- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 03 May 2017 17:57
- Hits: 2643
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> BLAND, PSH, THCOM
Stock S R Comment
BLAND 1.87 1.95 ผุด "Cosmo Bazaar" แหล่งช้อปปิ้งใหม่ใจกลางเมืองทองธานี ราคาต่ำบุ๊ค
PSH 22.30 23.00 1Q17 เปิดกว่า 11 โครงการ หนุน Presales โต 14% YoY
THCOM 18.60 19.20 ลงนามไทยคม 4 หนุนรายได้แข็งแกร่ง
M2 growth at lowest level since Lehman crisis
Volume : ปริมาณการซื้อขายในตลาดยังคงเป็นไปอย่างเบาบาง โดยเรามองสาเหตุสำคัญเกิดจากการมีส่วนร่วม (Participation) ของนักลงทุนรายย่อยที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ จากช่วงต้นปีที่อยู่แถวระดับ 50-55% จนล่าสุดอยู่เพียง 40% เท่านั้น
Local liquidity : สาเหตุที่สำคัญส่วนหนึ่งมองว่าเป็นเพราะสภาพคล่องในประเทศที่ลดลง สะท้อนจากอัตราการเติบโตของปริมาณเงิน M2 ในระบบที่ล่าสุดอยู่เพียง 3.25% ถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ช่วง Lehman crisis ถือเป็นปัจจัยที่น่ากังวลในระดับหนึ่ง
Fund flow : ซึ่งเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ตลาดหุ้นไทยยังคงถูกประคับประคองอยู่ได้ก็คือ การที่กระแสทุนต่างชาติยังไม่ได้มีการไหลออกนั่นเอง แต่ต้องอย่าลืมว่ายังมีปัจจัยเสี่ยงเล็กๆที่รออยู่นั่นก็คือการประชุม Fed ในเดือนมิถุนายนนี้ ที่ล่าสุดนักลงทุนในตลาดเพียง 70% เท่านั้นที่คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ย หากอีก 30% ที่เหลือเริ่ม Price in ประเด็นดังกล่าวมากขึ้น มีโอกาสที่ Bond yield สหรัฐฯจะทยอยปรับตัวสูงขึ้น จนส่งผลกระทบต่อ Fund flow ในท้ายที่สุด
Implication : คาดว่าตราบใดที่การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยยังคงอยู่ในระดับต่ำ หุ้นขนาดกลางขนาดเล็กจะยังคงปรับตัว Underperform หุ้นขนาดใหญ่ต่อไป ถึงแม้บางบริษัทจะมีมูลค่าที่น่าสนใจแล้วก็ตาม ซึ่งสอดคล้องกับ Top pick ของเราในเดือนนี้ที่เน้นไปยังกลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี (PTT, PTTEP, PTTGC) และธนาคารพาณิชย์ (SCB, TISCO, TCAP) นั่นเอง
กลยุทธ์การลงทุน : คาด SET Index ปรับตัว Sideways ในกรอบแคบๆต่อไป เนื่องจากยังไม่มีปัจจัยกระตุ้น/กดดันที่มีนัยสำคัญ ในสภาวะตลาดเช่นนี้ มองว่าจำเป็นต้องรอให้ดัชนีปรับตัวไปยังกรอบบน (1590) หรือกรอบล่าง (1540) ทางใดทางหนึ่งก่อน ถึงค่อยมีการ Take action ตามมา โดยใช้กลยุทธ์ขึ้นขายลงซื้อตามกรอบดังกล่าว
แนวรับ 1,559 แนวต้าน 1,572
Today's Event :
ENGY XD 0.10 บาท
นักวิเคราะห์ : ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
