- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 19 May 2017 17:01
- Hits: 11804
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
'Mid & Small Cap Play'
CNS Daily Strategy : คาดตลาด ค่อยๆฟื้นตัว แนวต้าน 1553/1558จุด และแนวรับ 1542/1536จุด ภาคแรงงานสหรัฐฯเติบโตดีต่อเนื่อง กระตุ้นแรงเก็งกำไรในตลาดสินทรัพย์เสี่ยง ผสานราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวจากความคาดหวังบวกต่อการประชุม OPEC 25 พ.ค.นี้ ที่คาดจะขยายเวลาลดกำลังการผลิต ผลักดันตลาดขึ้นได้ โดยวันนี้แนะ “Mid&Small Cap Laggard Play”เลือก *Daily Top Pick: PTT, AMATA, PSTC*
Nomura : Key Factors
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +0.57% สู่ $49.35/bbl / BRT +0.57% สู่ $52.51/bbl
(+) OIL: ความคาดหวังเชิงบวกต่อโอกาสการขยายระยะเวลาลดกำลังผลิตของ OPEC
(+) US Econ: ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ที่ 2.32 แสนต่ำแหน่ง ต่ำคาดที่ 2.4 แสน
(+) Int Factor: กำไร บมจ.ไทย1Q17 ที่มีคาดการณ์ 138 บริษัท โดยรวม ดีกว่าคาด+18.1%
(-) Fund Flow:วานนี้ต่างชาติขาย 2053 ลบ.,Short Future 7238 สัญญา,ขายBond 254 ลบ.
(-) Ex Factor: ความไม่แน่นอนต่อนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของ Trump กดดันตลาด US
(-) Int Factor: ความกังวลภายในต่อโอกาสการปรับเพิ่ม VAT อีก 1%
Nomura Daily Top Picks: PTT, AMATA, PSTC
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ค่อยๆฟื้นตัว ในกรอบแนวต้าน 1553/1558จุด และแนวรับ 1542/1536จุด การรายงานดัชนีผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ของสหรัฐฯวานนี้ ลดลงสู่ระดับ 2.32 แสนตำแหน่ง จาก 2.36 แสนตำแหน่ง และต่ำคาดที่ 2.4 แสนตำแหน่ง ยังคงเป็นตัวสะท้อนภาคแรงงานสหรัฐฯฟื้นตัวโดดเด่น คาดเป็นแรงกระตุ้นการเก็งสินทรัพย์เสี่ยงปรับขึ้น ผสานกับการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันดิบโลก ขานรับแรงเก็งประชุม OPEC 25 พค. นี้ ที่คาดจะขยายระยะเวลาปรับลดกำลังการผลิตออกไปอีกราว 6-9 เดือน หนุนราคาน้ำมันดิบเบรนท์วานนี้ปิดบวกอีก +0.57% สู่ 52.51 เหรียญต่อบาร์เรล และเช้าขยับขึ้นต่อเนื่องสู่ 52.57 เหรียญต่อบาร์เรล คาดเพิ่มจิตวิทยาเชิงบวกต่อการหนุนกลุ่มพลังงาน & ปิโตรเคมี นำตลาดฟื้นตัว ผสานกับภาพรวมของเศรษฐกิจในประเทศ ที่มีสัญญาณการขยายตัวได้ต่อเนื่อง คาดจะช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นต่างชาติ รวมถึงการลงทุนของเอกชนเพิ่มมากขึ้นในช่วงถัดไป หนุนภาพตลาดหุ้นไทย ยังมีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นได้ต่อเนื่องในระยะกลาง
