- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 18 May 2017 17:44
- Hits: 1092
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ลงตามหุ้นโลก แต่มองทางลงมีไม่มาก
KGI คาด SET วันพฤหัสฯ ลบตามจิตวิทยาหุ้นโลก กลัวทรัมป์ถูกถอดถอน แต่ SET น่าจะลงน้อยกว่าต่างประเทศ และคงมองเป็นจังหวะซื้อสะสม (วานนี้ดัชนีฯ ไซด์เวย์ ใกล้เคียงที่คาด) หุ้นโลกลงแรงเมื่อคืน นำโดยหุ้นสหรัฐฯ หลังกรรมาธิการฝ่ายรวจสอบสหรัฐฯ ขอข้อมูลการสนทนา ระหว่างทรัมป์กับผู้ว่าเอฟบีไอ ซึ่งอาจนำไปสู่การพิจารณาถอดถอนทรัมป์ ดัชนีค่าเงินดอลล่าร์ฯ ร่วงลงต่ำสุดรอบ 6 เดือน และบอนด์ยิลด์สหรัฐฯ ร่วงแรง สะท้อนความกังวลที่สูงขึ้น และสัญญาเฟดฟันด์ฟิวเจอร์ลดโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดใน มิ.ย. เหลือ 64.6% อย่างไรก็ดี เราคาด SET มีทางลงจำกัด เนื่องจากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา SET ไม่ได้ปรับขึ้นสะท้อนภาวะที่แข็งแกร่งในสหรัฐฯ แต่อย่างใด ผนวกกับฟันด์โฟลว์ที่ไม่ได้เข้าหุ้นไทยมาแล้ว 4 เดือนติดต่อกัน ส่งผลให้ foreign ownership ปัจจุบันอยู่เพียง 33% ของหุ้นทั้งหมด (เป็นระดับเดียวกับช่วงวิกฤตสหรัฐฯ ปี 2551) นอกจากนี้การถอดถอนทรัมป์ไม่ใช่เรื่องง่าย ข้อมูลล่าสุดพบว่าพรรครีพับลิกันครองเสียงข้างมากทั้งในสภาล่าง (238 ต่อ 193) และวุฒิสภาสหรัฐฯ (52 ต่อ 46) เราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อสะสม” ในช่วงที่ดัชนีฯ ปรับฐานตามหุ้นโลก
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร VNT, COM7*
VNT (เป้า Consensus 24.5 บาท) 1) KGI Research ประเทศไต้หวัน ออกบทวิเคราะห์กลุ่มปิโตรเคมี ประเมินแนวโน้ม Spread PVC จะเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นใน 2H60 (Ethylene ที่เป็นวัตถุดิบผลิต PVC กำลังเข้าสู่วัฏจักรขาลงใน 2H60) โดย KGI Research ประเทศไต้หวัน คาด PVC Spread ปี 2560 เฉลี่ย = 324 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน เพิ่มขึ้นจากระดับเฉลี่ย 280 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตันในปี 2559 (+15.7% YoY) ... VNT มีสัดส่วนรายได้จากยอดขาย PVC ปี 2559 คิดเป็น 68% ของรายได้รวม 2) ในเชิง Valuation PE 2560 และ PBV ยังต่ำเพียง 10.1 เท่า และ 1.36 เท่า (ข้อมูล Bloomberg consensus) ยังไม่แพงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย PE 2560 และ PBV กลุ่มปิโตรเคมีในประเทศจีนและไต้หวัน ที่ระดับ 12 เท่า และ 1.8 เท่า ตามลำดับ (ข้อมูลประเทศจีนและไต้หวันจากบทวิเคราะห์ KGI Research ประเทศไต้หวัน) 3) ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้าน 20.4 บาท และถัดไปที่ 22 บาท แนวรับ 19.1 บาท และ 18.5 บาท ตามลำดับ (Stop loss 18.1 บาท)
COM7* (เป้า Consensus 13.6 บาท) 1) ประเด็นใหม่จากการประชุมนักวิเคราะห์ i) 2Q60 เริ่มใช้ระบบออนไลน์ ลดการสูญเสียโอกาสขายสินค้า (กรณีลูกค้ามาถามแล้วที่สาขาไม่มีสินค้า จะจัดส่งจากคลังฯ / สาขาอื่น ให้ภายใน 3 ชม), ii) เป็นพันธมิตรกับ เทสโก้ โลตัส ขายสินค้าไอที โดยไม่มีต้นทุนค่าเช่าที่ เนื่องจากแบ่งส่วนแบ่งกำไร + สามารถใช้เป็นคลังสินค้าทั่วประเทศ รองรับข้อ i) เริ่มทดลองขาย 28 สาขา, iii) เปิดร้านมือถือ Oppo (เป้าปีนี้ 20 สาขา) + หัวเว่ย (เป้าปีนี้ 5 สาขา) โดยคาดจะได้รับการสนับสนุนจากเจ้าของแบรนด์ (คล้ายดีล SYNEX กับ หัวเว่ย), iv) เปิดสาขาขายกล้องดิจิตัล 5 สาขา ในปีนี้, v) ต้น พ.