- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 24 March 2017 15:56
- Hits: 4340
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกต่อ เม็ดเงินต่างชาติยังสนับสนุนตลาด
KGI คาด SET วันศุกร์ปรับขึ้นต่อ แต่ไม่น่าแรง หุ้นหลักยังมีแนวโน้มขึ้นนำดัชนีฯ (วานนี้ดัชนีฯ บวกแคบๆ ตามคาด) หลังฟันด์โฟลว์น่าจะเก็งกำไรค่าเงินโดยผ่านตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตรในเอเชียต่อไปในระยะนี้ ด้านปัจจัยภายนอก ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซื้อขายในกรอบแคบๆ หลังจากสภาผู้แทนสหรัฐฯ เลื่อนการลงมติกฎหมาย American Healthcare Act ออกไปเพราะพรรครีพับลิกันยังไม่สามารถระดมเสียงสนับสนุนได้เพียงพอ อย่างไรก็ดีล่าสุดเช้านี้ ทำเนียบขาวได้ประกาศว่าจะโหวตอีกรอบในค่ำคืนวันนี้เวลาประเทศไทย ส่งผลให้ดัชนีดาวโจนส์ฟิวเจอร์ฟื้นตัว 0.4% ณ 8.20 น. ด้านการแถลงของประธานเฟด เจเนต เยลเลน ไม่ได้กล่าวถึงนโยบายการเงินสหรัฐฯ แต่อย่างใด (ผิดจากที่คาด และตลาดการเงินยังคงมองเฟดขึ้นดอกเบี้ยอีกเพียง 2 ครั้งในช่วงที่เหลือของปีนี้) เรายังคงมองดัชนีฯ แกว่งตัวขึ้น หนุนโดยฟันด์โฟลว์ และแรงซื้อปิดงวดบัญชีไตรมาส 1/2560 ที่มีโอกาสเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้า
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร MTLS*, BA*
MTLS* (เป้าพื้นฐาน 40 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินกำไรปี 2560 – 61 โตเด่นเฉลี่ยปีละ 45% CAGR จากการขยายสาขาเชิงรุกปีละ 600 สาขา จนถึงเป้าหมาย 4 พันสาขาในปี 2563 2) เราประเมินการหมดภาระผ่อนชำระหนี้รถคันแรกจะเป็น Catalyst ที่หนุนการเติบโตของสินเชื่อทะเบียนรถ (ต้องหมดภาระผ่อนก่อน จึงจะสามารถจำนำทะเบียนรถได้) 3) สำหรับประเด็นเรื่องต้นทุนการเงินที่อาจเพิ่มขึ้นตามแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้น ฝ่ายวิจัยฯได้คำนึงถึงประเด็นนี้ในประมาณการฯแล้ว (คาด Credit cost ปี 2560 – 61 = 180bps และ 200bps ตามลำดับ เพิ่มขึ้นจาก 145bps ในปี 2559) แต่การเติบโตที่โดดเด่นของรายได้ที่โดดเด่นกว่า ทำให้คาดกำไรยังโตเด่นถึง 45% CAGR (2559 – 61) 4) ประเมินแนวรับ 29.5 บาท และ 29 บาท / แนวต้าน 34 บาท (Stop loss 28 บาท)
BA* (เป้าพื้นฐาน 30.2 บาท) 1) เราประเมินมีโอกาสจะเป็น 1 ในเป้าหมายการทำ Window dressing ในช่วงปลายเดือน มี.ค. หลังจากราคาหุ้น Underperform ตลาดฯ (-8% YTD) 2) ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับตัวลง เป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มสายการบิน 3) เราประเมินพ้นช่วง Low season (ฤดูมรสุมของเกาะสมุย) ใน 4Q60 แล้ว และเริ่มเข้าสู่ High season อีกครั้ง 4) ประเมินแนวรับ 20.4 บาท แนวต้าน 21.5 บาท (Stop loss 19.4 บาท) ... วันนี้มีข่าวบวกเรื่อง ICAO นสพ. ข่าวหุ้น
หุ้นในกระแส
