- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 05 July 2017 17:19
- Hits: 2204
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ไซด์เวย์ ปัจจัยเรื่องเกาหลีเหนือกระทบเพียงช่วงสั้น
KGI คาด SET วันพุธไซด์เวย์หลังปรับฐานเมื่อวานนี้ (ผิดคาด) ภาพตลาดระยะสั้นอ่อนแอกว่าคาด หลังความเสี่ยงเรื่องภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk) กลับสู่ตลาดการเงิน ตามข่าวเกาหลีเหนือประสบความสำเร็จเป็นครั้งแรกในการทดสอบขีปนาวุธข้ามทวีป ส่งผลให้คณะมนตรีความมั่นคงฯ เรียกประชุมด่วนในวันนี้เพื่อหามาตรการตอบโต้ อย่างไรก็ดี ... KGI มองประเด็นนี้เป็นเรื่องระยะสั้นและน่าจะหายไปจากตลาดหุ้นโลกในเร็วๆ นี้ ... ผลกระทบจากภาวะการเลี่ยงสินทรัพย์เสี่ยง (risk-off mode) เมื่อวานนี้ก็ไม่รุนแรงนัก โดยราคาทองคำขึ้นเพียงเล็กน้อยและดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปีก็ลดลงเพียงเล็กน้อย และโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับตลาดหุ้นไทยซึ่งสถานะของนักลงทุนต่างชาติเบาบางอยู่แล้ว เรามองความเสี่ยงของต่างชาติปรับพอร์ตมีน้อยมาก ด้านตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการในวันชาติและตลาดหุ้นยุโรปแกว่งตัวในกรอบจำกัด ส่วนปัจจัยภายใน กนง. ประชุมนโยบายการเงินวันนี้ นักเศรษฐศาสตร์ KGI และ consensus ประเมิน กนง. คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.50% ตามภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวอย่างช้าๆ และเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก นโยบายการเงิน ณ ปัจจุบันจึงยังคงเหมาะสม ส่วนในคืนวันนี้ ธ.กลางสหรัฐฯ จะเปิดเผยรายงานการประชุม (meeting minutes) จากการประชุมวันที่ 13-14 มิ.ย. น่าจะให้มุมมองต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ และแนวทางของนโยบายการเงินในระยะถัดไปได้ชัดเจนขึ้น
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร MONO* / สะสม RATCH*, CPALL*
MONO* (เป้าพื้นฐาน 3.9 บาท) 1) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งตัวขึ้นในกรอบ 3.5 - 3.9 บาท โดยมีแนวรับแรกเส้นค่าเฉลี่ย 10 วันที่ 3.6 บาท (Stop loss 3.5 บาท) 2) จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์พรีวิวงบ 2Q60 คาดกำไร 54 ล้านบาท (+134% QoQ, +314% YoY) ผลจากธุรกิจทีวีดิจิตอล (MONO 29) อัตราค่าโฆษณา + Utilization rate ที่เพิ่มขึ้น ... อ่านรายละเอียดเพิ่มในบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้