ค. ที่ผ่านมา ซื้อกิจการ U-store ขายสินค้า Apple ในสถานศึกษา และรุกธุรกิจขายสินค้าไอทีเข้ากลุ่มลูกค้าองก์กร (Backlog ในมือ 300 ล้านบาท) ... อย่างไรก็ดีคาด Consensus จะรอดูพัฒนาการของกลยุทธ์การลงทุนใหม่ ก่อนปรับประมาณการฯขึ้น แต่โอกาสที่จะปรับลงมีน้อย 2) แนวโน้ม 2Q60 จะโต QoQ และ YoY ทั้งจาก Organic growth (ยอดขายร้าน BKK ฟื้นสู่ระดับทำกำไรแล้วหลังขาดทุนใน 1Q60) และ Inorganic growth จากข้อ 1) 3) Valuation ไม่แพงด้วย PEG ±1.1 เท่า (คาด CAGR 20% 2559 - 2562) เทียบกับ PEG เฉลี่ยกลุ่มค้าปลีก ±2 เท่า 4) ประเมินแนวรับ 10.6 บาท แนวต้านเทรนไลน์ขาลง 11.2 บาท และเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน (SMA) ที่ 11.6 บาท (Stop loss 9.65 บาท)
หุ้นมีข่าว
(- กลุ่มยานยนต์) ยอดส่งออกรถยนต์วูบ สอท.แจงเดือนเม.ย.ต่ำสุดรอบ 48 เดือน ย้ำยังไม่ปรับเป้าหมาย (โพสต์ทูเดย์) สอท.แจงยอดส่งออกรถยนต์ลดลงต่ำสุดรอบ 48 เดือน ตามภาวะเศรษฐกิจโลก ด้านยอดผลิตรถยนต์ เม.ย. ต่ำสุดรอบ 64 เดือน นายสุรพงษ์ ไพสิฐพัฒนพงษ์ รองประธานและโฆษกกลุ่มอุตสาหกรรม ยานยนต์ สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) เปิดเผยว่า ยอดการส่งออกรถยนต์สำเร็จรูปเดือน เม.ย. 2560 ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อนจาก 8.04 หมื่นคัน มาอยู่ที่ 6.89 หมื่นคัน ลดลง 14.37% ต่ำสุดในรอบ 48 เดือน คิดเป็นมูลค่า 3.81 หมื่นล้านบาท ลดลงจากเดือนเดียวกันของปีก่อน 11.41% ซึ่ง การส่งออกดังกล่าวลดลงเกือบทุกตลาด ยกเว้นตลาดเอเชียและออสเตรเลียเป็นไปตามภาวะเศรษฐกิจโลก
(- LH*, QH*, HMPRO*, LHBANK*) ออกหมายเรียก 'อนันต์' รับข้อหา 'ร่วมฟอกเงิน' (กรุงเทพธุรกิจ) "ดีเอสไอ" อนุมัติออกหมายเรียก "อนันต์ อัศวโภคิน" บิ๊กแลนด์แอนด์เฮาส์ รับทราบข้อกล่าวหาสมคบกันและร่วมกันฟอกเงิน หลักฐานมัดรับซื้อที่ดินจาก "ศุภชัย" ขายต่อแล้วโอนเงินให้มูลนิธเครือข่ายธรรมกาย แต่ยังคงมีชื่อถือครองแทนวัด
(+) TASCO* รุกธุรกิจปิโตรเน้นลงทุนกลุ่มอาเซียน (กรุงเทพธุรกิจ) ทิปโก้แอสฟัลท์ เล็งขยายไลน์ธุรกิจรุกคืบปิโตรเคมี มองช่วยเพิ่มศักยภาพ เตรียมสรุปโครงการไตรมาส 3 คาดปีนี้ผลประกอบการโตตามเป้า เชื่อปริมาณการขายทั้งปี 2.6 ล้านตัน
(+) CPN* ปี ‘61 ทำจุดสูงสุด (โพสต์ทูเดย์) CPN คาดรายได้จะพุ่งสูงสุดปีหน้า จ่อแปลงสภาพกองทุนรวม CPNRF มูลค่ากองประมาณ 2.9 หมื่นล้าน เป็นรีทเสร็จภายในปีนี้ น.ส.ปัทมิกา พงศ์สูรย์มาส ผู้ช่วยผู้อำนวยการฝ่ายบริหารการเงิน บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา (CPN) เปิดเผยว่า ในปี 2561 ตั้งเป้ารายได้เติบโต 20-25% ถือเป็นปีที่มีรายได้ทำจุดสูงสุดใหม่ เนื่องจากรับรู้รายได้เต็มปีจากศูนย์การค้าใหม่ที่เปิดในปี 2559 จำนวน 3 แห่ง และศูนย์การค้าเซ็นทรัลเวิลด์ที่ทยอยปิดปรับปรุงและจะกลับมาเปิดบริการกลางปี 2561 อีกทั้ง มาจากการโอนรับรู้รายได้จากโครงการคอนโดมิเนียม 3 โครงการเป็นปีแรกมูลค่า 3,000 ล้านบาท ในปี 2560
(+) MC หวัง 'สกินแคร์' ดึงมาร์จิน (กรุงเทพธุรกิจ) แม็คกรุ๊ป ลดเป้าหมายรายได้ปีนี้เหลือโต 10% หลังจากได้รับผลกระทบหลังกำลังซื้อหด เร่งเปิดสาขาแรกธุรกิจสกินแคร์ปลายไตรมาส 2 ปีนี้ เพื่อกระจายความเสี่ยงธุรกิจ ตั้งเป้าสัดส่วนรายได้แตะ 5% ใน 3 ปี
