- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 10 April 2017 17:21
- Hits: 12452
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วันศุกร์ถือว่าแข็งแกร่ง แม้ว่าจะเกิดการยิงจรวจ Missle ของสหรัฐฯ เข้าตอบโต้ซีเรียก็ตาม แต่ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งขึ้น ทำให้กลุ่มพลังงาน/ปิโตรเคมีช่วยพยุงภาพรวม โดย SET INDEX แกว่งแคบ 1,580 จุด +/- ปิดที่ 1,583.53 จุด บวก 1.41 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 38,162 ล้านบาท
ทั้งนี้ต่างชาติซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 4 อีก 475 ล้านบาท Long สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 6 อีก 3,831 สัญญา แต่ขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เพียง 1,300 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
- ช่วงคาบเกี่ยววันหยุดยาวของตลาดหุ้นไทย
- การเข้าซื้อขายหุ้น WHAUP วันแรก ราคา IPO เท่ากับ 26.25 บาท
- ความตึงเครียดทางการเมืองในหลายประเทศ ล่าสุดการลอบวางระเบิดที่อียิปต์
- ติดตามถ้อยแถลงของประธานเฟดในคืนนี้ โดยเฉพาะประเด็นการลดขนาดงบดุลของเฟดที่อาจมีขึ้นในปลายปีนี้
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลาง (วันที่ 5)
เราประเมินภาวะการลงทุนในวันนี้เป็นไปอย่างเงียบเหงา เพราะเป็นช่วงคาบเกี่ยววันหยุดยาวของตลาดหุ้นไทย แม้ว่าจะมีหุ้น IPO อย่าง WHAUP มาช่วยสร้างสีสรรให้กับการลงทุนอยู่บ้าง แต่เชื่อว่ามูลค่าการซื้อขายจะยังต่ำกว่า 4.0 หมื่นล้านบาท/วันในช่วง 2 วันทำการนี้
อย่างไรก็ตาม SET INDEX ยังคงแกว่งในกรอบจำกัด 1,575-1,585 จุดต่อเนื่องจากสัปดาห์ที่ผ่านมา เพราะมีกลุ่มพลังงาน/ปิโตรเคมี ช่วยประคองภาพ SET INDEX ซึ่งได้อานิสงค์จากความวุ่นวายในซีเรีย
ประเด็นที่น่าจับตามองในระยะกลางถึงยาวคือ เฟดส่งสัญญาณพร้อมที่จะปรับลดการ Reinvestment ของพันธบัตรที่เฟดถือจากโครงการ QE วงเงินกว่า US$4 ล้านล้าน ภายในปลายปีนี้ ซึ่งจะทำให้สภาพคล่องทางการเงินส่วนเกินออกจากระบบ ทิศทางค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะกลับมาแข็งค่าเร็วขึ้นในช่วง 2H60 เป็นต้นไป บวกกับความไม่แน่นอนทางการเมืองในยุโรป อาจส่งผลต่อการเคลื่อนย้ายเงินทุนในระยะกลางถึงยาว
กลยุทธ์การลงทุน "เรายังแนะนำให้นักลงทุนรอสะสมหุ้นเป้าหมายหลักบริเวณ 1,570 จุด +/-" โดยมุ่งเน้นผลการดำเนินงาน 1Q60 เป็นสำคัญ
Daily Pick
1. เก็งกำไร TMB : ราคาปิด 2.40 บาท ราคาเหมาะสม 2.50 บาท
a) MBKET คงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มธนาคาร และคาดว่าจะ Outperform ตลาดในเดือน เม.ย. จากแรงเก็งกำไรงบ 1Q60 เนื่องจากเป็นหุ้นกลุ่มแรกที่จะรายงานผลประกอบการ นอกจากนั้น ยังได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ หลังธปท.ปรับเพิ่ม GDP ปี 2560 ขึ้นเป็น +3.4% จากเดิมที่ +3.2%