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Daily Strategy : 6 Theme เด่น วันนี้ เน้น Mid & Small Cap Laggard Play เป็นหลัก
1. หุ้น Mid-Small Caps ที่กำไร 1Q17F ค่อนข้างดี แต่ราคาหุ้น(นับจาก 12 เมย - 18 พค.2017) ปรับลงแรงเกิน -10% แนะนำ AMATA, PSTC, MONO, SNC, NETBAY*
2. คาด OPEC ขยายระยะเวลาลดกำลังการผลิต 25 พค.นี้ กระตุ้นราคาน้ำมันดิบรีบาวน์ จึงแนะเก็งกำไร : PTT, PTTGC, IRPC, IVL, SCC
3. หุ้นใน SET50 ที่ลงแรงกว่าตลาด น่าซื้อคืน แนะนำ BANPU, GLOBAL, CK, SCB, KBANK / หุ้นSET100 ที่ลงแรงกว่าตลาด แนะนำ STPI, AMATA, SIRI, SAMART, VNG
4. กลุ่ม BANK คาดเป็นจังหวะที่น่าทยอยสะสม หลังราคาหุ้นตอบรับปัจจัย NPL และ NIM ที่หดตัวลงไปมากแล้ว แนะสะสม BBL, SCB, KBANK
5. MSCI Rebalance: ดัชนี MSCI Global Standard ไม่มีการปรับหุ้นเข้า-ออก แต่เพิ่มน้ำหนักหุ้น PTT, PTTGC, BEM ส่วน MSCI Global Small Cap นำเข้า BCPG, BIG, FSMART, PTL, THANI และไม่การนำหุ้นออก โดยทั้งหมดมีผล ณ ปิดตลาด 31 พ.ค.นี้
6. หุ้นที่คาดจะเข้าคำนวน SET50-100 รอบใหม่ : คาดเข้า SET50 ได้แก่ BJC, EA, RATCH, SCCC, MTLS, TISCO, JAS / คาดเข้า SET100 ได้แก่ BJC, EA, RATCH, SCCC, JAS, GL, WORK, MEGA, GFPT, ANAN, PSL, PTL, MALEE
Weekly Strategy :
1. Weekly Outlook : สัปดาห์นี้ “ลุ้นรีบาวด์” แนวต้าน 1562/1566จุด แนวรับ 1537/1528จุดเลือก PSTC, IRPC, IVL เป็น weekly top picks
2. Mr. Market: แนะ IRPC: ตลาดปรับมูลค่าพื้นฐานปี 2017 ขึ้นเด่น ในช่วงสัปดาห์ทีผ่านมา
3. Quant Value: GDP ไทยโตดีกว่าคาด สะท้อนเศรษฐกิจฟื้นตัวเด่น แนะสะสมหุ้นที่แนวโน้มกำไรดี เลือก BBL เป็น Top Pick
*หุ้นที่ไม่ได้อยู่ในcoverage ของ CNS และ Nomura แนะเก็งกำไรโดยมีจุด Stop loss 5-7%
Investment Theme:
· 2017 Global Reflation : Theme CG-R2
Cyclical : IRPC, IVL, PTTGC, STPI
Government Spending : CK, SCC
Related Consumer Recovery : ROBINS, CPALL
Renewable : EGCO, BRR
· Mid-Small Best Pick 2017 : STPI, BRR, PSTC, NYT, PYLON
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
PTT (NOMURA TP 410): Support 386/381 Resistance 402/408
Theme : Commodity play
Earnings Outlook : Consensus คาดกำไรปี 2017F จะเพิ่มขึ้นราว 14% ตามทิศทางราคาน้ำมัน รวมถึง ธุรกิจปิโตรเคมี ประคองตัวในระดับสูง โดยกำไรระยะสั้นงวด 2Q17F คาดยังลดลง q-q จากฐานที่สูงงวด 1Q17 รวมถึง คาดปริมาณการขายอาจลดลงจากการหยุดซ่อมบำรุงบางโครงการ แต่โดยรวมกำไรทั้งปียังเป็นภาพการฟื้นตัวที่ดี
Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ PER17F 10.52x เท่ากับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 1ปีที่ 10.52x ยังเป็นตัวเลือกที่ดีในกลุ่ม Big cap
