- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 24 May 2017 17:46
- Hits: 1417
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งขึ้นต่อ แต่จะเริ่มผันผวนมากขึ้น
KGI คาด SET วันพุธขึ้นต่อเป็นวันที่ 4 ติดต่อกัน แต่อัพไซด์เริ่มน้อย บรรยากาศตลาดโลกยังคงเอื้อต่อการเก็งกำไร + ฟันด์โฟลว์ดูดีขึ้น (วานนี้ดัชนีฯ บวกกรอบจำกัด ตามคาด) วานนี้โบรกเกอร์ต่างชาติสองแห่งได้ปรับมุมมองต่อตลาดหุ้นไทยให้เป็นบวกมากขึ้น ซึ่งในเชิง player effect น่าจะส่งผลดีต่อฟันด์โฟลว์ ขณะที่ปัจจัยภายนอกยังค่อนข้างดี ทำเนียบขาวประกาศแผนระยะยาว 10 ปี ลดรายจ่ายลง 3.6 ล้านล้านเหรียญฯ ซึ่งน่าจะส่งผลให้แผนการลดภาษีของโดนัลด์ ทรัมป์ เผชิญแรงต้านน้อยลง (เพราะทรัมป์ยอมลดรายจ่าย ชดเชยรายได้ภาษีที่ลดลง) ดัชนี PMI ของสหรัฐฯ (เบื้องต้น) สำหรับ พ.ค. ขึ้นสูงสุดรอบ 3 เดือน และเมื่อผนวกกับความเห็นของเจ้าหน้าที่ระดับสูงของเฟดซึ่งส่วนใหญ่ยังหนุนเฟดขึ้นดอกเบี้ย ส่งผลให้เฟดฟันด์ฟิวเจอร์เพิ่มโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยใน มิ.ย. สู่ 83% (เมื่อวานนี้อยู่ที่ 74%) ขณะที่ตลาดน้ำมันยังคงรีบาวด์ต่อ ก่อนการประชุมกลุ่มโอเปกในวันพรุ่งนี้ อย่างไรก็ดีเรามอง SET มีอัพไซด์จำกัด หลังเช้านี้มีข่าวว่ามูดี้ส์ อินเวสเตอร์ เซอร์วิส ลดอันดับเครดิตของประเทศจีนจาก Aa3 สู่ A1 ซึ่งอาจส่งผลลบเชิงจิตวิทยาต่อตลาดหุ้นเอเชียได้บ้าง
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร GUNKUL*, MTLS*, COM7*
GUNKUL* (เป้าพื้นฐาน 5 บาท) 1) ยืนเหนือแนวราคา 4.50 บาทได้ ประเมินมีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้าน 4.9 บาท และ 5.0 บาท ตามลำดับ / แนวรับ 4.5 บาท และ 4.46 บาท (Stop loss 4.36 บาท) 2) PE ปี 2560 = 25 เท่า และจะลดลงเหลือ 14.5 เท่าในปี 2561 (EPS ปี 2560 โต 87% YoY และ ปี 2561 โต 77% YoY) จากการเริ่มขายไฟ โครงการพลังงานลมตั้งแต่ปี 2559 – 2561 จำนวน MW รวม 170MW (ขายไฟในปี 2559 = 60MW, 2560 = 60MW และ 2561 = 50MW) และโครงการโซลาร์ฟาร์มประเทศญี่ปุ่น 65.3MW ขายไฟในปี 2561 3) มูลค่าเหมาะสมที่ประเมินได้ 5 บาทนั้น ฝ่ายวิจัยฯยังไม่รวม Upside จากโครงการที่กำลังจะเปิดประมูล อาทิ SPP Hybrid 300MW และ VSPP 200MW ที่คาดจะมีความคืบหน้าโครงการใน 2H60 ... ล่าสุดองค์การทหารผ่านศึกคัด 21 โครงการเข้าร่วมจับสลากโครงการโซลาร์ส่วนราชการ (ประกาศผลการจับสลาก 28 มิ.ย.) โดย GUNKUL* ผ่าน 1 โครงการ / SUPER* 4 โครงการ / BCPG 2 โครงการ / RATCH 1 โครงการ (ที่มา อินโฟเควสท์)
