- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 21 April 2017 16:46
- Hits: 1713
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วานนี้เกิด Technical rebound ในช่วงเปิดตลาด โดยกลุ่มธนาคาร หลัง KBANK รายงาน NPLs ใน 1Q60 ทรงตัวจาก 4Q59 แต่ภาพรวมยังคงอ่อนแอ โดยเกิดแรงขายในช่วงท้ายตลาด กดให้ SET INDEX ปิดลบเพียง 0.91 จุด มาอยู่ที่ 1,566.28 จุด มูลค่าการซื้อขาย 41,072 ล้านบาท
ทั้งนี้ ต่างชาติคงขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 4 อีก 412 ล้านบาท Short สุทธิใน SET50 Index Futures อีกครั้ง 2,330 สัญญา และขายสุทธิสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ 1,610 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
- เกิดเหตุปะทะกันในกรุงปารีส ของฝรั่งเศส
- ติดตามการประกาศงบ KKP วันนี้
ปัจจัยสำคัญสัปดาห์หน้า
- ติดตามการประกาศงบ SCC/ HMPRO/ ADVANC
- ติดตามผลการเลือกตั้งรอบแรกของฝรั่งเศสในวันที่ 23 เม.ย.
- การประกาศตัวเลขส่งออก - นำเข้า เดือนมี.ค.ของไทย
- การประชุม BoJ / ECB วันที่ 27 เม.ย.
- งบประมาณรายจ่ายของ Trump จะสิ้นสุดลงในวันที่ 28 เม.ย.
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลาง (วันที่ 12)
การซื้อขายวันสุดท้ายของสัปดาห์ ด้วยปัจจัยแวดล้อมทั้งในและต่างประเทศไร้ทิศทางที่ชัดเจน มูลค่าการซื้อขายที่แม้ว่าจะขยับเป็น 4.0 หมื่นล้านบาท/วัน +/- แต่ก็ยังไม่มากพอที่จะเรียกความเชื่อมั่นให้ SET INDEX กลับตัวมาเป็นการไต่ระดับขึ้นได้ เราประเมินว่า SET INDEX วันนี้จะแกว่งแคบและซึมตัวระหว่าง 1,560-1,570 จุด
สัปดาห์หน้านอกเหนือจากผลการดำเนินงานใน 1Q60 ที่จะทยอยประกาศต่อเนื่องแล้ว ประเด็นต่างประเทศจะกลับมามีน้ำหนักอีกทั้ง ทั้งผลการเลือกตั้งของฝรั่งเศสซึ่งจะเริ่มนับคะแนนในเช้าวันที่ 24 เม.ย. ตามเวลาประเทศไทย เราคาดว่านาย Macron และ นาง Le Pen จะเป็น Candidate เลือกตั้งในรอบที่ 2 วันที่ 7 พ.ค. สร้างแรงกดดันต่อการเมืองในอียูพอสมควร รวมถึงการพิจารณาขยายงบประมาณรายจ่ายของสภาคองเกรสในสหรัฐฯ เพราะงบประมาณจะเพียงพอถึงวันที่ 28 เม.ย.นี้เท่านั้น ขณะที่การประชุมธนาคารกลางหลัก ECB / BoJ คาดคงนโยบายการเงินเช่นเดิม
ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุน ยังคงแนะนำให้สะสมหุ้นที่คาดว่าผลการดำเนินงานใน 1Q60 เติบโตเด่น yoy และ/หรือ qoq เป็นทางเลือกในการเก็งกำไรรอบ 1 เดือนจากนี้
Daily Pick
1. สะสม SCC : ราคาปิด 540.00 บาท ราคาเหมาะสม 600.00 บาท
a) SCC จะรายงานผลประกอบการ 1Q60 ในวันที่ 26 เม.ย. โดยคาดว่ากำไรสุทธิ 1Q60 จะเติบโตเด่น +16% yoy และ +28% qoq เป็น 15,750 ล้านบาท จากแรงหนุนของธุรกิจปิโตรเคมี
