- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 18 May 2017 17:51
- Hits: 1189
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
Trump กำลังจะลำบาก
คาดหุ้นไทยปรับตัวลงวันนี้จากความเสี่ยงที่เพิ่มมากขึ้นต่ออนาคตของประธานาธิบดี Donald Trump เมื่อกระทรวงยุติธรรมสหรัฐเริ่มสอบสวนกรณีชุดหาเสียงเลือกตั้งของ Trump ในปี 2559 อาจจะโยงใยกับรัสเซีย เริ่มมีการพูดกันมากขึ้นว่าอาจมีการเสนอถอดถอน Trump และพูดกันไปจนว่าเขาอาจต้องออกจากการเป็นประธานาธิบดี ทำให้นักลงทุนต่างหลีกหนีความเสี่ยงกัน ในด้านบวกญี่ปุ่นเป็นอีกเศรษฐกิจใหญ่ที่ตัวเลข GDP ขยายตัวดีมากในไตรมาส 1/60 ภายในประเทศวันนี้ข่าวออกไปทางลบ ธปท.จัดตั้งศูนย์ช่วยลูกหนี้ที่ผิดนัดชำระสะท้อนปัญหาหนี้ที่ยังมีอยู่ ความเชื่อมั่นผู้มีรายได้น้อยลดลงในไตรมาส 1/59 ยอดขายรถในประเทศพุ่งในเดือน เม.ย. แต่ยอดส่งออกและยอดผลิตยังหดตัว
หุ้นเด่นวันนี้ : MTLS (ราคาปิด 32.50 บาท, ซื้อ, ราคาเป้าหมายปี 60 ของ AWS 36.00 บาท)
บมจ. เมืองไทย ลิสซิ่ง เป็นหุ้นเด่นในวันนี้จากตัวเลขการบริโภคภาคเอกชนที่ปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง กำไรที่แข็งแกร่งทั้งในไตรมาส 1/60 และไตรมาสที่เหลือ คุณภาพสินทรัพย์ที่ดี และสัญญาณทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง เราคาดสินเชื่อ MTLS จะได้รับประโยชน์จากการบริโภคภาคเอกชนที่ดีขึ้น ซึ่งเพิ่มขึ้น 3.2% YoY ในไตรมาส 1/60 และแนวโน้มน่าจะดีขึ้นต่อในช่วงที่เหลือของปี นอกจากนี้ เราประทับใจกับผลการดำเนินงานของบริษัทในไตรมาส 1/60 ที่รายงานกำไรสุทธิที่ 536 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.0% QoQ และ 91.5% YoY การปรับตัวขึ้น YoY ของกำไรถือว่าค่อนข้างอยู่ในระดับสูงถ้าเทียบกับบริษัทอื่นๆ ในตลาดที่ได้รายงานผลการดำเนินงานไปแล้ว โดยกำไรที่ดีขึ้นเป็นผลมาจากสินเชื่อที่เติบโตสูงถึง 10.3% QoQ และ 79.6% YoY ในระหว่างที่กลุ่มธนาคารยังเผชิญกับการเติบโตของสินเชื่อที่เชื่องช้าที่ -0.2% QoQ และ 2.8% YoY แสดงให้เห็นถึงกลยุทธ์การขยายสาขาที่มีประสิทธิภาพ รวมถึงอุปสงค์สินเชื่อที่มีสูงอยู่ในตลาดที่ยังไม่ได้ใช้ประโยชน์ (untapped market) เรามองว่าแนวโน้มกำไรจะยังทำนิวไฮในไตรมาสที่เหลือของปี ซึ่งปีนี้ บริษัทตั้งเป้าจำนวนสาขาที่ 2,200 สาขา จาก 1,874 สาขาในไตรมาส 1/60 แม้บริษัทจะเติบโตอย่างรวดเร็ว คุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทยังถือว่าแข็งแกร่ง โดยอัตราส่วนสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อสินเชื่อรวม (NPL ratio) อยู่ที่เพียง 1.1% ขณะที่อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (coverage ratio) อยู่สูงถึง 220.8% เราคาดการณ์กำไรสุทธิจะเติบโตแบบก้าวกระโดด 64.0% ในปี 60 และ 45.3% ในปี 61 Price Pattern ของ MTLS มีความแข็งแกร่งอย่างมากในแนวโน้มหลักที่อยู่ในแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal เมื่อพิจารณา Price Pattern ของ MTLS มีเป้าหมายสำคัญของการทำ New High อยู่ที่ 36.50 บาท ตามลำดับ ทั้งนี้ MTLS มีจุด Stop Loss ระยะสั้นอยู่ที่ 28.75 บาท (Resistance: 33.25, 34.00, 35.25; Support: 32.00, 31.25, 30.00)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
ธปท.คาดการลงทุนภาคเอกชนจะฟื้นตัว ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้แม้ตัวเลขจะยังหดตัว 1.1% อยู่ในไตรมาส 1/60 โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการฟื้นตัวของภาคส่งออก (Bangkok Post)
คลินิกแก้หนี้เริ่ม 1 มิ.ย.นี้ ธปท.ร่วมกับธนาคารพาณิชย์ 16 แห่ง และ บสส. ได้เปิดตัวคลินิกแก้หนี้ เพื่อช่วยเหลือลูกหนี้ที่มีหนี้ค้างชำระ 3 เดือนขึ้นไปกับธนาคารอย่างน้อย 2 แห่ง ซึ่งหนี้ดังกล่าวจะเป็นประเภทสินเชื่อส่วนบุคคลที่ไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันและมีจำนวนเงินต้นและดอกเบี้ยค้างชำระรวมกันไม่เกิน 2 ล้านบาท (Bangkok Post)
