- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 03 April 2017 18:55
- Hits: 3494
บล.ธนชาต : Daily Trading Strategy
SET ทดสอบ 1,580 จุด ด้วยปริมาณการซื้อขายเบาบาง... “ซื้อ” ESSO และ KKP
ดัชนี SET อยู่ที่ 1,580.53 จุด +5.42 จุด +0.34% ปริมาณซื้อขาย 12,783 ลบ.
แนวรับ : 1,573 / 1,568 แนวต้าน : 1,585 / 1,595
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
SET ปรับขึ้นตามตลาดภูมิภาค กลับเข้าทดสอบ 1,580 จุดอีกครั้ง: หนุนโดยกระแสเงินต่างชาติไหลเข้า... ภาพระยะสั้น แม้สัปดาห์นี้ จะมีหุ้นขึ้นเครื่องหมาย XD ผลรวมต่อ SET ประมาณ 4 จุด แต่เรามองว่า SET น่าจะยืนเหนือ 1,580 จุด เพื่อลุ้นขึ้นไปทดสอบ 1,595 จุดต่อไป.. อย่างไรก็ดี เรายังคงมุมมองระมัดระวัง ต่อการลงทุนใน 2Q17 แนะนำอาศัยการปรับขึ้นของ SET เป็นจังหวะปรับพอร์ต และ แนะนำ 1) “ซื้อ” หุ้นที่คาดงบ 1Q17 จะออกมาดี อย่าง AAV ESSO PTTGC SUSCO WORK และ หุ้นที่ปันผลสูงอย่าง KKP ที่จะ XD 28 เม.ย. นี้ 4 บ. ครึ่งปีแรก และคาด 2 บ. ในครึ่งปีหลัง 2) “เก็งกำไร” หุ้นที่มักจะปรับขึ้นดี ช่วงก่อนสงกรานต์ อย่าง EASON MAJOR SAMCO SUPER UAC
“ซื้อ” ESSO…Turnaround/Growth plays ที่ PE ต่ำเพียง 6x: พื้นฐาน 15.50 บาท คาดกำไรจากการดำเนินงานเติบโตสูงถึง +60% ปีนี้ ที่ 6.4 พันล้านบาท สูงสุดในกลุ่มโรงกลั่น จาก 1) ประสิทธิภาพธุรกิจโรงกลั่นดีขึ้น และได้ประโยชน์จาก crude premium ของน้ำมันเบาที่ลดลงมากที่สุด 2) ธุรกิจปั๊มน้ำมัน ที่มี market share ประมาณ 13% ได้ผลดีจากค่าการตลาดในระดับสูง 3) จากรายงานข้อมูลการผลิตล่าสุดจากกระทรวงพลังงาน ในช่วงสายวันนี้ เราประเมินว่า ESSO จะมีการใช้กำลังผลิตที่สูงกว่าปกติ หนุนมุมมองว่ากำไร 1Q17 จะแข็งแกร่ง 4) Valuation ถูกที่สุดในกลุ่มที่ PE 6x และ 5) คาดล้างขาดทุนสะสมหมดในปี้ ด้วยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสูงคาดกลับมาจ่ายปันผล 5% ปีนี้ และ 10.2% ในปี
“ซื้อ” KKP…ปันผลสูง: พื้นฐาน 75 บาท 1) การบริหารเงินทุนที่ดี ทำให้ KKP สามารถจ่ายเงินปันผลสูง ด้วย payout ratio 80-86% ในปี 2017-18 เทียบเท่า 6 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงกว่า 9% ในปี 2017-18 (จ่ายปีละ 2 ครั้ง, XD ครั้งถัดไป 28 เม.ย. 4 บาท/หุ้น) 2) เงินกองทุน Tier I สูงกว่า 15% 3) สินเชื่อมีแนวโน้มฟื้นตัว +4.6% ปีนี้ และ 4) ผลกระทบจากแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้นของธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์ น้อยกว่าในอดีตมาก เนื่องจากมี CASA สูง 56% ของเงินทุนปี 2017 เทียบกับปี 2013 ที่มีสัดส่วน CASA ต่ำเพียง 13%
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
WINNER “ซื้อ” ราคาหุ้นดีดตัวขึ้นต่ออีกครั้งหลังพักตัวในแนวโน้มขึ้นไม่หลุดค่าเฉลี่ย 14 วัน พร้อมปริมาณการซื้อขายกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง ขณะที่ MACD ชี้ขึ้นทำจุดสูงใหม่ เป็นจังหวะซื้อเก็งกำไร มีแนวต้านแรกที่ 4.56 บาท และถัดไปที่ 4.70 บาท
SR “ซื้อ” ราคาหุ้นดีดฟื้นตัวขึ้นกลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 3 เดือนได้ ด้วยปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่ DI+ ชี้ตัด ADX ขึ้นและเส้นค่าเฉลี่ยเริ่มตัดกันทำ Golden Cross เป็นสัญญาณซื้อรอบใหม่ มีแนวต้านแรกที่ 3.52 บาทและถัดไปที่ 3.68 บาท
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล, CFA [email protected], 02-617 4991
วิชนันท์ ธรรมบำรุง [email protected], 02-617 4979