เก็งกำไร JMT-JMART เราประเมิน Catalyst บวกจากประเด็นการเข้าซื้อหนี้เสียจากสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (ไทย) มูลค่า 6.5 พันล้านบาท จะเป็น Catalyst บวกต่อ JMT (เพิ่มพอร์ตการตามเก็บหนี้) แนะนำ “เก็งกำไร” คู่ แม่ – ลูก JMART แนวรับ 15.5 บาท แนวต้าน 17 บาท (Stop loss 15.3 บาท) / JMT แนวรับ 24.4 บาท แนวต้าน 26 บาท (Stop loss 24 บาท)
หุ้นได้อานิสงส์น้ำมันลง นอกจากหุ้นกลุ่มสายการบินที่เราแนะนำอย่าง BA แล้ว เราประเมินหุ้นในกลุ่มผู้ผลิตพลาสติกอย่าง EPG*, TPBI จะได้อานิสงส์ต้นทุนเม็ดพลาสติกต่ำต่อเนื่อง แนะนำ “เก็งกำไร” TPBI ที่ราคายัง Laggard แนวรับ 14.3 บาท แนวต้าน 15 – 15.2 บาท (Stop loss 14.1 บาท)
หุ้นมีข่าว
(0) TASCO; กระทรวงพาณิชย์จี้ผู้ค้าลดราคายางมะตอย หลังราคาขายในประเทศปรับขึ้น100% (มติชน) โดยการปรับขึ้นของราคาขายในประเทศมาจากการหยุดปรับปรุงสายการผลิตชั่วคราวของ 2 โรงงาน อย่างไรก็ตาม ประเด็นข่าวดังกล่าว ไม่กระทบต่อ TASCO เนื่องจากราคาขายยางมะตอยบริษัทจะอ้างอิงกับอุปสงค์และอุปทานในตลาด ขณะที่ราคาขายปัจจุบันอยู่ที่ US$310/ ตัน ซึ่งอยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันอยู่แล้ว ดังนั้น ทิศทางของอุปสงค์ที่กลับมาฟื้นตัวและราคาขายที่ยืนได้ดี ส่งผลให้กำไรปี 60 กลับมาฟื้นตัวแข็งแกร่ง 20.6% YoY เป็น 3.7 พันล้านบาท เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 32.50
(+) รมว.พาณิชย์ เผยเกาหลีใต้เตรียมแผนยกเว้นภาษีนำเข้าไก่ไทย ป้องกันขึ้นราคาช่วงไข้หวัดนกระบาด นางอภิรดี ตันตราภรณ์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ เปิดเผยรายงานสำนักงานส่งเสริมการค้าในต่างประเทศ ณ กรุงโซล ประเทศเกาหลีใต้ ว่า กระทรวงเกษตรของเกาหลีใต้มีแผนจะยกเว้นภาษีนำเข้าไก่ ตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน 2560 เพื่อป้องกันการขึ้นราคาระหว่างที่มีเชื้อไข้หวัดนกระบาดอย่างรุนแรงภายในประเทศและมีการระงับการนำเข้าไก่จากสหรัฐอเมริกา นับเป็นโอกาสของผู้ส่งออกไก่ปรุงสุกและไก่แช่เย็นแช่แข็งของไทยในการขยายตลาดในเกาหลีใต้ ทั้งนี้ ภาษีการนำเข้าไก่ของไทยยังคงสูง โดยไก่ปรุงสุกมีภาษีนำเข้าร้อยละ 30 ส่วนไก่สดแช่เย็นแช่แข็งมีภาษีนำเข้าร้อยละ 20 ซึ่งสูงกว่าสหรัฐที่มีภาษีนำเข้าเพียงร้อยละ 8 เท่านั้น Comment: เรามองข่าวดังกล่าวเป็นผลบวกต่อการเก็งกำไรหุ้นที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมไก่ ได้แก่ Charoen Pokphand Foods (CPF.BK/CPF TB)* and GFPT (GFPT.BK/GFPT TB) ทั้งนี้ในเชิงปัจจัยพื่นฐาน การส่งออกไก่ของไทยไปยังเกาหลีใต้ยังมีสัดส่วนเพียง 2% ต่อการส่งออกรวม โดยเกิดจากฐานที่ต่ำ เนื่องจากเกาหลีใต้เพิ่งยกเลิกการนำเข้าไก่จากประเทศไทยในปี 2558
