- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 25 May 2017 18:25
- Hits: 2412
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Market View : ติดตามการประชุมโอเปก
Stock of the town : PPS GREEN
หุ้นแนะนำพิเศษ : BIG
หุ้นมีข่าว : JSP MGT SC
ตลาดหุ้นไทยวานนี้แกว่งตัวกรอบแคบเนื่องจากนลท.ชะลอการซื้อเพื่อรอผลการประชุมกลุ่มโอเปกในวันที่ 25 พ.ค. ประกอบกับติดตามรายงานการประชุม FED ประจำเดือนพ.ค. ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,566.15 จุด (+1.46 จุด) ด้วย Volume 3.9 หมื่นลบ.โดย Foreign Net +107 ลบ. TFEX Net +5,005 สัญญาตราสารหนี้ +130 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+ กนง. คงอัตราดอกเบี้ย R/P ที่ 1.5% และเผยเศรษฐกิจไทยภาพรวมมีแนวโน้มขยายตัวชัดเจนขึ้นจากส่งออกที่ฟื้นต่อเนื่อง-ลงทุนเอกชนมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างช้าๆ
+ ตลาดหุ้น DJ ปรับตัวขึ้น หลังรายงานการประชุม FOMC เดือนพ.ค.สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยรายงานส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเร็วๆนี้หากเศรษฐกิจฟื้นตัวต่อเนื่อง พร้อมมีแผนปรับลดงบดุลบัญชีของเฟดที่อยู่ระดับ 4.5 ล้านล้านดอลลาร์ลง และควรเริ่มลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาล และหลักทรัพย์ที่มีสัญญาจำนองค้ำประกัน (MBS) ในปีนี้
+/- ราคาน้ำมันดีดอ่อนตัวลงเล็กน้อยล่าสุด 51.7 US/Barrel หลังนลท.ชะลอการซื้อขายก่อนการประชุมระหว่างกลุ่มในและนอกโอเปกในวันนี้
+/- Fund Flow ต่างชาติผันผวนล่าสุดพลิกเป็น Net Buy 3 วันราว 2 พันลบ. รวมถึงเงินบาทแข็งค่าล่าสุด 34.3 Bath/USD
- มูดี้ส์ลดอันดับความน่าเชื่อถือสกุลเงินหยวนและสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของจีนลงจาก Aa3 สู่ A1
** 25 พ.ค. ติดตามการประชุมกลุ่มในและนอกโอเปกคาดยืดเวลาลดกำลังการผลิตออกไปจนถึง Q2/2018
ภาวะตลาดหุ้นไทยวันนี้คาดว่าจะโฟกัสไปที่การประชุมกลุ่มในและนอกโอเปกที่คาดว่าจะยืดเวลาการปรับลดกำลังการผลิตออกไปจนถึง Q2/18 ซึ่งเป็นบวกต่อกลุ่มพลังงาน อย่างไรก็ตามกระแส Fund Flow ต่างชาติที่ผันผวนไม่ชัดเจนยังคงเป็นแรงกดดันดัชนี ดังนั้นประเมินว่า SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,560 – 1,575 จุด
กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- DTAC "ทีโอที" เลือกเป็นคู่ค้าให้บริการ 4G ความถี่ 2300 MHz เวลา 8 ปี
- AMATA ROJNA WHA คสช.ใช้มาตรา 44 ปลดล็อก EEC
- กลุ่มพลังงาน ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นและเก็งผลการประชุมโอเปก 25 พ.ค.
- LST VPO ราคาปาล์ม + 13% MoM ล่าสุด 666 USD/Ton
- PDI ราคาสังกะสีขึ้นทำ High รอบ 1 เดือน ล่าสุด 2,659 US/Ton
- MSCI Thailand เพิ่มน้ำหนัก PTT PTTGC BEM ส่วน MSCI Small Cap เพิ่ม BCPG BIG FORTH PTL THANI เข้าคำนวณ มีผลตั้งแต่ 31 พ.ค.
