- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 03 April 2017 18:58
- Hits: 3516
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Sideways
วันนี้คาดดัชนี Sideway ในกรอบ 1,570-1,585 จุด ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด (-) แรงขายหลังจบ Window dressing และแรงขายก่อนวันหยุดยาวเทศกาลสงกรานต์ (-) ตัวเลขเศรษฐกิจโลกสัปดาห์นี้ คาดมีแนวโน้มขยายตัวต่่ากว่าตลาดคาด (+/-) จับตาคาดการผลการด่าเนินงานกลุ่มธนาคาร และสื่อสารฯ ซึ่งจะมีผลต่อการปรับขึ้นต่อ หรือ ปรับฐานลงของดัชนีฯ (-) วิตก ธปท.ออกมาตรการสกัดเงินร้อน จากต่างประเทศหวังเก็งก่าไรค่าเงินบาท (-) คาดแรงซื้อ นลท.ต่างชาติชะลอลง เพื่อรอดูรายงานการประชุมเฟด FOMC minutes
ส่วนแนวโน้มระยะสัปดาห์ คาดหุ้นไทยมีโอกาสปรับฐานย่อย คาดแนวรับ 1,566/1,554 จุด แนวต้าน 1,587 จุด กลยุทธ์แนะน่า เลือกซื้อหุ้นที่ราคาหุ้นมีปัจจัยหนุนตามประเด็นการลงทุนรายตัว โดยเน้น ซื้อหุ้นตัวรอง/ตัวตาม ที่ราคาหุ้นยัง Laggard บวกกับพื้นฐานที่มีพัฒนาการเปลี่ยนแปลงเชิงบวก
หุ้นแนะนาวันนี้ GIFT แนวรับ 7.5 บ ต้าน 8 บ Stop loss 7.3 (ราคาหุ้นมีโอกาสปรับขึ้นจากการ Re-Rate PE ขึ้นตาม Earnings เบื้องต้นคาดก่าไร 1Q17 ราว 30 ล้านบาท โต 36% y-y 20% q-q) UTP แนวรับ 7.65 บ. ต้าน 8 บ. Stop loss 7.5 (ได้ประโยชน์ทางภาษีจากการลงทุนเครื่องจักรใหม่ขณะที่ก่าลังการผลิตเพิ่มเท่าตัวหนุนก่าไรเติบโตสูง) WHA สะสม แนวรับ 3.10 บ. ต้าน 3.20 Stop loss 3 บ. (ได้อานิสงส์จากการลงทุน EEC มากสุดในกลุ่ม ขณะที่ราคาหุ้น PE-PBV ยัง Laggard กลุ่มนิคม)
รายงานวันนี้
(0) Model Portfolio ราคาหุ้น PTT ที่ปรับตัวลงมาในสัปดาห์ที่แล้ว ได้ปรับตัวลงมาเกินกว่าการจ่ายเงินปันผลที่ออกมา (10 บาท/หุ้น) ซึ่งสะท้อนประเด็นความกังวลในการก่อตั้งบรรษัทน้่ามันแห่งชาติ (NOC) อย่างไรก็ตามที่ประชุม สนช. ได้ถอนตั้งบรรษัทน้่ามันแห่งชาติเป็นข้อสังเกต และให้รัฐพิจารณาศึกษารายละเอียดของรูปแบบและวิธีการในการจัดตั้งบรรษัทน้่ามันแห่งชาติที่เหมาะสมเพิ่มเติม จากประเด็นดังกล่าวคาดจะท่าให้ตลาดคลายความกังวลอย่างน้อยในระยะกลาง จนกว่าจะเห็นความคืบหน้าเพิ่มเติม เรายังเชื่อว่ามีความเป็นไปได้ที่ราคาน้่ามันจะฟื้นตัวในช่วง เดือน เม.ย. หลังจากที่โรงกลั่นกลับมาด่าเนินการ ซึ่งคาดจะมีน้่าหนักมากกว่าประเด็นความกังวลของตลาดในเรี่อง NOC และหนุนให้ราคาหุ้น PTT ปรับตัวขึ้นได้ Added: PTT Removed: SCC
(+) SAMTEL ในวันศุกร์ที่ผ่านมาบริษัทแจ้งตลาดฯ การลงนามในสัญญาซื้อขายพร้อมติดตั้งระบบเครือข่ายโทรคมนาคมทหารและอุปกรณ์ประกอบระบบ มูลค่าโครงการ 941 ล้านบาทระยะเวลา 3 ปี เราคาด NM ที่ 8% จากโครงการดังกล่าวเรามองว่าเป็นสัญญานที่ดีส่าหรับภาพการเบิกจ่ายงบประมาณที่จะเร่งออกมาในอนาคต เราประเมินใน 2Q17 จะมีงานประมูลออกมาอย่างต่อเนื่องไปจนถึง 2H17 ซึ่งเราคาดบริษัทจะเซ็นงานเพิ่มเติมใน 