- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 12 June 2017 16:56
- Hits: 2142
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ไซด์เวย์ต่อ ฟันด์โฟลว์ชะลอก่อนการประชุมเฟด
KGI คาด SET วันจันทร์ไซด์เวย์ต่อ โฟลว์ต่างชาติชะลอก่อนผลประชุมเฟดวันพุธนี้ (ศุกร์ที่แล้ว ดัชนีฯ ลบเล็กน้อย อ่อนกว่าที่เราคาด หลังหุ้นกลุ่มปิโตรฯ ลงตามความกังวลต่อข่าว IPO หุ้นลอตเต เคมิคอล ในมาเลเซีย เพิ่มทางเลือกของต่างชาติ และหุ้นแบงก์ลงตามความกังวลต่อกรณี EARTH) เมื่อวันศุกร์ที่แล้วดัชนีฯ หุ้นสหรัฐฯ ไม่ไปทางเดียวกัน ดาวโจนส์ยังขึ้นต่อ แต่แนสแดกร่วงแรง 1.8% หลังผู้บริหารของโกลด์แมน แซค ออกมาเตือนถึงหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีซึ่งปรับขึ้นมาต่อเนื่อง ด้านสัญญาเฟดฟันด์ฟิวเจอร์ให้น้ำหนัก 100% ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันพุธนี้ และให้น้ำหนัก 57% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งใน ธ.ค. 2560 หลังจากการแถลงของนายเจมส์ คอมีย์ อดีตผู้ว่าเอฟบีไอ ไม่ได้เป็นความเสี่ยงให้โดนัลด์ ทรัมป์ถูกถอดถอนแต่อย่างใด ทั้งนี้ KGI ประเมินว่าตลาดหุ้นจะแกว่งตัวในต้นสัปดาห์นี้ เพื่อรอความชัดเจนจากผลประชุมเฟด ทั้งเรื่องของแนวโน้มดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี รวมทั้งสัญญาณการดำเนินนโยบายลดงบดุลของเฟด โดยนักเศรษฐศาสตร์ KGI คาดเฟดจะเริ่มลดงบดุลฯ ในไตรมาส 4/2560
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร ECL, ASAP
ECL (เป้าพื้นฐาน 3.64 บาท) 1) ประเมิน แนวต้านแรก 3.26 บาท หากผ่านได้ ประเมินทดสอบแนวต้านกรอบ Uptrend line channel ที่ 3.40 บาท (โดยมีจุดสูงสุดเดิมที่ 3.84 เป็นแนวต้านสำคัญ) แนวรับ 3.10 บาท (Trailing stop 3.06 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q60 จะโต QoQ ต่อเนื่องจากฐานลูกค้าสินเชื่อรถมือสองและบิ๊กไบค์ที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง (ลูกค้าส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อ 48 เดือน) และจะ Turnaround จากขาดทุนสุทธิใน 2Q59 (มีรายการค่าใช้จ่ายพิเศษที่เกิดขึ้นจากการขายหุ้น PP ให้กับพันธมิตรต่างชาติในราคาต่ำกว่าราคาตลาดฯ รวม 42.75 ล้านบาท)
ASAP (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 6.5 บาท อิง PEG 1.0 เท่า) 1) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานหลักจะเติบโตแบบไตรมาสต่อไตรมาส จากการขยายพอร์ตรถเช่าอย่างต่อเนื่อง โดยล่าสุดแตะระดับ 1 หมื่นคันแล้ว (+20% YTD) ซึ่งส่วนใหญ่ >90% เป็นรถเช่าระยะยาว ทำให้แนวโน้มรายได้ค่าเช่าจะเติบโตได้ต่อเนื่อง (ความเสี่ยงต่ำ) 2) จำนวนรถที่หมดสัญญาเช่าพร้อมขายเป็นรถมือสองที่จะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เป็น Upside เพราะปัจจุบันรถทั้งหมดขายเข้าลานประมูล ขณะที่ใน 1Q61 จะพร้อมเปิดเต้นท์ขายเอง (ASAP Auto park) ซึ่งจะทำให้อัตรากำไรจากการขายเพิ่มราว +20% ต่อคัน 3) ในเชิง Valuation ฝ่ายวิจัยฯประเมินอัตราการเติบโตของ EPS +30% CAGR 2560 – 62 อิง PEG 1 เท่าจะได้ราคาเหมาะสม 6.5 บาท (เปรียบเทียบกับ KCAR ที่ PE ต่ำกว่า ประเมินว่าเหมาะสมกับกลยุทธ์การดำเนินธุรกิจที่อนุรักษ์นิยม โดย KCAR ตั้งเป้าพอร์ตรถเช่าปีนี้โตเพียง 3% และเน้นกำไรจากการขายรถมือสองที่ปีนี้ฟื้นตัวดี จึงแนะนำ อ่อนตัวสะสม เน้นเอาปันผล 6-7% สำหรับปีนี้) ... ASAP เข้าคำนวณดัชนี FTSE Fledgling index ครั้งแรกเริ่มคำนวณ 16 มิ.ย.