b) จุดแข็งของ SCC คือ ความครบวงจรของธุรกิจทั้งปูนซีเมนต์ และปิโตรเคมี และมีนโยบายเชิงรุกเพื่อขยายตลาดในภูมิภาคอาเซียนอย่างต่อเนื่อง โดยเข้าซื้อธุรกิจปูนซีเมนต์ในเวียดนาม กำลังการผลิต 3.1 ล้านตัน ในเดือน มี.ค.ที่ผ่านมา ส่งผลให้การผลิตปูนซีเมนต์รวมเพิ่มขึ้นเป็น 33 ล้านตัน แบ่งเป็นในประเทศ 23 ล้านตัน และนอกประเทศ 10 ล้านตัน
c) Valuation น่าสนใจ ระดับ PER2560 ที่ 12.6 เท่า และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสม่ำเสมอปีละ 3.3%
2. สะสม SCB : ราคาปิด 160.00 บาท ราคาเหมาะสม 169.00 บาท
a) SCB รายงานกำไรสุทธิ 1Q60 ที่ 11,911 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +13% yoy แม้ NPL จะเพิ่มขึ้น +4% qoq แต่ Coverage Ratio ทรงตัวที่ 133% และมีสัญญาณบวกเนื่องจาก Special-mention loan ลดลง 2% qoq สะท้อนให้เห็นว่า NPL จะไม่เร่งตัวขึ้น และกำลังจะผ่านจุด Peak ใน 1H60
b) จะขึ้น XD เงินปันผล 2H60 หุ้นละ 4.00 บาท ในวันที่ 24 เม.ย. คิดเป็น Dividend Yield 2.5%
c) มี Catalyst รออยู่ คือการขายหุ้น SCBLIFE ให้กับพันธมิตรต่างชาติ โดยคาดว่าจะมีความคืบหน้าในเดือน เม.ย. และประเมินเบื้องต้นคาดว่าจะมีกำไรพิเศษสูงถึง 3.5 หมื่นล้านบาท และเป็น Upside ที่ยังไม่รวมไว้ในประมาณการของเรา
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
กลับมาซื้อสุทธิ US$107 ล้าน จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$317 ล้าน
โดยเลือกลดน้ำหนัก PSE - SET ต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 แต่สะสม JSE หนาแน่น
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติลดน้ำหนักการลงทุนในไทยทุกตลาด
นักลงทุนต่างชาติคงการขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 4 อีก 412 ล้านบาท รวม 4 วันทำการขายสุทธิ 3,208 ล้านบาท ส่งผลให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ซื้อสุทธิลดลงเป็น 5,526 ล้านบาท
SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมา Short สุทธิอีกครั้ง 2,330 สัญญา คาดว่าเป็นการกลับมาปิดสถานะ Long อีกครั้ง เมื่อ S50M17 ปิดต่ำกว่า SET50 Index เท่ากับ 1.66 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 0.89 จุด ส่งผลให้ 2Q60 มีสถานะ Long สุทธิลดลงเล็กน้อยเป็น 22,965 สัญญา
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ 1,610 ล้านบาท เทียบกับ 2 วันทำการก่อนหน้าซื้อสุทธิ 8,365 ล้านบาท กดให้ราคาพันธบัตรไทยปรับฐานลงเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 1.11bps จากวันก่อนหน้าลดลง 0.15bps ปิดที่ 2.686%
Short-Selling วานนี้
