- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 02 February 2017 17:56
- Hits: 3485
บล.ยูโอบีเคย์เฮียน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ยังมีแนวโน้มฟื้ นตัวต่อ หลังเฟดส่งสัญญาณเศรษฐกิจฟื้ น แต่ให้ระวัง de-rating ในหุ้นแพง
เราประเมินหุ้นไทยยังมีโอกาสฟื้ นตัวต่อเนื่องจากวานนี้ หลังเฟดมีมุมมองเชิงบวกต่อเศรษฐกิจ นอกจากนี้ตัวเลขเศรษฐกิจทั้งญี่ปุ่น ยุโรป และสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ออกมาดี ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ได้แข็งขึ้นมากนักและยังอยู่ในทิศทางอ่อนตัวเนื่องจากนักลงทุนที่ถือสถานะ long สุทธิใน USD ในระดับสูงมากอยู่แล้ว ทำให้ค่าเงินสหรัฐแข็งค่าในระยะสั้นได้ยาก เป็ นปัจจัยบวกต่อการฟื้นตัวของโภคภัณฑ์ ในภาพรวมกลยุทธ์เรายังขอเลือกเก็งกำไรรายตัว ในหุ้นที่ขึ้นไม่มาก หรือมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว เพื่อรอจังหวะสะสมหุ้นดีจากการแกว่งตัว
// หุ้นแนะนำวันนี้ IVL, KBS / เก็งกำไร SF*, TSR*, SGP*
ก.พ.มีแนวโน้มเสี่ยงพักฐานเพิ่มขึ้น: เนื่องจากความผันผวนในตลาดเงินจากนโยบายของประธานาธิบดีสหรัฐฯคนใหม่ อีกทั้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่เร่งตัวขึ้น กดดันต่อความน่าสนใจของการลงทุนในหุ้น โดยเฉพาะหากผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนออกมาไม่ดี จะเพิ่มความเสี่ยงต่อการปรับฐานของตลาดในช่วงหลังการประกาศผลประกอบการไตรมาส 1/60 (ก.พ.) อย่างไรก็ตามเรายังคงมุมมองการลงทุนครึ่งปีแรกเป็นบวกและคงมุมมองตลาดมีโอกาสทดสอบเป้าหมาย 1640 จุด ในช่วงครึ่งแรกของปี
ระมัดระวังการเกิด de-rating: ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาเราเตือนให้นักลงทุนระวังแรงขายทำกำไรในหุ้นที่ PER สูงและขึ้นมามาก เนื่องจากภาวะเงินเฟ้ อที่กลับมาและดอกเบี้ยขาขึ้น จะทำให้ส่วนชดเชยความเสี่ยง(risk premium) และอัตราคิดลด (discount rate) เพิ่มสูงขึ้น และกดดันอย่างมากต่อมูลค่าของหุ้นเติบโตที่ซื้อขายด้วย PER สูง โดยในภาวะเช่นนี้หุ้นใรเชิงมูลค่า หรือหุ้นที่มีการเติบโตกับความแพงในระดับราคาที่เหมาะสม จะเป็ นตัวเลือกที่ดีกว่า // ตัวอย่าง สัญญาณของ de-rating คือ SET Index ปรับขึ้นจาก 1504-1600 จุด (22 ธ.ค.-26 ม.ค.) แต่หุ้นอย่าง PTG, COM7, KCE, BLA, STPI, ROBINS, TRUE, BEAUTY, TKN, GL,CPALL กลับปรับตัวลดลง
