- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 16 May 2017 17:47
- Hits: 367
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
เริ่มฟื้นตัวได้ แนะหาจังหวะเข้าเก็งกำไร
KGI คาด SET วันอังคารเริ่มยืนได้และน่าจะฟื้นตัวเร็วๆ นี้ หลังย่อยงบไตรมาส 1/2560 ครบแล้ว + มีสัญญาณเศรษฐกิจฟื้นตัวค่อนข้างดีจากรายงานจีดีพีไตรมาส 1/2560 สูงกว่าคาด (วานนี้ดัชนีฯ แกว่งลง ใกล้เคียงที่คาด) คาดหุ้นกลุ่มน้ำมันน่าจะนำดัชนีฯ รีบาวด์ หลังหุ้น PTT* รายงานกำไรไตรมาส 1/2560 สูงกว่าเราคาดถึง 69% (สูงกว่าตลาดคาด 56%) ขณะที่ราคาน้ำมันสหรัฐฯ ปรับขึ้น 2.1% รับข่าวซาอุฯ และรัสเซียเห็นชอบให้เสนอที่ประชุมโอเปก ขยายเวลามาตรการลดผลิตน้ำมันดิบออกไปอีก 9 เดือน ไปสิ้นสุดใน มี.ค. 2561 อย่างไรก็ดีการฟื้นตัวของดัชนีฯ น่าจะจำกัด หลังฟันด์โฟลว์ยังไม่มีเสถียรภาพ (แม้ว่าหุ้นไทยปรับฐานมาพักใหญ่... แต่นักลงทุนต่างชาติยังคงมองหุ้นไทยไม่น่าสนใจเท่ากับตลาดหุ้นแถบเอเชียเหนือ) และจิตวิทยาในหุ้นกลุ่มธนาคารเป็นลบในช่วงสั้นหลังเมื่อวานนี้ 4 ธนาคารใหญ่ประกาศลดดอกเบี้ยเงินกู้ 0.25-0.50% สนองนโยบาย รมว.คลัง ทั้งนี้สืบเนื่องจากที่เราแนะนำให้ชะลอการลงทุนตั้งแต่ปลายสัปดาห์ที่แล้ว ตอนดัชนีฯ ลงต่ำกว่ากรอบพีอีแบนด์ที่ 1,560 เราแนะนำหาจังหวะกลับเข้าเก็งกำไร เน้นหุ้นที่แนวโน้มกำไรไตรมาส 2/2560 แข็งแกร่งต่อเนื่องจากไตรมาสที่ 1/2560
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร SQ, MTLS*, ASAP
SQ (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) 1) รายงานกำไร 1Q60 = 226 ล้านบาท (+220% YoY) โดยเป็นผลจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น +50% YoY และอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับขึ้นเป็น 38.8% จาก 28.1% ใน 1Q59 … กำไร 1Q60 คิดเป็น 56% ของประมาณการกำไรทั้งปีของฝ่ายวิจัยฯ เราประเมินมีโอกาสปรับประมาณการฯขึ้น 2) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งตัวในกรอบ Sideway down 5.3 – 5.9 บาท แนะนำ เก็งกำไรในกรอบฯ อย่างไรก็ดี จากการรายงานงบฯที่ดีกว่าคาดมาก ทำให้มีโอกาสที่ราคาหุ้นจะทะลุกรอบแนวต้าน 5.9 บาทได้ โดยเราประเมินหากกรณีทะลุแนวต้าน 5.9 บาทได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 6.25 บาท และถัดไปที่ 6.6 บาท (Stop loss 5.3 บาท)
MTLS* (เป้าพื้นฐาน 40 บาท) 1) เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q60 ยังมีแนวโน้มแบบ QoQ และ YoY ต่อเนื่อง จากการขยายสาขาใหม่ๆ + เข้าสู่ช่วง High season (เปิดเทอม + เข้าสู่ฤดูกาลเพาะปลูกข้าว) 2) วานนี้ทะลุผ่านแนวราคา 30 บาทได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 32.75 บาท กรณีทะลุผ่านแนวต้านดังกล่าวได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 35 บาท / แนวรับ 30 บาท (Stop loss 29 บาท) 3) PE ปี 2560 ยังต่ำเพียง 28 เท่า (-1 sd ของค่าเฉลี่ย PE ย้อนหลัง) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย Forward PE ย้อนหลังที่ 38 เท่า
