- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 15 June 2017 17:11
- Hits: 1978
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> IVL, MAJOR, WHAUP
Stock S R Comment
IVL 38.50 39.50 ขาขึ้นธุรกิจ PET
MAJOR 33.25 34.50 หนังใหม่ที่รอคอย หนุนยอดคนดูแกร่ง
WHAUP 29.00 30.00 Monopoly ผูกขาดธุรกืจน้ำอุตสาหกรรม
Long-term bonds may be the main beneficiaries from last night FOMC
FOMC : ผลการประชุม Fed เมื่อคืนนี้นอกเหนือไปจากการปรับขึ้นดอกเบี้ยมีประเด็นที่น่าสนใจดังต่อไปนี้
1) ค่า Median และค่า Mode ของ Dot plots (คาดการณ์ดอกเบี้ยนโยบายจากคณะกรรมการแต่ละท่าน) ทรงตัวอยู่ที่ระดับเดิมตามคาด กล่าวคืออยู่ที่ระดับ 1.25-1.50% สำหรับปลายปีนี้ และ 2.00-2.25% สำหรับปลายปีหน้า
2) Comment ของนาง Janet Yellen หลังจากการประชุม อยู่ในโทน Hawkish มากกว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อย กล่าวคือ นาง Yellen ได้กล่าวว่า "เธอไม่ได้เป็นกังวลต่อตัวเลขเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงมามากนัก แต่เธอเองโฟกัสไปที่ตัวเลขเศรษฐกิจต่างๆมากกว่า ซึ่งยังคงส่งสัญญาณฟื้นตัวดีในช่วงหลัง"
3) Statement จากการประชุมที่ออกมาถือว่า Hawkish กว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อย กล่าวคือได้มีการเพิ่มประโยคที่ว่า "คณะกรรมการคาดการณ์ว่า Fed จะเริ่มกระบวนการลดขนาดงบดุลภายในปีนี้ โดยมีข้อแม้ว่าเศรษฐกิจมีพัฒนาการไปในทิศทางที่คาดไว้" ทั้งนี้ Fed ได้มีการแนบเอกสารชี้แจงรายละเอียดเบื้องต้นของกระบวนการดังกล่าวด้วย
4) Fed มีกาปรรับประมาณการ GDP ขึ้นเล็กน้อยสำหรับปีนี้สู่ระดับ 2.2% และได้ปรับลดประมาณการเงินเฟ้อปีนี้ลงจาก 1.9% เหลือเพียง 1.6%
มุมมองของเรา : จากการที่นาง Yellen ยอมรับว่าเธอได้มองข้ามผ่านระดับเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงมา ทำให้เรามองว่ามีโอกาสสูงที่ Fed จะเดินหน้าปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในเดือนกันยายน และเริ่มต้นกระบวนการลดขนาดงบดุลในไตรมาสที่ 4 นี้ หากไม่มี Shock เกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจ ส่วนประเด็นการปรับลดประมาณการเงินเฟ้อนั้น สะท้อนว่า Fed ก็เห็นด้วยกับปัจจัยดังกล่าว ด้วยเหตุนี้เราประเมินว่าอาจทำให้เกิดปรากฏการณ์ Asset allocation ทั่วโลกจากตราสารทุนเข้าสู่ตราสารหนี้ชั่วคราว โดยเฉพาะตราสารหนี้ระยะยาว ซึ่งอาจส่งผลกระทบเชิงลบเล็กน้อยต่อตลาดหุ้นได้
กลยุทธ์การลงทุน : คาดการณ์ SET Index จะแกว่งตัว Sideways ต่อไป ยังคงแนะนำให้น้ำหนัก "เป็นกลาง" กับการลงทุนในตลาดหุ้นไทย และจำกัด Portfolio turnover ให้อยู่ในระดับต่ำ ตราบใดที่ดัชนียังคงอยู่แถวบริเวณกึ่งกลางกรอบการลงทุนแนะนำของเราในเดือนนี้ที่ 1530-1600 จุด แนะนำถือหุ้นในกลุ่มต่อไปนี้เช่นเดิม ได้แก่
1) หุ้นที่มีฐานรายได้มั่นคงสม่ำเสมอ และพร้อมจ่ายปันผลในระดับสูง อาทิเช่น กลุ่มสาธารณูปโภค (BCPG, BPP, CKP, EA, EGCO, GLOW, GPSC, RATCH, TPIPP, WHAUP)
2) หุ้นที่อยู่ในกลุ่มสินค้าและบริการที่จำเป็น อาทิเช่น กลุ่มค้าปลีกจำพวกสินค้าที่ใช้ในการดำรงชีวิตประจำวัน (CPALL, BJC) และกลุ่มการแพทย์ (BCH)
3) หุ้นที่มีแนวโน้มถูกนำเข้าดัชนี SET50 ที่ราคายังคง Laggard ได้แก่ JAS
4) หุ้นในกลุ่มบรรจุภัณฑ์และผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีปลายน้ำที่เริ่มเห็นการปรับตัวของ Spread ที่ดีขึ้น ได้แก่ AJ, PTL, VNT, UTP
แนวรับ 1,567 แนวต้าน 1,584
บทวิเคราะห์วันนี้
KSL (แนะนำถือ) 2Q59/60 โตโดดเด่นจากปริมาณ และราคาขายน้ำตาลตามสัญญา พร้อมแรงหนุนจากโรงไฟฟ้า
Today's Event :
LHK XD 0.20 บาท
JMART-W2 เข้าซื้อขายเป็นวันแรก (163mn sh 1:1 @ Bt. 15.00)
TSF-W4 เข้าซื้อขายเป็นวันแรก (799mn sh 1:1 @ Bt. 0.70)
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
