- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 21 February 2017 19:10
- Hits: 2232
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
'เลือกซื้อ/ถือต่อเมื่อ SET ยังเหนือ 1575'
• หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : ไม่มี
ปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน : เมื่อวันศุกร์ SET ปรับขึ้นต่อเล็กน้อย 1.79 จุดปิดที่ 1577.84 ต่างชาติและสถาบันในประเทศยังคงซื้อสุทธิต่อ รายย่อยนำขายสุทธิ โดยเป็นการซื้อ/ขายรายบริษัทเป็นหลัก สำหรับปัจจัยสำคัญในช่วงนี้ ได้แก่
• ตลาดหุ้นสหรัฐ & โภคภัณฑ์ปิดทำการเนื่องในวันประธานาธิบดี, จับตาการเลือกตั้งในฝรั่งเศส กระแสการออกจาก EU ในฝรั่งเศสและประเทศอื่นๆ มาแรงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าอังกฤษสามารถเจรจาการค้าหลัง Brexit แล้วได้ผลประโยชน์มากกว่า
+ TMT กำไรปี 59 โต 2.8 เท่าตัว ปี 60 ยังแข็งแกร่งจากราคาเหล็กที่ปรับขึ้นและทรงตัวสูง ยอดขายม.ค.60 โตราว 12% มาร์จิ้นสูงถึง 16%แนะนำถือรับปันผล ราคาพื้นฐานปรับขึ้นเป็น 19.80 บาท/หุ้น ปันผลปี 59 ประกาศที่ 1.50 บาท/หุ้น XD 3 มี.ค.60
+ GLOBAL กำไรปี 59 เติบโตถึง 69%YoY และมีแนวโน้มขยายตัวต่อในปี 60 ทั้งจากยอดขายที่เพิ่มและการปรับวิธีบันทึกบัญชีทำให้ค่าเสื่อมลดลง ราคาเป้าหมายใน Consensus 20-22 บาท/หุ้น
+ MTLS กำไรปี 59 เพิ่มถึง 77%YoY จากสาขาที่เพิ่มและต้นทุนการเงินลดลง ปี 60 คาดว่าจะขยายตัวต่อ 50% ด้วยการเพิ่มสาขาและเพิ่มธุรกรรมในสาขาเดิมที่เปิดมาเกิน 1 ปีขึ้นไป ทาง DBSV แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 32 บาท/หุ้น (Under review)
+ ANAN กำไร 4Q59 เติบโต 258%QoQ และทรงตัว YoY โดยบ.ร่วมทุนเริ่มทำกำไรครั้งแรกในไตรมาสนี้ คาดปี 60 กำไรขยายตัวต่อ 46% แข็งแกร่งสุดในกลุ่มที่พักอาศัย เพราะโอนคอนโดจำนวนมาก แนะนำซื้อ TP : 6.05 บาท/หุ้น
• จัดพอร์ตบนความสมดุลของ Risk & Return (แบ่งเป็น 3 หมวด : หุ้นปันผล, หุ้นมั่นคง และหุ้นเติบโต) และทำ Re-balancing ต่อเนื่องทั้งนี้หุ้นไทยปี 60 น่าจะผันผวนขึ้นหลังปรับขึ้นมากในปีก่อน หุ้นกลยุทธ์แนะนำวันนี้เป็น TMT
การวิเคราะห์ทางเทคนิค : ภาพเป็นลบเล็กๆ ให้แนวต้าน 1585-1590, 1600 จุด ซื้อใหม่เน้นค่าบวก/อ่อนตัวมีแนวรับ 1560-1550 จุดสำหรับการ SCAN หุ้นที่ราคามีโอกาสทำ New High พบว่าหุ้นที่เข้ามาใหม่ คือ TISCO, TRC, AMATA, PSL, LIT, UTP ส่วนหุ้นที่ยังอยู่ใน List คือ TLUXE, PACE, ANAN, PTTGC, DTAC, M สำหรับหุ้นที่แนะนำไปแล้วและให้หาจังหวะ Take Profit คือ TMT, SUSCO,SINGER หุ้นหลุด List เป็น VIH
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค – [email protected]
Need to know TODAY
ปัจจัยต่างประเทศ & ในประเทศที่สำคัญ
ปัจจัยต่างประเทศ :
• อังกฤษ : เริ่มอภิปรายร่างกฎหมาย Brexit