MTLS* (เป้าพื้นฐาน 40 บาท) 1) พิจารณาแนวต้านใกล้ที่ 33 บาท หากทะลุผ่านได้ แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 35 บาท แต่ในกรณีที่ยังไม่สามารถผ่านแนวต้านดังกล่าวได้ แนะนำ “ซื้อแนวรับ” 32 บาท (Trailing stop 30 บาท) 2) เรายังคงประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q60 จะเติบโต แบบ QoQ และ YoY ต่อเนื่องจากการขยายสาขาใหม่ๆ และเข้าสู่ช่วง High season (เปิดเทอม + เข้าสู่ฤดูเพาะปลูกข้าว) ... MTLS* ออกหุ้นกู้ 4.25 พันล้านบาท ขาย 23 – 25 พ.ค.นี้ คาดเพื่อล๊อกต้นทุนดอกเบี้ย ในกรณีที่ดอกเบี้ยอาจจะเป็นขาขึ้นในปีหน้า
COM7* (เป้า Consensus 12.9 บาท ... สูงสุด 15 บาท) 1) แนวโน้ม 2Q60 จะโต QoQ และ YoY ทั้งจาก Organic growth (ยอดขายร้านมือถือ BKK ±40 สาขา ที่เพิ่งซื้อปลายปี 2559 ฟื้นสู่ระดับทำกำไรแล้วหลังขาดทุนใน 1Q60) และ Inorganic growth จาก i) เพิ่มช่องทางออนไลน์ ลดการสูญเสียโอกาสในการขาย, ii) การเข้าขายสินค้าในพื้นที่ของ เทสโก้ โลตัส (สัญญาแบ่งกำไร ไม่มีต้นทุนค่าเช่าที่) เราประเมินโลตัสจะกลายเป็นคลังสินค้าทั่วไทย โดยไม่มีต้นทุนให้กับ COM7* iii) เปิดร้านมือถือใหม่ Oppo และ หัวเว่ย iv) ทดลองเปิดร้านขายกล้องดิจิทัล 5 สาขา และ v) เข้าซื้อธุรกิจ U-store และขายสินค้าไอทีเข้ากลุ่มลูกค้าองก์กร (ตอนนี้ Backlog 300 ล้านบาท) ... Inorganic growth เริ่มต้นใน 2Q60 คาดเห็นผลใน 2H60 2) Valuation ไม่แพงด้วย PEG ±1.2 เท่า (คาด CAGR 20% 2559 - 2562) เทียบกับ PEG เฉลี่ยกลุ่มค้าปลีก ±2 เท่า 4) ประเมินผ่านแนวต้านเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน (SMA) ที่ 11.6 บาทได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 12.3 บาท และ ±13 บาท ตามลำดับ แนวรับ 11.3 บาท
หุ้นในกระแส
SQ (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) จากบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานกลุ่มโรงไฟฟ้าวานนี้ ฝ่ายวิจัยฯประเมินอัตราการใช้กำลังการผลิตโรงไฟฟ้าหงสาจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 80-95% จาก 70% ใน 1Q60 คาดเป็นบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานของ SQ (ปริมาณขุดถ่านหินเพิ่มขึ้น ตามปริมาณความต้องการใช้) แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 6.0 บาท แนวต้านแรก 6.15 บาท หากทะลุผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 6.50 บาท (Stop loss 5.7 บาท)
หุ้นมีข่าว
(0) THAI* ปล่อย NOK จุฬางกูร’ผงาดฮุบ สัดส่วนหลังเพิ่มทุนของ THAI* ใน NOK จะเหลือแค่ 19% จาก 39.6% (ข่าวหุ้น) ช็อก!คณะกรรมการบริษัทการบินไทย ตัดสินใจไม่ใส่เงินเพิ่มทุนใหม่ตามสิทธิให้กับนกแอร์ หลังสิ้นสุดวันจองซื้อหุ้นใหม่ อ้างเหตุผู้บริหารนกแอร์ไม่ยอมส่งแผนธุรกิจในอนาคตหลังเพิ่มทุนให้พิจารณาตามที่ร้องขอ ทำให้หลังเพิ่มทุน การบินไทยจะลดการถือครองหุ้นจาก 39% เหลือแค่ 19% และหากกลุ่มจุฬางกูรที่ถือหุ้นเดิมอยู่ 22% ใช้สิทธิเพิ่มทุน จะผงาดเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่อันดับหนึ่งในทันที