หุ้นมีข่าว
KTB* ยอมรับว่าธนาคารมีการปล่อยกู้ให้กับ EARTH ความเห็น: การผิดนัดชำระหนี่ของ EARTH จะมีผลต่อการผิดชำระหนี้ของเงินกู้ส่วนที่เหลือของบริษัท ทั้งนี้เนื่องจาก EARTH มีเงินกู้ยืม (รวมหุ้นกู้) อยู่ที่ประมาณ 22 พันบ้านบาท (รวมหุ้นกู้ 5.5 พันล้านบาท) ในการประเมินผลกระทบจึงทำเป็น Sensitivity หากว่า KTB มีเงินให้กู้ยืมทุก ๆ 2 พันล้านบาท การผิดนัดชำระหนี้จะทำให้ NPL ธนาคารเพิ่มขึ้นประมาณ 2% และทำให้ธนาคารต้องตั้งสำรองเพิ่มประมาณ 1.2 พันล้านบาท และทำให้กำไรลดลง 3% (ใช้สมมติฐานว่าธนาคารรักษาระดับ NPL coverage ที่ 112%). ดังนั้นในกรณีทำให้มีความเสี่ยงต่อการปรับลดลงเป้าหมายลง
(-) KTB* พร้อมอุ้ม EARTH หวังผู้บริหารแก้ปัญหาจริงจัง – มั่นใจสถานการณ์คลี่คลาย (กรุงเทพธุรกิจ) ย้ำเงินกองทุนแกร่งมั่นใจกระทบผลดำเนินงานเล็กน้อย แบงก์กรุงไทยพร้อมช่วยเหลือ"เอิร์ธ" หากแก้ปัญหาจริงจัง ย้ำเงินกองทุนแกร่ง ชี้หากต้องตั้งสำรองเพิ่ม กระทบผลดำเนินงานเพียงเล็กน้อย ด้าน นักวิเคราะห์ ประเมิน "เอิร์ธ" ส่อดัน"เอ็นพีแอล"กรุงไทยเพิ่ม 0.2% ขณะวงการกองทุน เชื่อปัญหาไม่ลาม
(-) สินค้าชะลอใช้งบโฆษณา ต.ค. ลบ 15% (โพสต์ทูเดย์) เอเยนซีเผยเจ้าของสินค้าเริ่มส่งสัญญาณใช้งบโฆษณาเดือน ต.ค.ลดลง นางวรรณี รัตนพล ประธานกรรมการบริหาร ไอพีจี มีเดียแบรนด์ส ประเทศไทย เปิดเผยว่า แนวโน้มการซื้อสื่อโฆษณาในช่วงเดือน ต.ค.ที่จะถึงนี้ ซึ่งเป็นช่วงที่จะมีพระราชพิธีถวายพระเพลิงพระบรมศพพระบาทสมเด็จพระปรมินทรมหาภูมิพลอดุลยเดช เจ้าของสินค้าเริ่มส่งสัญญาณการใช้งบโฆษณาลดลง เนื่องจากช่วงเวลาดังกล่าวจะมีการงดกิจกรรมบันเทิง
(+) D เตรียมเช่าพื้นที่ย่านสุขุมวิทเปิดศูนย์ทันตกรรม-คาดกำไรใน 2 ปี (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) เดนทัล คอร์ปอเรชั่น เตรียมจรดปากกาเซ็นสัญญาซื้อสิทธิการเช่าพื้นที่ห้างสรรสินค้าชื่อดังย่านสุขุมวิท เปิดศูนย์ทันตกรรม Dental Signature เจาะกลุ่มลูกค้าพรีเมียม ทั้งชาวไทย-ต่างชาติ "ทพ.พรศักดิ์ ตันตาปกุล" คาดได้ข้อสรุปภายในปลายเดือนมิ.ย.นี้ ก่อนเปิดให้บริการไตรมาส 3/60 คาดทำกำไรได้ภายใน 1-2 ปี
(+) SPPT ลุยผนึกพันธมิตร รุกพลังงานเต็มรูปแบบ (ทันหุ้น) วงการชี้ SPPT ซุ่มเจรจาพันธมิตรต่างแดน หวังรุก "ธุรกิจพลังงาน" เต็มรูปแบบ และต่อยอดธุรกิจชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์คาดเห็นความชัดเจนภายในเร็วๆ นี้ ส่วนทั้งปี 2560 ตั้งเป้ารายได้โต 5-10% รับอานิสงส์การลงทุนฟื้นตัว และอุตสาหกรรมยานยนต์เติบโตได้ดี หนุนออเดอร์ทะลัก เร่งเครื่องธุรกิจโครงข่ายบริการดิจิตอลทำเงิน
(+) TFG ไฮซีซันหนุนทุ่มพันล.อัพแกร่ง ดันมาร์จิ้นวิ่งฉิว (ทันหุ้น) TFG ผลงานครึ่งหลังแล่นฉิว รับไฮซีซันส่งออกไก่-หมูขยายตัว แนวโน้มการบริโภคทั้งในและต่างประเทศสูงขึ้น เล็งออกผลิตภัณฑ์ใหม่กระตุ้นยอดขาย ส่งซิก Q2/2560 สดใส จ่อทุ่มงบ 1,000 ล้านบาท อัพฐานธุรกิจแปรรูปไก่มาร์จิ้นสูง มั่นใจรายได้เข้าเป้าโต 15%
