- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 24 January 2017 18:58
- Hits: 1866
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน:
แรงซื้อหุ้นใหญ่หนุน SET ปรับสูงขึ้น +0.5% ปิด 1,570.79 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.5 หมื่นล้านบาท ต่างชาติขายสุทธิ 263 ล้านบาท
เรามองอย่างไร:
Reward to Risk ของตลาดไม่ได้เปลี่ยนอย่างมีนัยสำคัญ แต่มีโอกาสที่ SET จะ Extended Rally ได้ดีกว่าคาดในช่วง 1-2 เดือนข้างหน้า จาก 1) SET กำลังเข้าสู่ Season Bull ในเดือน ก.พ.-เม.ย. โดยจากสถิติในอดีต 10 ปีที่ผ่านมา SET มีโอกาสให้ผลตอบแทนเป็น “บวก” สูง 80-90% ในเดือน ก.พ.-เม.ย. และให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 2.8-4.0% ต่อเดือน 2) Consensus มีการปรับประมาณการกำไรปี 2017 หุ้นหลายๆ ตัวขึ้น (Upward revision) โดยเฉพาะในกลุ่มธนาคาร (KTB TISCO) และโรงพยาบาล (BDMS)
ทำอะไรดี: แม้มอง SET มีโอกาส Extended Rally แต่ควรกำหนด Trailing stop ที่ 1,554 จุดเพื่อจำกัดความเสี่ยงอยู่ดี ขณะที่
แนะนำ “ซื้อ” หุ้นที่กำไร 4Q16 ออกมาดี และกำไรเติบโตแกร่งในปี 2017 ได้แก่ KTB (PE ต่ำสุดในกลุ่มธนาคาร ปันผล 4.7% และ Consensus ปรับกำไรขึ้น) TISCO BJC (เป็น Laggard plays ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา คาดกำไร 4Q16 ขยายตัวดี ราคาหุ้นฟื้นตัวทะลุแนวต้าน 1 เดือน เป้าหมายระยะสั้น 53.5/56.25 บาท) WHA (ดูรายละเอียดใน Tactical Portfolio แนวต้านระยะสั้นที่ 3.34/3.70 บาท) และ IRPC (ค่าการกลั่นสูง รับรู้ UHV เต็มไตรมาส ปันผล 4.4%)
Tactical Portfolio (1-3 months):
แนะนำ “ถือ” BEAUTY BJC IRPC KTB SAWAD SEAFCO SUSCO WHA TMB และ เงินสด 10% (ไม่เปลี่ยนแปลง)...”ซื้อ” WHA เป้าหมายพื้นฐาน 3.80 บาท จาก 1) กำไร 4Q16 จะเติบโตดีจากการขายสินทรัพย์เข้า REIT 2) Sentiment บวกจากการนำธุรกิจไฟฟ้า (WHAUP) เข้า listed ก่อนกลางเดือน เม.ย.นี้ โดยผู้ถือหุ้น WHA ได้สิทธิในการจองหุ้น WHAUP (Preemptive right) ประมาณ 250 หุ้น WHA ได้สิทธิจอง 1 หุ้น WHAUP และ 3) WHA เป็น Growth plays ที่น่าสนใจ ด้วยกำไรเติบโตสูง 45% ปีนี้ และ PE 14.7x
Fundamental:
KTB: “ซื้อ” พื้นฐาน 21 บาท...กำไร 2016 +13% จากต้นทุนการเงินที่ต่ำ และการควบคุมต้นทุนที่ดีแม้ว่าสินเชื่อจะหดตัว 6% ก็ตาม...มองสินเชื่อกลับมาขยายตัว 4-6% ปีนี้ ขณะที่ NIM ทรงตัว และ NPL เพิ่มขึ้นในอัตราเร่งที่ลดลงมาก คาดการณ์จ่ายปันผลสำหรับกำไรปี 2016 ที่ 0.90 บาท/หุ้น หรือคิดเป็น Dividend yield 4.7%
ผลการดำเนินงาน 4Q16: DCC ประกาศกำไร 4Q16 ที่ 307 ล้านบาท -11% y-y และ -3% q-q เนื่องจากการบริโภคชะลอตัวใกล้เคียงกับที่คาด พร้อมประกาศปันผล 0.036 บาท/หุ้น คิดเป็น payout ratio 77% ลดลงจากปกติ 100% มองเป็นการเก็บเงินสดเพื่อลงทุนขยายกำลังการผลิตในอนาคต แนะนำ “ถือ”
Technical Story:
มีลุ้นค่อยๆ ตั้งหลัก: (ดูรายงาน The Technical Story)
SET กำลังตั้งหลักขึ้นมาต่อ จะดีขึ้นถ้าทะลุผ่าน 1,583 จุด โดยมีด่านระหว่างทางที่ 1,575-1,577 จุด ส่วนแนวรับมีที่ 1,565 จุด ถ้ายืนไม่อยู่อาจถอยลงไปทดสอบ 1,559-1,560 และ 1,557 จุด
หุ้นแนะนำ:
BJC เข้าซื้อเมื่อทะลุ 51 เป้าหมาย 53.50 บาท
BPP เข้าซื้อเมื่อทะลุ 25.25 เป้าหมาย 26.50 และ 28.25 บาท
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
“ปิด” Short S50H17 และ “Trading” ในกรอบ 967 – 988 จุด
Block Trade BJC เป้าหมาย 53.5 / 56.25 บาท...Leverage 9.2 เท่า
TradeCode: Buy > BJC, ICHI, MACO
(ดูรายงาน Trade Code)
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
