- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 20 March 2017 18:06
- Hits: 4682
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Season plays
วันนี้คาดดัชนีฯ Sideways down กรอบ 1,550-1,566 จุด ระยะสั้นคาดพักตัวลงรับข่าว ผลประชุม G20 ส่งสัญญาณตอบโต้นโยบายกีดกันการค้าของ ปธน.ทรัมป และความเสี่ยงกรณีสถาบันการเงินสหรัฐฯ อาจถอนตัวออกจาก Basel III ส่งผลความเสี่ยงการเงินระยะยาว
สัปดาห์นี้คาด พักตัวในช่วงต้นสัปดาห์ ก่อนจะลุ้นรีบาวด์ต่อช่วงปลายสัปดาห์รับ Window dressing และ คาดการณ์กำไรกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ไตรมาส 1/17 แนวรับ ดัชนีฯ 1,550 จุด แนวต้าน 1,580 จุด
หุ้นแนะนำวันนี้ GPSC แนวรับ 33 ต้าน 34 Stop loss 32 / TACC แนวรับ 8.40 ต้าน 9 Stop loss 8 KBANK แนวรับ 192 ต้าน 195 Stop loss 190
รายงานวันนี้
(+) KSL เราเชื่อว่าราคาน้ำตาลในตลาดโลกที่ปรับตัวลงมาช่วงนี้ (จาก $20 cents/lb มาอยู่ที่ $18 cents/lb) เป็นเพียงการปิดสัญญาเดือน มี.ค., ค่าเงิน USD แข็งค่า และค่าเงิน BRL ที่อ่อนตัว ซึ่งมองว่าเป็นปัจจัยลบระยะสั้น ในขณะที่ภาพเชิงพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง จากผลผลิตน้ำตาลที่ออกมาลดลงในอินเดียและไทย โดยล่าสุดทางอินเดียได้มีการปรับลดการคาดการณ์ผลผลิตน้ำตาลงวด 2016/2017 ลงมาที่ 20.3 ล้านตัน (จากที่เคยคาด 21.3 ล้านตัน) และเรายังคาดอินเดียจะมีการนำเข้าเพิ่มเติมอีก 1 ล้านตันภายหลังการเลือกตั้งเรียบร้อย ภาพรวมเรายังมองว่างวด 2016/17 ภาวะน้ำตาลจะยังคงขาดแคลนราว 3-4 ล้านตัน เราคาดว่ากำไร 2Q17 ของ KSL จะออกมาแข็งแกร่งจากปริมาณส่งออกที่เพิ่มขึ้นและราคาขายใหม่ที่รับรู้เต็มไตรมาส ยังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเปาหมาย 7.75 บาท
(*) THG IPO มีโรงพยาบาลในเครือ 5 แห่งในประเทศไทย และ JV อีก 1 แห่งในประเทศจีน มีจำนวนเตียง IPD 1116 เตียง (ใหญ่เป็นอันดับ 4 ในแง่ของ IPD จากโรงพยาบาลในตลาดทั้งหมด) เราคาดกำไรหลักจะเติบโตกว่า 59% ในปี 2017 และคาด EPS จะเติบโต 43% (no dilution จาก IPO) โดยปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้ที่คาดเติบโต 15% และ Core margin ที่คาดจะเติบโตเป็น 11.9% จาก 8.6% ในปี 2016 ซึ่งรายได้ที่ประเมินว่าจะเติบโตได้ดีมาจากการเพิ่มขึ้นของ OPD capacity ที่ THG1 และ THG2 ในขณะที่ Core margin คาดขยายตัวจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง และการทำสัญญาการบริหารใหม่ 2 ที่ (จีนและพม่า) เราประเมินมูลค่า Equity value ที่ 38,233 ล้านบาท หรือ คิดเป็น 45.03 บาท/หุ้น โดยคิดเป็น PEG ที่ 1 เท่า ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 2 เท่า ในขณะที่คิดเป็น PE 35.8 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยโรงพยาบาลไทย 4%
(0) กลยุทธ์ตลาดไทย เรามีการปรับเปาหมายดัชนีสำหรับปี 2017 ลงมาที่ 1627 จุด (จาก 1670 จุด) สะท้อนสมมติฐาน EPS ที่ลดลงและโอกาสในการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed 3 ครั้งในปีนี้ (จากที่คาด 2 ครั้งก่อนหน้า) เปาหมายดัชนีใหม่อิง PE ที่ 15.8 เท่า (EPS 103) คิดเป็น +1.2 SD จากค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 13 เท่า สำหรับ Sector ที่ยังคงชื่นชอบสำหรับ 2Q17 ประกอบด้วย Oil&Petrochem, Utilities (โอกาสปรับขึ้นค่า Ft ใน พ.ค.), Banking & Finance (NPL ชะลอตัวและสำรอง LLP ที่ลดลง), Commerce (กำลังซื้อที่เพิ่มขึ้น จากรายได้ภาคการเกษตรและภาคการส่งออกที่ปรับตัวดีขึ้นและภาระหนี้สินที่ลดลงจากโรงการลดคันแรกที่จะหมดลง) และ Food (ไข้หวัดนกในต่างประเทศหนุนโอกาสในการส่งออกและราคาน้ำตาลยังคงมีมุมมองแข็งแกร่ง) สำหรับ Sector ที่ชอบใน 2H17 ส่วนมากภาพจะคล้ายกับใน 2Q17 แต่มีเพ่มเติมคือในส่วนของกลุ่ม Contractors ที่คาดจะเริ่มมีการประมูลโครงการภาครัฐเข้ามาต่อเนื่องและกลุ่ม Shipping
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) PTT แจ้งตลาดฯ จ่ายเงินปันผล 10 บาท/หุ้น สำหรับผลการดำเนินงานครั้งหลังของปี 2559 กำหนดจ่ายวันที่ 15 พ.ค.นี้ (ที่มา ตลท.)