หุ้นแนะนำพิเศษ
BIG ราคาปิด 4.82 บาท Bloomberg Consensus 6.53 บาท
ธุรกิจจำหน่ายกล้อง มือถือและ Printing อับดับ 1 ในอุตฯราว 60%
รายได้ Q1/17 ที่ 1.6 พันลบ. (+18% YoY) จากตลาดกล้อง Mirrorless ที่เติบโต ส่งผลให้มีกำไรสุทธิที่ 239 ลบ. (-20% QoQ แต่ +2% YoY)
Consensus คาดกำไรปี 2017 ที่ 1 พันลบ. (+24% YoY) โดยผบร.ตั้งเป้ารายได้เติบโต 10 - 20% จากการขยายสาขา Big Camera เป็น 230 สาขา (เดิม 223 สาขา) Big Mobile เป็น 50 สาขา (เดิม 35 สาขา) และ Printing เป็น 7 สาขาย (เดิม 3 สาขา)
ผบร.คาดว่าธุรกิจกล้องยังสามารถโตได้ตามกระแสความนิยมกล้อง Mirrorless รวมถึงการออกรุ่นใหม่ๆเพื่อตอบสนอง Life style , ธุรกิจมือถือตอนนี้ยังมีผลขาดทุนแต่คาดว่าจะ Breakeven ได้ในปีนี้เนื่องจากการขยายสาขาโดยตั้งเป้ารายได้เติบโต 100% เป็น 500 ลบ.ในปีนี้ และ 1,000 ลบ.ในปีหน้า ส่วนธุรกิจ Printing จะเน้นการตลาดเชิงรุกผ่านสาขาต่างๆเพื่อเพิ่มในส่วน Margin บริษัทให้สูงขึ้นโดยบ.ตั้งเป้ารายได้ 80 ลบ.ในปีนี้และ 150 ลบ.ในปีหน้า
จุดเด่น D/E ต่ำเพียง 0.7 เท่า P/E 20 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มค้าปลีก
หุ้นมีข่าว
MGT (ราคาปิด 2.36 ราคาเหมาะสม 2.70) แย้มผลงานไตรมาส 2/60 สวย หลังฐานลูกค้าเพิ่มขึ้นดันยอดขายเติบโต คงเป้ารายได้ปีนี้พุ่ง 20% เดินหน้าขยายฐานลูกค้า-เน้นทำตลาดในธุรกิจใหม่ต่อเนื่อง ทุ่มงบ 16 ล้านบาท เพื่อขยายสาขาเพิ่ม 4 แห่งในไทย-ต่างประเทศ (ที่มาข่าวหุ้น)
SC (ราคาปิด 3.36 ซื้อ ราคาเหมาะสม 4) คาดผลงาน H2/60 ดีกว่า H1/60 รับยอดโอน 2 คอนโดฯ-ครึ่งปีหลังตะลุยเปิดแนวราบดันรายได้โต เผยมี Backlog เกือบหมื่นลบ.ทยอยรับรู้ฯ ช่วงที่เหลือปีนี้ 30%-ที่เหลือถึงปี 62 เตรียมเปิดอีก 11 โครงการใหม่ มูลค่า 1.2 หมื่นลบ.เป็นโครงการแนวราบทั้งหมด ล่าสุดเปิดตัว"เอสซีเอเบิล" ลุยบริการหลังงานขายด้านงานซ่อมทั้งหมดของที่อยู่อาศัยของบริษัทที่อยู่ในระยะรับประกัน
ความเห็น : กำไร 1Q60 คิดเป็น 4% ของประมาณการทั้งปีที่ราว 1.8 พันลบ. ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการทั้งปีตามเดิมจากที่คาดกำไรจะกระเตื้องขึ้นใน Q2 ต่อเนื่องถึง Q4 ราคาปิดล่าสุดซื้อขายที่ Prospect PER 7.7 เท่า yield 5.2%
BBL (ราคาปิด 181.50 Bloomberg Consensus 192.86) ปล่อยสินเชื่อ 1.43 พันลบ.ให้บ.ร่วมทุน"บี.กริม เพาเวอร์-เอส.วี.กรุ๊ป"ใช้พัฒนาโรงไฟฟ้าพลังน้ำ ในสปป.ลาว
BCPG (ราคาปิด 14.40 Bloomberg Consensus 15.04) หวังได้โซลาร์ฟาร์มส่วนราชการ-สหกรณ์เฟส 2 ราว 20 MW จากส่งเข้าชิง 200 MW
SPRC (ราคาปิด 13.50 Bloomberg Consensus 13.28) ปิดซ่อมบำรุงหน่วยกลั่นน้ำมันดิบเป็นเวลา 10 วันในเดือนมิ.ย. โดยการปิดซ่อมบำรุงดังกล่าวไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานทางการเงิน
EFORL เผย"ดับบลิวซีไอ โฮลดิ้ง"เจรจาขอเลื่อนชำระหนี้ตั๋วแลกเงิน 400 ลบ.เป็นภายใน Q2/60
สรุปภาวะตลาดต่างประเทศ
ตลาดหุ้นดาวโจนส์ : +74.51 จุด
ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 21,012.42 จุด เพิ่มขึ้น 74.51 จุด หรือ +0.36% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,404.39 จุด เพิ่มขึ้น 5.97 จุด หรือ +0.25% และดัชนี Nasdaq ปิดที่ 6,163.02 จุด เพิ่มขึ้น 24.31 จุด หรือ +0.40%หลังจากรายงานการประชุมประจำเดือนพ.ค.ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ออกมาสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยเฟดส่งสัญญาณว่าอาจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆนี้หากเศรษฐกิจฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกันกรรมการเฟดได้หารือกันเกี่ยวกับแผนการปรับลดงบดุลบัญชีของเฟด
ตลาดน้ำมัน NYMEX : -0.11 USD/Barrel
สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนก.ค. ลดลง 11 เซนต์ หรือ 0.2% ปิดที่ 51.36 ดอลลาร์/บาร์เรลเนื่องจากนักลงทุนชะลอการซื้อขายก่อนที่การประชุมระหว่างกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) และประเทศนอกกลุ่มโอเปกจะมีขึ้นในวันนี้ อย่างไรก็ตาม สต็อกน้ำมันดิบที่ลดลงมากกว่าคาดการณ์ของสหรัฐ ได้ช่วยหนุนสัญญาน้ำมันดิบในระหว่างวัน
Analyst Meeting : JSP (ราคาปิด 1.07)
JSP ประกอบธุรกิจอสังหาฯเพื่อขายซึ่งมีทั้งอาคารพาณิชย์ ทาวน์เฮ้าส์ และคอนโดมิเนียมระดับราคาต่ำกว่า 5 ลบ. ส่วนธุรกิจอสังหาฯเพื่อให้เช่าได้แก่ สำเพ็ง 2 ทิวลิปสแควร์ และไมอามี่บางปู โครงการที่ดำเนินงานอยู่ในปัจจุบันมี 11 โครงการมูลค่ารวม 2.7 หมื่นลบ.
1Q60 มีรายได้จากการขายเท่ากับ 999 ลบ. +91%YoY และรายได้จากการให้เช่า 20 ลบ. +2%YoY โดยมีกำไรสุทธิ 48 ลบ.-16%YoY แบ่งเป็นกำไรจากธุรกิจอสังหาฯเพื่อขาย 102 ลบ.ส่วนแบ่งขาดทุนจากโครงการร่วมลงทุนในธุรกิจอสังหาฯ 18 ลบ. และขาดทุนจากธุรกิจให้เช่า 36 ลบ.
ปี 60 ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ 5,000 ลบ. +64%YoY เติบโตสูงเนื่องจากมีรายได้จากธุรกิจอสังหาฯเพื่อขายที่เริ่มรับรู้ตั้งแต่ 4Q59 ต่อเนื่องจนถึงปีนี้ที่จะรับรู้รายได้เต็มปีหลังเพิ่มจำนวนโครงการเพื่อขายให้มากขึ้นตั้งแต่ปีที่แล้ว ปลาย 1Q60 มี backlog เกือบ 4 พันลบ. ส่วนที่คาดว่าจะโอนภายในปีนี้มีจำนวน 3,114 ลบ. เหลือส่วนที่ต้องขายเพิ่มอีกราว 1 พันลบ.ซึ่งน่าจะทำได้ใกล้เคียงกับเป้า
ความเห็น ผลการดำเนินงานปี 60 มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากปี 59 ที่มีกำไรสุทธิ 124 ลบ. และคาดกำไร 2Q60 มีแนวโน้มเติบโต YoY จากการรับรู้รายได้จากโครงการอสังหาฯเทียบกับ 2Q59 ที่มีรายได้จากการให้เช่าเป็นหลัก ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER 39 เท่า PBV 0.86 เท่า (ปัจจัยเสี่ยง : ธุรกิจให้เช่าที่ยังขาดทุนและโครงการร่วมทุนยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นทำให้มีส่วนแบ่งขาดทุน)
Analyst – วิลาสินี บุญมาสูงทรง , ชัยยศ จิวางกูร, ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์-ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
