- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 09 May 2017 19:12
- Hits: 5015
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
'ซื้อใหม่/ถือต่อเมื่อ SET ไม่หลุด 1565'
• หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : ไม่มี
ปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน : ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปิด 1568.01 (-1.00 จุด) Underperform ตลาดหุ้นภูมิภาคและกลุ่ม TIP ซึ่งปรับขึ้นรับข่าวความเสี่ยงการเมืองยุโรปผ่อนคลายหลังมาครองได้เป็นปธน.ฝรั่งเศสตามคาด เศรษฐกิจสหรัฐ ยูโรโซน เอเชีย เติบโตดีขึ้น อาจเป็นเพราะกำไรตลาดหุ้นไทยและ SET Index ปี 59 ปรับขึ้นแรงกว่าเพื่อนบ้านมาก (กำไรโตกว่า 30% และ SET เพิ่มราว 25%) ขณะที่ปีนี้คาดว่ากำไรตลาดหุ้นไทยจะเติบโตเพียง 4% และให้ SET Index เป้าหมาย 1,650 จุด ซึ่งมี Upside 5% จากระดับปัจจุบัน
•/- ค่าเงิน US$ แข็งขึ้น หลังโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 13-14 มิ.ย.เพิ่มเป็น 88% (FedWatch) ตลาดทองคำซบเซาลง
+ MTLS : คาดกำไร 1Q60F ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 504 ล้านบาท (+80%YoY, +4%QoQ) จากการขยายสาขา 206 แห่งใน 1Q60 การเติบโตของสินเชื่อในสาขาเดิม และค่าใช้จ่ายดำเนินงานลดลง คาดกำไรทั้งปี 60 ขยายตัว 58% คงคำแนะนำซื้อ ให้ TP 42 บาท
• TU : กำไร 1Q60 1.47 พันล้านบาท (+19%YoY, +63%QoQ) ดีกว่าคาด เพราะมีกำไร FX 590 ล้านบาทหนุน ถ้าไม่รวมรายการพิเศษNorm Profit จะ -24%YoY, -34%QoQ เป็น 844 ล้านบาทตามที่คาดไว้ แนวโน้มดีจากการฟื้นตัวของธุรกิจแซลมอน แนะนำซื้อ TP 24 บาท(ทั้งนี้ TU เป็นหุ้นแนะนำของเดือนพ.ค.ของเรา ในเชิงกลยุทธ์เมื่อราคาหุ้นปรับขึ้นมาที่ 23+/-บาทแล้ว ก็แนะนำให้ Take Profit ก่อน)
- TKN : กำไร 1Q60 +6%YoY, -17%QoQ เป็น 171 ล้านบาทต่ำกว่าคาด 13% เพราะต้นทุนสาหร่ายเพิ่ม แต่คาดว่าการเติบโตที่จะดีขึ้นในไตรมาสต่อๆไป เพราะใช้กำลังการผลิตเฟส 1 โรงงานใหม่ที่มีประสิทธิภาพสูงใน 2Q60 และเฟส 2 ใน 3Q60 ยังคงแนะนำซื้อ ให้ TP 42 บาทหุ้นกลยุทธ์ (พื้นฐานดี) แนะนำวันนี้เป็น MTLS
การวิเคราะห์ทางเทคนิค : ภาพตลาดเป็นบวกเล็กๆ การซื้อใหม่เน้นค่าบวก SET ที่ต่ำกว่า 1565 ดูไม่ค่อยดี ควร Wait & Seeสำหรับการ SCAN หุ้นที่ราคามีโอกาสทำ New High พบว่าหุ้นที่เข้ามาใหม่ คือ JMT, AS, GFPT ส่วนหุ้นที่ยังอยู่ใน List คือ SYNTEC,SCCC, AAV, TCAP, TLUXE หุ้นแนะนำไปและให้หาจังหวะ Take Profit คือ ECL, STEC, ASIAN, BH หุ้นหลุด List –ไม่มี-
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค – [email protected]
Need to know TODAY
