- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 24 May 2017 17:42
- Hits: 1476
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today’s Report : ORI, TVO
Our Portfolio May 17 : CPF, GLOBAL, SYNEX, TACC, THANI
ระยะสั้นเก็งกำไรช่วงอ่อนตัว ระยะกลางยาว Let Profit Run
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET ยังคงปรับตัวขึ้นได้ต่อเนื่องนำโดยหุ้นขนาดกลาง-เล็กและหนุนดัชนีสามารถทะลุผ่านแนวต้านบริเวณ 1560-1563 จุดขึ้นมาได้ ทำให้ภาพทางเทคนิคดูเป็นบวกมากขึ้น โดยแรงซื้อยังมาจากฝั่งสถาบันในประเทศ ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิทั้ง 3 ตลาดรวมกันหนาแน่นกว่า 3 พันลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET index ยังมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นต่อต่อเนื่องจากโมเมนตัมและบรรยากาศการลงทุนที่ยังเป็นบวก อย่างไรก็ตามยังมีประเด็นที่ต้องจับตา ได้แก่ รายงานการประชุม FED ที่จะเปิดเผยคืนนี้ว่าจะมีการส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยอย่างไร รวมถึงการประชุม OPEC ในวันพรุ่งนี้ซึ่งตลาดคาดว่าจะขยายเวลาปรับลดกำลังการผลิตออกไปอย่างน้อย 6 เดือน ขณะที่ดัชนีปรับตัวขึ้นมาแล้วกว่า 2% จากจุดต่ำเมื่อต้นสัปดาห์ก่อน ทำให้ระยะสั้นอาจมีแรงขายออกมากดดันและจำกัดกรอบการปรับขึ้น โดยด้านเทคนิคมีแนวต้านแรกอยู่ที่บริเวณ 1567-1570 จุด ซึ่งเรามองว่าหากมีการย่อตัวลงมาเป็นโอกาสในการเข้าสะสมเพิ่มเติม
กลยุทธ์ : ระยะสั้น ซื้อเก็งกำไรในจังหวะอ่อนตัว ระยะกลาง-ยาว Let Profit Run และทะยอยซื้อเพิ่มตามแนวรับ
แนวรับ 1560-1558 , 1555 จุด
แนวต้าน 1567-1570 , 1575 จุด
หุ้นเด่นทางเทคนิค : TKN, TPCH, DELTA (buyback)
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$159ล้าน นำโดยไต้หวัน US$110ล้าน และไทย US$50ล้าน ขณะที่ไหลออกจากเกาหลีใต้ US$27ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคแต่อาจชะลอตัวลงเพื่อรอ Fed minutes ในวันนี้ ซึ่งตลาดคาดว่า Fed น่าจะมีการส่งสัญญาณต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(0) มูดดี้ส์ปรับลดอันดับเรทติ้จีน จาก Aa3 เป็น A1 แต่เพิ่มแนวโน้มเป็น “Stable” จาก “Negative” จากระดับหนี้ที่เพิ่มสูงขึ้น ขณะที่เศรษฐกิจชะลอ ตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงเช้านี้เปิดลบ แต่ตลาดหุ้นอื่นบวกลบสลับ ยังติดตามรายงานการประชุมเฟดและการประชุม OPEC และ Non-OPEC
(0) ติดตาม Fed minutes เมื่อคืนนี้ทรัมป์เสนองบประมาณปี 2018 US$4.1 ล้านล้านต่อสภาคองเกรสแล้ว ขณะที่นักลงทุนยังติดตามรายงาน Fed Minutes คืนนี้ ตลาดคาดว่า Probability ในการขึ้นดอกเบี้ยในเดือน มิ.ย. เป็น 100% แต่ต้องจับสัญญาณเรื่องการลดขนาดงบดดุลของเฟด (Fed Tightening)
(0) คาด กนง. คงดอกเบี้ยที่ 1.5% และมองเศรษฐกิจฟื้นค่อยเป็นค่อยไป ไม่กระทบตลาด
(0) TVO กำไรผ่านช่วงที่ดีไปแล้วในปี 2016 (EPS growth +45% Y-Y) สำหรับปีนี้เราปรับกำไรลงอีก 18% เหลือ 1,909 ล้านบาท ลดลงถึง 30.7% Y-Y แม้กำไร 2Q17 จะมีทิศทางฟื้นตัวจากไตรมาสก่อน เบื้องต้นคาด +29% Q-Q จากปริมาณขายที่สูงขึ้นตามฤดูกาล แต่ราคาน่าจะทรงตัว แต่ -57.5% Y-Y จากฐานสูงในปีก่อน ภาพทั้งปีไม่สดใสเพราะราคาถั่วเหลืองในตลาดโลกน่าจะทรงตัวใกล้เคียงปีก่อน แต่ไม่มีผลบวกจากการขาดแคลนปาล์มและการแข่งขันของกากถั่วเหลืองนำเข้าที่ต่ำมากเหมือนในปีก่อน ปรับราคาพื้นฐานลงเหลือ 30 บาท แต่ยังแนะนำถือรับปันผลที่คาด Yield สูงถึง 6-7%
