- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 31 March 2017 17:36
- Hits: 5782
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Market View : Window Dressing
Stock of the town : BGT UKEM
หุ้นแนะนำพิเศษ : TSR
หุ้นมีข่าว : PTTEP PTT KTB KBANK SCB BBL
ดัชนีหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวขึ้นจากการทำ Window Dressing ปิด NAV Q1/17 รวมถึงแรงซื้อกลุ่มพลังงานหลังราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นแรงจากสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐเพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาด ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,579.88 จุด (+4.91 จุด) Vol. 5.1 หมื่นลบ.โดย Foreign Net +10,662 ลบ. , TFEX Net +8,132 สัญญา , ตราสารหนี้ไทย Net -136 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+ ตลาดหุ้น DJ ปรับตัวขึ้นตอบรับ GDP Q4/2559 ขยายตัว 2.1% ซึ่งมากกว่าประมาณการครั้งก่อน และแรงหนุนจากราคาน้ำมันดีดตัวขึ้น
+ ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นล่าสุด 50.2 US/Barrel หลังประเทศผู้ผลิตน้ำมันหลายประเทศสนับสนุนให้มีการขยายการลดกำลังการผลิต
+ ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีนเดือนมี.ค.ขยายตัวที่ 51.8 เพิ่มขึ้นจากเดือนก.พ.ที่ขยายตัว 51.6 ส่วน PMI ภาคบริการเดือนมี.ค. ขยายตัวที่ระดับ 55.1 เพิ่มขึ้นจากเดือนก.พ.ที่มีการขยายตัว 54.2
+ คลังเผยเครื่องชี้เศรษฐกิจเดือนก.พ.ขยายตัวดี มั่นใจจีดีพีปีนี้โตตามเป้าที่ 3.6% และอาจโตถึง 4% หากส่งออกขยายตัวดี
+ กกพ.พร้อมไฟเขียววินด์ฟาร์ม หลัง ส.ป.ก.ระบุชัดเช่าที่ไม่ผิด แจงเมื่อได้รับหนังสือยืนยันอนุมัติทันที
+ Foreign เป็น Net Buy 10 วันต่อเนื่องราว 1.9 หมื่นลบ. รวมถึงเงินบาทมีทิศทางแข็งค่าล่าสุด 34.5 Bath/USD.
+/- สนช.ลงมติถอนมาตรา 10/1 จัดตั้งบรรษัทน้ำมันแห่งชาติ (NOC) ออก แต่ยังบันทึกไว้เป็นข้อสังเกตในรายงานการประชุม
** การทำ Window Dressing ปิด NAV Q1/17 ในช่วงสัปดาห์นี้
ภาวะตลาดหุ้นไทยได้ปัจจัยบวกจากราคาน้ำมันที่ดีดตัวขึ้นยืนเหนือ 50 US/Barrel , กระแส Fund Flow ที่ไหลเข้าต่อเนื่อง 10 วันราว 1.9 หมื่นลบ. , ภาวะเศรษฐกิจไทยเดือนก.พ.ขยายตัวได้ดี รวมถึงการทำ Window Dressing ปิด NAV Q1/17 ซึ่งเป็นแรงหนุนต่อทิศทางดัชนี ดังนั้นประเมินว่า SET จะปรับตัวขึ้นทดสอบ 1,585 – 1,590 จุด
กลยุทธ์การลงทุน ซื้อเก็งกำไรแบบ Selective Buy
- TPIPL เปลี่ยนนโยบายการบัญชีใหม่ ส่งผลให้ไม่มีภาระในการรับรู้ค่าเสื่อมราคาของส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์เป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จของบริษัท จำนวนประมาณ 1.3 พันล้านบาท/ปีอีกต่อไป
- กลุ่มพลังงาน อานิสงส์ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นเหนือ 50 US/Barrel
- DEMCO EA GUNKUL ข่าวส.ป.ก.ไฟเขียว 16 บริษัททำโรงไฟฟ้าวินด์ฟาร์มได้ต่อ
- กลุ่มที่คาดว่าเป็นเป้าหมายการทำ Window dressing เนื่องจาก Underperform ตลาด ได้แก่ BJC THAI UNIQ STEC BCH
หุ้นแนะนำพิเศษ
TSR Company visit ราคาปิด 5.25 บาท Bloomberg Consensus 6.60 บาท
ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายเครื่องกรองน้ำแบรนด์ Safe และเป็นผู้จัดจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าจากแบรนด์ชั้นนำ (DAIKIN LG SAMSUNG TOSHIBA) ผ่านช่องทาง Direct sales Telesale และโชว์รูมแสดงสินค้า
ปี 59 มีรายได้จากการขาย 1,608 ล้านบาท +11%YoY (ยอดขายเงินผ่อน 87% ยอดขายเงินสด 9% และผ่านบริษัทขายตรงอื่น 4%) และมีรายได้จากดอกเบี้ย 229 ล้านบาท +39%YoY แต่กำไรสุทธิปรับตัวลง 44%YoY สู่ 81 ล้านบาทเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สงสัยจะสูญที่เพิ่มขึ้น 99%YoY สู่ 235 ล้านบาท จากการขายสินค้าที่มีราคาสูงและระยะเวลาการผ่อนชำระนาน
