- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 27 April 2017 17:33
- Hits: 1750
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today’s Report : KTB, SCC
Our Portfolio Apr 2017 : GLOBAL, KBANK, MINT, SYNEX, TACC
ระยะสั้นทำกำไรตามแนวต้าน ระยะกลาง-ยาวยังถือต่อ
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET ปรับตัวในกรอบแคบในช่วงเช้า ก่อนที่ช่วงบ่ายจะเริ่มไต่ระดับบวกขึ้นต่อเนื่องโดยได้แรงหนุนจาก SCC ที่ประกาศกำไร 1Q17 ออกมาดีกว่าคาดมากซึ่งทำให้บรรยากาศการลงทุนเป็นบวกมากขึ้น โดยภาพระยะสั้นเริ่มเป็นบวกมากขึ้นเช่นกันหลังดัชนีสามารถปรับตัวขึ้นยืนเหนือ 1564 จุด ขณะที่นักลงทุนต่างชาติแม้จะมียอดขายสุทธิในตลาดหุ้นราว 1 พันลบ. แต่ซื้อในตลาดฟิวเจอร์สและพันธบัตรราว 1.8 พันลบ.และ 3 พันลบ.ตามลำดับ
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET index จะปรับตัวในกรอบแคบหลังนักลงทุนผิดหวังเล็กน้อยจากการเปิดเผยแผนการปฏิรูปภาษีของสหรัฐฯซึ่งไม่ได้ให้รายละเอียดที่ชัดเจนเพียงพอและมากขึ้นกว่าเมื่อตอนหาเสียงนัก ขณะที่ยังมีปัจจัยที่ต้องติดตามอยู่คือการประชุม BOJ และ ECB ในวันนี้ รวมถึงเรื่องเพดานหนี้ของสหรัฐฯที่เต็มและทำให้ตลาดกลับมากังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่จะผิดนัดชำระหนี้อีกครั้ง ส่วนเย็นวันนี้ ADVANC จะประกาศกำไร 1Q17 ขณะที่ด้านเทคนิคแม้จะเริ่มมีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นจากการรีบาวด์วานนี้ แต่หากดัชนียังไม่สามารถทะลุเหนือ 1570-1573 จุดขึ้นไปได้ ยังคงมีความเสี่ยงที่จะไหลย้อนลงมาทดสอบแนวรับต่างๆอยู่
กลยุทธ์ : ระยะสั้น แนะนำขายทำกำไรหากดัชนีไม่สามารถทะลุเหนือ 1570-1573 จุด ระยะกลาง-ยาว ยังแนะนำถือต่อหลังทยอยสะสมเพิ่มไปแล้วบริเวณ 1560-1555 จุด
แนวรับ 1564-1560 , 1555 จุด
แนวต้าน 1570-1573, 1575 จุด
หุ้นเด่นทางเทคนิค : MINT, ESSO, DTAC (short)
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$803ล้าน นำโดยไต้หวัน US$387 และเกาหลีใต้ US$290ล้าน ขณะที่ไหลออกจากไทยประเทศเดียว US$31ล้าน แนวโน้มเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคแต่อาจชะลอลงหลังตลาดเริ่มไม่มั่นใจต่อแผนลดภาษีของทรัมป์ว่าจะผ่านสภาฯหรือไม่เพราะอาจนำไปสู่การขาดดุลงบประมาณมากขึ้น
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) นักลงทุนไม่ตอบรับแผนภาษีของทรัมป์ ที่เสนอลดภาษีเงินได้นิติบุคคลลงจาก 35% เหลือ 15% และเหลือ 10% สำหรับบริษัทข้ามชาติที่ส่งกำไรกลับเข้าประเทศ เพราะไม่มี Timeline ที่ชัดเจนและอาจไม่ผ่านสภา และจะทำให้ขาดดุลงบประมาณมากขึ้น และมีปัญหากับร่างงบประมาณที่มีเส้นตายศุกร์นี้เพื่อเลี่ยงการชัตดาวน์ แต่ถึงแม้เกิดภาวะชัตดาวน์ มีผลกระทบน้อยต่อตลาดหุ้นเพราะโลกเคยผ่านเหตุการณ์นี้มาแล้ว 2 ครั้งในอดีต (ปี 2011 และ 2013)
(0) BOJ และ ECB น่าจะคงนโยบายเดิม ไม่กระทบตลาด ติดตามประมาณการ GDP ใหม่ของญี่ปุ่น
(+) SCC กำไรสุทธิ 1Q17 +9.5% Q-Q, +9.6% Y-Y กำไรปกติ +68% Q-Q, +29% Y-Y ดีกว่าเราและตลาดคาดมากจาก Margin ของปิโตรเคมีที่แข็งแกร่ง แต่แนวโน้มกำไรต่อจากนี้จะชะลอตาม Margin ที่ลดลงกลับสู่ปกติหลังพุ่งขึ้นตั้งแต่ปลายปีก่อน เราปรับกำไรปีนี้ขึ้น 8% สะท้อนกำไรที่ดีเกินคาดใน 1Q17 เป็น 5.4 หมื่นล้านบาท -1% Y-Y ปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 610 บาทจาก 600 บาท แนะนำซื้อ และแนะเก็งกำไร PTTGC, IRPC
(+) KTB การประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ค่อนไปในโทนบวก NPL มีสัญญาณที่ดีขึ้นและน่าจะเห็นชัดเจนใน 2H17 จากการขายและ write-off เราคาดว่า KTB จะยังตั้งสำรองสูงต่อไป ส่วน upside จะเกิดเมื่อขายที่ดินที่ AQ นำมาค้ำประกันได้ แนวโน้มกำไร 2Q17 ขยับขึ้นเล็กน้อย Q-Q แต่ทรงตัว Y-Y เรายังคงประมาณการทั้งปี 5.6% Y-Y คงคำแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 24 บาท
