- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 26 May 2017 18:48
- Hits: 7803
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
หุ้นเล็กกลับมาบู๊
วันนี้คาดดัชนีฯ Sideways แนวรับ 1,560 จุด ต้าน 1,575 จุด คาดหุ้นตัวกลาง-เล็ก ยังคงสลับหน้าขึ้นมาเล่นต่อ โดยเฉพาะหุ้นที่เพิ่งจัดประชุมนักวิเคราะห์ หรือ Opportunity day ไปเมื่อเร็วๆนี้ (เช่น PTG AMA MGT ORI GGC TSTH ECL AH เป็นต้น)
ส่วนหุ้นที่เชื่อมโยงน้ามัน คาดลงตามราคาน้ามันดิบ ที่โดน Sell on fact เมื่อวานนี้โดย น้ามันดิบเบรนท์ -4.6% หลังผลประชุมโอเปก-นอกโอเปก ตกลงขยายระยะเวลาลดกาลังการผลิต 1.8 ล้านบาร์เรล (โอเปกคงลด 1.2 ล้านบาร์เรล/วัน คงผลิตที่ 32.5 ล้านบาร์เรล/วันและนอกโอเปกคงลด 0.558 ล้านบาร์เรล/วัน) ออกไปอีก 9 เดือน ถึง มีค.2018 ทางด้าน MS ออกรายงานปรับลดคาดการณ์ราคาน้ามันดิบเบรนท์ลง โดยปี 2017-18 ปรับลงจาก $62.5 เหลือ $57.5
สัปดาห์นี้ขึ้นต่อตามคาด โดยเม็ดเงินจากแรงขายปรับพอร์ตหุ้น กลาง-เล็กที่กาไรต่ากว่าคาด ในช่วงที่ผ่านมา หมุนเข้าลงทุน ในหุ้นบูลชิพ และ หุ้นกลาง-เล็ก ที่กาไรดี-หรือมีพัฒนาการกาไรที่ดีขึ้นแทน
ส่วนแนวโน้มสัปดาห์หน้าคาด (+) ตัวเลขภาคการผลิตโลก (ISM, PMI) จะยังทรงตัวในระดับสูง หนุนบรรยากาศลงทุน / (+) แรงซื้อปรับน้าหนักหุ้นตามพอร์ต MSCI TH Standard index รอบใหม่ และ MSCI TH Small Cap ที่ติดรอบนี้ มี PTL BIG FORTH BCPG THANI / (+/-) Consensus จะเริ่มออกรายงานคาดการณ์หุ้น เข้า-ออก ดัชนีฯ SET50 รอบครึ่งปีหลัง (ลุ้นติดโผ SET50 เด่น SCCC TISCO BJC)
กลยุทธ์ในการเลือกลงทุน แนะ หุ้นเด่นตามพื้นฐานกาไรที่ดีขึ้นใน 1Q17 และเรามองกาไรจะดีต่อเนื่องใน 2Q17 หรือ หุ้นที่มีพัฒนาการกาไรเปลี่ยนแปลงไปในทางที่ดีขึ้น, หุ้นที่มีข่าวบวกหนุนรายตัว เช่น มุมมองเชิงบวกต่อ บจ.ที่มีการจัดประชุมนักวิเคราะห์ ข่าว M&A เป็นต้น
หุ้นแนะนาวันนี้ WORK (แนวรับ 61 บ. ต้าน 65 บ. Stop loss 60 บ. ดูรายงานวันนี้) ECL (แนวรับ 3 บ. ต้าน 3.3 บ. Stop loss 2.85 บ. แนะตามปัจจัยทางเทคนิค) CHO (แนวรับ 1.83 บ. ต้าน 2 บ. Stop loss 1.8 บ. ตลาดคาดได้งาน ขสมก.ทาระบบตั๋ว E-Ticket มูลค่า 1.7 พันล้านบาท ประกาศ 31 พค.นี้) AH (แนวรับ 20 ต้าน 22 Stop loss 19 ข่าว M&A กิจการที่อินเดีย)
รายงานวันนี้
