- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 30 June 2017 16:06
- Hits: 2772
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Smart Pick
1. สะสม TPIPP : ราคาปิด 7.25 บาท ราคาเหมาะสมอิง Consensus 8.00 บาท **(ยังไม่ได้อยู่ใน Coverage ของเรา)
a) คาดกำไรสุทธิ 2Q60 เติบโต YoY และ QoQ จากอานิสงค์ของการปรับขึ้นค่า Ft และการใช้กำลังการผลิตโรงไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น QoQ นอกจากนั้น การชำระคืนหนี้เงินกู้ส่งผลให้ภาระดอกเบี้ยจ่ายลดลงและฐานะการเงินแข็งแกร่งเป็น Net Cash
b) มี Catalyst รออยู่ โดยคาดว่าโรงไฟฟ้าขยะอีก 70MW จะทราบผล EIA ใน 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า หลังจากนั้นจะใช้เวลาอีกราว 1 เดือน เพื่อขออนุมัติสัญญาซื้อขายไฟ (PPA) หากเป็นไปตามกำหนดการณ์จะส่งผลให้โรงไฟฟ้าขยะดังกล่าวจ่ายไฟได้เร็วกว่าตารางเดิมและส่งผลบวกต่อประมาณการกำไรปี 2560
a) Consensus คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2561 เติบโต +110% yoy เป็น 6,300 ลบ. เทียบเท่า EPS 0.75 บาท ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ PER2561 เพียง 9.6 เท่า และให้ Dividend Yield 4% ต่อปี
2. สะสม IRPC : ราคาปิด 5.30 บาท ราคาเหมาะสมอิง Consensus 5.90 บาท **(ยังไม่ได้อยู่ใน Coverage ของเรา)
a) คาดว่าหุ้นกลุ่มพลังงานจะปรับตัวได้ดีกว่าตลาดในวันนี้ เนื่องจากราคาน้ำมันดิบ NYMEX ฟื้นตัวติดต่อกัน 6 วันทำการ +5.6% และเชื่อว่าจะส่งผลให้ตลาดมีความกังวลลดลงต่อการเกิด Stock loss ของหุ้นกลุ่มโรงกลั่น
b) ทิศทางกำไรจากการดำเนินงานปกติใน 2Q60 คาดว่าจะกลับมาเติบโตสูง QoQ เนื่องจาก 1Q60 มีการปิดซ่อมบำรุงโรงงานราว 1 เดือน และผลประกอบการ 2H60 คาดว่าจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจากการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นของโครงการ UHV ซึ่งจะช่วยเพิ่ม GIM อีก US$2-2.5/barrel
c) Valuation ไม่แพง ที่ระดับ PER2560 เพียง 10.4 เท่า และลดลงเหลือ 9.6 เท่าในปี 2561 และให้ Dividend Yield ราว 4-5% ต่อปี
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
วานนี้ SET INDEX แกว่งตัวแรงในช่วงท้ายของตลาด เนื่องจากการหมดอายุของสัญญา M ในตลาด TFEX โดย SET INDEX ปิดที่ 1578.12 จุด ลดลง 3.50 จุด มูลค่าการซือ้ ขายราว 5.1 หมื่นล้านบาท โดยนักลงทุนต่างชาติซือ้ ติดต่อกันเป็นวันที่ 3 ราว 3 พันล้านบาท เช่นเดียวกันกับสถาบันภายในประเทศที่ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 2 ราว 1.6 พันล้านบาท ด้านตลาด TFEX นักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Short สุทธิราว 9.3 พันสัญญา สวนทางกับกองทุนในประเทศที่มีสถานะ Long สุทธิราว 5 พันสัญญา
ปัจจัยสำคัญวันนี้
Trump ประกาศปรับนโยบายพลังงาน โดยกลับมาเน้นพลังงานนิวเคลียร์, สนับสนุนโรงไฟฟ้ าถ่านหิน, ยกเลิกคาสงั่ ห้ามส่งออกนา้ มันดิบ, และเตรียมอนุมัติใบอนุญาตการส่งออก LNG 24 ใบ
สหรัฐฯ รายงาน GDP 1Q60 ครัง้ สุดท้าย ขยายตัว 1.4% QoQ ดีกว่าที่ตลาดคาดและรายงานครัง้ ก่อนหน้าที่ 1.2% QoQ
ปรับดัชนี SET50 – SET100 – SETHD / การประกาศตัวเลขเศรษฐกิจเดือนพ.ค.วันนี้
ปัจจัยสาคัญสัปดาห์หน้า
ติดตามการลงคะแนนเสียงนโยบาย American Healthcare ซึ่งจะเกิดขึน้ ภายหลังวันที่ 4 ก.ค.
ติดตามการประชุม กนง. และ Fed Minutes วันที่ 5 ก.ค.
ติดตาม Non-farm Payrolls และภาวะการจ้างงานของสหรัฐฯ วันที่ 6 ก.ค.
ติดตามการประกาศงบการเงินกลุ่มธนาคารในปลายสัปดาห์หน้าเป็นต้นไป
กลยุทธ์วันนี้
คาด SET INDEX ฟื้นตัวทดสอบแนว 1585 จุด หลังวานนี้ความผันผวนสูงในช่วงบ่าย ส่วนหนึ่งเป็ นผลจากการซื้อขายวันสุดท้ายของสัญญาฟิ วเจอร์ส S50M17 ขณะที่ผู้ขายสุทธิหลักในตลาดหุ้นไทยวานนี้ คือ บัญชีบริษัทหลักทรัพย์ มากถึง 3.6 พันล้านบาท สูงสุดในรอบ 1 ปี
การปรับเปลี่ยนสมาชิกในดัชนี SET50-SET100 จะมีผล ณ ราคาปิ ดวันนี้ เราคาดว่า หุ้นรายตัวที่เข้า-ออก อาจเคลื่อนไหวผิดจากภาวะปกติทั้งในแง่ของราคาและปริมาณการซื้อขาย หุ้นที่น่าสนใจ ได้แก่ BJC, RATCH, MONO ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศ นโยบายด้านพลังงานของ Donald Trump ที่เน้นส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงานทัง้ ถ่านหินและก๊าซธรรมชาติมากขึน้ เป็ นปัจจัยกดดันราคาพลังงานในระยะยาว และเป็น Sentiment ลบต่อ BANPU
กลยุทธ์ หาจังหวะ Accumulate buy หุ้นที่มีประเด็นบวกเฉพาะตัว (กาไรเติบโต/ Valuation ไม่แพง) เมื่อ SET INDEX ย่อตัวลงมาบริเวณ 1570-1575 จุด เรามองว่า Downside มีไม่มาก เมื่อพิจารณาจาก Valuation ของ SET INDEX ที่มี P/E ratio ณ สิน้ ปี 2560 เท่ากับ 15.4 เท่า ถูกกว่าตลาดหุ้นเพื่อนบ้านในกลุ่ม TIP คือ ฟิลิปปินส์ (18.9 เท่า) และอินโดนีเซีย (16.4 เท่า)
Strategist Team
Mayuree Chowvikran
Head of Research
662-680-2577
Padon Vannarat
Senior Strategist
662-680-2578
Piyapat Patarapuvadol
Strategist
662-680-2944
Nutt Treepoonsuk
Assistant Strategist