(*) "คลัง" ติดดาบ "ก.ล.ต." เตรียมชงกฎหมาย เพิ่มอำนาจปลดกรรมการและผู้บริหาร บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้ หากมีความขัดแย้งหรือทะเลาะกันรุนแรง เพื่อแก้ไขปัญหาที่เกิดขึ้นได้ทันท่วงทีโดยไม่ส่งผลกระทบบานปลายจนเสียหายหนักไปจนถึงผู้ถือหุ้นรายย่อย (ที่มา ไทยรัฐ)
(*) DSI-กลต.สาวหุ้นธรรมกาย AJD ราคาดิ่งสังเวยพัวพันเงินวัด บิ๊กออกโรงยันไม่เกี่ยว เดินหน้าตรวจสอบGL: DSI ขอข้อมูล ก.ล.ต.กรณีเงินธรรมกายถูกนำมาซื้อขายหุ้น AJD ปัดเอี่ยวธรรมกายแต่หุ้นดิ่งสังเวย (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(*) กนอ.เผยต้องหาพื้นที่ในอีอีซี สนับสนุนเอส-เคิร์ฟ เพิ่ม 1.3-1.5 หมื่นไร่ ภายใน 5 ปี มั่นใจเกิดการลงทุน 5 แสนล้านบาท พร้อมเตรียมหารือกรมชลฯ ทำแผนบูรณาการดูแลน้ำในอนาคตรองรับภัยแล้ง (ไทยโพสต์)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) ที่ประชุมจี20 ที่เยอรมนี ถอดประเด็นต่อต้านการกีดกันทางการค้าออกจากแถลงการณ์ร่างสุดท้าย สะท้อนการตอบโต้นโยบาย กีดกันการค้าของ ปธน.สหรัฐฯ และเร่งผลักดันกฎระเบียบภาคธนาคาร เพื่อรับมือกับ รัฐบาลสหรัฐฯ ที่อาจจะถอนตัวออกจากหลักเกณฑ์ Basel III หลังจากที่ ปธน.ทรัมป เคยแสดงจุดยืนผ่อนคลายกฎระเบียบทางการเงิน (ที่มา อินโฟเควส)
(0) จันทร์ ญี่ปุนปิดทำการ, EU group meeting, ไต้หวันส่งออก กพ. คาด +19.8% จาก +5.2% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(0) อังคาร ประชุม รมว.คลัง ยุโรป, UK CPI กพ. คาด +2% จาก +1.8%, ฮ่องกง CPI กพ.คาด +0.5% จาก 1.3% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(0) พุธ US existing home sales คาด +5.59 ล้านยูนิต จาก 5.69 ล้าน, ญี่ปุน ส่งออกเดือน กพ. คาด +11% จาก +1.3% y-y., BOJ MPM minutes (30-31 Jan) (ที่มา Bloomberg)
(+) พฤหัส US New home sales กพ. คาด 5.6 แสนยูนิต จาก 5.55 แสน, Euro area Consumer confidence มีค., UK Retail sales (ex auto fuel) คาด +0.5% จาก -0.2%, Taiwan CBC policy meeting มีค. คาดคงดอกเบี้ย 1.375% สิงคโปร์ CPI คาด +0.7% จาก 0.6% ฟิลิปปินส์ BSP policy meeting คาด คงดอกเบี้ย 3% ไต้หวัน Industrial production กพ. คาด +11.3% จาก +2.8% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(+) ศุกร์ US Durable goods orders ex-trans กพ. คาด +0.5% จาก 0%, ฝรั่งเศส GDP 4Q16 3 คาด +0.4% คงที่ Euro PMI services มีค. คาด 55.3 จาก 55.5, EU PMI Mnfg คาด 55.2 จาก 55.4 PMI Composite คาด 55.8 จาก 56, Japan PMI mnfg มึค., มาเลเซีย CPI กพ. +4% จาก 3.2% สิงคโปร์ Industrial production กพ. คาด 7.4% จาก 2.2% y-y.(ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
Technical Analysis
DTAC
Position:ซื้อเพิ่ม
เป้าหมาย: 46
Stop loss: < 40.5
Reason: ราคาส่งสัญาณฟนตัวเมื่อทดสอบบริเวณแนวรับ 40 ขณะที่เครื่องมือทางเทคนิค DI บ่งชี้ถึงการกลับตัวเป็นขาขึ้นระยะกลาง
UNIQ
Position:ซื้อเพิ่ม
เป้าหมาย: 20
Stop loss: < 18.4
Reason: โครงสร้างของหุ้นบ่งชี้ถึงรูปแบบการกลับตัวเป็นขาขึ้น เมื่อราคาปัจจุบันทะลุเส้นแนวโน้ม 18.5 บ. หนุนด้วยวอลุ่มที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
BEM
Position: ซื้อ
เป้าหมาย: 8
Stop loss: < 7.1
Reason: รูปแบบในอดีตชี้ว่า หากราคาปรับตัวขึ้นผ่านเส้นค่าเฉลี่ย 5&25 วัน (Golden cross) และเครื่องมือ MACD ส่งสัญญาณบวก จะส่งผลให้ราคาหุ้นสามารถปรับตัวขึ้นได้
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์และปัจจัยทางเทคนิค