ปี 60 ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ 2 พันล้านบาท +9%YoY จากการให้เช่าเครื่องกรองน้ำสำหรับร้านค้าหรือสำนักงาน การขยายธุรกิจขายเครื่องกรองน้ำไปยังประเทศลาว และการดำเนินธุรกิจจำนำทะเบียนรถจักรยานยนต์และสินเชื่อส่วนบุคคล นอกจากนี้ผู้บริหารได้ปรับรูปแบบการขายสินค้าราคาสูงให้มีระยะเวลาผ่อนชำระสั้นลงเพื่อลดความเสี่ยงในการเกิดหนี้สงสัยจะสูญ’
หุ้นมีข่าว
ประเด็นบวก PTTEP (ราคาปิด 93 ถือ ราคาเหมาะสม 97) โชว์ศักยภาพการลงทุน กอดเงินสดในมือ 4,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลุยศึกษาซื้อกิจการเพิ่ม เน้นพื้นที่เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ย้ำรักษาระดับการจำหน่ายปิโตรเลียมที่ 312,000 บาร์เรลต่อวัน (ที่มาทันหุ้น)
ความเห็น ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อการเข้าซื้อกิจการของ PTTEP เนื่องจากในปัจจุบันราคาน้ำมันดิบอยู่ในระดับต่ำทำให้ได้ราคาเหมาะสม นอกจากนี้ยังเป็นการเพิ่มกำลังการผลิตของบริษัทที่มีแนวโน้มลดลงในปี 2020 จากการผลิตของแหล่งบงกชที่ลดลง
ประเด็นบวก “PTT-PTTEP” เฮ! รับข่าวดี หลัง “สนช.” ยอมถอยลงมติถอนมาตรา 10/1 จัดตั้งบรรษัทน้ำมันแห่งชาติ (NOC) ออก แต่ยังบันทึกไว้เป็นข้อสังเกตในรายงานการประชุม (ที่มาข่าวหุ้น)
BPP (ราคาปิด 25.00 Bloomberg Consensus 27.00) ลงทุน 100% พัฒนาโซลาร์ฟาร์มในจีนเพิ่มอีก 1 โครงการ ขนาด 10 MW มูลค่า 60 ล้านหยวน,คาด COD Q3/60
CBG (ราคาปิด 62.75 บาท ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus 61.38 บาท) ตั้งเป้ารายได้ปีนี้โต 20-25% กำไรดีกว่าปีก่อนตามยอดขายในประเทศที่มีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้น เตรียมออกผลิตภัณฑ์ใหม่ไม่ต่ำกว่า 2 รายการ และการเพิ่มศูนย์กระจายสินค้าครบ 31 แห่ง รวมทั้งมีแผนรุกขยายตลาดระดับโลก (ที่มาอินโฟเควสท์)
AU (ราคาปิด 9.60 บาท ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus 14.20) ศึกษาตั้งสาขาตปท.ชัดเจนปี 61 วางแผนปีนี้เพิ่มรายได้ OEM เป็นไม่ต่ำกว่า 5% และ 20% ภายในปี 61 จากปี 59 ที่ราว 5% ดันอัตรากำไรสุทธิสูงขึ้น (ที่มาอินโฟเควสท์)
TPIPL (ราคาปิด 2.54 บาท ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus 3.15) ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท อนุมัติเปลี่ยนนโยบายการบัญชี สำหรับการตีราคาที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ จากวิธีการตีราคาใหม่เป็นวิธีราคาทุน โดยให้มีผลตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค.60 การเปลี่ยนนโยบายการบัญชีดังกล่าว จะส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้น (องค์ประกอบการอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น) ลดลงจำนวน 1.83 หมื่นล้านบาท (ประกอบด้วยสินทรัพย์ลดลงในส่วนของบัญชีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ จำนวน 2.29 หมื่นล้านบาท ในขณะที่ด้านหนี้สินลดลงในส่วนของบัญชีหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีจำนวน 4.58 พันล้านบาท) ภายหลังการเปลี่ยนนโยบายการบัญชีดังกล่าว บริษัทจะไม่มีภาระในการรับรู้ค่าเสื่อมราคาของส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์เป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จของบริษัท จำนวนประมาณ 1.3 พันล้านบาท/ปีอีกต่อไป
ประเด็นบวกทีวีดิจิตอล - กสทช. เผยมีผู้ประกอบการขอขยายระยะเวลาจ่ายค่าไลเซ่นส์ทีวีดิจิตอล ตาม ม.44 แล้ว 11 ช่อง
ECF ขยายระยะเวลาเงินให้กู้ยืมระยะสั้นวงเงิน 50 ลบ.แก่ IFEC เป็น 150 วันจากเดิม 90 วัน
J เตรียมเพิ่มทุน 148.16 ล้านหุ้นเสนอขายผถห.เดิม-PP พร้อมออกหุ้นกู้ 1 พันลบ.