(+) JMT ซื้อหนี้เสีย 6.5 พันล.จากสแตนดาร์ดฯ (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) เจ เอ็ม ที เน็ทเวอร์ค เซอร์วิสเซ็ส ซื้อหนี้จากสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (ไทย) มูลค่า 6,547 ล้านบาท เสริมรายได้ปีนี้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ผู้บริหารเผยหนี้ก้อนนี้คุณภาพดี และทำสัญญาล่วงหน้าซื้อหนี้เสียจากสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (ไทย) ต่อเนื่องอีก ดันเป้าปีนี้ซื้อหนี้เข้ามาบริหารเพิ่มอีก 3-5 หมื่นล้านบาท มั่นใจไม่พลาดเป้า
(+) เชิญ ICAO ตรวจปลดธงแดง (ข่าวหุ้น) “กพท.” พร้อมส่งหนังสือถึง ICAO วันที่ 30 มิ.ย.นี้ เชิญตรวจประเมินปัญหาการบินปลดล็อกธงแดง หากแอร์ไลน์ใดยังไม่ได้ AOC ใหม่ ต้องยุติบินระหว่างประเทศตั้งแต่ 1 ก.ค.60 เป็นต้นไป “AAV*-THAI*” จ่อได้ AOC เม.ย.นี้ หลัง BA* นำร่องได้รายแรก
(+) ยกเครื่องตลาดสดสู้ศึกค้าปลีก แม็คโครผุด 7 สาขาเจาะโฮเรก้า (ไทยโพสต์) "แม็คโคร" ทุ่ม 3,000-4,000 ล้านบาท ขยายอีก 6-7 สาขาเน้นขนาดเล็ก หวังจับกลุ่มลูกค้าร้านอาหาร ด้าน "พาณิชย์" ผนึก กทม.ยกเครื่องตลาดสด หวังช่วยแม่ค้าสู้ศึกโมเดิร์นเทรด
(+) 'ไดเมท'จ่อซื้อธุรกิจก่อสร้างปีนี้ (กรุงเทพธุรกิจ) "ไดเมท" เผยอยู่ระหว่างศึกษาธุรกิจอุปกรณ์จัดเก็บพลังงาน และเตรียมเข้าซื้อหุ้นธุรกิจก่อสร้างนอกตลาด คาดปิดดีลในสิ้นปีดันรายได้งวดปี 2559/2560 แตะ 400 ล้าน หลังมียอดคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้น พร้อมตั้งเป้าปี 2560/2561 รายได้โต 50%
(+) SQ จ่อซิวงานเหมือง 3 หมื่นล. ใจป้ำปันผล 0.05 บาทต่อหุ้น (ทันหุ้น) SQ ลุยประมูลงานเหมืองแม่เมาะสัญญา 9 มูลค่า 3 หมื่นล้านบาท คาดรู้ผลกลางปีนี้ มั่นใจได้รับงานเนื่องจากมีความเชี่ยวชาญด้านงานเหมืองแบบครบวงจรเบอร์ 1 ของไทย และ CLMV ล่าสุดประกาศจ่ายปันผลปี 2559 ตอบแทนผู้ถือหุ้นที่ 0.05 บาทต่อหุ้น หลังปั๊มผลงานโตโดดเด่น
(+) 'GENCO' กดปุ่มสตาร์ต 'RDF' รับทรัพย์90ล้านบ.เข้าพอร์ต (ทันหุ้น) GENCO เร่งเจรจาพันธมิตรญี่ปุ่น บอส "อิทธิฤทธิ์ วิภูศิริ" คาดได้ข้อสรุปการลงทุนสร้างโรงงานสกัดโลหะมีค่า ภายในเดือนเมษายน-พฤษภาคมนี้ แย้มไตรมาส 3/2560 เริ่มเดินเครื่องผลิต RDF พร้อมรับรู้เป็นรายได้เข้ามือในปีนี้ราว 90 ล้านบาท หรือราว 50% ของรายได้ที่จะได้ทั้งหมด เล็งประมูล VSPP - SPP ชีวมวลวางเป้ารายได้ปีนี้โต 30%
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
KTB* (เป้าพื้นฐาน 21.4 บาท) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งขึ้นในกรอบแนวรับ – แนวต้าน 19.7 – 21.0 บาท
BBL* (เป้าพื้นฐาน 189 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” ในกรอบ Uptrend channel 182.5 – 190 บาท (Trailing stop 182 บาท)
FN (เป้าพื้นฐาน 10 บาท) ประเมินแนวรับ 7.4 บาท และถัดไปที่ 7.10 บาท แนวต้าน 7.8 บาท และถัดไปที่ 8.1 บาท (Stop loss 7.0 บาท) ... ประเมินกำลังเข้าสู่ช่วงเทศกาลสงกรานต์ในเดือนหน้า ซึ่งจะเป็นช่วง High season ของธุรกิจ FN
