- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 05 July 2017 17:26
- Hits: 7157
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
ความเสี่ยงการเมืองระหว่างประเทศกดดันอีกแล้ว
คาดหุ้นไทยปรับตัวลงวันนี้ จากความตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลีพุ่งขึ้นสูง หลังเกาหลีเหนือยิงขีปนาวุธเมื่อวานที่บ่งชี้ถึงขีดความสามารถที่จะโจมตีเป้าหมายในสหรัฐได้ โดยที่ประธานาธิบดี Trump และกระทรวงกลาโหมสหรัฐตอบโต้อย่างรุนแรงต่อการกระทำของเกาหลีเหนือ คณะมนตรีความมั่นคงแห่งสหประชาชาติจะประชุมฉุกเฉินวันนี้ และเรื่องเกาหลีเหนือจะต้องเป็นประเด็นหารือในประชุม G-20 ปลายสัปดาห์นี้แน่นอน ปัจจัยภายในประเทศออกทางกลางๆ วันนี้ ผู้นาเอกชนปรับเพิ่มเป้าส่งออกหลังการส่งออกพุ่งในเดือน เม.ย. และ พ.ค. คสช.ใช้มาตรา 44 เลื่อนการใช้กฎหมายแรงงานต่างด้าวออกไปอีกเพื่อให้ภาคเอกชนเตรียมตัวทัน คาด ธปท.คงดอกเบี้ยและนโยบายการเงินวันนี้
หุ้นเด่นวันนี้ : BEM(ราคาปิด 7.60 บาท; ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 10.10 บาท)
เราเลือก BEM เป็น Pick of the day โดยคาดว่าจากนี้ไปกำไรจะเติบโตขึ้นต่อเนื่องจากการเปิดให้บริการส่วนต่อขยายของสายสีน้ำเงิน 3 ระยะ ได้แก่ ระยะที่ 1 สถานีบางซื่อ-เตาปูน 1 สถานี มีกำหนดเปิดให้บริการในเดือน ส.ค. 60 ระยะที่ 2 ตั้งแต่สถานีวัดมังกรกมลาวาส-หลักสอง มีกำหนดเปิดในเดือน ก.ย. 62 ระยะที่ 3 เปิดให้บริการในเดือน มี.ค. 63 ทั้งหมด 20 สถานีระยะทาง 27 กม. เพิ่มจากสายสีน้ำเงินเดิมที่ให้บริการอยู่ 18 สถานี ระยะทาง 20 กม. คาดว่าจะทำให้ BEM มีรายได้และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเมื่อเส้นทางทั้งหมดเปิดให้บริการนับตั้งแต่ปี 2563 เป็นต้นไป นอกจากนี้ ในอนาคตเมื่อเส้นทางรถไฟฟ้าสายอื่น ๆ เช่น สายสีเขียว สีม่วงและสีส้มเปิดให้บริการ ปริมาณจราจรสายสีน้ำเงินของ BEM คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก นอกจากนี้มีโอกาสที่ BEM จะเข้าร่วมเป็นผู้บริหารงานโครงการทางด่วน และมอเตอร์เวย์ที่กำลังสร้างเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะมอเตอร์เวย์ 3 เส้นทาง ซึ่งเตรียมเปิดให้สัมปทาน 30 ปี แบบ PPP Gross Cost เหมือนสายสีม่วง
รวมถึงรถไฟฟ้าสายสีม่วงส่วนต่อขยาย และสายสีส้ม ฝั่งตะวันออก ก็เตรียมมีการเปิดประมูล BEM เป็นหุ้น growth stock ด้วยมีปัจจัยผลักดันกำไรหลายประการ เราประเมินมูลค่าของ BEM ด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด DCF(คำนวณถึงปี 2579 WACC 7.8% และใช้ค่า terminal value ในอัตราการเติบโต 3% ต่อปี) เราคาดกำไรสุทธิของ BEM ในปี 2560 และ 2561 เติบโต 47.6% และ 20.8% ตามลำดับ และคาดว่ากำไรจะเติบโตในอัตราเร่งได้หลังปี 2563 เป็นต้นไปด้วย เราแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมายที่ 10.10 บาท ยังมี Upside 32% จากราคาปัจจุบัน Price Pattern ของ BEM มีความแข็งแกร่งอย่างมากในแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal โดยมีเป้าหมายสำคัญอยู่ที่ 7.75 บาท ซึ่งหากยืนเหนือระดับนี้ได้ จะมีเป้าหมายหลักอยู่ที่ 8.05 บาท เป็นลำดับต่อไป ทั้งนี้ มีจุด Stop Loss ระยะสั้นอยู่ที่ 7.35 บาท (Resistance: 7.65, 7.70, 7.75; Support: 7.55, 7.50, 7.45)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