2Q17 มูลค่า 4 พันล้านบาท และอีก 4 งานใหญ่มูลค่ารวมกว่า 8 พันล้านบาทในช่วงครึ่งปีหลัง โดยรวมเราประเมินมูลค่าโครงการใหม่ที่จะเซ็นเพิ่มเติมในปีนี้ในเชิงอนุรักษ์นิยมที่ 9 พันล้านบาท (+29% YoY) และคาด Backlog จะปรับตัวเพิ่มขึ้นมาที่ 9.5 พันล้านบาท (+8% YoY) จากมุมมองโครงการที่มีรายได้ลักษณะ Recurring service income จะเข้ามามากขึ้น (GM สูงกว่าโครงการปกติ) จากโครงการ APPS เราปรับประมาณการ GM ปี 2017 ขึ้นมาที่ 19.9% จาก 19% และปรับก่าไรขึ้นมาที่ 425 ล้านบาท (+14% จากเดิม) รวมถึงปรับราคาเป้าหมายขึ้น 16% มาที่ 17.50 บาท ยังคงค่าแนะน่า ซื้อ
(+) D เราเริ่มค่าแนะน่า “ซื้อ” D ราคาเป้าหมาย 9.50 บาท (อิงจาก P/E ของหุ้นที่กลุ่มโรงพยาบาลที่เทรดราว 35 เท่า) โดยจุดเด่นคือ คาดก่าไรเติบโตเฉลี่ย 27%/ปี (CAGR ในช่วง 2016-19) สูงกว่ากลุ่มโรงพยาบาลขนาดเล็กด้วยกันที่โตเฉลี่ย 20-26% และจุดแข็งในธุรกิจมาจาก 1) บริษัทเป็นผู้น่าด้านทันตกรรมแบบครบวงจร ซึ่งมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่องตามเทรนด์การแพทย์ 2) บริษัทมีสัดส่วนรายได้จากลูกค้าต่างชาติสูงกว่าครึ่ง ซึ่งเป็นกลุ่มลูกค้า high margin เพราะเป็นการให้บริการแบบเฉพาะ เช่น ทันตกรรมรากฟันเทียม ทันตกรรมประดิษฐ์ เป็นต้น จึงท่าให้การปรับราคาสามารถท่าได้ไม่ยากและอัตราก่าไรมีแนวโน้มที่สูงขึ้น 3) โอกาสขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง โดยบริษัทตั้งเป้าเปิดสาขาเพิ่มปีละประมาณ 3-4 สาขา จากปัจจุบันที่บริษัทมี 12 สาขา รวม 64 ห้องตรวจ
เรามองบริษัทเทียบเคียงกับโรงพยาบาลราชพฤกษ์ (RPH) ที่มีขนาดประมาณ 55 เตียง และก่าไรราว 60-70 ล้านบาท/ปี ซึ่งหุ้นเทรดบน P/E ราว 40 เท่า คาด D ซึ่งมีจ่านวนเตียงและก่าไรที่ใกล้เคียงกัน นับว่าราคาหุ้นมีส่วนลดที่จูงใจ และมีโอกาส Re-Rate valuation ขึ้นไปเทียบเท่าได้
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) BEM BTS เซ็น BEM สัมปทานเดินรถสีน้่าเงินหัวล่าโพง-บางแค และบางซื่อ-ท่าพระ เร่งเปิดบริการปี 62 "สมคิด" ชง ครม.ไฟเขียวสายสีชมพู-เหลือง เดือน เม.ย. 60 เชื่อมต่อระบบขนส่งครบวงจร (ที่มาสยามรัฐฯ)
(+) KSL นายวิฑูรย์ กุลเจริญวิรัตน์ อธิบดีกรมธุรกิจพลังงาน (ธพ.) เปิดเผยว่า กรมอยู่ระหว่างติดตามสถานการณ์เอทานอลในประเทศที่คาดว่าจะตึงตัวอีกครั้งในเดือนพฤษภาคมนี้ เนื่องจากโรงงานน้่าตาลทรายจะทยอยปิดหีบอ้อยที่มีการน่ากากน้่าตาล (โมลาส) ท่าเป็นเอทานอลในช่วงเดือนเมษายนนี้ และยังพบว่ามีการส่งออกโมลาสไปต่างประเทศเพราะได้ราคาสูงซึ่งภาครัฐไม่มีมาตรการควบคุมการส่งออกโมลาส ทั้งนี้จะติดตามผลการประชุมระหว่างกรมพัฒนาพลังงานทดแทนและอนุรักษ์พลังงาน (พพ.) กับตัวแทนจากกระทรวงเกษตรและสหกรณ์ภายในสัปดาห์หน้า เรื่องสถานการณ์เอทานอลในประเทศเพื่อเตรียมรับมือ โดยอาจมีการเชิญเอกชนมาหารือเช่นกัน "ขณะนี้ความต้องการใช้เอทานอล อยู่ที่ 4 ล้านลิตรต่อวัน ขณะที่การผลิตอยู่ที่ 3 ล้านลิตรต่อวัน จึงต้องใช้วัตถุดิบอื่นเข้ามาเสริมโมลาส อาทิ มันส่าปะหลัง" นายวิฑูรย์กล่าว (ที่มา มติชน)
