- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 24 February 2017 17:42
- Hits: 1316
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วานนี้กลับมาเป็นภาพของการซึมตัวลงอีกครั้ง โดยหุ้นหลักอย่าง PTT/ AOT/ KBANK ปรับฐานลง ขณะที่หุ้นลิสซิ่ง และธนาคารขนาดเล็กกลับขึ้นเด่น เช่น KKP/ TISCO/ SAWAD ปิด ณ สิ้นวันที่ 1,567.32 จุด ลบ 4.72 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขายเพียง 47,181 ล้านบาท
ทั้งนี้ต่างชาติคงการซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 2 เพียง 76 ล้านบาท แต่คง Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 5 อีก 2,029 สัญญา ส่วนตลาดตราสารหนี้กลับมาซื้อสุทธิอีกครั้ง 252 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
- กระแสเงินทุนต่างชาติยังไร้ทิศทาง
ปัจจัยสำคัญสัปดาห์หน้า
- ติดตามถ้อยแถลงของ Trump ต่อสภาคองเกรส วันที่ 27 ก.พ.
- ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจเดือนม.ค.ของไทย วันที่ 28 ก.พ.
- ติดตามรายงาน Beige book วันที่ 1 มี.ค.
- ติดตามถ้อยแถลงของประธานเฟดวันที่ 3 มี.ค.
- สิ้นสุดการประกาศงบ 4Q59 เช้าวันที่ 1 มี.ค.
- ติดตามการประชุมครม.วันที่ 28 ก.พ.ต่อนโยบายส่งเสริม EEC
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลาง (วันที่ 20)
การซื้อขายวันสุดท้ายของสัปดาห์ เราคงภาพ SET INDEX ซึมตัวลงเป็นวันที่ 2 ด้วยกรอบแกว่งระหว่าง 1,560-1,575 จุด เพราะขาดปัจจัยใหม่เข้าหนุนการลงทุน มูลค่าการซื้อขายเบาบางเช่นเดียวกับ 1-2 สัปดาห์ที่ผ่านมา และหากมองข้ามไปในสัปดาห์หน้า แม้ว่าจะมีหลากหลายปัจจัยสำคัญทั้งในและต่างประเทศ แต่เชื่อว่าจะมีน้ำหนักไม่มากต่อการกำหนดทิศทาง SET INDEX
ภาพรวมเราคาดว่า SET INDEX จะยังปรับฐานลงสู่แนวรับ 1,550-1,555 จุด และแกว่งออกด้านข้างก่อนที่จะเกิด Technical Rebound กลับขึ้นทดสอบด่านสำคัญ 1,600 จุดในที่สุด ซึ่งอาจเป็นช่วงกลางเดือนมี.ค.ต่อการเก็งกำไรนโยบายด้านภาษีของ Trump ที่จะเปิดเผยในช่วงเวลาดังกล่าว ขณะที่การประชุมเฟดในช่วงปลายเดือนมี.ค.เชื่อว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยเพื่อรอดูตัวเลขการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้ออีกระยะหนึ่ง ก่อนปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ภาพรวมกลยุทธ์การลงทุน "พอร์ตระยะสั้นเก็งกำไรหุ้นขนาดกลางต่อผลการดำเนินงาน // ส่วนพอร์ตระยะกลาง แนะนำให้ทยอยสะสมหุ้นหลักในกลุ่มหลัก"
Daily Pick
1. เก็งกำไร BANPU : ราคาปิด 19.40 บาท ราคาเหมาะสม 22.20 บาท
a) รายงานกำไรสุทธิ 4Q59 ที่ 1,509 ล้านบาท ออกมาดีกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 1,100 ล้านบาท จึงคาดว่าราคาหุ้นจะตอบรับเชิงบวกในวันนี้
b) Sentiment บวก จากการปรับตัวขึ้นของราคาถ่านหิน BJI ถึง+4% wow เป็น US$81.95/ตัน หลังจีนส่งสัญญาณว่าอาจขยายระยะเวลาควบคุมการผลิตถ่านหินไม่เกิน 276 วันต่อปีออกไปอีก เพื่อลดปริมาณ Supply โดยหุ้น ITMG
c) คาดกำไรสุทธิปี 2560 เติบโตสูงถึง +311% yoy เป็น 9,116 ล้านบาท จากการรับรู้ผลประโยชน์เต็มที่ของราคาถ่านหินที่ปรับตัวขึ้นในปี 2559 ทีผ่านมา ซึ่งจะสะท้อนเข้าสู่รายได้ในปี 2560 และ Valuation ยังไม่แพงที่ PER2560 ระดับ 11.0 เท่า