ผู้มีรายได้น้อยมองบวกลดลง จากผลสำรวจของธนาคารออมสิน ดัชนีความเชื่อมั่นเศรษฐกิจฐานราก (GSl) ปรับลดลงอยู่ที่ระดับ 47.2 ในไตรมาส 1/60 จากที่ระดับ 49.9 ในไตรมาส 4/59 เนื่องจากความกังวลว่าภาวะเศรษฐกิจฟื้นตัวค่อนข้างช้า ราคาสินค้าและค่าครองชีพสูง และโอกาสในการหางานทำอยู่ในระดับต่ำ (Bangkok Post)
ยอดขายรถยนต์ในประเทศพุ่งแต่ส่งออกและการผลิตหดตัว เม.ย. สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) วานนี้ระบุว่ายอดขายในประเทศเดือน เม.ย. พุ่ง 15.1% เทียบปีก่อนสู่ 63,267 คันแม้จะมีวันหยุดยาว เป็นเพราะการออกรถยนต์รุ่นใหม่ๆ งานมอเตอร์โชว์และราคาพืชผลที่ดีขึ้น ส.อ.ท. มองว่าความเชื่อมั่นตลาดในประเทศดูดีขึ้น ทว่ายอดส่งออกรถยนต์ลดลงต่อที่ 14.4% เหลือ 68,927 คัน เป็นจุดต่ำสุดรอบ 48 เดือน มูลค่าส่งออกลดลง 11.4% จึงทำให้ยอดผลิตเดือน เม.ย. ลดลง 12.9% เทียบปีก่อน (Bangkok Post)ความเห็น: ยอดขายในประเทศยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของยานยนต์ต่อไป แต่การหดตัวของการส่งออกก็ยืดเยื้อและน่าใช้เวลามากขึ้นกว่าอุตสาหกรรมจะฟื้นตัว ซึ่งช้ากว่าที่เราเคยคาด
ต่างประเทศ :
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าต่ำสุดในรอบ 7 เดือนเทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ นับแต่วันที่ 9 พ.ย. เมื่อวันพุธ เนื่องจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์อาจเผชิญกับการถูกถอดถอนจากตำแหน่งทำให้เกิดความต้องการเข้าซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำมากขึ้น ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ซึ่งติดตามความเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุลและได้ไต่ขึ้นระดับสูงสุดในรอบ 14 ปีที่ระดับ 103.82 จุดเมื่อวันที่ 3 ม.ค. ปรับตัวลง 0.6% อยู่ที่ระดับ 98.134 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับแต่วันที่ 9 พ.ย. (Reuters)
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวลงเมื่อวันพุธ โดยเป็นการปรับตัวลงมากที่สุดเมื่อคิดเป็นร้อยละในรอบวันนับตั้งแต่เดือนก.ค. เนื่องจากมีความกังวลเพิ่มขึ้นว่าข้อกล่าวหาเกี่ยวกับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์อาจทำให้แผนกระตุ้นเศรษฐกิจของเขาชะลอตัวออกไป ราคาพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้น 1 จุด อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ระดับ 2.22% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับแต่วันที่ 21 เม.ย. และลดลงจาก 2.33% เมื่อวันอังคาร เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 10 ปีแบนราบลงสู่ระดับต่ำสุดนับแต่วันที่ 3 พ.ย. เนื่องจากนักลงทุนเข้าซื้อพันธบัตรระยะยาวมากขึ้น (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปิดร่วงลงเมื่อวันพุธ เนื่องจากความหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับการปรับลดภาษีและนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจอื่น ๆ จางหายหลังจากมีรายงานว่านายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐ พยายามแทรกแซงการสอบสวนของ FBl ทำให้นักลงทุนเป็นกังวลมากขึ้น VlX lndex หรือดัชนีวัดความกลัวของนักลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 15.34 จุด ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับแต่วันที่ 18 เม.ย. (Reuters)