WHAUP เคาะราคาขาย IPO หุ้นละ 26.25 บาท พร้อมเข้าเทรด SET วันที่ 10 เม.ย.60
EIC ยกเลิกวาระเพิ่มทุน ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นวันที่ 28 เม.ย. รอการเปิดเผยสารสนเทศซื้อหุ้น "ส.ธนา มีเดีย" จำนวน 49,998 หุ้น มูลค่า 372 ล้านบาท
ก.ล.ต.จี้ IFEC จัดประชุมบอร์ดใหม่ เพื่อกำหนด record date ให้ถูกต้องตามกฎหมาย ชี้ประชุมบอร์ด 2 ครั้งที่ผ่านมาขัดพ.ร.บ.หลักทรัพย์-ไม่มีผลทางกฎหมาย ส่วนตลท.สั่งให้ชี้แจงเปลี่ยนวันประชุมผู้ถือหุ้นเป็น 28 เม.ย.60 ภายในวันนี้ (31 มี.ค.)
สรุปภาวะตลาดต่างประเทศ
ตลาดหุ้นดาวโจนส์ : +69.17 จุด
ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 20,728.49 จุด เพิ่มขึ้น 69.17 จุด หรือ +0.33% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,368.06 จุด เพิ่มขึ้น 6.93 จุด หรือ +0.29% และดัชนี NASDAQ ปิดที่ 5,914.34 จุด เพิ่มขึ้น 16.80 จุด หรือ +0.28% ขานรับตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ไตรมาส 4/2559 ที่ขยายตัวได้ดีกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ โดยข้อมูลดังกล่าวช่วยหนุนหุ้นกลุ่มการเงินพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง นอกจากนี้ ตลาดยังได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ดีดตัวขึ้นเหนือระดับ 50 ดอลลาร์/บาร์เรลเป็นครั้งแรกในรอบ 3 สัปดาห์
ตลาดน้ำมัน NYMEX : +0.84 USD/Barrel
สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนพ.ค. เพิ่มขึ้น 84 เซนต์ หรือ 1.7% ปิดที่ 50.35 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยสัญญาน้ำมันดิบดีดตัวขึ้นเหนือระดับ 50 ดอลลาร์/บาร์เรลเป็นครั้งแรกในรอบ 3 สัปดาห์ หลังจากมีรายงานว่า ประเทศผู้ผลิตน้ำมันหลายประเทศ ซึ่งรวมถึงคูเวต ได้ออกมาสนับสนุนให้มีการขยายการลดกำลังการผลิต
ประเด็นบวกหุ้นกลุ่มธนาคาร - ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองสินเชื่อรวมปีนี้ส่อแววคึกคัก มั่นใจสิ้นปีเห็นยอดปล่อยกู้ในระบบโตสูงถึง 4% โดยเฉพาะครึ่งปีหลังโดดเด่นสุด ทั้งนี้ ได้อานิสงส์จากสินเชื่อธุรกิจและสินเชื่อบ้านที่กลับมามีบทบาทมากขึ้น สำหรับแนวโน้ม %NPLของระบบธนาคารพาณิชย์ยังแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะทำระดับสูงสุดไตรมาส 3/60 และไตรมาส 4/60 จะค่อยๆลดลงตามการบริหารจัดการของธนคารพาณิชย์ต่างๆ รวมไปถึงการตัดจำหน่ายหนี้สูญออกไปที่จะช่วยลด NPL ให้น้อยลง โดยในช่วงปลายปีนี้ศูนย์วิจัยกสิกรไทยยังคงประมาณการ NPL ไว้ที่ 2.9% เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 2.83%
ความเห็น การเร่งเบิกจ่ายงบประมาณประจำปี 60 และการเร่งเปิดประมูลโครงการลงทุนภาครัฐที่คาดจะได้เห็นมากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้จะช่วยหนุนการเติบโตของสินเชื่อ ณ ปลายปี แม้ว่าในช่วง 2 เดือนแรกของปี 60 ยอดสินเชื่อสุทธิรวมทั้งระบบยังหดตัว 0.3%YTD แต่ปรับดีขึ้นจากที่หดตัว 0.7%YTD ในเดือนม.ค. แบงก์ที่มีสินเชื่อเติบโตสูงสุด 3 อันดับแรกได้แก่ KKP (+1.8%YTD) TMB (1.4%YTD) KBANK (+1%YTD) ขณะที่แนวโน้ม NPL ที่สูงขึ้นนั้นเป็นไปตามภาวะเศรษฐกิจชะลอในช่วงที่ผ่านมา ฝ่ายวิจัยให้น้ำหนักการลงทุนในหุ้นกลุ่มธนาคารเป็น “Neutral” เลือกหุ้นธนาคารขนาดใหญ่ เป็นหุ้น Top Pick ได้แก่ KTB (ราคาปิด 20.30 บาท ถือ ราคาเหมาะสม 21.60 บาท) , SCB (ราคาปิด 163 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 174 บาท) , KBANK (ราคาปิด 191 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 215 บาท) และ BBL (ราคาปิด 181.50 บาท ถือ ราคาเหมาะสม 192 บาท)
Analyst – วิลาสินี บุญมาสูงทรง , ชัยยศ จิวางกูร, ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์-ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
