- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 25 January 2017 18:29
- Hits: 2488
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งขึ้นต่อ ปัจจัยภายนอกเป็นบวกชัดเจนขึ้น
KGI คาด SET วันพุธปรับขึ้นเป็นวันที่ 4 ติดต่อกัน หลังปัจจัยภายนอกชัดเจนมากขึ้น (วานนี้ดัชนีฯ ขึ้นต่อ ตามคาด แต่แรงซื้อกระจุกในหุ้นพลังงานเป็นหลัก) มีข่าวบวกทั้งในยุโรปและสหรัฐฯ เมื่อวานนี้ โดยฝั่งยุโรป ศาลฎีกาอังกฤษชี้ขาดว่านายกฯ อังกฤษ ต้องขอความเห็นชอบจากรัฐสภาก่อนเริ่มกระบวนการออกจากอียู (ตลาดจึงมองว่าประเด็น Brexit นี้จะใช้เวลานานขึ้น และกรณีสุดโต่งอาจมีการพลิกเป็นไม่ออกจากอียูแล้ว) ส่วนในฝั่งสหรัฐฯ ปธน. ทรัมป์ลงนามสั่งก่อสร้างโครงสร้างท่อส่งน้ำมัน Keystone XL และ Dakota Access ซึ่งถือเป็นงานโครงสร้างพื้นฐานขนาดยักษ์ที่ ปธน. โอบามาไม่เห็นชอบด้วย (ข่าวนี้น่าจะส่งผลดีต่อการจ้างงาน/เศรษฐกิจของสหรัฐฯ) อย่างไรก็ดีเราคงมุมมองการขึ้นจะมีอัพไซด์จำกัด หลัง valuations ที่ค่อนข้างสูงของ SET เริ่มชะลอฟันด์โฟลว์ไหลเข้าในช่วง 2 วันที่ผ่านมา เราจึงยังเน้นเก็งกำไรเร็ว เน้นหุ้นงบไตรมาส 4/59 หรือไตรมาส 1/60 โดดเด่น และหุ้น valuations อยู่ในระดับที่น่าสนใจ
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร GIFT, COM7*
GIFT (ยังไม่มีเป้า Consensus) 1) รูปแบบราคามีโอกาสแกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้าน 5.2 บาท โดยมีแนวต้านแรกที่ 5.0 บาท แนวรับ 4.5 บาท (Stop loss 4.38 บาท) 2) เราประเมินการบริโภคในประเทศที่คาดจะฟื้นตัวในปีนี้จะหนุนแนวโน้มยอดขายผลิตภัณฑ์ประเภท Consumer product (ธุรกิจหลัก GIFT คือ ตัวแทนขายผลิตภัณฑ์เคมีภัณฑ์ สำหรับนำไปผลิตเป็นผลิตภัณฑ์ต่างๆ อาทิ สบู่ แชมพู น้ำยาล้างห้องน้ำ ฯลฯ เป็นต้น) 3) คาดอัตรากำไรปีนี้มีแนวโน้มดีขึ้น จากการเริ่มรุกเข้าสู่การเป็นผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ฯ ในรูปแบบ OEM จากปัจจุบันงบ 9M59 อัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับ 22.4% (ที่มาประเด็นการรุกธุรกิจ OEM ให้สัมภาษณ์ใน นสพ ฐานเศรษฐกิจ วันนี้) 4) Valuation ไม่แพงด้วย Trailing PE 14 เท่า (โดยคาดจะลดลงในปี 2560 จากแนวโน้มธุรกิจที่ดีขึ้นตามที่วิเคราะห์ไว้เบื้องต้น)
COM7* (เป้า Consensus 14.5 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้น Sideway สร้างฐานที่ ±13 บาท ขณะที่ Indicator อย่าง RSI เริ่ม Breakout เทรนไลน์ขาลง และ MACD เริ่มยกตัวขึ้น ทำให้คาดราคาหุ้นมีโอกาสปรับขึ้น หากพ้นกรอบแนวเทรนไลน์ขาลงที่ 13.3 บาท ประเมินแนวต้านถัดไปที่ 14.2 บาท แนวรับ 12.9 บาท (Stop loss 12.6 บาท) 2) Catalyst ระยะสั้น คาดแนวโน้ม Earnings momentum เป็นบวกต่อเนื่อง โดยคาด 4Q59 กำไรจะโต YoY และ QoQ (High season+ช้อบช่วยชาติ+สินค้าใหม่ๆ) ขณะที่แนวโน้มกำไร 1Q60 จะโต YoY (สาขาเพิ่ม + เริ่มรับรู้รายได้ Bangkok Telecom 999 เข้ามาในงบฯ) แต่อาจอ่อนตัว QoQ (พ้นมาตรการช้อบช่วยชาติ) 3) ระยะกลาง – ยาว คาดแนวโน้มอุตสาหกรรมค้าปลีกไอทีเป็นขาขึ้นใน 1 – 2 ปีนี้ จาก i) ลดสงครามราคาของผู้ประกอบการฯ ii) การสนับสนุนจากภาครัฐฯ ด้วยนโยบายไทยแลนด์ 4.0 คาดจะหนุนความต้องการสินค้าไอที 4) Valuation ไม่แพงด้วย PEG 0.95 เท่า (CAGR 31.7% 2559 - 61) เทียบกับ PEG เฉลี่ยกลุ่มค้าปลีกที่ 2.17 เท่า (CPALL* 2.17x, ROBINS* 2.27x, HMPRO* 3.20x, GLOBAL* 2.96x, BIG* 1.47x) … ข้อมูล Bloomberg consensus
หุ้นในกระแส
กลุ่มธนาคารพาณิชย์ (KTB*, BBL*, KKP*) แนะนำ “เก็งกำไร” หุ้นในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ที่ฝ่ายวิจัยฯ เริ่มมีมุมมองเป็นบวกมากขึ้น โดยเฉพาะ KTB*, BBL* และ KKP* (วันนี้ฝ่ายวิจัยฯ ออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน SCB* คงคำแนะนำ “ซื้อ”) ... นักเศรษฐศาสตร์ บล เคจีไอ ประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจปีนี้ฟื้นตัวดีขึ้นจากปีที่แล้ว โดยประเมิน GDP ปี 2560 ไว้ที่ 3.6 – 3.8% (ขณะที่ปี 2559 คาดไว้ที่ 3.3%)
หุ้นรับตรุษจีน (TFG*, GFPT) ราคาไก่ (หน้าฟาร์มทั่วไป) วานนี้ยืน 38 บาท/กก (ปรับขึ้นจากเดิมยืนที่ 34 บาท/กก ตั้งแต่ปลายปี 2559) นักลงทุนอาจพิจารณา เก็งกำไร TFG* และ GFPT
หุ้นมีข่าว
(+) พาณิชย์เผยส่งออกปี 59 โต 0.45% บวกครั้งแรกรอบ 4 ปี, คาดปีนี้โต 2.5-3.5% มูลค่าส่งออก ธ.ค.ขยายตัว 6.2% YoY เป็น 1.816 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ หลังเศรษฐกิจโลก-ราคาน้ำมันทิศทางดีขึ้น ขณะที่การนำเข้าในเดือน ธ.ค. เพิ่มขึ้น 10.3% YoY เป็น 1.722 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ ส่งผลให้มียอดเกินดุลการค้า 938 ล้านดอลลาร์ การส่งออกสินค้าเกษตรและอุตสาหกรรมเกษตรในเดือนธ.ค. ขยายตัว 5.5% ซึ่งขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 2 โดยสินค้าที่ขยายตัวดี เช่น ยางพารา ขยายตัว 36.2%, ผัก ผลไม้สดแช่แข็งและแปรรูป ขยายตัว 12.8%, กุ้งสดแช่เย็นและแปรรูป ขยายตัว 8.9% ส่วนการส่งออกสินค้าอุตสาหกรรมในเดือนธ.ค.ขยายตัว 5.4% ซึ่งขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 2 เช่นกัน โดยสินค้าที่ขยายตัว เช่น ทองคำ ขยายตัว 158.9% ขณะที่โทรศัพท์และส่วนประกอบ เครื่องใช้ไฟฟ้าและส่วนประกอบ ขยายตัว 44.5% และ 27.0% ตามลำดับ (Bisnews) เรามีความเห็นว่าการยกเลิกความตกลงหุ้นส่วนยุทธศาสตร์ทางเศรษฐกิจภาคพื้นแปซิฟิก (TPP) ของสหรัฐฯ จะทำให้ TPP ลดบทบาทลง และส่งผลดีต่อการส่งออกไทยที่ข้อจำกัดทางด้านการค้าระหว่างประเทศน้อยลง และยังคงคาดว่าปี 2560 มูลค่าส่งออกไทยจะสามารถขยายตัวได้ 2.6% เนื่องจากราคาน้ำมันและราคาสินค้าโภคภัณฑ์สูงขึ้น ขณะที่กระทรวงพาณิชย์คาดการณ์ไว้ที่ 2.5-3.5%