กระทรวงยุติธรรมสหรัฐแต่งตั้งทีมสอบสวนความเป็นไปได้ที่มีการสมรู้ร่วมคิดระหว่างทีมหาเสียงเลือกตั้งของทรัมป์ในปี 2559 กับรัสเซีย รวมทั้งข้อกล่าวหาเกี่ยวกับการแทรกแซงการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐของรัสเซีย การดำเนินการดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากเกิดความวุ่นวายในทำเนียบขาวท่ามกลางความต้องการเพิ่มขึ้นให้มีการสอบสวนโดยอิสระเกี่ยวกับการที่รัสเซียถูกกล่าวหาว่าพยายามจะเปลี่ยนผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐในเดือนพ.ย. ที่ผ่านมาให้เอนเอียงไปทางทรัมป์และต่อต้านนางฮิลลารี คลินตันจากพรรคเดโมแครต (Reuters)
ยุโรป :
หุ้นยุโรปเผชิญกับวันที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือน ก.ย. เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหรัฐทำให้นักลงทุนเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม ราคาอ้างอิงหุ้นยุโรปยังอยู่ในระดับสูง หนุนโดยเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว ผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และการที่ประชาชนโหวตไม่รับพรรคประชานิยมในการเลือกตั้ง (Reuters)
เอเชีย :
คณะรัฐมนตรีของญี่ปุ่นคาดว่าจะลงมติให้ Akihito วัย 83 ชันษาลงจากตำแหน่งจักรพรรดิญี่ปุ่น หลังจากที่พระองค์มีพระราชดำรัสเมื่อเดือนสิงหาคมปีที่ผ่านมาว่าพระชันษาที่มากจะทำให้การปฏิบัติพระราชกรณียกิจเป็นไปได้ยาก (Reuters)
เศรษฐกิจญี่ปุ่นขยายตัวในอัตราที่รวดเร็วที่สุดในรอบไตรมาส 1/60 เป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ตามความต้องการของโลกที่กำลังดีขึ้น เศรษฐกิจญี่ปุ่นที่ใหญ่เป็นอันดับ 3 ของโลกขยายตัว 2.2% ต่อปีในไตรมาส 1/60 เกินความคาดการณ์ของตลาดที่คาดเพิ่มขึ้น 1.7% และเป็นการขยายตัวต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ห้า เป็นการขยายตัวเร็วที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาส 1/59 และตามหลังไตรมาส 4/59 ที่ขยายตัว 1.4%(Reuters)
หุ้นจีนพุ่งทะลุแนวรับสี่วันไปสู่จุดต่ำสุดในวันพุธที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนยังคงระมัดระวังในเรื่องของความกังวลเรื่องการควบคุมและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เข้มงวดขึ้น แม้ว่าจะมีข้อคิดเห็นเกี่ยวกับข้อบังคับของทางการ ตลาดหุ้นจีนปรับตัวลดลงเป็นเวลา 5 สัปดาห์ติดต่อกันท่ามกลางความกังวลในการควบคุมระบบการเงินของจีน ทำให้เกิดความตึงเครียดด้านสภาพคล่องและสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจ(Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันพุ่งสู่จุดสูงสุดรอบ 2 สัปดาห์วันพุธ หลังสต็อกสหรัฐลดลงหกสัปดาห์ติดกัน สัญญาณบวกจากความร่วมมือก่อนการประชุม OPEC สัปดาห์หน้า ขณะที่ผู้ผลิตน้ำมันหลักต่อเวลาลดการผลิต น้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าบวก 56 เซนต์ (1.1%) ปิด 52.21 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล น้ำมันดิบสหรัฐล่วงหน้าบวก 41 เซนต์ (+0.8%) ปิด 49.07 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล สูงสุดนับแต่ 28 เม.ย. US ElA ระบุว่าสต็อกน้ำมันลดลง 1.8 ล้านบาร์เรลสัปดาห์ที่แล้ว แม้น้อยกว่าคาดการณ์ที่ 2.4 ล้านบาร์เรลก็ตาม (Reuters)
ทองคำบวกสู่จุดสูงสุดรอบสองสัปดาห์วันพุธ เพราะปัญหาการเมืองของ Trump กดผลตอบแทนพันธบัตรและทำให้ดอลลาร์ดิ่งสู่จุดต่ำสุดรอบ 6 เดือน ทองคำตลาดจรบวกเป็นวันที่ห้า เพิ่มขึ้น 1.8% ปิด 1,258.28 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หลังแตะจุดสูงสุดตั้งแต่ 1 พ.ค. ที่ 1,260.20 ดอลลาร์ ทองคำสหรัฐล่วงหน้าปิดบวก 1.8% ที่ 1,258.70 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 0-2680-5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 0-2680-5090
Mrs. Vajiralux Sanglerdsillapachai (No. 17385) Tel: 0-2680-5077
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 0-2680-5056
MISS. Veeraya Rattanaworatip (No.86645) Tel: 0-2680-5042