(+) WORK เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์กับทางบริษัทวานนี้ เรามีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นจากทิศทางการปรับขึ้นอัตราค่าโฆษณาในอนาคต รวมถึงเรตติ้งที่คาดจะปรับตัวได้ดีต่อเนื่องจากรายการใหม่ที่จะมีการใส่ลงผังเข้ามา และโมเมนตัมของกาไรที่จะเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องใน 2Q17 โดยคาดเติบโต YoY และ QoQ หลังจาก 1Q17 กาไรเติบโตไปกว่า 5 เท่าตัว YoY โดยปัจจัยหนุนมาจากการปรับอัตราค่าโฆษณาขึ้นเป็น 7.5 หมื่น/นาที +40% YoY และ 20% QoQ หลักๆมาจากการปรับขึ้นค่าโฆษณาของรายการ The Mask Singer และเพิ่มสัดส่วนรายการแยกขายมากขึ้น เรตติ้งของ The Mask Singer Season 2 ยังดีต่อเนื่อง หากเราพิจารณา Ep. 1-6 ของ Season 1 เรตติ้งเฉลี่ยอยู่ที่ 3.67 ในขณะที่ช่วงเดียวกันใน Season 2 ค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 7.84 หากโมเมนตัมเรตติ้งยังอยู่ในระดับนี้ คาดจะได้เห็น The Mask Singer Season 3 ต่อเนื่องทันที และยังมีรายการอื่นๆที่คาดจะหนุนเรตติ้งต่อ เช่น The X Factor Thailand บริษัทมีการปรับประมาณการรายได้ขึ้นจากเดิม 3,200 ล้านบาทมาที่ 3,600 ล้านบาท หนุนโดยภาพธุรกิจดิจิตอลทีวีที่ดีกว่าคาด เราเชื่อว่าโมเมนตัมของกาไรจะเติบโตได้ดีต่อเนื่องจากการปรับขึ้นอัตราค่าโฆษณา สะท้อนเรตติ้งที่ยังรักษาระดับได้แข็งแกร่ง อีกทั้งยังมีอัพไซด์ในการปรับประมาณการกาไรจากรายการฟอร์มยักษ์ที่จะใส่เข้ามาใน 3Q17 ซึ่งถ้ากระแสออกมาดีเหมือน The Mask Singer จะหนุนให้มีการปรับอัตราค่าโฆษณาขึ้นได้อีก เรายังคงคาแนะ นา ซื้อ ราคาเป้าหมาย 66 บาท
(0) PTTGC เราคาด 2Q17 จะเป็นไตรมาสที่อ่อนที่สุดของปีเพราะ 1 มีการปิดปรับปรุงโรงงาน และ 2 เป็นช่วง low season ของ spread ปิโตรฯ อย่างไรก็ดี เราแนะให้มองข้ามไปถึงครึ่งปีหลังซึ่งกาไรจะกลับมาเป็นขาขึ้นอีกครั้ง หลังจากที่โรงงานกลับมาเดินเครื่องอีกครั้ง และ spread ของผลิตภัณฑ์จะเข้าสู่ high season ในช่วงครึ่งปีหลัง ส่งผลให้บริษัทได้ประโยชน์ทั้งด้านปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น และมาร์จิ้นที่สูงขึ้นด้วย นอกจากนี้ประมาณการกาไรทั้งของเราและตลาดยังคงมีโอกาสที่จะปรับขึ้นได้อีกจาก utilization rate ที่อาจสูงกว่าคาดจากเป้าหมายของบริษัท เราคงคาแนะนา ซื้อ ราคาเป้าหมาย 89 บาท ปัจจุบันหุ้นเทรด PE 10.2 เท่า ให้ส่วนลดจากค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 13.2 เท่า