(+) BCH* จะจัดตั้งบริษัทย่อยในลาว (ตลาดหลักทรัพย์ฯ) เรามีมุมมองทางบวกต่อพัฒนาการดังกล่าวของ BCH เนื่องจากการจัดตั้งบริษัทย่อยดังกล่าวในเวียงจันทน์ ประเทศลาว จะเป็นโรงพยาบาลเอกชนที่มีสัดส่วนการถือหุ้นของ BCH เท่ากับ 76% โดยบริษัททย่อยแห่งนี้มีทุนจดทะเบียน 515 ล้านบาท ทั้งนี้ BCH ยังคงเป็นหุ้น top pick ของเราในกลุ่มโรงพยาบาล เนื่องจากมีภาพผลการดำเนินงานที่พลิกฟื้นอย่างต่อเนื่องนับจากช่วง 2H58 เป็นต้นมา เรายังคงแนะนำซื้อ โดยมีราคาเป้าหมาย 16.20 บาท
(+) กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง, มูลค่าการก่อสร้างปี 60 คาดจะเติบโต 15.0% เป็น 1.2 ล้านล้านบาท (เนชั่น) ซึ่งถือเป็นอัตราการขยายตัวที่สูงที่สุดนับจากปี 2536 และสูงกว่าค่าเฉลี่ยการเติบโตที่ 10% ในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเร่งงานก่อสร้างโครงการลงทุนขนาดใหญ่ของภาครัฐบาล อาทิ รถไฟฟ้าสายต่างๆ ทั้งนี้ ภาพรวมธุรกิจที่ยังอยู่ในช่วงขาขึ้น ทำให้เรายังคงน้ำหนัก “มากกว่าตลาด” และเลือก CK* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มโดยมีราคาเป้าหมาย 39.50
(-) TPIPL* สะดุด!ไฟฟ้าสระบุรีเซ็น PPA ไม่ทัน (ข่าวหุ้น) TPIPL สะดุด! เจอข่าวร้าย “TPIPP” เซ็นสัญญา PPA โรงไฟฟ้าที่สระบุรี 90 MW กับกฟผ.ไม่ทัน แก้เกมยื่นอุทธรณ์ต่อกกพ. ล่าสุด “กกพ.” รับเรื่องพร้อมขยายระยะเวลาเซ็น PPA ออกไปอีก 290 วัน รอแค่หนังสือตอบรับอย่างเป็นทางการ
(+) AP* ร่วมทุน2หมื่นล. ผนึกมิตซูฯเจ้าเก่าผุดคอนโดเกาะรถไฟฟ้าเพิ่มอีก 3 โครงการ (โพสต์ทูเดย์) เอพีเดินหน้าร่วมทุน มิตซูบิชิ ผุดคอนโดแนวรถไฟฟ้าเพิ่มอีก 3 โครงการ มูลค่ารวม 2 หมื่นล้าน ชี้อสังหาฯ ปีระการายใหญ่แข่งเดือด นายอนุพงษ์ อัศวโภคิน ประธาน เจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) เปิดเผยว่า บริษัทยังคงลงทุนพัฒนาโครงการคอนโดมิเนียมแนวรถไฟฟ้าร่วมกับบริษัท มิตซูบิชิ เอสเตท เอเชีย ซึ่งเป็นพันธมิตรกันมาตลอด 3 ปีที่ผ่านมา มีโครงการที่พัฒนาร่วมกัน 8 โครงการ รวมมูลค่า 2.7 หมื่นล้านบาท โดยในปี 2560 จะมีโครงการคอนโดมิเนียมเพิ่มอีก 3 โครงการ มูลค่าไม่น้อยกว่า 2 หมื่นล้านบาท
(+) กลุ่มการบินพาเหรดยกแผง THAI* - AOT* เด้งรับปลดธงแดง สายการบินสัญชาติไทยขยายตัวตามแผน (ทันหุ้น) กลุ่มการบิน THAI* - AAV* - BA* - NOK เด้งรับ กพท.ออกใบรับรอง AOC ใหม่ให้ประมาณเดือนกุมภาพันธ์-มีนาคมนี้ ขณะที่ 9 สายการบินของไทยจะได้ใบรับรองผู้เดินอากาศ ก่อน ICAO ปลดธงแดง ในช่วงเดือนมิถุนายน 2560 ด้าน AOT* ได้อานิสงส์จากการผูกขาดบริการสนามบินหลัก
(+) งัดเซฟการ์ดเพิ่มภาษีนำเข้าเหล็ก H-Beam 2 ปี (คมชัดลึก) คปป.มีมติใช้มาตรการเซฟการ์ด กับสินค้าเหล็ก H-Beam เจืออัลลอย ระยะ 2 ปี เรียกเก็บภาษีเพิ่ม 31.43 และ 31.05% ตามลำดับ หลังผลไต่สวนชี้ชัดเป็นภัยคุกคามอุตสาหกรรมภายใน
(+) WHA* ให้สิทธิซื้อลูก 250:1 (ข่าวหุ้น) WHA* ให้สิทธิผู้ถือหุ้นเดิมจองซื้อหุ้นไอพีโอของ WHAUP จำนวน 57.29 ล้านหุ้น ในอัตราจัดสรร 250 หุ้น WHA ต่อ 1 หุ้น WHAUP กำหนดขึ้นเครื่องหมาย XB ภายใน 2 มี.ค.นี้
