- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 22 May 2017 18:46
- Hits: 1979
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
“MSCI Play”
CNS Daily Strategy : คาดตลาด แกว่งขึ้น แนวต้าน 1558/1563จุด และแนวรับ 1545/1537จุด เก็งประชุม OPEC ขยายระยะเวลาลดกำลังผลิต กระตุ้นราคาน้ำมันดิบโลกฟื้นกว่า 2% คาดหนุนกลุ่มพลังงาน&ปิโตรนำตลาดแกว่งขึ้นต่อ ผสานการแข็งค่าของค่าเงินบาทเพิ่มจิตวิทยาบวกต่อ Fund Flow ไหลเข้า โดยวันนี้แนะ “MSCI Play” เลือก *Daily Top Pick: PTT, GLOW, TU*
Nomura : Key Factors
(+) Currency: Nomura ปรับคาดค่าเงินบาทสิ้นปีนี้แข็งสู่ 34.0 จากคาดเดิมที่ 36.1 บ/USD
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +1.99% สู่ $50.33/bbl / BRT +2.09% สู่ $53.61/bbl
(+) OIL: ความคาดหวังเชิงบวกต่อโอกาสการขยายระยะเวลาลดกำลังผลิตของ OPEC
(+) EX Factor: ความกังวลทางการเมืองของสหรัฐฯ เริ่มผ่อนคลายลง กระตุ้นสินทรัพย์เสี่ยง
(+) Int Factor: กำไร บมจ.ไทย1Q17 ที่มีคาดการณ์ 138 บริษัท โดยรวม ดีกว่าคาด+18.1%
(*) TH Econ: จับตาตัวเลขการส่งออกของไทย เดือน เม.ย. ในวันนี้
(-) Fund Flow:วานนี้ต่างชาติขาย 814 ลบ,Short Future 524 สัญญา,ขายBond 1592 ลบ
Nomura Daily Top Picks: PTT, GLOW, TU
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้น ในกรอบแนวต้าน 1558/1563จุด และแนวรับ 1545/1537จุด Dollar Index ยังคงส่งสัญญาณการอ่อนค่าต่อเนื่องล่าสุดอยู่ที่ 97.29จุด ตามการลดการถือครองดอลลาร์เนื่องจากปัญหาการเมืองสหรัฐฯ ซึ่งหนุนให้เม็ดเงินกระจายสู่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง โดยภาพระยะสั้นตลาดยังให้น้ำหนักต่อการประชุม OPEC 25 พค. นี้ ซึ่งมีโอกาสสูงที่จะบรรลุข้อตกลงในการขยายระยะเวลาปรับลดกำลังการผลิตออกไปอีกราว 6-9 เดือน ซึ่งสะท้อนได้ชัดเจนถึงความร่วมมือของกลุ่ม OPEC ที่พยายามพยุงราคาน้ำมันดิบโลก ถือเป็นปัจจัยหนุนการแกว่งขึ้นของราคาน้ำมันดิบโลกอย่างต่อเนื่อง โดยราคาน้ำมันดิบในวันศุกร์ที่ผ่านมา พบว่า ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ปิด +1.99% สู่ $50.33/bbl และราคาน้ำมันดิบเบรนท์ +2.09% สู่ $53.61/bbl ซึ่งสามารถแกว่งขึ้นได้ต่อเนื่องในเช้านี้ สู่ $50.66/bbl และ $53.91/bbl ตามลำดับ ถือเป็น sentiment เชิงบวกต่อการเก็งกำไรหุ้นในกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี หนุนตลาดสินทรัพย์เสี่ยงฟื้นตัวต่อได้ นอกจากนี้สำหรับตลาดค่าเงินโลก ยังคงเห็นสัญญาณการแข็งค่าของค่าเงิน Asia โดดเด่น ตามภาพรวมเศรษฐกิจเชิงบวก ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองล่าสุดของนักวิเคราะห์ค่าเงิน Nomura ที่ปรับมุมมองต่อค่าเงินบาทไทย โดยคาด USD/THB ณ สิ้นปี 2017 จะอยู่ที่ 34.0 บาทต่อดอลล่าร์ (จากเดิมคาด 36.1) และ 33.5 ณ สิ้นปี 2018 (เดิมคาด 35.8) ถือเป็น Bullish Sentiment กระตุ้นการไหลเข้าของ Fund Flow หนุน SET ฟื้นตัวได้ในช่วงถัดไป ส่วนที่ต้องจับตาวันนี้ คือ ตัวเลขส่งออกไทยเดือน เม.ย.