สภาขุนนาง (House of Lords) ของอังกฤษได้เริ่มการอภิปรายร่างกฎหมายที่ว่าด้วยการแยกตัวออกจากสหภาพยุโรป(Brexit) เมื่อ 20 ก.พ.60 หลังสภาสามัญชน (House of Commons) ของอังกฤษ มีมติเห็นชอบร่างกฎหมายด้วยคะแนนเสียง 494 ต่อ 122 ในช่วงต้นเดือนก.พ.60 ทั้งนี้มีการคาดการณ์กันว่าสภาขุนนางจะลงมติเห็นชอบต่อร่างกฎหมาย Brexit โดยไม่มีการแปรญัตติ และนางเทเรซา เมย์ อาจประกาศใช้มาตรา 50 ในวันที่ 9 มี.ค.60 ในระหว่างที่เข้าประชุมสุดยอดของสภายุโรปที่ประเทศมอลตา
• สหภาพยุโรป : ยูโรกรุ๊ปประชุมที่กรุงบรัสเซลส์เรื่องความช่วยเหลือการเงินกรีซ
ยูโรกรุ๊ปจะประชุมเพื่อทำการการทบทวนการปรับนโยบายเศรษฐกิจรอบที่สองของกรีซ และหารือกันเกี่ยวกับการอนุมัติความช่วยเหลือด้านการเงินครั้งต่อไปให้กับกรีซมูลค่า 8.6 หมื่นล้านยูโร หรือ 9.1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยการประชุมครั้งนี้มีขึ้นก่อนที่กรีซจะถึงกำหนดชำระหนี้มูลค่า 7.2 พันล้านดอลลาร์ในเดือนก.ค.60 และก่อนที่จะถึงวันเลือกตั้งของเยอรมนี ฝรั่งเศส และเนเธอร์แลนด์ ซึ่งก็เป็นเสาหลักทางเศรษฐกิจของสหภาพยุโรป
• ฝรั่งเศส : จับตาการเลือกตั้ง
ผลการสำรวจล่าสุดพบว่าชาวฝรั่งเศสส่วนใหญ่ต้องการให้นายฟรองซัวส์ ฟิยง อดีตนายกรัฐมนตรีฝรั่งเศส วัย 62 ปีผู้แทนจากพรรค Les Republicains ถอนตัวจากการชิงตำแหน่งประธานาธิบดีฝรั่งเศส จากข่าวอื้อฉาวที่ว่าเขาได้ว่าจ้างสมาชิกในครอบครัวมาเป็นผู้ช่วยของเขาด้วยการใช้เงินของรัฐจ่ายอัตราค่าตอบแทนที่สูง อย่างไรก็ดี นายฟิยงยืนยันว่า เขาจะยังคงอยู่ในการแข่งขันต่อไป แม้ว่าเขาเคยกล่าวก่อนหน้านี้ว่า เขาจะถอนตัว หากเขาถูกสอบสวนอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับข่าวอื้อฉาวดังกล่าว
• ตลาดหุ้นสหรัฐ & โภคภัณฑ์ปิดทำการเนื่องในวันประธานาธิบดี
ปัจจัยในประเทศ :
• ไทย : จีดีพี 4Q59 และปี 2559 ออกมาตามคาด
สภาพัฒน์ฯ รายงาน GDP ไตรมาส 4/59 เติบโต 3.0% และทั้งปี 2559 ขยายตัว 3.2% เป็นไปตามที่เราและตลาดคาดการณ์ไว้ แนวโน้มปี 2560 ทาง DBS คาดการณ์ว่าจะเติบโต 3.4% ขณะที่ค่ากลางของสภาพัฒน์ฯอยู่ที่ 3.5% โดยKey growth คือ การลงทุนภาครัฐ การฟื้นตัวของส่งออก และท่องเที่ยว ส่วนปัจจัยที่ยังกดดัน คือ การบริโภคและการลงทุนภาคเอกชนที่ยังฟื้นตัวช้าและเติบโตได้น้อยมาก
• รัฐบาลเร่งดันเป้าส่งออกปี 60 โต 5%
นายสมคิด จาตุศรีพิทักษ์ รองนายกรัฐมนตรี จะผลักดันเป้าหมายส่งออกปี 2560 ให้ขยายตัว 5% มากกว่าฝ่ายวิจัยของหลายสถาบันและหน่วยงานภาครัฐที่ประเมินว่าการส่งออกปีนี้จะขยายตัวในระดับ 2-3.5% โดยปัจจัยสนับสนุนการฟื้นตัว คือ เศรษฐกิจโลกหลายประเทศเริ่มดีขึ้น เศรษฐกิจ CLMV เติบโตแข็งแกร่งและเป็น 25% ของการส่งออกไทย, ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้นและความต้องการสินค้าอุปโภคบริโภคจากตลาดเกิดใหม่ เช่น แอฟริกาและลาตินอเมริกาดีขึ้น