(0) บอร์ดพีพีไอพีโพลีนการันตีไม่ขายหุ้น ทีพีไอ โพลีน เพาเวอร์ 1 ปีนับแต่วันซื้อขาย (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+) PTT ตั้งงบ 1.4 หมื่นล้านบาท ลงทุนขยายปั๊ม 130 แห่งในปี 60 พร้อมปรับปรุงคลังน้่ามันในพื้นที่ต่างๆ ชงมติแยก PTTOR เข้าที่ประชุมผู้ถือหุ้น 28 เม.ย.นี้ (ที่มา ไทยโพสต์)
(+) STEC ได้งานก่อสร้างอาคารใหม่ของกระทรวงการคลัง มูลค่า 1.68 พันลบ. โดยลักษณะงานก่อสร้าง เป็นอาคารคอนกรีตเสริมเหล็กสูง 21 ชั้น และชั้นใต้ดิน 1 ชั้น พร้อมงานระบบประกอบอาคาร มีระยะเวลาก่อสร้าง 990 วัน(ที่มา infoquest)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) ธปท.ออกมาตรการสกัดเงินร้อนจากต่างประเทศหวังเก็งก่าไรค่าบาท ประกาศลดวงเงินออกพันธบัตร ธปท.ระยะสั้น 3 เดือน และ 6 เดือน ลงประเภทละ 10,000 ล้านบาท คุยลั่นทุ่ง! ยังมีเครื่องมืออีกเพียบ พร้อมงัดมาใช้เมื่อเหมาะสม (ที่มา ไทยรัฐฯ)
(0/-) จันทร์ US ISM ภาคการผลิต เดือน มีค.คาด 57 จาก 57.7, สเปน, อิตาลี PMI / EU area PMI mnfg. มีค.คาด 56.2 คงที่, UK PMI ภาคการผลิต 54.5 จาก 54.6, ญี่ปุ่น Business Condition Tankan มีค. 15 จาก 10, อินโดนีเซีย CPI มีค.คาด 3.8% y-y คงที, ไทย CPI มีค. คาด 1.3% จาก 1.4% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(0) อังคาร US trade balance กพ. คาด -46.5 จาก -48.5 (US$bn), US Factory orders กพ. คาด +0.9% จาก 1.2% m-m., เกาหลีใต้ CPI มีค. คาด +2.2% จาก 1.9% y-y. ประชุมธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA policy meeting) คาดคงดอกเบี้ย 1.5% (ที่มา Bloomberg)
(0/-) พุธ US ISM non-manufacturing คาด 57 จาก 57.6 และรายงานการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC Minutes), EU area PMI Composite มีค. คาด 56.7 คงที่, UK PMI Composite มีค. คาด 53.6 จาก 53.8, ฟิลิปปินส์ CPI มีค. คาด 3.4% จาก 3.3%, มาเลเซีย Exports กพ. คาด 13.9% จาก 13.6% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(+) พฤหัส ECB Account of the Monetary policy meeting, เยอรมนี Factory orders กพ. คาด +4% จาก -7.4% m-m. ญี่ปุ่น Consumer Confidence index. ไต้หวัน CPI มีค. คาด +0.7% จาก 0% y-y. ประชุมธนาคารกลางอินเดีย คาดคงดอกเบี้ย 5.75% (ที่มา Bloomberg)
(+) ศุกร์ US Nonfarm payrolls มีค. คาด 1.74 แสนราย จาก 2.35 แสนราย, US อัตราการว่างงาน มีค. คาด +4.7% คงที่, ประชุม EU group, เยอรมนี Industrial production กพ. คาด -0.4% จาก +2.8% m-m. อังกฤษ Industrial production กพ. คาด +0.4% จาก -0.4% m-m. จีน FX Reserves มีค. คาด 3015 จาก 3005 (US$bn) (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