2. สะสม SCB : ราคาปิด 151.00 บาท ราคาเหมาะสม 169.00 บาท
a) คาดว่าราคาหุ้นจะตอบรับเชิงบวก หลังมีรายงานใน Bloomberg ว่า AIA, Manulife, Prudential และ FWD Group สนใจเพื่อยื่นข้อเสนอซื้อหุ้น SCBLIFE จาก SCB เพื่อเป็นพันธมิตรทางธุรกิจร่วมกัน โดยคาดว่าจะได้ข้อสรุปภายในเดือน เม.ย
b) SCB จะประกาศเงินปันผลในสัปดาห์นี้ หรือ สัปดาห์หน้า โดยคาดการณ์เงินปันผล 2H59 หุ้นละ 3.80 บาท คิดเป็น Dividend Yield 2.4%
c) คงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มธนาคารในปี 2560 เนื่องจากได้ประโยชน์โดยตรงจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ จึงคาดว่าสินเชื่อปี 2560 ของกลุ่มธนาคารจะกลับมาขยายตัวได้ดีที่ 4-6% จากการลงทุนของภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้น ขณะที่คุณภาพของสินทรัพย์ที่ดีขึ้น จะส่งผลให้การตั้งสำรองของกลุ่มธนาคารลดลงจากปี 2559 และเป็นปัจจัยผลักดันการเติบโตของกำไรสุทธิ
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ซื้อสุทธิ US$176 ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$531 ล้าน
ต่างชาติขายสุทธิ JSE / VEX เท่านั้น
Foreign Investors Action วานนี้
กระแสเงินทุนต่างชาติยังคงไร้ทิศทาง
นักลงทุนต่างชาติคงการซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 2 เพียง 76 ล้านบาท รวม 2 วันทำการซื้อสุทธิ 976 ล้านบาท ใกล้เคียงกับ 2 วันทำการก่อนหน้าขายสุทธิ 931 ล้านบาท ทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ซื้อสุทธิขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 4,211 ล้านบาท
แต่ SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนึ้ยังคง Short สุทธิเป็นวันที่ 5 เท่ากับ 2,029 สัญญา รวม 5 วันทำการ Short สุทธิ 13,006 สัญญา คาดเป็นการทยอยเปิดสถานะ Short ต่อเนื่อง และทำให้ยอดสุทธิ QTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Short สุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 52,976 สัญญา โดย S50H17 ปิดต่ำกว่า SET50 Index แคบลงเป็น 1.54 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 2.65 จุด
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิอีกครั้ง เพียง 252 ล้านบาทเท่านั้น แม้ว่าราคาพันธบัตรไทยฟื้นตัวเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ลดลง 1.20bps จากวันก่อนหน้าเพิ่มขึ้นถึง 2.65bps ปิดที่ 2.745%
Short-Selling วานนี้
เท่ากับ 774 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 537 ล้านบาท ด้วยจำนวนหุ้น 57 หลักทรัพย์ จากวันก่อนหน้า 56 หลักทรัพย์
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 2 เน้นกลุ่มวัสดุก่อสร้างและปิโตรเคมีอย่างโดดเด่น
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิมากถึง 1,323 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 836 ล้านบาท โดย NVDR สะสมกลุ่มวัสดุก่อสร้างสูงสุดต่อเนื่องอีก 751 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มปิโตรเคมี 528 ล้านบาท และกลุ่ม ICT 462 ล้านบาท แต่ลดน้ำหนักกลุ่มพลังงาน 389 ล้านบาท และกลุ่มธนาคาร 255 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