(+) CPF แม้แนวโน้มกำไรปกติ 1Q17 ไม่สดใสฉุดด้วยธุรกิจหมูและกุ้ง แต่ราคาหุ้น -10% YTD สะท้อนแล้ว ปัจจุบัน PE 14 เท่าต่ำกว่าปกติที่เทรดเกือบ 20 เท่า ขณะที่ราคาหมูปัจจุบันปรับขึ้นเร็วเป็น 61 บาท/กก.หลังทรงตัวอยู่นานที่ 58 บาท/กก. ราคาไก่ปรับขึ้นแตะ 40 บาท/กก.จากทรงตัวที่ 38 บาท/กก.หลายสัปดาห์ แนวโน้มกำไร 2Q-3Q17 สดใส แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 38 บาท ส่วน GFPT แม้กำไร 1Q17 จะดีกว่า แต่หุ้นเต็มมูลค่าที่ 18.30 บาท แนะนำถือรอขาย
(0) ADVANC รายงานงบฯวันนี้ เราคาด -4% Q-Q, -42% Y-Y จากต้นทุนคลื่นใหม่กดดัน แต่เชื่อเป็นกำไรต่ำสุดและค่อยๆฟื้นตัว แม้ราคาหุ้นเกินมูลค่าพื้นฐานที่ 170 บาทเล็กน้อย แต่แนะนำถือลุ้นโอกาสได้คลื่น 2300 MHz
(0) AOT บอร์ดสั่งจ่ายค่าเช่าใช้ที่ราชพัสดุของสนามบินดอนเมืองและสนามบินอีก 4 แห่ง (ภูเก็ต เชียงใหม่ หาดใหญ่ เชียงราย) 1,264 ล้านบาทให้กรมธนารักษ์ เป็นค่าเช่าย้อนหลังตั้งแต่ปี 2007-16 ไม่กระทบงบกำไรขาดทุนเพราะจะไปหักจากกำไรสะสม แม้เป็นข่าวดีแต่ไม่ใช่ข่าวใหม่ คงคำแนะนำแนะนำซื้อแต่ไม่ได้ชอบมากนักเพราะการใช้กำลังการผลิตเต็มทำให้การเติบโตของกำไรในระยะนี้ทำได้ยาก ราคาพื้นฐาน 46 บาท
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
27 เม.ย. - ไทย: ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (มี.ค.)
- เกาหลีใต้:1Q17 GDP
- ญี่ปุ่น: BOJประชุม
- ยูโรโซน:ECBประชุม, ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (เม.ย.)
28 เม.ย. - ไทย: ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจเดือน มี.ค.
- สหรัฐ:1Q17GDP (คาดการณ์ครั้งแรก), เส้นตายผ่านกม.งบประมาณ
30 เม.ย. - จีน:Manufacturing PMI (เม.ย.)
1 พ.ค. - ไทย: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (เม.ย.)
- สหรัฐ: ISM Manufacturing (เม.ย.)
2-3 พ.ค. - สหรัฐ:ประชุม FOMC
2 พ.ค. - ไทย: อัตราเงินเฟ้อ (เม.ย.), GGCเริ่มเทรด (ราคา IPO 11.2 บาท)
- จีน:Caixin China PMI Mfg (เม.ย.)
- ยูโรโซน:Markit Eurozone Manufacturing PMI (เม.ย.)
3 พ.ค. - สหรัฐ:การจ้างงานภาคเอกชน (เม.ย.)
- ยูโรโซน:1Q17 GDP
(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดเล็กน้อย โดยแม้มีการเปิดเผยนโยบายลดภาษีของทรัมป์ แต่นายมนูชิน รมว.คลัง ยังไม่ได้ชี้แจงถึงดุลงบประมาณของรัฐบาลในอนาคต ขณะที่ตลาดจับตาการเจรจากฎหมายงบประมาณชั่วคราวเพื่อเลี่ยง Gov’t shutdown ในวันศุกร์นี้
(+) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดบวก จากความกังวลต่อการเลือกตั้งฝรั่งเศสลดลง และ ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบมจ. อย่างไรก็ตาม ตลาดระมัดระวังการซื้อขายก่อนสหรัฐฯ ประกาศนโยบายภาษีทรัมป์
(0) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดผสม โดยแม้มีปัจจัยบวกจากนโยบายภาษีสหรัฐฯ แต่ตลาดยังคงสงสัยต่อดุลงบประมาณในอนาคต
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แกว่งตัว Sideway ล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 34.43-34.46 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน มิ.ย. ปิดบวก 0.06 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 49.62 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยมีสาเหตุจาก EIA ที่ระบุสต๊อกน้ำมันดิบปรับลดลง 3.6 ล้านบาร์เรล มากกว่าที่ตลาดคาดที่ 1.7 ล้านบาร์เรล อย่างไรก็ตาม สต๊อกน้ำมันสำเร็จรูปปรับตัวเพิ่มขึ้นกดดันให้ราคาน้ำมันไม่ขยับขึ้นมากนัก
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน มิ.ย. ปิดลบ 10.03 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,264.20 ดอลลาร์/ออนซ์ เนื่องจากตลาดคลายกังวลต่อสถานการณ์การเมืองโลก นอกจากนี้ ตลาดยังถูกกดดันจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