ASAP (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 5.16 บาท) 1) เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาสที่เหลือของปีจะเติบโตขึ้นแบบ QoQ และ YoY ต่อเนื่อง (หลังจาก 1Q60 กำไรโต 83% YoY) จากจำนวนรถให้เช่าในพอร์ตที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง (1Q59 มีจำนวน ±5 พันคัน ปัจจุบันมี +9 พันคัน) และราคารถมือสองที่มีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง + จำนวนรถครบอายุสัญญาพร้อมขายเป็นรถมือสองเพิ่มขึ้น + ทยอยรับรู้ผลประโยชน์ทางภาษีจากการลงทุนซื้อรถยนต์ต่อเนื่อง 2) ยังคงประเมินอัตราการเติบโตของ EPS ปี 2560 – 2562 จะเติบโตเฉลี่ย 31% CAGR หากใช้วิธีประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี PEG ที่ระดับ 0.8 เท่า จะได้ราคาเหมาะสม 5.16 บาท (ประเมิน EPS ปี 2560 = 0.215 บาท) 3) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” แนวรับ 4.56 บาท / แนวต้าน 4.9 บาท และ 5.26 บาท (Stop loss 4.44 บาท)
หุ้นในกระแส
เราประเมินการปรับพอร์ตหุ้นขนาดกลาง – เล็ก ใกล้จบ แนะนำเลือกซื้อหุ้นที่กำไร 1Q60 ยังโต YoY ได้ (เราคัดกรองหุ้นที่กำไร 1Q60 โต >20% YoY (ข้อมูลจาก Bloomberg) และแนวโน้มผลการดำเนินงานยังโตต่อเนื่องในไตรมาสที่เหลือของปีได้) ได้แก่
1) กลุ่มที่ยังราคาหุ้นเป็น Uptrend: WORK* (+503% YoY), UKEM (+122% YoY, SYNEX (+50% YoY), SVOA (+42% YoY), SUPER* (+2762% YoY), SAWAD* (+64% YoY), MTLS* (+91% YoY), M (+26% YoY), LIT (+72% YoY), ASIAN (+880% YoY), SQ (+220% YoY)
2) กลุ่มที่หุ้นปรับลงแรงก่อนหน้างบฯออก (Upside มากกว่ากลุ่มแรก): COM7* (+35% YoY), FSMART (+50% YoY), TPCH (+104% YoY), SVI (+553% YoY), SPA (+28% YoY)
หุ้นกลุ่มสินค้าไอที (COM7*, SYNEX) กำไรโตเด่นใน 1Q60 ตามคาด โดยเรายังคงมุมมองบวกต่อสินค้ากลุ่มค้าปลีกไอที ว่ากำลังเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้น ตามนโยบายภาครัฐฯ (ไทยแลนด์ 4.0) และพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนไป รวมทั้ง การทำสงครามราคา ที่จบลงแล้ว (จากการสัมภาษณ์ผู้บริหาร IT และ COM7* ปลายปี 2559) แนะนำ “ซื้อสะสม” COM7* เราประเมินราคาหุ้นที่ปรับลง เป็นผลจากนักลงทุนกังวลต่อการเติบโตของกำไร หุ้นที่มี PE > 20 เท่า อย่างไรก็ดี วานนี้ COM7* รายงานกำไร 1Q60 = 119.5 ล้านบาท +35% YoY โดยเป็นผลจากยอดขายเติบโต 23% YoY (ขณะที่ IT ยอดขาย -8% และ SPVI ยอดขายโตเล็กน้อย แสดงให้เห็นว่า ส่วนแบ่งตลาดฯถูก COM7* แย่งไป) และอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นเป็น 13.6% จาก 13.4% ใน 1Q59 (เลิกสงครามราคา ตามคาด)