(+) SINGER แววเทิร์นอะราวด์ยอดขายทะลัก-คุม NPL ได้เจ๋ง (ทันหุ้น) SINGER ฟุ้ง Q2/2560 ผลงานเทิร์นอะราวด์ จากช่วง Q1/2560 ที่ขาดทุนราว 20 ล้านบาท ยอดขายสินค้าพุ่ง-คุมเข้มหนี้เสียได้ดียิ่งขึ้น บอสใหญ่ "กิตติพงศ์ กนกวิไลรัตน์" ยิ้มรับจ่อเข้าช่วงไฮซีซัน หนุนครึ่งหลังแจ่ม พร้อมปักหมุดรายได้ปีนี้โต 30% จากปีก่อนที่ 2.54 พันล้านบาท ดีมานด์ทะลัก-เก็บเกี่ยวยอดผ่อนลูกค้าได้สูงขึ้น
(+) CHO ดีเดย์เซ็นงาน อีทิกเก็ต 1,665 ล. วันที่ 15 มิถุนายนนี้ (ข่าวหุ้น) “CHO” เตรียมเซ็นกับ “ขสมก.” วันที่ 15 มิ.ย.นี้ รับงานติดตั้ง e-Ticket มูลค่า 1,665 ล้านบาท มั่นใจลุยงานได้ตามสัญญา เริ่มให้บริการ 800 คันแรกในวันที่ 1 ต.ค. 60
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
COM7* (เป้า Consensus 12.3 บาท ... สูงสุด 15 บาท) ประเมินแนวรับ 11.6 บาท แนวต้าน 13 บาท โดยมีแนวต้านจิตวิทยาที่ 12 บาท (Trailing stop 11.2 บาท) … คงมุมมองบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานของ COM7* ทั้งจาก Organic growth ที่ยังเติบโตต่อเนื่อง + Inorganic growth ที่จะเริ่มใน 2Q60 และคาดเห็นผลใน 2H60 จากการเข้าซื้อกิจการ U-store + เข้าบริหารพื้นที่ขายในเทสโก้ โลตัส + การเปิดร้านใหม่ (Oppo / หัวเว่ย / กล้องดิจิตอล)
AH (เป้า Consensus 23.3 บาท .. คาดจะทยอยปรับขึ้น) ประเมินแนวรับ 24 บาท แนะนำ “เก็งกำไรแนวรับ” โดยประเมินแนวต้าน 25.5 บาท หากผ่านได้แนะนำ “Let profit run” ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 27 บาท (Trailing stop 23.4 บาท)
TWPC (เป้า Consensus 10.7 บาท) ประเมินแนวรับ 9.65 บาท แนวต้าน 10 บาท และถัดไป 10.3 บาท (Stop loss 9.4 บาท)
GUNKUL* (เป้าพื้นฐาน 5 บาท) ประเมินราคาหุ้นมีโอกาสรีบาวด์ ทดสอบแนวต้านเทรนไลน์ขาลงที่ 4.4 บาท หากผ่านแนวต้านดังกล่าวได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±4.60 บาท กำหนด Stop loss 4.10 บาท
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
AOT* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 51 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ ฝ่ายวิจัยฯมีมุมมองที่เป็นบวก และได้ปรับประมาณการฯกำไรปี 2560 – 61 ขึ้นอีก 0.5% และ 3% ตามลำดับ และได้ขยับไปใช้เป้าหมายปี 2561 ที่ 50.8 บาท สำหรับในระยะต่อไป AOT จะเดินหน้าขยายสนามบินเพื่อเพิ่มความสามารถในการรองรับผู้โดยสารจาก 83.5 ล้านคนในปี 2559 เป็น 181 ล้านคนในอีก 10 ปีข้างหน้า
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้ --- กรอบราคา 1570 – 1561 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1570 จุด อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1570-1582 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1561 จุดนั้น อาจกดราคาลงในกรอบ 1561-1542 จุด
แนวรับวันนี้: 1561/1552 แนวต้านวันนี้: 1570/1579
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