(- กลุ่มอสังหาฯ) รีดภาษีอสังหาแนวรถไฟฟ้า รอบ'สนามบิน-ทางด่วน'โดนหมด (ประชาชาติธุรกิจ) อสังหาฯ-แลนด์ลอร์ดช็อก คลังเอาแน่ ! ชง ครม.เก็บภาษีลาภลอยร้อยละ 5 เจ้าของที่ดิน-ห้องชุดเกิน 50 ล้านบาท ในรัศมี 2.5-5 กม. จากแนวรถไฟฟ้า-รถไฟทางคู่-ไฮสปีด-ทางด่วน-ท่าเรือ-สนามบิน แจ็กพอตยกแผง เจ้าของโครงการ-นักเก็งกำไรต้องจ่ายภาษีจากส่วนต่างมูลค่าที่เพิ่มขึ้น ดีเวลอปเปอร์อ่วม คอนโดฯค้างสต๊อกรอขายโดนเต็มเหนี่ยว หวั่นคนซื้อบ้านรับเคราะห์ต้องจ่ายเพิ่ม
(- PTT*) จ่อเลื่อนไอพีโอ PTTOR คาดระดมทุนปี 2562 รอรัฐอนุญาตโอนสัญญา (กรุงเทพธุรกิจ) PTT* เตรียมปรับ งบลงทุน 5 ปี ช่วงกลางปีนี้ หุ้น PTTOR ส่อแววล่าช้าไปถึง ปี 2562 เหตุรอหน่วยงานรัฐอนุญาตโอนสัญญา และยังติดเงื่อนไข พ.ร.บ.ร่วมทุน ด้าน PTT* เตรียมทบทวนงบลงทุน 5 ปี กลางปีนี้ หลังชะลอลงทุนอินโดฯทั้งกลุ่ม
(+) SAWAD* ดันปล่อยกู้เสียบแทนแบงก์ (โพสต์ทูเดย์) ศรีสวัสดิ์สบช่องแบงก์พาณิชย์เข้มปล่อยกู้ เปิดทางหาลูกค้าได้เพิ่ม ตั้งเป้าปีนี้เติบโต 30% น.ส.ธิดา แก้วบุตตา กรรมการผู้จัดการ บริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น เปิดเผยว่า ผลจากการที่ธนาคารพาณิชย์มีความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อมากขึ้น ทำให้บริษัทมีโอกาสในการปล่อยสินเชื่อให้กับลูกค้าเพิ่มขึ้นแทน โดยปีนี้ตั้งเป้าเติบโตไว้ที่ 20-30% เมื่อเทียบกับปี 2559 ที่ปล่อยสินเชื่อได้ 1.8 หมื่นล้านบาท และรักษาระดับหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ หรือเอ็นพีแอลไว้ไม่ให้เกิน 3%
(+) PTTEP* เชื่อได้แหล่งบงกช PTTGC* ไตรมาส 3/2560 จ่อรับรู้กำไรจากการโอนธุรกิจปิโตรเคมี (โพสต์ทูเดย์) ปตท.สผ.เชื่อคว้าชัยแหล่งบงกช PTTGC* ทุ่ม 2,000 ล้านเหรียญ ลุย 2 โครงการใหญ่ นายยงยศ ครองพาณิชย์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ สายงานการเงิน บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม (PTTEP*) เปิดเผยว่า ในช่วงเดือน ก.ย. ปีนี้ บริษัทพร้อมที่จะเข้าประมูลเพื่อต่ออายุสัมปทานแหล่งบงกชที่กำลังจะหมดอายุในช่วง 5 ปีข้างหน้านี้ ซึ่งจะประกาศผลผู้ชนะในช่วงไตรมาส 1/2561 บริษัทมีความมั่นใจว่ามีโอกาสที่จะชนะ
(+) GGC การันตีไตรมาส 2 สวย ขานรับรัฐปรับใช้ B7-โรงงานผลิตเต็มกำลัง (ข่าวหุ้น) “GGC” การันตีไตรมาส 2 รายได้โตแกร่ง ขานรับรัฐปรับสัดส่วนไบโอดีเซลเป็น B7 ดันผลงานทั้งปีแจ่ม! เดินเครื่องโรงงานผลิตไบโอดีเซลเต็ม 100% แถมรับผลบวกสเปรดแฟตตี้แอลกอฮอล์พุ่ง