b) สินเชื่อ 2M60 ขยายตัวโดดเด่น +1.4% YTD เทียบกับกลุ่มธนาคารที่ -0.3% YTD และธนาคารใหญ่ เช่น BBL -1.6%, KTB +0.2%, KBANK +0.9%, SCB +0.1%
c) ดังนั้น คาดว่ากำไรสุทธิ 1Q60 ของ TMB จะขยายตัว yoy และมีโอกาสที่จะออกมาโดดเด่นเมื่อเทียบกับหุ้นอื่นๆในกลุ่มธนาคาร
d) คาดกำไรสุทธิปี 2560 เติบโต +27% yoy เป็น 10,447 ล้านบาท และ Valuation น่าสนใจที่ระดับ PER2560 เพียง 8.0 เท่า เทียบกับหุ้นกลุ่มธนาคารที่ 9.4 เท่า
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 5 เท่ากับ US$70 ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$10 ล้าน
Foreign Investors Action วานนี้
กระแสเงินทุนต่างชาติสะสมตลาดเงินและตลาดทุนไทยพร้อมกันเป็นวันที่ 2
นักลงทุนต่างชาติคงการซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 4 อีก 475 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 370 ล้านบาท รวม 4 วันทำการซื้อสุทธิ 2,221 ล้านบาท และส่งผลให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ซื้อสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 8,509 ล้านบาท
SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนี้คงการ Long สุทธิเป็นวันที่ 6 อีก 3,831 สัญญา รวม 6 วันทำการ Long สุทธิ 26,815 สัญญา คาดเป็นการทยอยเปิดสถานะ Long ต่อเนื่อง ทำให้ S50M17 ปิดต่ำกว่า SET50 Index เท่ากับ 6.86 จุด ส่งผลให้ 2Q60 มีสถานะ Long สุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 17,358 สัญญา
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ 1,300 ล้านบาท เทียบกับ 4 วันทำการก่อนหน้าซื้อสุทธิ 24,412 ล้านบาท โดยที่ราคาพันธบัตรไทยฟื้นตัวเล็กน้อย ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ลดลง 0.60bps ปิดที่ 2.718%
Short-Selling วานนี้
เท่ากับ 353 ล้านบาท ด้วยจำนวนหุ้น 43หลักทรัพย์
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมากลาง
- การจ้างงานนอกภาคการเกษตรเดือนมี.ค. เท่ากับ 9.8 หมื่นตำแหน่ง ต่ำกว่า Bloomberg consensus คาดที่ 1.75 แสนตำแหน่ง และเดือนก่อนหน้าที่ 2.19 แสนตำแหน่ง
- การจ้างงานภาคเอกชน เดือนมี.ค. เท่ากับ 8.9 หมื่นตำแหน่ง ต่ำกว่า Bloomberg consensus คาด 1.70 แสนตำแหน่ง และเดือนก่อนหน้าที่ 2.21 แสนตำแหน่ง
- แต่อัตราการว่างงานเดือนมี.ค.ลดลงเหลือ 4.5% ดีกว่า Bloomberg consensus คาด 4.7% และเดือนก่อนหน้า โดยจำนวนผู้ว่างงานรวมลดลง 3.26 แสนตำแหน่ง เป็น 7.2 ล้านตำแหน่ง เป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเม.ย. 2550
เฟดส่งสัญญาณพร้อมยกเลิกการ Reinvest ของพันธบัตรในมือภายในปลายปีนี้: รายงานการประชุมเฟดเดือนมี.ค.ที่ผ่านมา พบว่า
- การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปีนี้มีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นได้เร็ว