หุ้นมีข่าว
(-) แบงก์พาณิชย์หั่นดอกกู้ 0.50% ธปท.ชี้ลดสเปรด'ยาก' EXIM ลุยช่วยเอสเอ็มอี (ไทยโพสต์) แบงก์พาณิชย์ใหญ่ยอมลดดอกเบี้ยเงินกู้ 0.50% มีผลตั้งแต่วันที่ 16 พ.ค.นี้ หลังถูกขุนคลังตีก้น ธปท.เผยการลดช่องว่างดอกเบี้ยรายใหญ่และเอสเอ็มอียาก ขณะที่เอ็กซิมแบงก์แจงไตรมาสแรกมีกำไร 362 ล้านบาท ... เราประเมินผลกระทบต่อกำไรสุทธิกลุ่มธนาคารพาณิชย์เฉลี่ย 3 – 4% (SCB* กระทบมากสุด) ดังนั้นจึงประเมินว่าราคาหุ้นในกลุ่มฯที่ปรับลงมาก่อนหน้า สะท้อนประเด็นข่าวนี้พอสมควรแล้ว นักลงทุนอาจพิจาณา ซื้อสะสม หุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์เมื่อราคาเริ่มสร้างฐานได้ อ่านรายละเอียดเชิงพื้นฐานใน Alert วันนี้
(+) ปตท.กำไร 4.6 หมื่นล้าน โรงกลั่น-ปิโตรเคมีเริ่ด! ยอดขายพุ่ง 5 แสนล้าน – TOP* เติบโตเท่าตัว (ข่าวหุ้น) PTT* จัดหนัก.! ไตรมาส 1/60 กำไรทะลัก 46,167 ล้านบาท เติบโตแรง 95% ขานรับผลบวก “น้ำมัน-ปิโตรเคมี” ราคาปรับตัวสูงขึ้น ส่วนยอดขายทะลัก 500,000 ล้านบาท ส่วน TOP* อวดกำไรสวย 7,074 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว โชว์ GIM เหนือ 9 เหรียญต่อดอลลาร์สหรัฐ
(+) SUPER* กำไรทะลุ 563 ล้าน จัดหนักแจกวอร์แรนต์ 5:1 (ข่าวหุ้น) SUPER ฟอร์มเจ๋ง! ไตรมาส 1/60 โกยกำไรสุทธิ 563 ล้านบาท พุ่งกระฉูด 1,931% หลังบุ๊คโซลาร์ฟาร์มเพิ่มขึ้นอีก 93 โครงการขนาดรวม 521 MW ล่าสุดบอร์ดไฟเขียวแจกวอร์แรนต์ให้ผู้ถือหุ้นเดิม 5:1 ชงที่ประชุมผู้ถือหุ้น 31 ก.ค.นี้
(+) กพช. สั่งไฟเขียวรับซื้อ ไฟฟ้าขยะชุมชน 50 MW กำหนด FiT ที่ 3.66 บาท (ข่าวหุ้น) กพช. ประกาศเห็นชอบรับซื้อไฟฟ้าขยะชุมชน 50 MW กำหนด FiT ในอัตรา 3.66 บาทต่อหน่วย เจรจาแหล่งบงกชเหนือรับประกันปริมาณส่งมอบก๊าซขั้นต่ำช่วงก่อนสิ้นอายุสัมปทาน
(-) กพช.สั่งเบรกโซลาร์ราชการหาเชื้อเพลิงอื่น (โพสต์ทูเดย์) กพช.ยุติรับซื้อไฟฟ้าโซลาร์ราชการ 300 เมกะวัตต์ พร้อมให้เลื่อนจ่ายไฟฟ้าเฟสแรก เป็นเดือน ธ.ค. 2561 พล.อ.อนันตพร กาญจนรัตน์ รมว.พลังงาน เปิดเผยภายหลังการประชุมคณะกรรมการนโยบายพลังงานแห่งชาติ (กพช.) ที่มี พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรีเป็นประธาน ว่าที่ประชุมเห็นชอบให้ยุติการรับซื้อไฟฟ้าจากโครงการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์แบบติดตั้งบนพื้นดิน สำหรับหน่วยราชการที่เหลืออยู่ 300 เมกะวัตต์ และนำโควตาดังกล่าวกลับมาเพื่อพิจารณาว่าจะใช้เชื้อเพลิงใดผลิตไฟฟ้าในอนาคต
(+) MTLS* จ่อออกหุ้นกู้ 4.2 พันล้าน ระดมเงินอัพพอร์ตสินเชื่อเพิ่ม (ทันหุ้น) MTLS* เล็งคลอดหุ้นกู้วงเงินราว 4.25 พันล้านบาท ระดมทุนอัพฐานปล่อยสินเชื่อเพิ่ม ส่งซิก Q2/2560 แจ่ม อานิสงส์เข้าฤดูเกษตรกรรม-รับเปิดเทอม หนุนยอดสินเชื่อกระฉูด แถมทุ่มงบ 40-80 ล้านบาท เปิดสาขาใหม่ทั่วไทย บอสใหญ่ "ชูชาติ เพ็ชรอำไพ" เหินฟ้าโรดโชว์สิงคโปร์ โชว์แกร่งธุรกิจ-ดึงดูดต่างชาติลงทุนเพิ่ม
