- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 07 April 2017 18:19
- Hits: 13718
บล.ยูโอบีเคย์เฮียน : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
อาจซึมลงก่อนหยุดยาว แต่ไม่หลุด 1570 จุด ยังเป็นบวก
เรายังคงมอง SET Index ผันผวนในทิศทางแกว่งตัวขึ้นจากประมาณการทางเศรษฐกิจที่เป็ นบวกและความชัดเจนภาพการเมืองระยะยาวที่มากขึ้นหลังการประกาศใช้รัฐธรรมนูญแห่งราชอาณาจักรไทย พ.ศ.2560 แม้อาจมีแกว่งเชิงลบบ้างจาก 1) โอกาสแข็งค่าของเงินเหรียญสหรัฐฯจากตัวเลขจ้างงานที่น่าจะออกมาดี 2) การที่นายกรัฐมนตรีไม่ยืนยันกรอบเวลาเลือกตั้งที่ชัดเจน และ 3) แรงซื้อที่ชะลอลงก่อนเข้าช่วงหยุดยาว แต่ในระยะสั้นไม่มีปัจจัยลบ ขณะที่ผลประกอบการในกลุ่มหลักๆช่วยจำกัดความเสี่ยงทางลงของตลาด // หุ้นแนะนำ IRPC, PTTGC, TSR / เก็งกา ไร BLAND*, AJD*
ติดตามข้อมูลจากสหรัฐฯ – เงินเหรียญสหรัฐฯ มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้น ในวันนี้จากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตรที่คาดออกมาแข็งแกร่ง จากการบ่งชี้ของตัวเลขการจ้างงานชุดแรก (ADP & Jobless Claims) ที่ออกมาดีกว่าคาด อย่างไรก็ตามเรามองหากผลการประชุมระหว่างผู้นาสหรัฐฯและจีนไม่มีประเด็นความรุนแรงในเชิงนโยบายการค้าค่าเงินสหรัฐฯ จะยังคงอยู่ในทิศทางผ่อนคลาย
ช่วงเวลาเลือกตั้งไม่ชัด –แม้รัฐธรรมนูญแห่งราชอาณาจักรไทย พ.ศ.2560 ได้ถูกประกาศใช้ไปแล้ววานนี้ สร้างความมั่นใจในโรมแมพการเมืองระยะยาว แต่การแถลงของนายกรัฐมนตรีในช่วงค่ำที่ไม่สามารถระบุกรอบเวลาของการเลือกตั้งอย่างชัดเจนได้ และบอกเพียงสามารถระบุได้แต่เวลาเริ่มต้นของขั้นตอนทั้งหมด ทำให้จิตวิทยาเชิงบวกลดทอนลง ระยะสั้นตลาดอาจมีแรงกดดันเชิงลบจากความไม่ชัดเจนของกา หนดการณ์การเลือกตั้งได้
กลุ่มรับเหมา – คาดเปิดประมูลรถไฟรางคู่ในช่วง เม.ย. จำนวน 2 เส้นทาง และทยอยเปิดจนครบ 5 เส้นทาง จะเป็นปัจจัยทางจิตวิทยาเข้ามาหนุน อย่างไรก็ตามผลการดำเนินงานที่ดีคาดจะอยู่ในช่วงครึ่งปีหลังและในปี 2561 ดังนั้นการเก็งกำไรกลุ่มรับเหมาควรกำหนดจุดตัดขาดทุนและทำกำไรทุกครั้ง // หุ้นที่น่าสนใจ CK และ IRPC
COL (Not rated) – เตรียมยุติธุรกิจออนไลน์ และขายให้กับบริษัทแม่ เนื่องจากธุรกิจออนไลน์ใช้ทรัพยากรและไม่อาจมีกำไรได้โดยเร็ว หากไม่นับขาดทุนจากธุรกิจออนไลน์ COL จะมีกำไรปี 2559 ที่ 714 ล้านบาท (จาก 384 ล้านบาท) หรือคิดเป็น PER 17.7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มค้าปลีกที่ 25.9 เท่า ทำให้มีโอกาสในการเก็งกำไรระยะสั้นจาก valuation ที่ถูกกว่าได้