(+) ORI เรามองบวกกับการซื้อหุ้น 100% ในพราวด์เรสซิเดนซ์ เพราะช่วยขยายตลาดสู่ระดับบนที่ ORI ยังขาด ปัจจุบันพราวด์เรสซิเดนซ์มี 1 โครงการคอนโดคือ Park 24 มูลค่า 1.7 หมื่นล้านบาท ขายได้แล้ว 1 หมื่นล้านบาท ทยอยรับรู้เป็นรายได้ใน 4Q17 ถึงปี 2020 เมื่อรวมกับ Backlog ของ ORI จึงเป็น 2.2 หมื่นล้านบาท เป็นผู้ประกอบการในตลาดฯ ที่มี Backlog สูงมาก ขณะที่ Net profit margin ของ Park 24 สูงกว่าโครงการของ ORI ที่ทำได้ 18-19% เราปรับประมาณการขึ้น คาดกำไรปีนี้ 1.66 พันล้านบาท +160% Y-Y ชดเชย dilution จากการเพิ่มทุน PP 5.3% ได้ ทำให้ EPS growth เป็น 77% Y-Y และคาดกำไรโตต่อเนื่องในปีหน้า 52% Y-Y ปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 16 บาท (PE 16 เท่า) แนะนำซื้อ
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
24-25พ.ค. - การประชุม OPEC และ Non-OPEC
24 พ.ค. - ไทย: กนง.ประชุม (คาดคงอัตราดอกเบี้ยที่ 1.5%)
- ยูโรโซน:Markit Eurozone Composite PMI (พ.ค.)
- สหรัฐ:ยอดขายบ้านเก่า (เม.ย.), FOMC Meeting Minutes
25 พ.ค. - เกาหลีใต้:ธนาคารกลาง (BoK)ประชุม
26 พ.ค. - สหรัฐ: 1Q17 GDP
29 พ.ค. - ไทย:ดุลการค้า (เม.ย.)
30 พ.ค. - ฝรั่งเศส:ยอดขาย
31 พ.ค. - ไทย: ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจเดือน เม.ย.
- จีน:Manufacturing PMI (เม.ย.)
- ยูโรโซน: อัตราเงินเฟ้อ และอัตราการว่างงาน (เม.ย.)
- สหรัฐ: Fed Beige Book
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนยังปิดบวกได้ต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 โดยนักลงทุนตอบรับเชิงบวกต่อการเยือนต่างประเทศของทรัมป์ รวมถึงการเสนองบประมาณปี 2018 วงเงิน 4.1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อสภาคองเกรสวานนี้ซึ่งคาดว่าจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ
(+) ด้านตลาดหุ้นยุโรปส่วนใหญ่ปิดในแดนบวกได้จากตัวเลขเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ยกเว้นอังกฤษที่ถูกกดดันจากเหตุระเบิดที่เมืองแมนเชสเตอร์
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในแดนบวกได้ต่อเนื่องเช่นกันจากบรรยากาศการลงทุนที่ยังค่อนข้างสดใส อย่างไรก็ตามตลาดจับตาดูรายงานการประชุม FED และการประชุม OPEC ในวันพรุ่งนี้
(-) ค่าเงินบาทแกว่งตัวอ่อนค่า โดยล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 34.38-34.50 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ก.ค. ปิดบวก 0.34 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 51.47 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยยังมีแรงเก็งกำไรจากคาดการณ์ว่าการประชุม OPEC ในวันพรุ่งนี้จะมีการขยายระยะเวลาปรับลดการผลิตออกไปอีก 6 เดือนเป็นอย่างน้อย
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน มิ.ย. ปรับลง 5.90 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,255.50 ดอลลาร์/ออนซ์ จากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯที่แข็งค่าขึ้น และมีแรงขายทำกำไรออกมาหลังจากราคาปรับตัวขึ้นในช่วง 2 สัปดาห์ก่อนหน้า
Contact person : Jitra Amorntham
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research, IG: fss_research