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
KTB* (เป้าพื้นฐาน 21.4 บาท) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งขึ้นในกรอบแนวรับ – แนวต้าน 18.5 – 19.6 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ในกรอบแนวรับ – แนวต้าน (Stop loss 18.3 บาท)
SQ (เป้าเฉลี่ย Consensus 5.3 บาท ... ทยอยปรับขึ้นตามคาด) แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 5.40 บาท แนวรับ 5.05 บาท (Stop loss 4.86 บาท)
DRT (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) ประเมินทดสอบแนวต้าน 5.95 บาท หากทะลุผ่านแนวต้านดังกล่าวได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 6.20 บาท (ต่ำกว่า 5.80 บาท แนะนำ ขายล๊อกกำไร)
BTW (เป้า Consensus 4.25 บาท) แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุด Trailing stop ที่ 3.66 บาท
EGCO* (เป้าพื้นฐาน 230 บาท ประเมินแนวรับ 199 บาท แนวต้าน 206 บาท ถัดไปที่ 220 บาท (Stop loss 198 บาท)
KTC* (เป้าพื้นฐาน 160 บาท) ประเมินแนวรับ 139.5 บาท แนวต้าน 148 บาท (Stop loss 133.5 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
GUNKUL* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 5.8 บาท ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินกำไร 4Q59 = 162 ล้านบาท (+25.7% YoY / +60.4% QoQ) จะทำให้กำไรทั้งปีอยู่ที่ 544 ล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าประมาณการเดิม 9.6% ถึงแม้ว่าโครงการ WED เฟส 2 (50MW) จะเริ่มเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์มาตั้งแต่วันที่ 15 พ.ย. 59 แต่ก็ยังไม่สามารถผลิตไฟฟ้าได้เต็มกำลังเนื่องจากปัญหาด้านเทคนิคทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยฯเชื่อว่าราคาหุ้นในปัจจุบันได้สะท้อนมูลค่าของทุกโครงการของบริษัทไปแล้ว ดังนั้น จึงปรับลดคำแนะนำจาก ซื้อ เป็น ถือ
SCB* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 165 บาท ฝ่ายวิจัยฯ มองว่า PE ที่ 10 เท่า และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 4% เป็นระดับที่ถูกและสะท้อนข่าวลบไปแล้ว ดังนั้น จึงยังคงประมาณการเอาไว้เท่าเดิม และคงราคาเป้าหมายเอาไว้ที่ 165 บาท (PE ที่ 12.0x และ PBV ที่ 1.5x)
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้ --- นัยรับ 1575 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือรับ 1575 จุดได้นั้น อาจรักษาแรงผลักขึ้นในกรอบ 1575-1595 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1575 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1575-1566 จุด
แนวรับวันนี้: 1575/1568 แนวต้านวันนี้: 1585/1593
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