GLOW* (เป้าพื้นฐาน 88 บาท) ประเมินแนวรับ 78.5 บาท / แนวต้าน 80.75 บาท และ 82 บาท (Stop loss 76.5 บาท) … เป็นหุ้นโรงไฟฟ้าที่ปันผลสูง 4.292 บาท/หุ้น (Dividend yield 5.4%) ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 2 พ.ค.นี้
ROBINS* (เป้าพื้นฐาน 75 บาท) พิจารณาซื้อสะสม แนวรับ 63 บาท ประเมินแนวต้านถัดไป 66.75 – 67.5 บาท
COM7* (เป้า Consensus 14.6 บาท) แนะนำ “ถือ” แนวรับ 10.6 บาท / แนวต้าน 11 บาท และจะถือว่าจบขาลงได้ เมื่อผ่านแนวต้าน 11.6 บาท (Stop loss 10 บาท) ... PE ปี 2560 ตอนนี้ต่ำเพียง ±23 เท่า และ PEG <1 เท่า ถูกสุดในกลุ่มค้าปลีก
SITHAI (เป้าพื้นฐาน 2.74 บาท) แนะนำ “ถือ” หากดีดพ้นแนวต้าน 2.0 บาทได้ แนะนำ “Follow buy” ประเมินแนวต้านถัดไป 2.06 บาท แต่ถ้าต่ำกว่า 1.95 บาท แนะนำ “Stop loss” ... ประเมินผลการดำเนินงานพ้นจุดต่ำสุดในปีก่อน อย่างไรก็ดีคาดการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานจะเริ่มเด่นชัดใน 2Q60
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มรับเหมาฯ น้ำหนักการลงทุน “มากกว่าตลาดฯ” การเลื่อนประมูลโครงการรถไฟทางคู่ห้าสายมูลค่ารวม 9.58 หมื่นล้านบาท ทำให้นักลงทุนเกิดความกังวลว่าการลงทุนของรัฐบาล จะสามารถเดินหน้าตามแผนที่วางไว้หรือไม่ อย่างไรก็ตาม การไม่มีการเปลี่ยนแปลงมูลค่าโครงการ ส่งผลให้การประมูลที่ล่าช้าเป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้อยู่แล้วว่าจะเกิดขึ้นในช่วงสี่ถึงแปดเดือนนับจากนี้และการประมูลน่าจะสามารถเริ่มได้ใน 4Q60 ดังนั้น จากแนวโน้มที่ยังคงสดใส ทำให้ยังคงให้น้ำหนักกลุ่มรับเหมาก่อสร้างที่ Overweight เลือก STEC เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มและให้ราคาเป้าหมายที่ 35.25 บาท
กลุ่มอสังหาฯ น้ำหนักการลงทุน “เท่ากับตลาดฯ” อุปทานบ้านใหม่ในเดือน ก.พ. สูงขึ้นมากโดยเฉพาะจากกลุ่ม Townhome ส่งผลให้ Take-up rate ลดลง อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯคาดภาพรวมอุตสาหกรรมฯจะฟื้นตัวกลับมาใน 2Q60 เป็นต้นไป (คาดผู้ประกอบการเริ่มกิจกรรมการตลาดฯ และเปิดตัวโครงการใหม่ๆ) เลือก ANAN* เป็นหุ้นเด่น ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยฯปรับลดคำแนะนำหุ้น LH*, QH* และ SPALI* เป็นเพียง “ถือ” และปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น SIRI* ขึ้นเป็น “ถือ”
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้ --- นัยสำคัญยังอยู่ที่ค่าเฉลี่ยเก้าสัปดาห์ที่ต้าน 1571 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือต้าน 1571 จุด อาจเข้าสู่แรงผลักขึ้นระยะกลางที่กรอบ 1571-1615 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่าต้าน 1571 จุดนั้น อาจทรงราคาไว้ในกรอบ 1571-1555 จุด
แนวรับวันนี้: 1564/1558 แนวต้านวันนี้: 1571/1583
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