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Daily Strategy : 5 Theme เด่น วันนี้ เน้น MSCI Play เป็นหลัก
1. คาด OPEC ขยายเวลาลดกำลังผลิต 25 พค.นี้ แนะเก็ง: PTT, PTTGC, IRPC, IVL, SCC
2. MSCI Rebalance: ดัชนี MSCI Global Standard ไม่มีการปรับหุ้นเข้า-ออก แต่เพิ่มน้ำหนักหุ้น PTT, PTTGC, BEM ส่วน MSCI Global Small Cap นำเข้า BCPG, BIG, FSMART, PTL, THANI และไม่การนำหุ้นออก ส่วน MSCI Minimum Volatility Index หุ้น GLOW, TU ถุกเพิ่มน้ำหนัก และถูกเลือกเป็นอันดับ 5 และ 20 ของ Top Trade 30 อันดับของ MSCI ASIA โดยทั้งหมดมีผล ณ ปิดตลาด 31 พ.ค.นี้
3. กลุ่มที่คาดกำไรในช่วง 2Q17F ฟื้นตัว เป็นโอกาสในการสะสม : PSTC, K, RS, MINT
4. หุ้นใน SET50 ที่ลงแรงกว่าตลาด น่าซื้อคืน แนะนำ BANPU, GLOBAL, CK, SCB, KBANK / หุ้นSET100 ที่ลงแรงกว่าตลาด แนะนำ STPI, AMATA, SIRI, SAMART, VNG
5. หุ้นที่คาดจะเข้าคำนวน SET50-100 รอบใหม่ : คาดเข้า SET50 ได้แก่ BJC, EA, RATCH, SCCC, MTLS, TISCO, JAS / คาดเข้า SET100 ได้แก่ BJC, EA, RATCH, SCCC, JAS, GL, WORK, MEGA, GFPT, ANAN, PSL, PTL, MALEE
Weekly Strategy :
1. Weekly Outlook : สัปดาห์นี้ “Up” แนวต้าน 1562/1571จุด แนวรับ 1540/1537จุด เลือก IRPC, PSTC, SNC เป็น weekly top picks
2. Mr. Market: แนะ PTT: ตลาดปรับเป้าหมายและคาดกำไรขึ้น ผสานแรงเก็งประชุม OPEC กระตุ้นราคาหุ้นฟื้นต่อ
3. Quant Value: GDP ไทยโตดีกว่าคาด สะท้อนเศรษฐกิจฟื้นตัวเด่น แนะสะสมหุ้นที่แนวโน้มกำไรดี เลือก BBL เป็น Top Pick
Investment Theme:
- 2017 Global Reflation : Theme CG-R2
Cyclical : IRPC, IVL, PTTGC, STPI
Government Spending : CK, SCC
Related Consumer Recovery : ROBINS, CPALL
Renewable : EGCO, BRR
· Mid-Small Best Pick 2017 : STPI, BRR, PSTC, NYT, PYLON
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
PTT (NOMURA TP 410): Support 386/381 Resistance 402/408
Theme : Commodity play
Earnings Outlook : Consensus คาดกำไรปี 2017F จะเพิ่มขึ้นราว 14% ตามทิศทางราคาน้ำมัน รวมถึง ธุรกิจปิโตรเคมี ประคองตัวในระดับสูง โดยกำไรระยะสั้นงวด 2Q17F คาดยังลดลง q-q จากฐานที่สูงงวด 1Q17 รวมถึง คาดปริมาณการขายอาจลดลงจากการหยุดซ่อมบำรุงบางโครงการ แต่โดยรวมกำไรทั้งปียังเป็นภาพการฟื้นตัวที่ดี
Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ PER17F 10.52x เท่ากับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 1ปีที่ 10.52x ยังเป็นตัวเลือกที่ดีในกลุ่ม Big cap
Catalyst : ราคาน้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า +13% จากจุดต่ำสุด เมื่อต้นเดือนพ.ค.17 กลับมาซื้อขายเหนือ 50 เหรียญ จากแรงเก็งประชุม OPEC & Non OPEC ที่ 25 พ.ค.17 เพื่อขยายเวลาปรับลดการผลิตน้ำมันออกไปจนถึงมี.ค.18 (เดิม มิ.ย.17) + คาด MSCI เพิ่มน้ำหนักการลงทุน (มีผล 31 พ.ค.นี้)
GLOW (CONSENSUS TP87.2*): Support 77.75/76.5 Resistance 79.0/80.5
Theme : Event Play
Earnings Outlook : คาดกำไรปี 2017F จะลดลงเล็กน้อยราว 6% จากต้นทุนดำเนินงานที่สูงขึ้น (สเปรดแคบลงจากต้นทุนก๊าซธรรมชาติและถ่านหิน) ขณะที่ยังไม่มีโครงการใหม่ๆเริ่มในปีนี้ อย่างไรก็ตาม กำไรระยะสั้นงวด 2Q17F คาดยังเพิ่มขึ้นได้ q-q จากงวด 1Q17 มี่การหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้า IPP Gheco-one และโรงไฟฟ้าโคเจน Ph.5
Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ PER17F 14 เท่า (Mean+1.5SD) แต่มีจุดเด่นที่ Div yield ที่สูงเกิน 6% ช่วยจำกัด downside ของราคาหุ้น
Catalyst : คาดถูกเพิ่มน้ำหนักในดัชนี MSCI Minimum Volatility Indices (มีผล 31 พ.ค.นี้) คิดเป็นเม็ดเงินราว 12 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
TU (TP24*): Support 20.0/19.5 Resistance 20.9/21.6
Theme : Consumer Spending Recovery
Earnings Outlook : คาดกำไรปกติ 2Q17F ยังคงเพิ่มขึ้น q-q แต่ทรงตัว y-y คาดได้ปัจจัยบวกจากปริมาณกุ้งที่เข้าสู่ตลาดมากขึ้นและธุรกิจแซลมอนเริ่มพลิกมีกำไรเล็กน้อย หนุนกำไรทั้งปี 17F เติบโตต่อเนื่องสู่ระดับ 6.17 พันลบ. (+ 17.5%y-y)
Valuation : ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ PER17F 16x ยังต่ำกว่ากลุ่มฯที่ 18.42x Upside 16.5%
Catalyst : ดัชนี MSCI Minimum Volatility Indices (มีผล 31พ.ค.17นี้) ไม่มีการปรับหุ้นเข้า-ออก แต่คาดเพิ่มน้ำหนัก TU ราว 5 ล้านเหรียญฯหรือ 170 ลบ. เป็น Sentiment เชิงบวกต่อราคาหุ้นจนถึงสัปดาห์หน้า
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Fundamental Investment Analyst on Securities and Technical
[email protected] 0-2287-6871
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