RATCH* (เป้าพื้นฐาน 63 บาท) 1) ประเมินรูปแบบราคา แกว่งตัวขึ้นหลังทะลุผ่านแนวต้าน 51.5 บาท ขึ้นมาได้ ประเมิน มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 55 - 56 บาท แนวรับ 51 บาท (Stop loss 50 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q60 ยังได้แรงหนุนจากอัตราการใช้กำลังการผลิตโรงไฟฟ้าหงสาที่ดีขึ้นต่อเนื่อง (เบื้องต้นคาดกำไรดีขึ้น QoQ และ YoY) 3) PE ยังต่ำเพียง 11.7 เท่า และ Dividend yield 5.1% ต่อปี (สูงกว่า EGCO* ที่คาดปันผลเฉลี่ย 3.2% ต่อปี)
CPALL* (เป้าพื้นฐาน 80 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯประเมิน การบริโภคในประเทศจะฟื้นตัวต่อเนื่องจนถึงปีหน้า โดยสภาพัฒน์ฯ ประเมิน GDP ไทย 2H60 โตกว่า 1H60 เฉลี่ยทั้งปีอาจสูงกว่า 3.5% (ใกล้เคียงกับที่ฝ่ายวิจัยฯคาด) และล่าสุดคลังฯอาจปรับเป้า GDP ไทยปีนี้ขึ้นเกิน 3.6% เราประเมินว่าหุ้นกลุ่มค้าปลีกที่เชื่อมโยงเศรษฐกิจโดยตรงอย่าง CPALL* จะได้อานิสงส์ 2) ประเมินแกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้าน 65.5 บาท และถัดไปที่ 67 บาท แนวรับ 62.5 บาท (Stop loss 61 บาท)
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มสินเชื่อ (MTLS*, SGF) ประเด็น ธปท เริ่มคุมเข้มบัตรเครดิต "เป็นบวก" ต่อสินเชื่อ ประเภท รถแลกเงิน สำหรับ MTLS* แนะนำ "ซื้อสะสม" แนวรับ 34 บาท แนวต้าน 36 บาท (Stop loss 32.5 บาท) / SGF จาก Analyst meeting เราประเมินยอดสินเชื่อใหม่เดือน มิ.ย. ที่ปรับขึ้นแรงแตะระดับ 100 ล้านบาท/เดือน จากจำนวนสาขาที่ขึ้นตามเป้าหมาย ทั้งปีแล้ว จะทำให้แนวโน้มผลการดำเนินงานเป็นลักษณะ Snowball effect โดย 2Q60 จะเป็นจุดต่ำสุดของ Cycle รอบนี้ แนะนำ "ซื้อสะสม" แนวรับ 0.30 บาท รอสัญญาณ "ซื้อ" หากทะลุผ่าน 0.33 บาท ประเมินต้านถัดไปที่ 0.40 - 0.45 บาท
COM7* + JMART ตลาดมือถือสมาร์ทโฟนเริ่มคึกคัก ฝ่ายวิจัยฯ บล เคจีไอ ไต้หวัน ออกบทวิเคราะห์ Apple Insight คาด Apple เตรียมเปิดตัว iPhone ใหม่ ใน 2H60 คาดมี 2 รุ่น (All new design) OLED และ LCD (คาดเริ่มสายการผลิตรุ่น LCD เดือน ส.ค. - ก.ย. นี้ และเริ่มสายการผลิตรุ่น OLED เดือน ต.ค.-พ.ย.นี้) และประเมินจะสามารถส่งมอบใน 4Q17 ราว 80 - 85 ล้านเครื่อง (ฝ่ายวิจัยฯ บล เคจีไอ ไต้หวัน ประเมิน iPhone รุ่นใหม่นี้ จะได้รับการตอบรับที่ดี และถึงรอบ cycle การเปลี่ยนเครื่องของผู้ใช้ iPhone 4 - 5 ที่รอการเปลี่ยนเครื่องใหม่) เราประเมิน 3Q60 ค่ายมือถือต่างๆ โดยเฉพาะ TRUE*+ADVANC* จะเริ่มอัดฉีดงบโปรโมชั่นสำหรับ iPhone ที่กำลังจะตกรุ่น เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดฯ โดย COM7*+JMART จะได้อานิสงส์ โดยตรง (ราคาเครื่องที่ลดลงมา ค่ายมือถือจะเป็นคนรับค่าใช้จ่าย) และตลาดสมาร์ทโฟนระดับบนจะโตเด่นใน 4Q60 แนะนำ "ซื้อ" COM7* (แนวรับ 11.2 บาท / แนวต้าน 11.8 บาท และต้านถัดไป 13.5 บาท) + JMART (แนวรับ 12.3 บาท / แนวต้าน 13.5 บาท)