(+) TRC จ่อเซ็นก่อสร้างเหมืองโพแทชดันBacklogปีนี้แตะระดับ3.7หมื่นล. (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) ทีอาร์ซี คอนสตรัคชั่น แง้มช่วงครึ่งปีหลัง เตรียมลงนามในสัญญาก่อสร้างเหมืองแร่โพแทช มูลค่างาน 3.1 หมื่นล้านบาท ลุยประมูลงาน ท่อก๊าซของ ปตท. และงานก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานของรัฐบาลเพิ่ม แจง หากเซ็นสัญญาก่อสร้างเหมืองโพแทช แล้วเสร็จ ส่งผลให้ในปีนี้ TRC มี Backlog กว่า 37,258 ล้านบาท ด้าน CEO "ภาสิต ลี้สกุล" มั่นใจศัยกภาพความแข็งแกร่งทางธุรกิจ ตั้งเป้ารายได้ปีนี้ ส่อแววแตะระดับ 8,000 ล้านบาท
(+) BCPG ปิดดีลลมฟิลิปปินส์ จ่อบุ๊คผลตอบแทนเข้า Q2 (ข่าวหุ้น) “บีซีพีจี” ปิดดีลโรงไฟฟ้าพลังงานลมฟิลิปินส์ ดันกำลังผลิตไฟฟ้าในมือพุ่ง 400 MW เริ่มบุ๊คผลตอบแทนตั้งแต่ไตรมาส 2 พร้อมจับตา มิ.ย.นี้ ชงผู้ถือหุ้นอนุมัติเทงบ 1.2 หมื่นล้านบาท ลงทุนโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนใต้พิภพอีก 182 MW
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
MTLS* (เป้าพื้นฐาน 40 บาท) พิจารณาแนวราคา 32.75 บาท กรณีทะลุผ่านแนวต้านดังกล่าวได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 35 บาท / แนวรับ 30 บาท (Stop loss 29 บาท) ... เราประเมิน 2Q60 โต QoQ และ YoY ต่อเนื่อง จากการขยายสาขาใหม่ๆ + เข้าสู่ช่วง High season (เปิดเทอม + เข้าสู่ฤดูกาลเพาะปลูกข้าว)
ASAP (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 5.16 บาท) ประเมินแกว่งตัวขึ้นในกรอบ Uptrend line channel 4.66 – 5.35 บาท โดยมีแนวรับแรกที่ 4.8 บาท (กำหนด Trailing stop 4.64 บาท)
SQ (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) ประเมินหากยืนเหนือแนวราคา 5.9 บาทได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 6.25 บาท และถัดไปที่ 6.6 บาท สำหรับนักลงทุนที่เข้าซื้อตามที่เราแนะนำ กำหนด Trailing stop 5.9 บาท
UKEM (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ 2.22 บาท แนวต้าน 2.48 บาท (Stop loss 2.0 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
SIRI* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 1.8 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นกลาง โดย SIRI* คงแผนการทำธุรกิจในปีนี้ไว้ตามเดิม โดยคาดยอดโอนบ้านใหม่จะเริ่มสเร่งตัวขึ้นได้ใน 2H60 อย่างไรก็ตามคาด แนวโน้มอัตรากำไรอาจอ่อนลงหลังจากที่ยอดโอนโครงการที่อัตรากำไรสูงลดลง
CBG* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 73.5 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นบวก จากธุรกิจที่ประเทศจีน แนวโน้มดีกว่าที่คาดไว้เดิม อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยฯมีมุมมองที่เป็นลบมากขึ้นต่อธุรกิจที่ประเทศอังกฤษ ในภาพรวมฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการฯปี 2561 – 62 ลง แต่ปรับลดสมมติฐาน WACC ลง ทำให้ยังคงเป้าพื้นฐานที่คำนวณได้จากวิธี DCF ไว้ตามเดิม
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้ --- นัยรับ 1547 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1547 จุด อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1547-1560 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1547 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดลงในกรอบ 1547-1535 จุด
แนวรับวันนี้: 1547/1537 แนวต้านวันนี้: 1552/1559
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