(+ กลุ่มนิคมฯ) ม.44 ติดเครื่องอีอีซี นายกฯปลดล็อก 3 ประเด็น ลัดขั้นตอนอีไอเอ 1 ปี-เปิดทางต่างชาติถือหุ้นได้เกิน 50% (โพสต์ทูเดย์) คสช.-ครม. ไฟเขียวใช้มาตรา 44 ลัดขั้นตอนเชิญชวนชาวต่างชาติลุยลงทุนในพื้นที่อีอีซีเร็วขึ้น พล.ท.สรรเสริญ แก้วกำเนิด โฆษกประจำสำนักนายกรัฐมนตรี แถลงว่า ที่ประชุมร่วมคณะรักษาความสงบแห่งชาติ (คสช.) และคณะรัฐมนตรี (ครม.) เมื่อวันที่ 23 พ.ค.ที่ผ่านมา ได้เห็นชอบการออกคำสั่งตามมาตรา 44 ใน 3 ประเด็นเพื่อขับเคลื่อนโครงการพัฒนาพื้นที่เขตเศรษฐกิจภาคตะวันออก (อีอีซี) ให้รวดเร็วขึ้น ก่อนที่ พ.ร.บ.พื้นที่ระเบียงเศรษฐกิจภาคตะวันออกจะมีผลบังคับใช้ ซึ่งคาดว่าจะประกาศใช้ภายใน 1-2 วันนี้
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
VNT (เป้า Consensus 24.5 บาท) พิจารณาแนวต้านใกล้ที่ 20.4 บาท หากทะลุผ่านได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 22 บาท แนวรับ 19.5 บาท (Stop loss 18.7 บาท) ... KGI Research ไต้หวัน ประเมินแนวโน้ม Spread PVC จะเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นใน 2H60 (Ethylene ที่เป็นวัตถุดิบผลิต PVC กำลังเข้าสู่วัฏจักรขาลงใน 2H60) โดยคาด PVC Spread ปี 2560 เฉลี่ย = 324 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน เพิ่มขึ้นจากเฉลี่ย 280 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตันในปี 2559 (+15.7% YoY)
ASAP (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 5.2 บาท อิง PEG 0.8 เท่า ... หากใช้ PEG 1 เท่าจะได้เป้า 6.5 บาท) ประเมินแกว่งตัวขึ้นในกรอบ Uptrend line channel 4.88 – 5.55 บาท โดยมีแนวรับแรกที่ 5 บาท (กำหนด Trailing stop 4.92 บาท)
UKEM (ยังไม่มีเป้า Consensus) หลุดกรอบแนวรับ 2.22 บาท และแนะนำพิจารณา แนวราคา 2.0 บาท หากต่ำกว่า แนะนำ “ขายตัดขาดทุน”
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
TVO* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 30 บาท ฝ่ายวิจัยฯปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น TVO จาก “ขาย” เป็น “ถือ” โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 30.00 บาท แม้อัตรากำไรปีนี้จะอ่อนตัวลงกลับเข้าสู่ระดับปกติ (ปีก่อนสูงผิดปกติ) แต่คาดผลการดำเนินงาน 1Q60 เป็นจุดต่ำของปี และคาด Dividend yield สำหรับปีนี้ที่ 5.5%
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้ --- นัยรับ 1562 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1562 จุด อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1562-1571 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1562 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดลงในกรอบ 1562-1544 จุด
แนวรับวันนี้: 1562/1550 แนวต้านวันนี้: 1565/1570
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
