- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 06 February 2017 17:46
- Hits: 3635
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
Trump คลายความเข้มงวดลง บวกกับตัวเลขการจ้างงานสหรัฐ
คาดตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นวันนี้เป็นไปตาม Wall Street เมื่อวันศุกร์เนื่องจากประธานาธิบดี Donald Trump ผ่อนคลายกฎเกณฑ์ลง ซึ่งรวมถึงการยกเลิกกฎหมาย Dodd-Frank แม้จะมีกระบวนการล่าช้าในนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจก็ตาม อย่างไรก็ดี Trump กำลังเผชิญกับการสู้รบกับศาลที่ระงับคำสั่งในการแบนพลเมือง 7 ชาติมุสลิมเข้าประเทศ ในขณะที่ ตัวเลขอัตราค่าจ้างถูกผสมผสานกับตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งในเดือน ม.ค. แต่ค่าแรงยังเติบโตแบบช้าๆ และอัตราการว่างงานมีการปรับตัวเพิ่มขึ้น ข้อมูลดังกล่าวส่งผลให้ลดความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้ ปัจจัยภายในประเทศไม่ส่งผลต่ออารมณ์ตลาดเท่าใดนัก การประมูลแบนด์วิดท์ในปี 2025 และรัฐบาลเตรียมเริ่มเฟสแรกของโครงการบรอดแบนด์แห่งชาติที่จะครอบคลุม 99 หมู่บ้านใน 13 จังหวัด
หุ้นเด่นวันนี้ : AOT (Bt416; BUY; 2017 AWS TP Bt460)
เราเลือก AOT เป็น Pick of the day จากการเติบโตอย่างยั่งยืนของรายได้และกำไรในระยะยาว จำนวนผู้โดยสารสนามบินในปี 2559 อยู่ที่ 121 ล้านคน เพิ่มขึ้น 10.8% YoY เที่ยวบินอยู่ที่ 790,000 เที่ยว เพิ่มขึ้น 8.58% แม้จะมีผลกระทบจากการปราบปรามของรัฐบาลเกี่ยวกับทัวร์ศูนย์เหรียญของจีน ในเดือน ต.ค.2559 ขณะที่จำนวนนักท่องเที่ยวที่เดินทางมาเยือนประเทศไทยในปี 2559 เท่ากับ 32.5 ล้านคน และคาดว่าจะเพิ่มเป็น 34.15 ล้านคนในปี 2560 โตขึ้น 5.2%YoY ขณะที่รัฐบาลมีเป้าหมายสำคัญที่จะผลักดันให้ประเทศไทยเป็นศูนย์กลางการท่องเที่ยวของอาเซียนและเตรียมแผนการตลาดเชิงรุกเพื่อดึงนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกจะส่งผลต่อการเติบโตของการท่องเที่ยวมากขึ้นทั้งจากนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติและนักท่องเที่ยวในประเทศ จำนวนนักท่องเที่ยวจากประเทศที่สำคัญเช่นสิงคโปร์, รัสเซีย, ญี่ปุ่นและจีนได้เริ่มเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือน ธ.ค.แล้ว ผลกระทบของการปราบปรามในทัวร์ศูนย์เหรียญของจีนคาดว่าจะค่อย ๆ ลดลง
แต่คุณภาพของนักท่องเที่ยวในแง่ของการสร้างรายได้ต่อคนจะเพิ่มขึ้นในระยะยาว เราคงคำแนะนำซื้อ AOT ด้วยราคาเป้าหมาย 460 บาท อิงราคาพื้นฐานจากการประเมินมูลค่า DCF ที่ WACC เท่ากับ 9.86% ยังมี Upside อยู่ 11% จากราคาปัจจุบัน ซึ่งซื้อขายที่ PER เท่ากับ 27.2 เท่า แต่ต่ำกว่าค่า PER เฉลี่ยในอดีตของหุ้นที่ระดับ 30 เท่า โดย AOT จะเปลี่ยนแปลงพาร์จาก 10 บาท เป็น 1 บาท ซึ่งได้รับอนุมัติจากกระทรวงพาณิชย์แล้วในวันที่ 3 ก.พ.60 ที่ผ่านมา โดยคาดว่าจะเปลี่ยนไปใช้พาร์ใหม่ในเร็ว ๆ นี้ หลังจากมีการประกาศเป็นทางการผ่าน SET Price Pattern ของ AOT มีความแข็งแกร่งอย่างมากในแนวโน้มขาขึ้นจากการเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal เมื่อพิจารณา Price Pattern ของ AOT บ่งบอกถึงการทำ New High โดยมีเป้าหมายแรกเพื่อทดสอบ High เดิมที่ 422 บาท และมีเป้าหมายแรกของการทำ New High อยู่ที่ 438 บาท ทั้งนี้ AOT มีจุด Stop Loss ระยะสั้นอยู่ที่ 390 บาท (Resistance: 418.00, 420.00, 422.00; Support: 414.00, 412.00, 410.00)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