เงินเฟ้ อ: ม.ค. เพิ่มขึ้น 1.55% สูงสุดรอบ 28 เดือน สูงสุดรอบ 28 เดือน บวกต่อการขึ้นค่าน้ำของ EASTW สำหรับปัจจัยติดตามที่สำคัญ: 3 ก.พ.- การจ้างงานนอกภาคเกษตร สหรัฐฯ/ 10 ก.พ.- MSCI rebalancing คำแนะนำทางกลยุทธ์ : มีโอกาสกลับขึ้นทดสอบ 1,585-1,600 แต่ยังคงระวัง de-rating ในหุ้นแพง (PER สูง) การเข้าเก็งกำไร เลือกหุ้นที่ยังขึ้นไม่มากและไม่ไล่ราคา หรือหุ้นที่มีปัจจัยผลักดันเฉพาะตัวที่ชัดเจน//
สำหรับหุ้น top pick วันนี้ IVL, KBS / เก็งกำไร SF*, TSR*, SGP*
แนวรับ/แนวต้าน : 1570/1585 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 50% : พอร์ตหุ้น 50%
ประเด็นเก็งกำไรเชิงกลยุทธ์
หุ้นเด่นจากสัมมนา 21 ม.ค. – TU, MAJOR, PTTGC /เก็งกำไร VNG*, WHA*, JWD*, TSR*, TTA*
หุ้นเด่นปี 2560: BANPU, PTTEP, SCB, TU, STEC, DTAC*, PSTC*, KSL*, BA*
เขตเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก: AMATA, WHA*, CCP*, EASTW*
หุ้น Laggard: JWD*, SCN*, BA*, WHA*, SCC, TU, EGCO และอสังหาฯ เช่น SPALI, PSH, AP
หุ้นพลังงานทดแทนที่น่าสนใจ: PSTC*, TSE*, CHOW*, TLUXE*
(* หุ้นที่ไม่อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH หรือหุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ ผู้ลงทุนควรพิจารณาจุดตัดขาดทุน ราว 3-5%)
หุ้นแนะนำ
IVL (40) : รายได้ 2/3 ของผลิตภัณฑ์ ค่อนข้างสอดคล้องกับเส้นใย น่าจะได้รับประโยชน์จากแนวโน้ม
อากาศเย็นกว่าปกติช่วงนี้ และจากผลทางฤดูกาล ซึ่ง ราคาฝ้ ายช่วง 3 เดือนแรกของปี มักปรับขึ้น (4 ใน 6
ปี ที่ผ่านมา) ล่าสุดราคาฝ้ ายปรับขึ้นทดสอบ 76.44 เหรียญ +2.00% เมื่อคืนนี้
KBS (15) : คาดผลประกอบการปี 2560 พลิหฟื้นกลับมากำไรอย่างโดดเด่น จากขาดทุนในปี 58-59
เนื่องจากราคาน้ำตาลเพิ่มขึ้น 30%, การกลับมาดำเนินงานได้เต็มที่หลัง boiler ระเบิดไปในปี ก่อน, กำไร
จากเงินชดเชยการดำเนินงาน, กำไรจากธุรกิจไฟฟ้าเติบโตดี และมี upside risk จากโรงหีบใหม่ปี 2561
SF* (7) : เตรียมพัฒนา “เมกะซิตี้” บนที่ดิน 400 ไร่ที่เหลือบริเวณบางนา ซึ่งประกอบไปด้วยพื้นที่เช่า
สำนักงานและโรงแรม เป็นอัพไซด์ต่อการดำเนินงานระยะกลาง
TSR* (6.50): คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 4/59 ฟื้ นตัว QoQ จากการตั้งสำรองหนี้เสียที่น่าจะผ่าน
จุดสูงสุดไปแล้ว ขณะที่เพิ่มการขายตรงสินค้าเครื่องใช้ไฟฟ้า และบริการสินเชื่อส่วนบุคคลซึ่งทำให้เห็น
การฟื้นตัวเต็มที่
SGP* (14) : คาดกำไรไตรมาส 4/59 ฟื้นตัว จากธุรกิจที่จีนเข้าช่วง high season ความต้องการเชื้อเพลิง
ให้ความร้อนและราคาพลังงานที่ปรับเพิ่มขึ้น
หุ้นทางเทคนิคที่น่าสนใจ: JAS, BIZ, VNG
นักกลยุทธ์: กิจพล ไพรไพศาลกิจ Email: [email protected]