ปัจจัยต่างประเทศ & ในประเทศที่สำคัญ
ปัจจัยต่างประเทศ :
+ ฝรั่งเศส : แบงก์ ออฟ อเมริกา ปรับเพิ่มตัวเลขจีดีพีปี 60-61 หลังมาครองชนะเลือกตั้งปธน.แบงก์ ออฟ อเมริกา เมอร์ริล ลินช์ ประกาศปรับเพิ่มตัวเลขการขยายตัวของเศรษฐกิจฝรั่งเศส หลังจากที่นายเอมมานูเอล มาครอง อดีตรัฐมนตรีเศรษฐกิจของฝรั่งเศส ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศสด้วยคะแนนเสียง 66% (มารีนเลอแปง 34%) โดยปรับขึ้น 0.2% และ 0.1% จากคาดการณ์ก่อนหน้าเป็น 1.3% ปีนี้ และ 1.4% ในปี 61
• สหรัฐ : ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้น...คาดเฟดขึ้นดอกเบี้ยเดือนมิ.ย.นี้
# ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์สนับสนุนให้เฟดเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยเห็นว่าการจ้างงานเต็มศักยภาพและอัตราเงินเฟ้อกำลังปรับขึ้นใกล้เป้าหมายระยะยาวที่ 2% แล้ว แม้ว่าเศรษฐกิจ 1Q60 ของสหรัฐจะขยายตัวน้อยลงเป็น +0.7%QoQ ต่ำสุดในรอบ 3 ปี เพราะการบริโภคที่ซบเซากว่าคาดเพราะสภาพอากาศ ซึ่งเห็นว่าเป็นเพียงชั่วคราวแล้วจะเร่งตัวขึ้นใน 2Q60 รวมทั้งสนับสนุนให้ลดวงเงินถือครองพันธบัตรของเฟดลงด้วย
# สำหรับ CME Group ระบุว่าจากการใช้เครื่องมือ FedWatch วิเคราะห์ภาวะการซื้อขายสัญญาล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ พบว่ามีโอกาสสูงถึง 88% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมิ.ย.นี้
• ตลาดหุ้นสหรัฐ : ขยับขึ้นเพียงเล็กน้อย
ดัชนี DJIA ปิดที่ 21,012.28 จุด เพิ่มขึ้น 5.34 จุด หรือ +0.03% ดัชนี NASDAQ ปิดที่ 6,102.66 จุด เพิ่มขึ้น 1.90 จุดหรือ +0.03% และดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,399.38 จุด เพิ่มขึ้น 0.09 จุด หรือ +0.00% การซื้อขายซบเซาหลังผลเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศสออกมาตามคาด และนักลงทุนระมัดระวังหลังเฟดมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม13-14 มิ.ย.60
• สัญญาน้ำมันดิบ : ขยับขึ้นต่อเล็กน้อย
สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนมิ.ย. เพิ่มขึ้น 21 เซนต์ หรือ 0.5% ปิดที่ 46.43 ดอลลาร์/บาร์เรล ส่วน BRENTเพิ่มขึ้น 24 เซนต์ หรือ 0.5% ปิดที่ 49.34 ดอลลาร์/บาร์เรล หนุนโดยรายงานข่าวที่ว่ากลุ่มโอเปกกำลังพิจารณาที่จะขยายเวลาปรับลดกำลังการผลิตออกไปอีก 9 เดือน หรือมากกว่า จากกำหนดเดิมที่จะสิ้นสุดในเดือนมิ.ย. เพื่อหลีกเลี่ยงภาวะราคาน้ำมันที่คาดว่าจะปรับตัวลงใน 1Q61 อันเนื่องจากอุปสงค์อ่อนแอ ซึ่งกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันดิบจะประชุมกันวันที่ 25 พ.ค.นี้
• สัญญาทองคำ : ทรงตัว