• จับตาผลประชุมครม.วันนี้ว่าจะสรุปเกี่ยวกับโรงไฟฟ้าถ่านหินอย่างไรพล.อ.อนันตพร กาญจนรัตน์ รมว.พลังงาน เปิดเผยว่า มติคณะกรรมการนโยบายพลังงานแห่งชาติ (กพช.) เมื่อ วันที่17 ก.พ. 60 ว่าการเดินหน้าก่อสร้างโรงไฟฟ้าถ่านหิน จ.กระบี่ หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับมติที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.)ในวันที่ 21 ก.พ.นี้ ว่าให้ความเห็นชอบอย่างไรต่อไป แต่ทางกระทรวงพลังงานยืนยันว่าไม่มีการเซตซีโร่เพื่อเริ่มต้นใหม่แน่นอน
+ MTLS : ผลประกอบการปี 59 ดีกว่าคาดเล็กน้อย แนวโน้มปี 60 คาดโตแกร่ง 50%
# บริษัทรายงานกำไรสุทธิปี 59 เท่ากับ 1.46 พันล้านบาท เติบโต 77%YoY ซึ่งดีกว่าที่เราคาดไว้ราว 5% การเติบโตมาจาก 1. การขยายสาขา (+149 แห่งใน 4Q59 และ +724 แห่งในปี 59) ยังผลให้มีสาขาทั้งสิ้น 1,664 แห่งในสิ้นปี 59, 2. ต้นทุนการเงินลดลง
# แนวโน้มปี 60 ยังเติบโตแข็งแกร่งมาก ทาง DBSV คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ +50% ซึ่งมาจากการเปิดสาขาใหม่และสาขาเดิมมีธุรกรรมและรายได้เพิ่มขึ้น เพราะสาขาที่เปิดเกิน 1 ปีส่วนใหญ่จะทำรายได้และกำไรได้มากขึ้นเป็นลำดับ (30% ของกำลังการให้บริการในปีแรก เพิ่มเป็น 60% ในปีที่สอง และเป็น 100% ในปีที่สาม) เราคาดว่าบริษัทจะมีสาขารวม 2,200 แห่งหรือมากกว่าในสิ้นปี 60 ด้านเงินทุน บริษัทได้ออกหุ้นกู้ 2.6 พันล้านบาทเมื่อ10 ก.พ.60 อายุ 3 ปี อัตราดอกเบี้ย 3.7% เพื่อรองรับการขยายตัวของสินเชื่อรายย่อยตามเป้าหมายที่ 1 หมื่นล้านบาท (+50%) ในปี 60 แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 32 บาท (Under review)
+ GLOBAL : กำไรปี 59 เติบโตก้าวกระโดด 69%YoY
# กำไรปี 59 เติบโตแข็งแกร่งเป็น 1.49 พันล้านบาท จาก 881 ล้านบาท ซึ่งดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย โดยปัจจัยหนุน คือ การขยายสาขา 8 แห่งในปี 59 และการปรับ Product Mixed ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นเป็นประมาณ 20% จาก 17% ในปี 58 แนวโน้มปี 60 คาดว่าจะยังเติบโตได้ โดยมีแผนเปิดสาขาเพิ่ม และศูนย์กระจายสินค้าจะช่วยลดต้นทุนดำเนินงานลง และความจำเป็นในการสำรองสภาพคล่องทางการเงินก็ลดลงด้วยคาดว่าจะเห็นผลดีตั้งแต่ 2Q60 เป็นต้นไป บริษัทมีแผนขยายธุรกิจไปต่างประเทศแห่งเรกที่กัมพูชา น่าจะเริ่มดำเนินการได้ตั้งแต่ปลายปี 60 เป็นต้นไป แต่ในปี 61 คาดว่าจะยังทำรายได้และกำไรเป็นสัดส่วนที่ไม่มากนัก
# ตั้งแต่ 1Q60 บริษัทจะเปลี่ยนวิธีบันทึกมูลค่าสินทรัพย์เป็นราคาทุน ซึ่งจะทำให้สินทรัพย์และส่วนทุนลดลงอย่างละประมาณ 4 พันล้านบาท ข้อดีคือ ทำให้การตัดค่าเสื่อมราคาผ่านงบกำไรขาดทุนลดลง อัตรากำไรขั้นต้นทางบัญชีจะเพิ่มขึ้นราว 1% และกำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้นประมาณ 200 ล้านบาทในปี 60 ส่วนข้อด้อย คือ ทำให้สัดส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนสูงขึ้น แต่ก็คาดว่าจะไม่เกิน 0.5 เท่า และ BVS ลดลง 1.1 บาท/หุ้น
# บริษัทประกาศจ่ายปันผลเป็นหุ้น 20 : 1 และเงินสด 0.16555 ขึ้น XD 16 มี.ค.60
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค – [email protected]