Catalyst : ภาพของราคาน้ำมันที่ฟื้นตัวอยู่ในกรอบ 52-55 เหรียญ จากคาดการประชุม OPEC 25 พ.ค.17 นี้สนับสนุนการขยายเวลาลดการผลิตน้ำมันออกไป + คาด MSCI เพิ่มน้ำหนักการลงทุน (มีผล 31 พ.ค.นี้)
AMATA (TP18.9*): Support 14.5/14.0 Resistance 15.7/16.2
Theme : EEC play
Earning Outlook : คาดกำไรจะกลับสู่รอบการเติบโตโดดเด่นอีกครั้งช่วง 2 ปีนี้ จากทั้งรายได้โรงไฟฟ้าและยอดขายที่ดิน โดยระยะสั้นโมเดมนตัมกำไรเป็นจังหวะที่ดิน คาดกำไร 2Q17F เพิ่มทั้ง y-y, q-q ตามการโอนที่ดินมากขึ้น และกำไร 2H17F คาดยังเพิ่มสูงขึ้นจาก 1H17 โดยปัจจุบันมี Backlog การขายที่ดิน คิดเป็นแล้ว 74% ของประมาณการทั้งปี
Valuation : ราคาหุ้นหลังปรับฐานลงมา 12% ในรอบ 2 สัปดาห์ และซื้อขาย ณ ระดับ valuation เหมาะสม ที่ PER ปี 2017F 10.2 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยซึ่งอยู่ที่ 11.4 เท่า รวมถึง เริ่มเห็นหุ้นในกลุ่มอาทิ ROJNA ที่ปรับขึ้นอีกครั้ง
Catalyst : นโยบาย EEC ถือเป็นจุดเปลี่ยนครั้งใหญ่ต่อพื้นฐานบริษัท ซึ่งภาครัฐค่อนข้าง Active เห็นการ Roadshow ในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง
PSTC (TP1.05*): Support 0.66/0.62 Resistance 0.74/0.77
Theme : Turnaround Play
Earnings Outlook : คาดกำไรปี 2017F จะ Turnaround แรง จากโรงไฟฟ้าทยอย COD จากเดิมที่มีเพียง 5.2 MW เป็น 42.3 โดย1Q17 เป็นจุดเริ่มต้นแห่งการ turnaround มีกำไรเป็นครั้งแรกในรอบ 3 ไตรมาสที่ 12.29 ลบ. ดีกว่าคาด 14.9% จากการ COD โรงไฟฟ้ารวมเป็น 29.7 MW และทยอยเพิ่มขึ้นในช่วงที่เหลือของปี โดยคาดกำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้นทุกไตรมาส ตั้งแต่ 2Q17F-4Q17F โดย 2Q17F รับรู้รายได้ 30 MW เต็มกำลัง, 3Q17F บันทึกรายได้เพิ่มอีก +13 MW บางส่วน, 4Q17F รับรู้รายได้โรงไฟฟ้าเต็มไตรมาส
Valuation : ราคาหุ้นปัจจุบันเป็นจุดเข้าซื้อที่ดีและเหมาะสมกับสถานการณ์ตลาดรวมปัจจุบัน โดยราคาเป้าหมายปี 2017F ที่ 1.05 บาท Upside สูง 52% และ PER จะลดลงเหลือ 13.8x ในปี 2017
Catalyst : คาดช่วงที่เหลือมีลุ้นงานประมูลธุรกิจโรงไฟฟ้ารวม 812 MW ไล่ตั้งแต่ 29 พ.ค. ประมูล Solar ราชการและสหกรณ์ 219 MW โดยคาด PSTC ยื่น 40MW, ชีวภาพประชารัฐ 12 MW ใน 3Q17F, SPP Hybrid + VSPP Semi-Firm รวม 581 MW ใน 4Q17F ซึ่งคาด PSTC เข้าร่วมประมูลทั้งหมดจากจุดแข็งที่สามารถผลิตพลังงานได้หลายรูปแบบ และเป็น Upside จากประมาณการ
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Fundamental Investment Analyst on Securities and Technical
[email protected] 0-2287-6871
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