คาดแบงค์ชาติคงดอกเบี้ยนโยบาย จากโพลรอยเตอร์ที่สำรวจนักเศรษฐศาสตร์จำนวน 22 ราย ทั้งหมดคาดการณ์ว่า ธปท.จะยังคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.5% ในการประชุมวันนี้ (Bangkok Post)
เลื่อน พ.ร.ก. คุมแรงงานต่างด้าว คสช.ประกาศใช้มาตรา 44 ชะลอ พ.ร.ก.การบริหารจัดการการทำงานของคนต่างด้าว ไปอีก 180 วัน ทำให้มีผลบังคับใช้วันที่ 1 ม.ค. 2561 เพื่อให้ภาคเอกชนมีเวลาปรับตัวรับกฎหมายใหม่ (Bangkok Post)
กกร.ปรับเป้าส่งออกทั้งปี โต5% คณะกรรมการร่วมภาคเอกชน 3 สถาบัน (กกร.) มีมติปรับเพิ่มประมาณการขยายตัวการส่งออกปี 2560 เป็น 3.5-4.5% จากเดิม 2-3.5% หลังจากการส่งออกพุ่งใน เม.ย. และ พ.ค. ขณะเดียวกันก็คงคาดการณ์การเติบโตเศรษฐกิจที่ 3.5-4% (Bangkok Post)
เร่งอัดงบช่วยเกษตรกร ครม.อนุมัติงบกลางฯ 2.29 หมื่น ลบ. สำหรับปี 60 พัฒนาการผลิตภาคเกษตร เช่น พืชผล พันธุ์สัตว์และประมง (Bangkok Post)
ส่งออกอัญมณีโตต่ำ นายกสมาคมผู้ค้าอัญมณีไทยและเครื่องประดับ เปิดเผยว่า ครึ่งแรกของปีภาคอัญมณีเติบโตได้เพียง 0.5% โดยปีนี้คาดว่าส่งออกกลุ่มอัญมณีจะทรงตัวหรือบวกไม่เกิน3% จากปี 2559 (เดลินิวส์)
ต่างประเทศ :
กระทรวงกลาโหมสหรัฐเผยเมื่อวันอังคารว่าเตรียมปกป้องสหรัฐและพันธมิตรต่อการคุกคามที่มากขึ้นจากเกาหลีเหนือ และได้ประนามการทดสอบปล่อยขีปนาวุธข้ามทวีป นอกจากนั้น นายคิมจองอึน ผู้นำเกาหลีเหนือเผยเมื่อวันอังคารว่าการทดสอบยิงขีปนาวุธประสบความสำเร็จทำให้เกาหลีเหนือมีความสมบูรณ์แบบด้านอาวุธยุทธศาสตร์ซึ่งรวมถึงระเบิดปรมาณู ระเบิดไฮโดรเจนและขีปนาวุธข้ามทวีป (lCBM) นายคิมจองอึนยังกล่าวอีกว่าเกาหลีเหนือจะไม่เจรจาต่อรองกับสหรัฐเพื่อยกเลิกการผลิตอาวุธเหล่านี้จนกว่าสหรัฐจะยกเลิกนโยบายที่เป็นปฏิปักษ์กับเกาหลีเหนือก่อน คณะมนตรีความมั่นคงแห่งชาติจะจัดการประชุมฉุกเฉินเกี่ยวกับเรื่องดังกล่าวในเวลา 1900 GMT ของวันพุธ (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าเทียบกับสกุลเงินหลักเมื่อวันอังคาร หลังการปล่อยขีปนาวุธของเกาหลีเหนือทำให้นักลงทุนเป็นกังวลมากขึ้น ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวลงที่ระดับ 96.178 หลังปรับตัวขึ้น 0.6% เมื่อวันจันทร์ ดอลลาร์สหรัฐล่าสุดปรับตัวลง 0.25% เทียบกับเงินเยนสู่ระดับ 113.100 เยน หลังปรับตัวขึ้นถึงระดับ 113.480 เมื่อวันจันทร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับแต่กลางเดือนพ.ค. เงินยูโรปิดทรงตัวที่ระดับ 1.1369 ดอลลาร์สหรัฐ (Reuters)
นางอังเกลา แมร์เคิล นายกรัฐมนตรีเยอรมนีจะเป็นเจ้าภาพการประชุมสุดยอดผู้นำ G20 ในวันที่ 7-8 ก.ค. นี้ที่เมืองฮัมบูร์ก ไม่ชัดเจนว่าการประชุมดังกล่าวจะสามารถทำให้ตลาดเคลื่อนไหวได้หรือไม่ แต่ประเด็นเกี่ยวกับการค้าโลก การทดสอบยิงขีปนาวุธของเกาหลีเหนือและการเปลี่ยนแปลงสภาวะภูมิอากาศจะอยู่ในวาระการประชุม (Reuters)
สหรัฐ :
ตลาดหุ้นสหรัฐปิดทำการในวันอังคาร เนื่องในวันชาติสหรัฐ (Reuters)
ยุโรป :
หุ้นยุโรปปรับตัวลงวานนี้ เนื่องจากความกังวลที่เกาหลีเหนือยิงขีปนาวุธพิสัยกลาง ซึ่งตรงกับวันหยุดวันชาติสหรัฐฯ นอกจากนี้ ยังมีการขายทำกำไรอีกด้วยหลังจากที่ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นเมื่อวันจันทร์ (Reuters)
เอเชีย :
