดประมูลหาผู้ดำเนินการเพื่อเป็นต้นแบบบริหารจัดการด้านพลังงานทดแทน (ที่มาทันหุ้น)
ความเห็น กำไรปกติไตรมาส 2 มีแนวโน้มเติบโตจากโรงไฟฟ้า IRPC Clean เฟส 1 กลับมาเดินเครื่องอีกครั้งหลังจากหยุดซ่อมบำรุงไปในไตรมาส 1 อย่างไรก็ตามในไตรมาสนี้กำไรสุทธิอาจอ่อนตัวลงเล็กน้อยเพราะไม่มีเงินปันผลรับ 120 ลบ. จากโรงไฟฟ้าราชบุรีเหมือนไตรมาส 1 ที่ผ่านมา
PTTGC (ราคาปิด 11.60 Bloomberg Consensus 13.72) ปิดดีล “ซื้อหุ้น-โอนสินทรัพย์” กลุ่มปิโตรเคมี 6 บริษัทจาก PTT แล้ว ทุ่มงบรวม 25,061 ล้านบาท หนุนสยายปีกโตแกร่ง (ที่มาข่าวหุ้น)
ความเห็น หลังจากมีการโอน 6 บริษัทจาก PTT คาดว่าจะช่วยหนุนกำไรได้ปีละ 2.4-2.6 พันล้านบาท แต่อย่างไรก็ตามผลประกอบการไตรมาส 2/17 มีแนวโน้มอ่อนตัวลงจาก 1)ธุรกิจอะโรเมติกส์มีการหยุดซ่อมบำรุงหน่วยอะโรเมติกส์ 2 ในเดือน มิ.ย.-ก.ค. ขณะที่ส่วนต่างผลิตภัณฑ์ PX และ BZ ปรับตัวลง 10% และ 24%QTD ตามลำดับ 2)ธุรกิจโอเลฟินส์มีการหยุดซ่อมบำรุงหน่วย Olefin 2/1 ในเดือน พ.ค.-มิ.ย. ขณะที่ราคาผลิตภัณฑ์ HDPE LLDPE และ LDPE ปรับตัวลง 8% 9% และ 9%QTD ตามลำดับ และ 3)ธุรกิจโรงกลั่นถูกกดดันจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลง 19%QTD
KBANK (ราคาปิด 199 ซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเหมาะสม 215) ไร้กังวล ธปท.ปรับเกณฑ์สินเชื่อบัตรเครดิต-ส่วนบุคคล กระทบเล็กน้อย ระบุพอร์ตสินเชื่อในส่วนนี้อยู่ประมาณ 2 หมื่นล้านบาท แถมมองว่ายังช่วยลดเสี่ยงหนี้เสีย ย้ำเป้าสินเชื่อปีนี้โต 4-6% จากปีก่อน ส่งออกคึกคัก-โปรเจ็กต์รัฐหนุน (ที่มา ทันหุ้น)
ความเห็น ธปท.เตรียมปรับเกณฑ์สินเชื่อบัตรเครดิต-สินเชื่อส่วนบุคลให้เข้มงวดขึ้นเริ่มบังคับใช้ราวเดือนส.ค.จากเดิมที่กำหนดวงเงินไว้ไม่เกิน 5 เท่าของรายได้ต่อเดือนจะปรับเปลี่ยนวงเงินเป็นขั้นบันได โดยกำหนดให้มีผู้รายได้ต่อเดือน 15,000-30,000 บาท ได้รับวงเงินสูงสุดไม่เกิน 1.5 เท่าของรายได้ รายได้เดือนละ 30,000-50,000 บาท วงเงินไม่เกิน 3 เท่าของรายได้ และรายได้ต่อเดือน 50,000 บาทขึ้นไปได้รับวงเงิน 5 เท่าของรายได้ ฝ่ายวิจัยมีความเห็นว่าจะกระทบรายได้ของธนาคาร อย่างไรก็ดี ผู้บริหารได้ออกมายืนยันว่าผลกระทบไม่มากและส่งผลดีต่อ NPL จึงต้องติดตามผลที่เกิดขึ้นจริงเมื่อเริ่มบังคับใช้ ทั้งนี้ สถานะ NPL ที่รายงาน ณ ปลาย 1Q60 เติบโตไม่มากโดยมี %NPL อยู่ที่ 3.31% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มแบงก์ขนาดใหญ่ที่ระดบ 3.5%