เท่ากับ 749 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 683 ล้านบาท ด้วยจำนวนหุ้น 53 หลักทรัพย์ จากวันก่อนหน้าหน้าที่ 49 หลักทรัพย์
NVDR Movement
NVDR กลับมาขายสุทธิอีกครั้ง โดยเป็นการปรับน้ำหนักระหว่างกลุ่มหลัก
การซื้อขายผ่าน NVDR กลับมาขายสุทธิ 207 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 903 ล้านบาท โดยกลับมาลดน้ำหนักกลุ่ม ICT เด่น 149 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มโรงพยาบาล 124 ล้านบาท แต่สะสมกลุ่มธนาคารสูงสุด 128 ล้านบาท และกลุ่มอสังหาฯ 121 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
แผนปรับโครงสร้างภาษีขึ้นอยู่กับแผนรายได้ที่เพิ่มขึ้นในอนาคต: ที่ปรึกษาระดับสูงของประธานาธิบดี Trump ประเมินว่า การปรับโครงสร้างภาษีนั้นขึ้นอยู่กับแผนการประเมินหารายได้ที่เพิ่มขึ้นในอนาคต จากเศรษฐกิจเติบโตที่เร็วขึ้น ล่าสุดสมาชิกในพรรค Republican เสนอที่จะลดภาษีนำเข้า แต่ตัดการลดหย่อนภาษีธุรกิจจากดอกเบี้ยจ่าย
ประธานาธิบดี Trump ต้องการผ่านกฎหมาย Healthcare และงบประมาณ: Trump ต้องการให้สภาคองเกรสพิจารณาและผ่านร่างกฎหมายด้าน Healthcare เพื่อลดรายจ่าย พร้อมร่างกฎหมายรายจ่าย ซึ่งจะครบกำหนดในวันที่ 28 เม.ย.นี้ อย่างไรก็ตามสมาชิกคองเกรสของ Republican และรัฐบาลยังมีความเห็นไม่ตรงกันในส่วนของกฎหมาย Healthcare ใหม่ที่จะมาแทน Obamacare ซึ่งสภาล่างจะมีการโหวตในสัปดาห์หน้า
ยุโรป
ตุรกีชี้อียูไม่มีสิทธิที่จะมาพิจารณาผลประชามติของตุรกี: รมว.ยุติธรรมของตุรกี ให้ความเห็นต่อเสียงต่อต้านถึงผลการลงประชามติตุรกีทีเพิ่มอำนาจให้แก่ประธานาธิบดี ของอียู เป็นสิ่งที่ไม่เห็นด้วย เพราะอียูไม่มีสิทธิ์ต่อการพิจารณาผลดังกล่าว หลังฝ่ายค้าน CHP เตรียมยื่นอุทธรณ์ต่อศาลฎีกาของตุรกี หรือ ศาลอียูด้านสิทธิมนุษยชน
อังกฤษอาจประกาศยุตินโยบายการเคลื่อนย้ายแรงงานเสรีกับอียู: แหล่งข่าวจากหนังสือพิมพ์ Daily Mail รายงานว่า นายกฯ อังกฤษอาจประกาศยุติการเปิดให้มีการเคลื่อนย้ายแรงงานเสรีกับทางอียูก่อนการเลือกตั้งทั่วไปในวันที่ 8 มิ.ย.
จีน
ไม่มี
เอเชียแปซิฟิก
ซาอุฯ และ คูเวต ส่งสัญญาณยืดการลดกำลังการผลิตน้ำมัน: ล่าสุดซาอุฯ และคูเวต ส่งสัญญาณชัดเจนที่จะยืดเวลาการลดกำลังการผลิตออกไปใน 2H60 แม้ว่าจะยังไม่ได้ข้อสรุปจากกลุ่มโอเปกและนอกกลุ่มโอเปกก็ตาม แต่แนวโน้มจะร่วมมือกันต่อ
ส่วนอิหร่านหาทางที่จะได้รับข้อยกเว้นจากโอเปกในการลดกำลังการผลิต: ผู้นำอิหร่าน จะพยายามหาข้อยกเว้นในการลดกำลังการผลิตน้ำมันดิบตามข้อตกลงของโอเปก พร้อมหาโอกาสที่จะเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมัน
ไทย
ไม่มี
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul Assistant Analyst