หุ้นมีข่าว
(+) KBANK* ชี้เกณฑ์คุมบัตรไม่กระทบสัดส่วนน้อย-ส่งผลดีในระยะยาว (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) ปธ.สมาคมแบงก์ชี้เกณฑ์คุมปล่อยกู้บัตร-สินเชื่อบุคคลใหม่ ไม่น่ากระทบแบงก์ เหตุมีสัดส่วนน้อย แต่จะส่งผลดีให้ระยะทั้งในส่วนของเอ็นพีแอลและการกันสำรองฯของแบงก์ที่ลดลง มั่นใจปีนี้สินเชื่อเคแบงก์โตได้ตามเป้า 4-6%
(+ PACE, SCB*) ทุนจีนโดดอุ้ม PACE รีไฟแนนซ์หนี้หมื่นล. กลุ่มซิติคฯพร้อมหนุนด้านโนว์ฮาวและการเงิน (ข่าวหุ้น) "ซิติค คอนสตรัคชั่น" กลุ่มธุรกิจใหญ่จากประเทศจีน เตรียมช่วยรีไฟแนนซ์หนี้ให้กับ เพซ ดีเวลลอปเมนท์ฯ หรือ PACE หลังต้องแบกจ่ายดอกเบี้ย ส่งผลต้นทุนอยู่ระดับสูง วงในเผย PACE มีหนี้กับ "ไทยพาณิชย์" หรือ SCB* เกือบ 1 หมื่นล้านบาท พร้อมยืนยัน PACE ไม่มีปัญหาสภาพคล่อง แต่ต้องการต้นทุนทางการเงินถูกลง และโนว์ฮาวจากกลุ่มซิติคฯ ขณะที่ทุนจีนมีแผนจะเข้าลงทุนโดยตรงใน PACE ระยะต่อไป
(+) BIG* เชื่อตลาดกล้องสดใส (ไทยโพสต์) บิ๊กคาเมร่า คาดยังมีปัจจัยหนุนตลาดกล้องถ่ายภาพมีทิศทางดีขึ้น อัดกิจกรรมใหญ่ประจำปี "บิ๊ก คาเมร่า บิ๊ก โปร เดย์" ส่งโปรแรงผ่อนนานขึ้นเป็น 24 เดือน หวังกระตุ้นยอดขาย
(+ กลุ่มค้าปลีกสินค้าไอที COM7*, SVOA) บิตคอยน์ ร้อน แห่ซื้อ 'คอมพ์-การ์ดจอ' ขุดเหมือง แบงก์เตือนเสี่ยงสูงฟองสบู่ (ฐานเศรษฐกิจ) แห่ซื้อคอมพิวเตอร์สเปกสูง ปั่นค่าเงินสกุลบิตคอยน์ นักวิเคราะห์ไอดีซี ระบุไทยเพิ่งเริ่ม หวั่นกลายเป็นฟองสบู่ เจ.ไอ.บี. ระบุร้านเน็ตแหล่งชุมนุมนักขุดทองเงินดิจิตอล "กรุงไทย" เตือนเสี่ยงสูง
(+) CGD เร่งมิกซ์ยูสแปดริ้วรับอีอีซี (ไทยโพสต์) CGD เดินหน้าเต็มสปีด โครงการมิกซ์ยูสฉะเชิงเทรา มูลค่า 2 พันล้านบาท หลังกรมสรรพากรไฟเขียวยกเว้นภาษีรับโอนกิจการรองรับอีอีซี
(+) GPSC* ลงทุนโซลาร์ฟาร์มญี่ปุ่น ซุ่มศึกษาโครงการแห่งที่สอง 15 MW สรุปปีนี้ (ข่าวหุ้น) GPSC* โชว์ลงทุนโซลาร์ฟาร์ม "อิชิโนเซกิ โซลาร์ พาวเวอร์ 1 GK" ขนาด 20.80 เมกะวัตต์แห่งแรกในญี่ปุ่น "เติมชัย" แย้มศึกษาโครงการแห่งที่ 2 ขนาด 15 เมกะวัตต์ เล็งสรุปภายในปีนี้
(+) ITEL จ่อประมูลเน็ตชายขอบ "กสทช."ดีเดย์เปิดยื่นซอง 17 ก.ค.นี้ (ข่าวหุ้น) "ITEL" จ่อประมูลโครงการเน็ตชายขอบ 3,920 หมู่บ้าน ซื้อซอง 4 สัญญาบรอดแบนด์ ด้าน กสทช.แจ้งยอดผู้ซื้อซองประมูล เปิดยื่นเอกสารวันที่ 17 ก.ค.นี้ ก่อนเปิดเคาะราคาวันที่ 1 ส.ค. 60
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