JSP (ราคาปิด 1.07 ซื้อ ราคาเหมาะสม 1.36) แย้มดีลพันธมิตรในต่างประเทศ หวังร่วมทุนต่อยอดอสังหาริมทรัพย์ โชว์เงินสดในมือ 800 ล้านบาท เชื่อเพียงพอต่อการขยายธุรกิจชัวร์ ฟากผู้บริหารส่งซิกครึ่งปีหลังผลงานแจ่ม มั่นใจยอดโอนมาตามนัด 4.5-5 พันล้านบาท เผยมีโครงการรอขายทั้งหมด 11 โครงการ มูลค่ารวม 2.7 หมื่นล้านบาท ขายได้แล้ว 55% (ที่มา ทันหุ้น)
ความเห็น การปรับกลยุทธ์มาสู่ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายตั้งแต่ 4Q59 จากเดิมที่มีเพียงธุรกิจให้เช่าและการขายอาคารพาณิชย์ทำให้ฐานรายได้ปรับสูงขึ้น คาดกำไรปกติปี 60 ราว 336 ล้านบาทเติบโต 169% จากกำไรสุทธิปี 59 ผลประกอบการมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นทุกไตรมาสจากยอดโอนที่ไต่ระดับเพิ่มขึ้นใน Q2 – Q3 และคาดจะสูงสุดรายไตรมาสใน Q4
D (ราคาปิด 8.25 ซื้อ ราคาเหมาะสม 10.40) เดินเกมผุดสาขาใหม่ เตรียมสรุปพื้นที่ให้บริการ 2 แห่งในไตรมาส 3/2560 เล็งเจาะกลุ่มลูกค้าย่านสีลม สาทร เล็งขยายฐานธุรกิจไป CLMV ปักธงรายได้ปี 2560 โต 10-15% โชว์พอร์ตปลอดหนี้ D/E ต่ำ 0.2 เท่า (ที่มา ทันหุ้น)
ความเห็น ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อผลการดำเนินงานในอนาคตที่มีศักยภาพเติบโตต่อเนื่อง คาด กำไรสุทธิปี 60 ที่ราว 56 ล้านบาท เติบโต 32% ส่วนแนวโน้มกำไร 2Q60 คาดว่าจะเติบโต YoY และอย่างต่ำใกล้เคียง QoQ ตามการเติบโตของรายได้สาขาเดิม สาขาใหม่ และการจัดกิจกรรมส่งเสริมการตลาด
ORI (ราคาปิด 14.40 Bloomberg Consensus 16.13) จ่อโอนโครงการ ไนท์บริดจ์ สกายซิตี้ สะพานใหม่มูลค่า 1.3 พันล้านบาท ดันผลงาน Q2/2560 โตก้าวกระโดด ครึ่งปีหลังเตรียมเปิดอีก 5 โครงการตามแผน (ที่มา ทันหุ้น)
(+) PACE จับมือยักษ์ใหญ่ก่อสร้างจีน "ซิติค" เล็งสร้างแลนด์มาร์ก อสังหาแห่งใหม่ใจกลางกรุงเทพฯ โดยซีติครับผิดชอบด้านการเงินและการก่อสร้าง ขณะที่ PACE รับหน้าที่วางแผนด้านงานออกแบบ การขาย และการตลาดทั้งหมด รวมถึงควบคุมคุณภาพการก่อสร้าง มี CITIC CLSA Securities รับหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางการเงิน (ที่มา ทันหุ้น)
BKD เผยแนวโน้ม Q2/60 โตไม่หยุด บุ๊ครายได้ส่งมอบงานต่อเนื่อง แถมบุ๊คกำไรพิเศษจากการขายที่ดินกรุงเทพกรีฑาในราคาขาย 490 ล้านบาท มั่นใจรายได้ปีนี้โตตามเป้า 10% (ข่าวหุ้น)
สรุปภาวะตลาดต่างประเทศ
ตลาดหุ้นดาวโจนส์ : 0.00 จุด
ตลาดหุ้นนิวยอร์กปิดทำการวันอังคารที่ 4 ก.ค. เนื่องในวันชาติสหรัฐ
ตลาดน้ำมัน NYMEX : 0.00 USD/Barrel
ตลาดน้ำมันนิวยอร์กปิดทำการวันอังคารที่ 4 ก.ค. เนื่องในวันชาติสหรัฐ
Analyst – วิลาสินี บุญมาสูงทรง , ชัยยศ จิวางกูร, ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์-ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