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) CHO คาด ขสมก. จะประกาศงานเช่าระบบบัตรโดยสาร e-Ticket มูลค่า 1.665 ลบ. รับรู้รายได้ 5 ปี โดยจะประกาศวันที่ 31 พค.นี้ (ที่มา อินโฟเควส)
(+) ECL ฮาร์เลย์ เดวิดสัน จะเปิดโรงงานในไทยปีหน้า การผลิตในไทยจะช่วยลดภาระด้านภาษีศุลกากรที่มีเพดานสูงสุดถึง 60% สาหรับรถจักรยานยนต์นาเข้า และยังได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีในการส่งออกรถไปยัง 10 ชาติสมาชิกอาเซียน (ที่มา โพส์ตทูเดย์/ กรุงเทพธุรกิจ) / ECL ถนัดปล่อยเช่าซื้อ รถจักรยานยนต์เครื่องยนต์ขนาดใหญ่ โดยมีสัดส่วน 1/3 ของพอร์ต (บริษัทฯตั้งเป้า 40%) คาดได้ประโยชน์จาก การย้ายฐานมาไทยของ ฮาร์เลย์ฯ โดยตรงจากยอดขายที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากราคารถที่ลดลงจากการประหยัดภาษี และกาไรทีดีขึ้นเพราะมาร์จิ้นรถบิ๊กไบค์ ดีกว่ารถยนต์ลสิบล้อ
(+/-) Opportunity day และการประชุมนักวิเคราะห์: คาดหุ้นเช่น WORK RJH ORI (ประชุมนักวิเคราะห์) ที่กาไรออกมาดีในไตรมาสแรก และ Consensus จะมีโอกาสปรับประมาณการณ์ขึ้นได้ หลังประชุมกับผู้บริหารคาดจะเป็นหุ้นที่ Outperform ตลาด
พฤหัส 25 พ.ค. BCPG AMA TRT APCO CHO ERW VGI
ศุกร์ 26 พ.ค. BA TVD JSP BAFS AH
จันทร์ 29 พ.ค. TPBI BRR ICHI ORI BTW BKD CENTEL / ประชุมนักเคราะห์ SQ SAWAD
อังคาร 30 พ.ค. BIZ TSR CNT TK AS / ประชุมนักวิเคราะห์ HANA
พุธ 31 พ.ค. BCP UBIS TOP ASP DEMCO LALI N / ประชุมนักวิเคราะห์ DELTA
พฤ 1 มิ.ย. S BM KTIS EA SAT IMPACT / ประชุมนักวิเคราะห์ BCH EPG
ศ 2 มิ.ย. LHK TM THANA TRC BJC BIGC / ประชุมนักวิเคราะห์ BTS
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0) เมื่อวานพฤหัส UK GDP 1Q17 2nd +0.2% ต่ากว่าคาดที่ +0.3% จาก 0.3% (ที่มา Bloomberg)
(-) ผลประชุมโอเปก-นอกโอเปก ตกลงขยายระยะเวลาลดกาลังการผลิต 1.8 ล้านบาร์เรล (โอเปกคงลด 1.2 ล้านบาร์เรล/วัน คงผลิตที่ 32.5 ล้านบาร์เรล/วันและนอกโอเปกคงลด 0.558 ล้านบาร์เรล/วัน) ออกไปอีก 9 เดือน ถึง มีค.2018 ทางด้าน MS ออกรายงานปรับลดคาดการณ์ราคาน้ามันดิบเบรนท์ลง โดยปี 2017-18 ปรับลงจาก $62.5 เหลือ $57.5
(0/+) ศุกร์ US GDP 1Q17 2nd คาด +0.9% จาก 2.1% q-q. US Durable goods order ex trans คาด +0.4% จาก 0.8% m-m. ญี่ปุ่น Core CPI เมย. คาด +0.3% จาก 0.2% ไต้หวัน GDP 1Q17 คาด 2.6% y-y. สิงคโปร์ Industrial production เมย.คาด +6% จาก 10.2% y-y.(ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