สำหรับปัจจัยติดตามที่สำคัญ: ภายใน 20 เม.ย. – ประกาศงบกลุ่มธนาคาร / 29 เม.ย. – ประชุมสุดยอดผู้นำ EU (ยุโรป) / 30 เม.ย. – เลือกตั้งประธานาธิบดีฝรัง่ เศสรอบแรก
คำแนะนำ ทางกลยุทธ์: เก็งกำไรหุ้นกลาง-เล็กสลับขณะทยอยสะสมหุ้นใหญ่รอตลาดชัดหลังหยุดยาว การอ่อนตัวไม่หลุด 1570 จุด ทิศทางยังเป็นบวก เรามีมุมมองบวกต่อเงินทุนไหลเข้า และลุ้นดัชนีขึ้นทดสอบ 1600-1640 จุด ในช่วง เม.ย.-พ.ค.นี้ การปรับขึ้นเป็นโอกาสลดน้าหนักหุ้นโรงกลั่น ขณะที่กลุ่มท่องเที่ยวและการแพทย์พอเก็งกำไรได้ แต่มอง upside รอบนี้ไม่เกิน 10-15% จาก valuation ที่ตึงตัว
แนวรับ 1575/แนวต้าน : 1587-1590 จุด สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 30% : พอร์ตหุ้น 70%
ประเด็นเก็งกำไรเชิงกลยุทธ์
ผลการดาเนินงานไตรมาส 1 ดี: BDMS, SGP*, AOT, MINT, ERW, TASCO
หุ้นที่มีการเติบโตปี 2560 เด่น: TU, MAJOR, SQ, BANPU
หุ้นที่ผลงานผ่านจุดแย่สุด: MAJOR, SGP*, SIMAT, JWD*, TSR, TU
หุ้นเด่นปี 2560: BANPU, PTTEP, SCB, TU, STEC, DTAC*, PSTC*, KSL*, BA*
(* หุ้นที่ไม่อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH หรือหุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ ผู้ลงทุนควรพิจารณาจุดตัดขาดทุน ราว 3-5%)
หุ้นแนะนำ
IRPC (6.7) : ผลการดาเนินงานไตรมาส 1/60 คาดแย่สุดจากการปิดซ่อม CDU เป็นเวลา 30 วัน และ UHV เป็ นเวลา 2 เดือน อย่างไรก็ตามแนวโน้มกาไรอาจไมได้แย่อย่างที่เราเคยกังวลจากค่าการกลั่นรวม (GIM) ที่สูงถึง 13-14 เหรียญ/บาร์เรล และคาดกา ไรฟื้นตัวโดดเด่นตั้งแต่ 2Q60 เป็นต้นไป
PTTGC (83) : คาดรายงานผลการดาเนินงานไตรมาส 1/60 แข็งแกร่ง กาไร 1.2 หมื่นล้านบา ขณะที่ประมาณการเฉลี่ยทั้งปี ของอุตสาหกรรมอยทูี่ 2.8 หมื่นล้านบาท ทา ให้มีโอกาสถูกปรับเพิ่มประมาณการ
TSR (7) : ธุรกิจผ่านจุดแย่สุดไปแล้วจากการตั้งสารองที่คาดสูงสุดแล้วในไตรมาส 4/59 ขณะที่รายได้คาดเติบโตต่อเนื่องจากกาลังซื้อที่ฟื้ น ภัยแล้งที่ลดลง การเปิ ดสาขาใหม่ การขยายธุรกิจไปต่างประเทศรวมถึงการขยายสินค้าในกลุ่มเช่าซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้ า
BLAND* (2) : รถไฟฟ้ าสายสีชมพูช่วยสร้างมูลค่าเพิ่มในที่ดิน และช่วยในการพัฒนาโครงการ
AJD* (1.90) : คาดผลการดา เนินงานไตรมาส 1/60 ฟื้ น QoQ แต่ชะลอตัวลง YoY แต่จะเร่งตัวขึ้นในช่วงไตรมาส 2/60 จากเครื่องใช้ไฟฟ้ าและการปรับ business model
หุ้นอื่นที่น่าสนใจ BA*, AAV*, BEM*, SYNEX*, MINT, CK, STEC
นักกลยุทธ์: กิจพล ไพรไพศาลกิจ
Email: [email protected]
