- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 23 June 2017 17:52
- Hits: 17340
บล.ธนชาต : Daily Trading Strategy
Selective กลุ่มหุ้นทีได้ผลดีจากนโยบาย EEC…”ซื้อ” DTAC
ดัชนี SET อยู่ที่ 1,583.61 จุด +2.70 จุด +0.17% ปริมาณซื้อขาย 18,475 ลบ.
แนวรับ : 1,578 แนวต้าน : 1,585 / 1,590
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
Sideways up ไปที่ 1,590 +/- จุด: โอกาสทำ window dressing ปิดงบ 2Q17, แรงซื้อกลุ่มหุ้นที่ถูกเพิ่มใน SET50 และกลุ่มหุ้นที่ได้ผลดีเชิงนโยบายระยะยาวจาก EEC มีแนวโน้มหนุนการปรับสูงขึ้นของ SET ไปที่ 1,590 +/- จุด โดยเราแนะนำ “Selective” กลุ่มหุ้นที่ได้ผลดีจาก EEC อย่างกลุ่มนิคมฯ (AMATA WHA WHAUP) กลุ่มรับเหมาฯ (STEC CK SEAFCO) กลุ่มหุ้นที่เป็นที่ปรึกษาการเงินระดมทุน Thailand future fund (KKP)
“ซื้อ” DTAC…ยังมี valuation gap กับ ADVANC อีกมาก: แนะนำ “ซื้อ” DTAC ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 65 บาท จาก 1) Valuation gap ในเชิง EV/EBITDA ที่ 5.5x กับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.5x รวมไปถึงเทียบกับ ADVANC ที่ 9.5x จะค่อยๆ แคบลงเนื่องจากการทำสัญญาใช้คลื่น 2300MHz กับ TOT จะทำไห้ DTAC มีคลื่นเพียงพอในระยะยาว 2) แม้กำไร DTAC ยังอ่อนแอในปี 2017-18 แต่เป็นเพราะค่าใช้จ่าย non-cash มากกว่า ขณะที่ถ้าพิจารณาจากกระแสเงินสด (EBITDA) ยังแข็งแกร่งระดับ 2.4-2.7 หมื่นล้านบาท/ปี 3) ตั้งแต่ 4Q18 จะเห็นการก้าวกระโดดของกำไรเนื่องจากไม่มีค่าตัดจำหน่ายคลื่นจำนวนมาก ขณะที่ปี 2019 จะเห็นการกลับมาเติบโตของกำไรระดับ 9000 ล้านบาท/ปี หรือคิดเป็น PE19 13x ต่ำกว่า ADVANC ที่มี PE19 17.6x และ 4) ทางเทคนิคเริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวในกราฟรายชั่วโมง ด้วยปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น ประเมินแนวต้าน 53.75 / 55.50 บาท
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
DTAC “ซื้อ” ราคาหุ้นฟื้นตัวทะลุกรอบการพักฐานขาขึ้นรูปแบบ Pennant พร้อมปริมาณการซื้อขายกลับมาอีกครั้งหลังพักตัว สอดคล้องกับเครื่องมือ ADX ชี้ขึ้นทำจุดสูงใหม่ เป็นจังหวะซื้อเก็งกำไร มีแนวต้านแรกที่ 53.75 บาท ถัดไปที่ 55.50 บาท
CKP “ซื้อ” ราคาหุ้นดีดตัวขึ้นอีกครั้งหลังพักตัวไม่หลุดเส้นค่าเฉลี่ย 1 เดือน ด้วยปริมาณการซื้อขายกลับมาสูงขึ้น สอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยยังยืนยันแนวโน้มขึ้น เป็นจังหวะซื้อเก็งกำไร มีเป้าหมายแรกที่ 3.38 บาท และถัดไปตามกรอบที่ 3.46 บาท
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล, CFA [email protected], 02-617 4900
วิชนันท์ ธรรมบำรุง [email protected], 02-6174979