ประมูลคลื่นใหม่อีกภายในปี 2568 กสทช. วางแผนที่จะจัดสรรคลื่นความถี่ 450 เมกะเฮิร์ตซ์จำนวนแบนด์วิธ 20 เมกะเฮิร์ตซ์ และคลื่น 1500 เมกะเฮิร์ตซ์จำนวน 90 เมกะเฮิร์ตซ์ซึ่งจะประมูลภายในปี 68 เพื่อส่งเสริมโครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิทัลของประเทศและเอื้ออำนวยให้แก่เทคโนโลยี 5 จี (Bangkok Post) ความเห็น: แม้ว่าจะอีกเกือบสิบปี แต่การมีแผนจัดสรรคลื่นที่ชัดเจนนั้นเป็นประโยชน์แก่ค่ายมือถือเพราะจะได้วางแผนธุรกิจได้ง่ายขึ้นและทำให้มั่นใจว่ามีแบนด์วิธเพียงพอให้แน่ใจว่าไม่ต้องลงทุนมากเกินไปในโครงข่ายเพื่อทดแทนแบนด์วิธที่จำกัด
ความคืบหน้าโครงการบรอดแบนด์แห่งชาติ ก.ดิจิทัลฯ ผ่าน บมจ.ทีโอทีได้ผลักดันเฟสแรกของโครงการบรอดแบนด์แห่งชาติ 99 หมู่บ้านชนบทใน 13 จังหวัดเพื่อเป็นส่วนหนึ่งของโครงการบรอดแบนด์มูลค่า 1.5 หมื่น ลบ. สำหรับ 24,700 หมู่บ้านซึ่งคาดว่าจะเสร็จสิ้นในสิ้นปี ทีโอทีสัปดาห์ที่แล้วได้เริ่มขายเอกสารประมูลแก่ผู้ติดตั้งโครงข่ายใยแก้วนำแสงที่สนใจ 18 ราย การประมูลจะเกิดขึ้นวันที่ 10 ก.พ. และประกาศผู้ชนะใน มี.ค. (Bangkok Post)
ธอส. เตรียมวงเงิน 4.1 หมื่นลบ.จัดแพ็กเกจสินเชื่อบ้าน ธนาคารอาคารสงเคราะห์ (ธอส.) เผยปีนี้ได้เตรียมกรอบวงเงิน 41,200 ล้านบาท จัดทำ 6 แพ็คเกจสินเชื่อทำให้คนไทยมีบ้าน ตอบสนองต่อความต้องการกู้ในหลากหลายอาชีพ ไม่ว่าจะเป็นกลุ่มลูกค้าสวัสดิการหน่วยงานของรัฐ กลุ่มลูกค้าสวัสดิการธุรกิจเอกชน กลุ่มลูกค้ากลุ่มลูกค้ารายย่อยทั่วไป และลูกค้าธนาคารที่มีประวัติการผ่อนชำระดีสม่ำเสมอ (Bangkok Post)
ADVANC (160.50 บาท, ซื้อ, ราคาเป้าหมายปี 60 188.00 บาท) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/59 ที่ 6.47 พัน ลบ. ลดลง 1% QoQ และ 40% YoY แต่เหนือกว่าตลาดคาด เรื่องสำคัญคือบริษัทได้ปรับลดอัตราการปันผลจาก 100% ของกำไรสุทธิเป็น 70% ส่วนปันผลสำหรับรอบประกอบการครึ่งหลังของปี 59 นั้นจะจ่าย 4.29 บาทต่อหุ้น วัน XD คือ 5 เม.ย. 60 (SET) ความเห็น: จากการลดอัตราการปันผล ทำให้ ADVANC ไม่เป็นหุ้นปันผลระดับท็อปอีกต่อไป เราคงคำแนะนำซื้อ แต่ปรับราคาเป้าหมายลดลงเป็น 188 บาท
KTB (19.10 บ. ซื้อ ราคาเป้าหมาย AWS 22.00 บ.) เตรียมเพิ่มการตั้งสำรองรายเดือนเป็น 1.2 พันลบ. จากปัจจุบันที่ 1.0 พันลบ. เพื่อดัน Coverage ratio ให้สูงขึ้นสอดคล้องกับอุตสาหกรรม อ้างอิงจากคำกล่าวของคุณประราลี รัตน์ประสาทพร รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ของ KTB (Bangkok Post/ The Nation)
ความเห็น : เราประเมินปัจจัยดังกล่าวจะทำให้กำไรสุทธิปีนี้ลดลง 2.6% เหลือ 3.42 หมื่นลบ. อย่างไรก็ตามยังไม่มีการประกาศจากทางธนาคารแต่อย่างใด เรายังคงประมาณการไว้เช่นเดิมก่อน
ต่างประเทศ :
เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐมีความชันมากที่สุดในรอบ 1 เดือนครึ่งเมื่อวันศุกร์ เนื่องจากหลังการประกาศข้อมูลการจ้างงานประจำเดือนม.ค. ที่แข็งแกร่งและความเห็นจากนายจอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโกว่าเฟดเตรียมจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้โดยไม่ทราบรายละเอียกเกี่ยวกับนโยบายการคลังสหรัฐใหม่ ๆ เนื่องจากเงินเฟ้อทรงตัวและตลาดแรงงานมีแนวโน้มที่ดี ราคาพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลง 6/32 อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ระดับ 2.49% (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าเมื่อวันศุกร์ หลังรายงานการจ้างงานแสดงว่าการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างในเดือนก่อนน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึงแม้มีการจ้างงานเพิ่มขึ้นก็ตาม ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ปิดลดลงติดต่อกัน 6 สัปดาห์ที่ระดับ 99.776 (Reuters)
สหรัฐ :
ตลาดหุ้นสหรัฐปิดบวกเมื่อวันศุกร์ โดยดัชนี S&P500 ปิดใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หนุนโดยการปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่มการเงินเนื่องจากโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐเดินหน้าผ่อนคลายกฎระเบียบต่างๆ และรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่ง (Reuters)
ทรัมป์ออกกฎระเบียบมุ่งไปที่กฎหมายดอดด์-แฟรงค์ นายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐลงนามในคำสั่งประธานาธิบดีเพื่อปรับปรุงกฎระเบียบสำคัญ ๆ ซึ่งเป็นผลมาจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในอดีต โดยมีคำสั่งให้ทบทวนกฏหมายดอดด์-แฟรงค์ และยับยั้งกฎข้อบังคับการออมเงินเพื่อวัยเกษียณ ทรัมป์มองว่ากฎระเบียบดังกล่าวก่อให้เกิดผลเสียต่อเศรษฐกิจสหรัฐ ทำเนียบขาวเผยว่าจะทำงานร่วมกับสภาคองเกรสซึ่งพรรครีพับลิกันคุมเสียงส่วนมากในการแก้ไขกฎหมายดอดด์-แฟรงค์เนื่องจากสภาคองเกรสเป็นผู้มีอำนาจในการแก้ไขกฎหมายดังกล่าวเท่านั้น (Reuters)
ภาครัฐและภาคเอกชนสหรัฐมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 227,000 ตำแหน่งในเดือนม.ค. มากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 175,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 4.8% ในขณะที่อัตราค่าจ้างรายชั่วโมงเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ซึ่งมีแนวโน้มว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป (Reuters)
ทรัมป์เผชิญการต่อต้านการห้ามเข้าประเทศของ 7 ประเทศมุสลิม กระทรวงยุติธรรมสหรัฐยื่นอุทธรณ์คัดค้านการห้ามเข้าประเทศของนักเดินทาง ซึ่งก่อนหน้านี้ทรัมป์ได้ออกคำสั่งห้ามนักเดินทางจาก 7 ประเทศมุสลิมเข้าประเทศรวมทั้งระงับการเข้าเมืองชั่วคราวของผู้อพยพ ทรัมป์วิจารณ์ว่านายเจมส์ โรบาร์ต ผู้พิพากษาศาลดีงอำนาจด้านกฎหมายออกไปจากสหรัฐ อย่างไรก็ตาม ทรัมป์และกระทรวงยุติธรรมกำลังเผชิญสงครามที่จะเอาชนะการระงับการใช้กฎดังกล่าวเป็นการชั่วคราว ซึ่งจะมีผลทั่วประเทศ เนื่องจากศาลภูมิภาคถูกคุมโดยผู้พิพากษาที่ไม่เห็นดัวยกับแนวคิดของทรัมป์ในการห้ามเข้าเมืองและศาลสูงมีความเห็นแยกเป็น 4 ต่อ 4 (Reuters)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันศุกร์ปิดสัปดาห์ที่มีความผสมด้วยการปรับตัวสูงขึ้น หนุนจากผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่ประกาศออกมาดี รวมถึงแรงหนุนจากตัวเลขเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง แต่ถูกชดเชยส่วนหนึ่งจากหุ้นกลุ่มเหมืองแร่ตามการอ่อนตัวลงของราคาโลหะ ขณะที่ความกังวลต่อผลกระทบจากนโยบายและมาตรการของ Donald Trump ได้จำกัดการปรับตัวสูงขึ้นของราคาสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงสัปดาห์ (Reuters)
เอเชีย :
ญี่ปุ่นหวังการพบกับ Mattis จะเสริมสร้างความมั่นคงในภูมิภาค: รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมญี่ปุ่น Tomomi lnada กล่าวว่าในวันเสาร์ที่ผ่านมาว่า เธอหวังว่าการเข้าพบรัฐมนตรีกลาโหมสหรัฐฯ Jim Mattis ของเกาหลีใต้และญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้ในการเดินทางไปเยือนต่างประเทศครั้งแรกของเขานับตั้งแต่ดำรงตำแหน่งจะนำไปสู่ความสัมพันธ์ที่แนบแน่นขึ้น (Reuters)
ญี่ปุ่นจะรวมแพคเกจกระตุ้นเศรษฐกิจโดยสามารถสร้างตำแหน่งงาน 700,000 อัตราในสหรัฐฯ และช่วยสร้างมูลค่าตลาดได้ถึง 450 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ เพื่อนำเสนอให้ประธานาธิบดีสหรัฐฯ นายโดนัลด์ ทรัมป์ ในสัปดาห์นี้ แพคเกจมีห้าส่วนที่จะเปิดเผยเมื่อนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น นายชินโซ อะเบะ เข้าพบทรัมป์ใน 10 กุมภาพันธ์นี้ ที่วอชิงตัน มองเห็นการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานเช่นรถไฟความเร็วสูงและความปลอดภัยทางไซเบอร์ (Reuters)
จีนหวังที่จะสามารถทำงานร่วมกับสหรัฐฯในการจัดการและการควบคุมข้อพิพาทและปัญหาที่สำคัญ นักการทูตระดับสูงของจีน Yang Jiechi บอกกับ Michale Flynn ที่ปรึกษาความมั่นคงแห่งชาติของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ในวันศุกร์ที่ผ่านมา (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
น้ำมันดิบในสหรัฐเพิ่มขึ้นวันศุกร์ เพราะสหรัฐประกาศคว่ำบาตรคนอิหร่านและนิติบุคคลอิหร่านบางราย หลังจากธรรมเนียบขาวได้ประณามอิหร่านจากการทดสอบขีปนาวุธ น้ำมันดิบสหรัฐ บวก 29 เซนต์ (0.5%) ปิด 53.83 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล รายสัปดาห์เป็นบวกมากกว่า 1% น้ำมันดิบ Brent บวก 25 เซนต์ ปิด 56.81 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล รายสัปดาห์บวก 2% เป็นการบวกรายสัปดาห์ที่มีนัยสำคัญครั้งแรกในรอบปี (Reuters)
ราคาทองคำเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเมื่อวันศุกร์ กลบการเป็นลบช่วงต้นวันเพราะดอลลาร์ถูกกดดันจากรายงานตัวเลขการจ้างงานสหรัฐ ที่ชี้ว่าการเติบโตของค่าแรงอ่อนแอในเดือนที่แล้ว ทำให้การตัดสินขึ้นดอกเบี้ยลำบากมากขึ้น ราคาทองคำตลาดจรปิดบวก 0.1% ที่ 1,220.80 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) TeI: 02 680 5041
Mr. Krit SuwanpibuI (No.17968) TeI: 02 680 5090
Mrs. VajiraIux SangIerdsiIIapachai (No. 17385) TeI: 02 680 5077
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) TeI: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) TeI: 02 680 5094
