- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 30 June 2017 16:07
- Hits: 2829
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ >> รอซื้ออ่อนตัว
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET เปิดบวกในช่วงเช้า ได้แรงหนุนจากดาวโจนส์ที่บวกแรงและตลาดหุ้นในภูมิภาคที่ปรับขึ้น และขึ้นไปทดสอบจุดสูงเดิม 1,591 จุดแต่ไม่ผ่านและเผชิญแรงขายในช่วงท้ายตลาดเพราะเป็นวันหมดอายุของ Futures series M ปริมาณการซื้อขายสูงขึ้นเป็น 5.1 หมื่นล้านบาท พอร์ตโบรกขายมากที่สุด 3.59 พันล้านบาท ส่วนนักลงทุนต่างชาติซื้อ 2.96 พันล้านบาท
แนวโน้มตลาดวันนี้ : SET ดูอ่อนแอแต่ไม่ถึงกับเสียหาย วันนี้มีแรงหนุนจากการปรับหุ้น SET50/SET100 และ Window dressing แม้ว่าตลาดอาจพักฐานหลังจบรอบการปรับพอร์ตแต่ downside ไม่มากเพราะโฟกัสจะกลับมาอยู่ที่การคาดการณ์ผลประกอบการ 2Q17 และการลงทุนภาครัฐรอบใหญ่ในช่วงครึ่งปีหลัง
กลยุทธ์ : ยังทยอยสะสมหุ้นได้เมื่ออ่อนตัว เน้นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากโครงการลงทุนภาครัฐและคาดกำไร 2Q17 เติบโตดี
หุ้นเด่นเดือน มิ.ย. : FSMART, HANA, MGT, RS, TACC
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$341ล้าน นำโดยไต้หวัน US$161ล้าน ไทย US$87ล้าน ไม่มีประเทศใดที่มีเงินทุนไหลออก แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคแต่อาจชะลอตัวลงตามทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐซึ่งดิ่งลงตามแรงขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเมื่อคืนนี้ขณะที่ตลาดกังวลต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายทางการเงินของ ECB
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> ARROW <<
- ราคาหุ้นพักตัวเพราะผิดหวังงบ 1Q17 แต่คาด 2Q17 จะออกมาตรงข้าม +39%Q-Q และ +14%Y-Y อยู่ที่ 65 ลบ. จากราคาเหล็กที่ลง -15%Q-Q และยอดขายท่อร้อยสายไฟที่หนาแน่น ทั้งจากรถไฟฟ้าสีเขียวเหนือและสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย รวมถึงสุวรรณภูมิเฟส 2
- คาดผลประกอบการของ ARROW ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว โดย 2H17 กำไรจะขยายตัวเร็วจากท่อร้อยสายไฟใต้ดินและการรับรู้งานวางระบบของบริษัทลูก ขณะที่ การเร่งลงทุนของภาครัฐฯ จะหนุนให้โตต่อเนื่องใน 3 ปีข้างหน้า ซึ่งความสัมพันธ์ระหว่างกำไรต่อหุ้นกับราคาหุ้นที่สูงถึง 70% ทำให้คาดว่าราคาหุ้นจะผ่านจุดต่ำสุดของรอบด้วยเช่นกัน PE2017 ที่ 13 เท่า ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 18 เท่า แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 21.40 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) จีนเผย PMI ภาคการผลิต มิ.ย. 17 เพิ่มขึ้นเป็น 51.7 จาก 51.2 ถือเป็น Sentiment เชิงบวกต่อสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงตลาดที่เกี่ยวข้อง แต่จะถูกหักล้างด้วยความผันผวนของเงินสกุลสำคัญ ตามคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของ ECB BOE รวมถึง BOJ
(+) CPALL คาดกำไรสุทธิ 2Q17 ทรงตัว Q-Q และโต 14%Y-Y โดยคาดยอดขายเฉลี่ยต่อสาขาเดิม -1%Y-Y จากกำลังซื้อที่ทรงตัว Q-Q และฐานที่สูงในปีก่อน รวมถึงฝนที่ตกเร็วกว่าปกติ ซึ่งถ้าเป็นไปตามคาด กำไรสุทธิ 1H17 จะโต 15.7% Y-Y และคิดเป็นสัดส่วน 48% ของประมาณการทั้งปี เรายังคาด Stamp Promotion น่าจะช่วยหนุนการเติบโตของผลประกอบการในช่วง 2H17 ให้เป็นไปตามเป้า จึงยังคงประมาณการและราคาเป้าหมายไว้เท่าเดิมที่ 74 บาท แนะนำซื้อ โดยล่าสุด CPALL ได้ออก Perpetual Bond ครั้งที่ 2 เพื่อ Refinance หนี้เดิม คาดทำให้ Net D/E ลดเหลือ 1.7 เท่าจาก 2 เท่า
(-) BANPU ราคาหุ้นที่ลงวานนี้ มาจากความกังวลว่าจีนจะนำเข้าถ่านหินลดลง จากการเริ่มระงับนำเข้าจากท่าเรือขนาดเล็ก แม้ยังไม่มีความชัดเจนในผลกระทบที่เกิดขึ้น ขณะที่ ผลประกอบการ 2Q17 คาดว่าจะออกมาดีเพราะ BPP ไม่มีการหยุดซ่อมโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ ซึ่งทำให้เรายังคาราคาเป้าหมายไว้ที่ 24 บาท แต่เพราะราคาถ่านหินในตลาดโลกเริ่มกลับไปอ่อนตัวลง การเคลื่อนไหวของราคาในระยสั้นจึงยังมีโอกาสถูกกดดัน
(-) KTC ราคาหุ้นที่ลงวานนี้ เพราะน่าจะใกล้วันสรุปเกณฑ์ใหม่จาก ธปท.เกี่ยวกับธุรกิจบัตรเครดิตและสินเชื่อบุคคล ซึ่งนอกจากจะมีการจำกัดวงเงินสินเชื่อและจำนวนบัตรเครดิตแล้ว ยังอาจทบทวนอัตราดอกเบี้ยด้วย ซึ่งปัจจุบันสินเชื่อบุคคลอยู่ที่ 28% และบัตรเครดิตอยู่ที่ 18% แนะนำให้ชะลอการลงทุนไปก่อน
(0) FTE จะขาย IPO 150 ล้านหุ้น เป็นผู้จัดจำหน่ายอุปกรณ์ดับเพลิงและให้บริการออกแบบ ติดตั้ง ตรวจสอบระบบดับเพลิงที่ครอบคลุม และด้วยความที่เป็นธุรกิจที่ต้องใช้ความชำนาญสูง จึงทำให้การแข่งขันไม่รุนแรง คาดกำไรปี 2017 โต 22%Y-Y อยู่ที่ 106 ลบ. ส่วนปี 2018-2019 คาดโตเฉลี่ย 12% ต่อปี ประเมินมูลค่าที่เหมาะสม 4.00 บาท อิง PE 22.5 เท่า