- การลดขนาดของงบดุลของเฟดทั้งในแง่ของวงเงินและผลกระทบต่อตลาด ซึ่งประธานเฟดและสมาชิกต่างเห็นพ้องว่าจะต้องเริ่มพิจารณา หากเศรษฐกิจขยายตัวได้ต่อเนื่องตามที่คาดการณ์ไว้ การปรับนโยบายการนำเงินจากพันธบัตรที่ครบกำหนดมาลงทุน (Reinvestment) ก็อาจจะต้องมีการปรับเปลี่ยนเพื่อความเหมาะสมภายในปลายปีนี้
สถานการณ์ในซีเรียกับการโจมตีของสหรัฐฯ: เมื่อกลุ่มกบฎได้ใช้ก๊าซพิษในการโจมตีในซีเรีย ทำให้เกิดความไม่พอใจในกลุ่มประเทศพันธมิตร วันที่ 7 เม.ย.สหรัฐฯ ได้ยิงจรวจโทมาฮอคเข้าไปในซีเรีย และเกิดความผิดพลาดจนไปโดนกลุ่มทหารของรัสเซีย กลายเป็นจุดที่สร้างความไม่พอใจกับรัสเซีย ล่าสุดรัสเซียออกมาให้ความเห็นถึงการโจมตีของสหรัฐฯ เป็นการฝ่าฝืนกฎหมายระหว่างประเทศ
ประเด็นสำคัญกับการพบปะระหว่างผู้นำจีนและสหรัฐฯ สรุปได้ดังนี้
- กรณีเกาหลีเหนือ: ร่วมมือกันในการกดดันเกาหลีเหนือกับโครงการนิวเคลียร์
- การขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ: จะร่วมมือในการลดการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ ที่มีต่อจีน โดยผู้นำจีนกำหนด 100 วันกับการหารือในประเด็นนี้ เพื่อเร่งการส่งออกให้สหรัฐฯ
ยุโรป
กรีซตกลงในเกณฑ์การปฎิรูปใหม่แล้ว: รัฐบาลกรีซ ได้ตกลงกับเจ้าหนี้ Troika ถึงแนวทางการปรับลดการขาดดุล รวมถึงการปฎิรูปกองทุนบำเหน็จบำนาญและโครงสร้างภาษี ส่วนทีมด้านเทคนิคจะสามารถสรุปการประเมินผลการช่วยเหลือรอบที่ 2 ในลำดับถัดไป หากได้ข้อสรุป กรีซจะได้เงินช่วยเหลือวงเงินช่วยเหลือ 8.6 หมื่นล้านยูโรต่อไป
IMF ต้องการให้อียูพิจารณาแผนช่วยเหลือกรีซก่อนที่จะเข้าร่วมโปรแกรม: IMF ต้องการความมั่นใจจากรัฐบาลอียูต่อกรณีภาระหนี้ของกรีญ จะต้องมีความเป็นไปได้ ก่อนที่ IMF จะเข้าร่วมการช่วยเหลือ โดย IMF ต้องการเห็นข้อสรุปของการหารือในเงื่อนไขที่ตกลงในการประชุมครั้งหน้า
จีน
จีนเตรียมขยายเพดานการลงทุนให้สหรัฐฯ: ทางการจีนเตรียมพิจารณาขยายเพดานการลงทุนผ่าน Bilateral Investment Treaty รวมถึงยกเลิกการห้ามนำเข้าเนื้อจากสหรัฐฯ เพื่อลดแรงกดดันจากสหรัฐฯ
เอเชียแปซิฟิก
ธนาคารกลางอินเดียเริ่มลดสภาพคล่องทางการเงินส่วนเกินในระบบ: ธนาคารกลางอินเดียได้ขยับอัตราดอกเบี้ย Reverse Repo สำหรับธนาคารพาณิชย์ที่มาฝากเงินกับธนาคารกลางด้วย 25bps เป็น 6.00% แต่คงอัตราดอกเบี้ย Repo Rate ที่ 6.25% ซึ่งส่วนต่างดังกล่าวจะช่วยลดความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในตลาดเงิน และกระตุ้นให้ธนาคารพาณิชย์เพิ่มเงินฝากกับธนาคารกลางมากขึ้น เพื่อเป็นการดูดซับสภาพคล่องทางการเงินจากระบบ
อียิปต์ประกาศภาวะฉุกเฉิน 3 เดือน: ประธานาธิบดีอียิปต์ประกาศภาวะฉุกเฉินเป็นเวลา 3 เดือน หลังเกิตเหตุวางระเบิดที่โบสต์ 2 แห่งในวันที่ 9 เม.ย.ที่ผ่านมา
ไทย
ไม่มี
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul Assistant Analyst