นโยบายล่าสุดของ Trump
- นโยบายกำแพงภาษี จะมีการผลักดันโดยพรรค Republican ในสภาคองเกรส เพื่อเป็นการกระตุ้นการส่งออกของสหรัฐฯ และการจ้างงาน
- นโยบายอาวุธนิวเคลียร์ มีความต้องการที่จะกลับมาสร้างฐานอาวุธจากนิวเคลียร์เพื่อให้อยู่ในระดับต้นๆ ของโลก
- นโยบายการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน Trump วางแผนที่จะผลักดันในปี 2561 เพื่อให้นักการเมืองมีเวลาในการพิจารณา โดย Trump ต้องการผลักดันการปฎิรูปโครงสร้างภาษี และแก้ไข Obamacare เป็นลำดับต้นๆ
ตัวเลขเศรษฐกิจออกมาเป็นกลาง:
- ยอดขอสวัสดิการว่างงาน เท่ากับ 2.44 แสนตำแหน่ง เท่ากับ Bloomberg consensus คาด แต่เพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.38 แสนตำแหน่ง
- ดัชนีราคาบ้านเดือนธ.ค. เพิ่มขึ้น 0.4% mom เท่ากับ Bloomberg consensus คาด แต่ลดลงจากเดือนก่อนหน้าเล็กน้อยที่ 0.5% mom
ยุโรป
เศรษฐกิจเยอรมันขยายตัวด้วยกำลังซื้อภายในประเทศ: GDP ใน 4Q59 ขยายตัว 0.4% qoq โดยการส่งออกขยายตัว 1.8% qoq ส่วนการนำเข้า 3.1% qoq ทำให้ดุลการค้ากลับมาขาดดุล 0.4% ของ GDP ดังนั้นตัวแปรที่ทำให้เศรษฐกิจเติบโตมาจากการใช้จ่ายภาครัฐ +0.8% qoq และการบริโภคภายในประเทศ +0.3% qoq
คะแนนนิยมนาง Le Pen นำเป็นครั้งแรก: ผู้ลงสมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีฝรั่งเศส นาง Le Pen จากพรรคขวาจัด มีคะแนนนิยม 27.5% สำหรับการโหวตครั้งแรกวันที่ 23 เม.ย. เพิ่มขึ้น 2.5 จุดจากการสำรวจครั้งก่อนวันที่ 4 ก.พ. ส่วนคู่แข่งอย่างนาย Macron มีคะแนนนิยม 21.0% ลดลง 1.0 จุด ตามมาด้วยนาย Fillon ได้ 19.0% ลดลง 1.0 จุดเช่นกัน ส่วนการเลือกตั้งรอบสุดท้ายวันที่ 7 พ.ค. นาย Macron ยังคงนำด้วยคะแนนนิยม 61% ส่วนนาง Le Pen 39%
ค่าใช้จ่ายในการออกจากอียูของอังกฤษอาจสูงถึง 6.0 หมื่นล้านยูโร: ตัวแทนจากออสเตรีย ประเมินอียูควรจะต้องถูกเก็บค่าธรรมเนียม 6.0 หมื่นล้านยูโร เมื่อออกจากการเป็นสมาชิก ตัวเลขนี้จะเป็นส่วนหนึ่งของการเจรจาระหว่างอียูกับอังกฤษ ซึ่งต้องใช้เวลาในการเจรจาอยู่มาก
จีน
ทางการจีนเชื่อมั่นราคาบ้านมีเสถียรภาพ: รมว.ด้านอสังหาฯ นาย Zhenggao เชื่อมั่นว่าราคาอสังหาฯ ในจีนจะมีเสถียรภาพใน 1Q60 สวนทางกับที่ตลาดกังวลต่อความไม่แน่นอนในตลาดอสังหาฯ ทั้งนี้ทางการอยู่ระหว่างการเตรียมจัดเก็บภาษีอสังหาฯ ทั่วประเทศ การติดตามการกระทำผิดกฎหมายในตลาดอสังหาฯ ต่อเนื่องในปีนี้ รวมถึงร่างกฎหมายในตลาดเช่าอสังหาฯ และกระตุ้นให้ผู้พัฒนาโครงการปรับสู่ธุรกิจให้เช่าอสังหาฯ มากขึ้น
เอเชียแปซิฟิก
ประธานาธิบดีฟิลิปปินส์เห็นด้วยกับการปิดเหมืองที่อยู่ในพื้นที่แหล่งน้ำ: รมว.ด้านสิ่งแวดล้อมรายงานว่า ประธานาธิบดีได้เห็นชอบต่อการปิดเหมืองที่อยู่ในเขตพื้นที่ทางน้ำ ทั้งนี้มีคำสั่งปิด 23 จาก 43 เหมืองที่ผิดกฎหมายสิ่งแวดล้อม อีก 5 เหมืองให้หยุดการผลิตเป็นการชั่วคราว รวมถึงยกเลิกสัญญาเหมือง 75 แห่ง
ไทย
ไม่มี
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul Assistant Analyst