สัญญาทองคำตลาด COMEX (Commodity Exchange) ส่งมอบเดือนมิ.ย.ขยับขึ้น 20 เซนต์ หรือ 0.02% ปิดที่ระดับ1,227.10 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยกระแสคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเดือนมิ.ย.ทำให้ตลาดทองคำซบเซาลงในช่วงนี้
ปัจจัยในประเทศ :
• อสังหาริมทรัพย์ : ธุรกิจในเขตเมืองของกรุงเทพยังไปได้ข้อมูลจาก Edmund Tie & Company (Thailand) ระบุถึงสภาพการณ์ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในกรุงเทพช่วง 1Q60สรุปได้ดังนี้
# ธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่า...อุปทานไม่มาก ค่าเช่าปรับขึ้นได้ YoY ในช่วง 1Q60 อัตราการเช่าพื้นที่เขตCBD ในกรุงเทพฯอยู่ที่ 90.3% ใกล้เคียงกับ 4Q59 อัตราค่าเช่าพื้นที่ทรงตัวที่ 805 บาท/ตรม.เมื่อเทียบ QoQ แต่เพิ่มขึ้นได้ 2.8%YoY ซึ่งสอดคล้องกับที่เราประมาณการไว้ว่าอัตราค่าเช่าจะขยับขึ้นประมาณ 3% ในปีนี้ ด้านอุปทานพื้นที่อาคารสำนักงานให้เช่าในเขต CBD อยู่ที่ 1.8 ล้านตรม.ทรงตัว QoQ และมีพื้นที่อยู่ระหว่างก่อสร้างประมาณ 1.37 แสนตรม.
# ธุรกิจพื้นที่ค้าปลีกให้เช่า...อุปทานเพิ่ม อัตราค่าเช่าเฉลี่ยในดาวน์ทาวน์ 1Q60 ลดลง 1.14%YoY เป็น 2,600บาท/ตรม. ส่วนมิดทาวด์ทรงตัวอยู่ที่ 1,590 บาท/ตรม. สำหรับสต็อกในดาวน์ทาวด์อยู่ที่ 1.33 ล้านตรม. (ทรงตัวYoY) และในเขตมิดทาวด์เท่ากับ 8.9 แสนตรม. (+12.9%YoY) อัตราการเช่าพื้นที่ในดาวน์ทาวน์อยู่ที่ 92.7% ลดลงเล็กน้อยจาก 92.8% ใน 4Q59
# ธุรกิจที่พักอาศัย...ยอดขายใน CBD ดีขึ้นจาก 4Q59 & ราคา Resale เพิ่มได้ 4.4%QoQ ในเ 1Q60 มีการเปิดขาย 7 โครงการรวม 2,367 ยูนิตในเขต CBD โดยเป็นคอนโดราคาสูง 56% ของทั้งหมดที่เปิดขายใหม่ ราคาขายเฉลี่ย 246,380 บาท/ตรม. ทรงตัว QoQ แต่เพิ่มขึ้น 7.1%YoY อัตราการซื้อใน CBD ช่วง 1Q60 อยู่ที่ 67% ดีขึ้นจาก4Q59 ที่ 64% สำหรับดัชนีราคาขายต่อ (Resale Price Index) อยู่ที่ 150 เพิ่มขึ้น 4.4%QoQ
# สรุปโดยรวมแล้ว ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ใน CBD ยังไปได้ดี การซื้อขายไม่ได้คึกคึกแต่ก็ไม่ถึงกับแย่มากทั้งที่เป็นยอดขาย Presale และ Resale เรียกได้ว่ากำลังซื้อของผู้มีรายได้สูงยังอยู่ในเกณฑ์ดี แต่ก็ระมัดระวังในการซื้อมากขึ้น ธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่าและพื้นที่ค้าปลีกให้เช่าในเมืองมีอัตราการเช่าที่สูง (เกินกว่า 90%) ถือว่าใช้ได้เราให้น้ำหนักการลงทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์เป็น Neutral โดยหุ้น Top Picks ประกอบด้วย ANAN, AP, CPN,CPTGF
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค – [email protected]