(-) หุ้นใหญ่'เอิร์ธ'รับถูกฟอร์ซเซล (กรุงเทพธุรกิจ) เอ็นเนอร์ยี่ เอิร์ธ ขอปิดทะเบียนรายชื่อผู้ถือหุ้น เช็คสัดส่วนถือครองหลังโดนบังคับขายลุกลาม เชื่อหุ้นใหญ่ถือครองเกิน 30% รับเอาหุ้นไปค้ำประกันกู้เงินทำธุรกิจส่วนตัว ด้านผลประกอบการติดลบ จากผลกระทบอัตราแลกเปลี่ยนชี้แค่ตัวเลขบัญชี
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
UKEM (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ 2.0 บาท แนวต้าน 2.22 บาท (Stop loss 1.98 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มธนาคารพาณิชย์ น้ำหนักการลงทุน “เท่ากับตลาดฯ” แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย MRR โดยไม่คาดหมายรอบนี้จะส่งผลให้กำไรของกลุ่มธนาคารลดลงประมาณ 4% แต่การลดดอกเบี้ยก็ไม่ได้ไม่ได้ส่งผลลบไปเสียทั้งหมด เพราะจะช่วยให้คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น และเนื่องจากเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง และ NPL ก็ใกล้ถึงจุดสูงสุดในระยะสั้นแล้ว กระแสข่าวลบอาจจะทำให้เกิด downside ของราคาหุ้นในระยะสั้น แต่ราคาหุ้นที่ลดลง และ upside ถึงราคาเป้าหมายที่เพิ่มขึ้นก็จะทำให้ราคาหุ้นน่าสนใจมากขึ้น
GFPT แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 20 บาท ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น GFPT จากถือเป็นซื้อ โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 20.20 บาท จากเดิม 18.60 บาท เพื่อสะท้อนถึงการปรับเพิ่มประมาณการกำไรขึ้นอีก 8.7% ฝ่ายวิจัยฯคาดว่ากำไรรายไตรมาสของ GFPT จะเพิ่มขึ้นใน 2Q-4Q60F จากปัจจัยด้านฤดูกาล และแนวโน้มที่แข็งแกร่งของการส่งออกไก่
PSH* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 26 บาท แม้ว่ายอดโดนบ้านใหม่จะชะลอตัว แต่ Presale 1Q60 +36% YoY และ QoQ เราประเมินยอดโอนบ้านใหม่ใน 2Q60 จะเริ่มฟื้นตัว + Presale จะเริ่มเร่งตัวขึ้น ตามการเปิดตัวโครงการใหม่ๆ
PTTEP* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 113 บาท ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินแนวโมผลการดำเนินงาน 1 – 2 ปีนี้จะโตเด่น จากราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้น รวมทั้งมี Upside ที่จะปรับเป้าพื้นฐานขึ้น 13 บาท กรณีที่ชนะการประมูลแหล่ง บงกช (เริ่มประมูลช่วงปลายปีนี้ และรู้ผล ก.พ. 2561)
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้ --- นัยต้าน 1539 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1539 จุด อาจสะสมแรงผลักขึ้นในกรอบ 1539-1555 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1539 จุดนั้น อาจรักษาแรงกดลงในกรอบ 1539-1525 จุด
แนวรับวันนี้: 1534/1528 แนวต้านวันนี้: 1539/1550
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