SGF (ยังไม่มีเป้า Consensus) แนะนำ "เก็งกำไร" แนวรับ 0.30 บาท / แนวต้าน 0.33 บาท รอสัญญาณซื้อต่อเนื่อง หากผ่านแนวต้านดังกล่าว มีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 0.40 บาท และ 0.45 บาท (Stop loss 0.30 บาท) ... ราคาหุ้น Laggard กลุ่มสินเชื่อบุคคล และเช่าซื้อ คาดได้อานิสงส์ ธปท คุมเข้มบัตรเครดิต
ECL (เป้าพื้นฐาน 3.64 บาท) ประเมินแนวรับ 3.84 บาท แนวต้าน ?4.20 (Trailing stop 3.6 บาท) ... ประมาณการฯและราคาเป้าหมายของเรายังไม่ได้รวมประเด็น ศูนย์ซ่อมรถ Fix man (เปิดสาขาแรกที่ ถ.นวมินทร์ เดือน ก.ค.นี้) และเป้าหมายสินเชื่อเราต่ำกว่าเป้าผู้บริหาร 20% (รอพิจารณาแนวโน้มผลประกอบการ 2Q60 ก่อนจึงจะทำการปรับประมาณการฯ)
TAPAC (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ 22.5 บาท แนวต้านแรก 24.3 บาท หากผ่านได้ประเมินขึ้นทดสอบแนวต้าน 28 บาท ... คาดผลการดำเนินงาน Bottom out ใน 2Q60 (ปิดงบ เม.ย. รายงานงบไปแล้ว) จะเริ่มเห็นภาพ Earnings momentum ที่โตเด่นในไตรมาสถัดไป ต่อเนื่อง 2 ไตรมาสติดๆ หลังการรับรู้รายได้จากธุรกิจ อสังหาฯ ใน 3Q60 - 4Q60 (ปิดงบปี ต.ค.)
VGI* (เป้า Consensus 5.16 บาท) แนะนำ "เก็งกำไร" แนวรับ 5.6 บาท และ 5.55 บาท ตามลำดับ แนวต้าน 6.1 บาท และถัดไปที่ ?6.8 บาท (Stop loss 5.3 บาท) ... อุตสาหกรรมสื่อโฆษณานอกบ้าน ใน 1H60 เห็นภาพการเติบโตในระดับ ?10% YoY และมีแนวโน้มที่จะเติบโตได้ต่อเนื่อง ในช่วงที่เหลือของปี โดยเฉพาะใน 4Q60 - 1Q61
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มธนาคารพาณิชย์ น้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" จากภาวะตลาดที่ไม่เอื้อ และกระแส NPL ใหม่ที่เพิ่มขึ้นใน 2Q60 ทำให้ ฝ่ายวิจัยฯ คาดว่ากำไรสุทธิของกลุ่มธนาคารใน 2Q60 จะลดลง 4% QoQ และ 1% YoY เนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้รอบล่าสุดในเดือน พ.ค. ส่งผลกระทบกับ NIM, ค่าใช้จ่ายสำรองยังคงอยู่ในระดับสูงจากกระแส NPL ใหม่ที่เพิ่มขึ้น, และสินเชื่อที่เติบโตอย่างช้าๆ ทั้งนี้ ฐานที่สูงใน 2Q59 กดดันการเติบโตของกำไร SCB*, KTB*, และ TMB* ในขณะที่ฐานที่ต่ำใน 2Q59 จะหนุนการเติบโตของ BBL*, KBANK*, และ TISCO* หุ้นเด่นของกลุ่มคือ KBANK* และ BBL* ที่คาดว่ามีส่วนรองรับหนี้เสียสูง (ปลอดภัยกว่าตัวอื่น)
MONO* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 3.9 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไร 2Q60 = 54 ล้านบาท (+134% QoQ, +314% YoY) ผลจากธุรกิจทีวีดิจิตอล ที่มีอัตราโฆษณาดีขึ้น + Utilization rate ที่เพิ่มขึ้นแตะระดับ 90%
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843
[email protected]
