- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 07 August 2014 15:42
- Hits: 1845
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รัสเซียโต้ตอบมาตรการการคว่ำบาตร จะกดดัน SET ช่วงสั้น
SET View
ประเด็นหลัก
วันนี้คาด SET จะแกว่งตัวออกด้านข้างในกรอบ 1520-1535 จุด ด้วยปัจจัย (1) ความกังวลต่อการค้าโลกและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในยุโรป จากกรณีรัสเซียเตรียมออกมาตรการปกป้องเศรษฐกิจในประเทศเพื่อตอบโต้การถูกคว่ำบาตรจากชาติตะวันตก กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์จะได้รับ Sentiment เชิงลบ ส่วนกลุ่มอาหารยังมีผลกระทบจำกัดเนื่องจากเป็นสินค้าจำเป็น (CPF ได้ผลบวกเล็กน้อยเพราะมีธุรกิจในรัสเซีย) (2) กลุ่มพลังงานปิโตรเคมี (ยกเว้น PTTEP) จะถูกกดดันจากความคาดหวังเชิงลบต่อฤดูกาลต่ำช่วง 3Q57 ขณะที่กลุ่มธนาคารจะถูกกดดันจากการแข่งขันแย่งเงินฝากและหนี้ภาคครัวเรือนระดับสูงอาจกดดันความสามารถทำกำไรช่วง 2H57 (3) นักลงทุนในประเทศอาจชะลอการลงทุนเมื่อข้าใกล้วันหยุดยาว 4 วันในสัปดาห์หน้า และ (4) ความคาดหวังทั้งบวกและลบต่องบ 2Q57 ที่ทยอยประกาศออกมาจะสร้างความผันผวน
ภาพใหญ่ ระยะ 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า เราคาด SET จะยังคงผันผวนในกรอบ 1485 -1550 จุด ตามการคาดหวังเชิงบวกและลบต่องบ 2Q57 และเม็ดเงินใหม่ที่จะเข้ามาในตลาดเพื่อคาดหวังผลประกอบการฟื้นตัวในปี 58 ของบริษัทจดทะเบียน เราเชื่อว่าหลังจากการประกาศงบ 2Q57 และปรับประมาณการเสร็จสิ้น SET จะเริ่มมีทิศทางที่ชัดเจน
กลยุทธ์การลงทุน ระยะสั้น SET ยืนเหนือ 1520 จุดได้ แนะนำขึ้นขายลงซื้อ CPF (ผลประกอบการ 2H57 จะฟืนตัวต่อเนื่อง ได้ประโยชน์จากธรกิจในรัสเซีย), PTTEP (โครงการซอติก้าเปิดดำเนินการได้ตามคาดจะผลักดันผลประกอบการ 2H57) และกลุ่มที่มี Upside จากมูลค่าเหมาะสมเกิน 15% และคาดว่างบ 2Q57 จะโตทั้ง QoQ และ YoY ได้แก่ SAMART และ SIM
ทยอยสะสมหุ้น JAS กรณีพิพาทกับ TT&T จะกระทบ Sentiment เชิงลบกรณีศาลรับคำร้อง แต่ต้องใช้เวลา 10 ปีกว่าจะมีคำตัดสิน และไม่กระทบผลประกอบการ เราคงแนะนำทยอยสะสมด้วยมูลค่าพื้นฐานใหม่ที่ 7.25 บาท
Futures Strategy
SET 50 Futures S50U14
แนะนำ wait & see
ถ้า > 1008 trading long / ถ้า < 1008 wait & see
Gold Futures GFQ14
แนะนำ ปิดถือ short แล้ว trading long
ถ้า > 19850 trading long / ถ้า < 19800 ปิดถือ long
Oil Futures BRQ14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 3430 ปิดถือ short / ถ้า < 3400 ถือ short
USD Futures USDU14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 32.15 ถือ long / ถ้า < 32.10 ปิดถือ long
Stock Futures QH
แนะนำ ซื้อขายในกรอบแนวรับแนวต้าน 4-4.20 บาท
ถ้า > 4 ซื้อ / ถ้า < 3.98 ขาย
Stock Picks
PTTEP (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 194 บาท) โครงการซอติก้าเดินหน้าตามแผน ลดความกังวลต่อเป้าหมายยอดขายของบริษัทในปี 57 เราเชื่อว่าจะเห็นยอดขาย 2H57 ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 3.3 แสนบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้น 10%HoH ขณะที่ราคาขายเฉลี่ยผลิตภัณฑ์คาดว่าปรับเพิ่มเล็กน้อย หลังโครงการมอนทารามีกำลังผลิตที่เพิ่มขึ้นเป็นลำดับ เป็นปัจจัยหนุนกำไรสุทธิ 2H57 คาดกำไรสุทธิปี 57-58 เติบโตเฉลี่ย 15% ต่อปี ราคาหุ้น (PE ปี 57 ที่ 10.30 เท่า) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม E&P ในภูมิภาค (13 เท่า)
SAMART (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 26.90 บาท) คาดกำไรสุทธิ 2Q57 เติบโต 2%QoQ และ 15%YoY จากการฟื้นตัวจากบริษัทย่อย SIM และบริษัทที่เข้าไปลงทุน ขณะที่การเพิ่มสัดส่วนลงทุนใน SIM จาก 57% เป็น 74% ในเดือนส.ค.นี้จะรับรู้กำไรจาก SIM เพิ่มจากเดิม คาดผลประกอบการปี 57-58 เติบโตเฉลี่ย 20%ต่อปี โดดเด่นสุดในกลุ่มสื่อสารขนาดใหญ่ ราคาหุ้น (PE ปี 57 ที่ 13 เท่า)ถู กกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 23 เท่า ให้ผลตอบแทนปันผลปี 57 ราว 4%