ข้อตกลงทางการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและญี่ปุ่นจะเป็นก้าวสำคัญในการต่อต้านนโยบายการกีดกันและมีผลดีต่อเศรษฐกิจของเยอรมันและญี่ปุ่น ผู้นำของญี่ปุ่นและสหภาพยุโรปมุ่งมั่นที่จะยอมรับข้อตกลงการค้าเสรีในกรุงบรัสเซลส์ในวันพฤหัสบดีที่จะถึง เพื่อยกเลิกภาษีศุลกากรเกือบทั้งหมด ทำให้เกิดการเข้าถึงตลาดมากขึ้นของผู้ผลิตรถยนต์ญี่ปุ่น (เปิดตลาดรถญี่ปุ่นในยุโรป) และผู้ส่งออกอาหารยุโรป (เปิดตลาดอาหารยุโรปในญี่ปุ่น) (Reuters)ความเห็น: เรามองไปในเชิงปัจจัยที่อาจส่งผลลบต่อผู้ประกอบการชิ้นส่วนรถยนต์ในไทยที่ส่งออกให้ค่ายรถยุโรป ที่อาจจะเริ่มถูกแย่งมาร์เก็ตแชร์ และเรามองลบต่อธุรกิจอาหารส่งออกของไทยไปญี่ปุ่นได้รับผลกระทบเล็กน้อย เช่นเนื้อไก่ เนื้อกุ้ง อาจถูกแย่งส่วนแบ่งตลาดด้วยเนื้อปลาหรือเนื้อวัวจากยุโรป แต่เรามองเป็นปัจจัยบวกกับ TU ซึ่งทำการส่งออกอาหารจากยุโรปได้ทั้วโลก
น้ำท่วมรุนแรงในภาคใต้ของจีน ทำให้โรงไฟฟ้าพลังน้ำที่ใหญ่ที่สุดในโลกลดกำลังการผลิตในวันอังคารที่ผ่านมา ธัญพืชในเรือบรรทุกสินค้าเกิดความล่าช้าในการส่งสินค้า และฟาร์มตามแม่น้ำแยงซีได้รับความเสียหาย ในขณะที่มีผู้เสียชีวิตเพิ่มขึ้นเป็น 56 คน และพื้นที่การเกษตรเสียหายมากกว่า 750,000 เฮกเตอร์ (1.85 ล้านไร่) ส่งผลเสียทางเศรษฐกิจโดยตรงมีมูลค่ารวมกว่า 25.3 พันล้านหยวน (3.72 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ) เป็นผลกระทบที่เกิดทางตอนใต้ของจังหวัดหูหนาน ซึ่งเป็นหนึ่งในแหล่งผลิตหมูที่ใหญ่ที่สุดในประเทศและเป็นผู้ผลิตปลาน้ำจืดมากที่สุด (Reuters)ความเห็น: เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นก่อให้เกิดความวิตกกังวลเกี่ยวกับการผลิตไฟฟ้าและมีแนวโน้มว่าจะทำให้จีนกลับไปใช้ถ่านหินชั่วคราว ซึ่งจะช่วยหนุนราคาถ่านหิน ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทางการเกษตรเพิ่มขึ้น เนื่องจากข้าว ข้าวโพด ปศุสัตว์ น่าจะได้รับความเสียหาย และราคาสินค้าเหล่านี้ปรับตัวเพิ่มขึ้น ต้องพิจารณาว่าผลน้ำท่วมจะยาวนานมากเพียงใด เรามองเป็นปัจจัยลบต่อ CPF เนื่องจากสินค้าอาหารสัตว์ในจีนอาจจะต้องชะลอการขาย แต่อาจจะเกิดผลดีหากต้องนำเข้าสินค้าทั้งเนื้อสัตว์ ข้าว และยางพาราจากไทย เข้าไปทดแทนการบริโภค
สินค้าโภคภัณฑ์ :
น้ำมันร่วงวันอังคาร เพราะนักลงทุนทำกำไรจากที่วิ่งแปดวันซึ่งมาจากสัญญาณว่าการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐที่ขึ้นมาอย่างต่อเนื่องอาจเริ่มชะลอ น้ำมันดิบเบรนท์ร่วง 15 เซนต์ ปิดที่ 49.53 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล น้ำมันดิบสหรัฐล่วงหน้าลดลง 12 เซนต์ ปิดที่ 46.95 ดอลลาร์สหรัฐบาร์เรล (Reuters)
ราคาทองคำดีดกลับจากจุดต่ำสุดรอบ 7 สัปดาห์วันอังคาร หลังเกาหลีเหนือยิงขีปนาวุธลงน่านน้ำญี่ปุ่น ทำให้การเมืองระหว่างประเทศตึงเครียด ทองคำตลาดจรบวก 0.3% ปิด 1,223.60 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ทองคำสหรัฐล่วงหน้าบวก 0.3% ปิดที่ 1,223 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 0-2680-5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 0-2680-5090
Mrs. Vajiralux Sanglerdsillapachai (No. 17385) Tel: 0-2680-5077
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 0-2680-5056
MISS. Veeraya Rattanaworatip (No.86645) Tel: 0-2680-5042
