- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 06 August 2014 15:24
- Hits: 1716
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Fund Flow กลับมามีน้ำหนักชี้นำตลาด
SET View
ประเด็นหลัก
วันนี้คาด SET จะถูกกดดันในช่วงเช้าหลังจากดัชนีดาวโจน์ปิดลบเมื่อคืนกว่า 139 จุดจากความกังวลต่อกรณีพิพาทรัสเซีย-ยูเครน แต่เชื่อว่าจะแกว่งตัวขึ้นทดสอบ 1535 จุดได้ด้วยปัจจัย (1) ทางเทคนิค SET เกิดสัญญาณซื้อระยะสั้นเมื่อยืนเหนือ 1525 จุดตามเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน จะเริ่มแกว่งออกด้านข้างกรอบ 1520-1548 จุด (2) ความคาดหวังเชิงบวกต่อกองทุน Trigger Fund ในประเทศและเม็ดเงินไหลเข้าในภูมิภาคที่จะเข้ามากระตุ้นตลาด (3) การประชุมกนง.ในวันนี้แม้คาดคงดอกเบี้ยที่ระดับ 2% เนื่องจากไร้แรงกดดันเงินเฟ้อ แต่เชื่อจะมีถ้อยแถลงเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในช่วง 2H57 อย่างไรก็ตามการประกาศผลประกอบการ 2Q57 ของบริษัทจดทะเบียนเพิ่งจะเริ่ม และหุ้นที่เราติดตามอยู่เท่าที่ประกาศออกมามีเพียง GLOW ที่ดีกว่าคาด ทำให้ความคาดหวังเชิงบวกต่องบ 2Q57 ยังไม่เห็น ขณะที่กลุ่มธนาคารที่เป็นกลุ่มนำตลาดปัจจัยพื้นฐานยังไม่สนับสนุน การที่ดัชนีของกลุ่มกำลังทดสอบจุดสูงสุดเดิมจะถ่วงการปรับขึ้นของ SET กอปรกับนักลงทุนสถาบันเป็นฝ่ายซื้อสุทธิเมื่อวานนี้กว่า 2.7 พันล้านบาทสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์บ่งบอกว่าการปรับขึ้นของ SET อาจไม่เสถียรและมีโอกาสแกว่งตัวแรงขึ้น
ประเมินโอกาส การรีบาวน์ทางเทคนิคของ SET มีแนวต้านสำคัญที่จุดสูงสุดเดิมบริเวณ 1548 จุด หากสามารถยืนเหนือบริเวณดังกล่าวจะเกิดสัญญาณซื้อระยะกลาง แต่ปัจจัยพื้นฐานยังไม่รองรับ เนื่องจากดัชนีระดับดังกล่าวซื้อขายที่ 16.5xPE’57 สูงสุดในรอบ 10 เดือนแสดงว่าเริ่มสะท้อนผลประกอบการปี 58 ซึ่งเร็วเกินไป หากพิจารณาจากผลประกอบการ 2Q57 ที่ยังไม่เสร็จสิ้นและยังไม่เห็นแนวโน้มการปรับเพิ่มประมาณการของนักวิเคราะห์
กลยุทธ์การลงทุน ระยะสั้น ยืนเหนือ 1520 จุด แนะนำขึ้นขายลงซื้อ หุ้น กลุ่มที่อยู่อาศัยที่คาดงบ 2Q57 จะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY (AP, LH, PS และ RML) และกลุ่มที่มี Upside จากมูลค่าเหมาะสมเกิน 15% และคาดว่างบ 2Q57 จะโตทั้ง QoQ และ YoY ได้แก่ SAMART SIM SVI THCOM TOG
Futures Strategy
SET 50 Futures S50U14
แนะนำ ปิดถือ short
ถ้า > 1010 trading long / ถ้า < 1010 wait & see
Gold Futures GFQ14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 19850 ปิดถือ short / ถ้า < 19750 ถือ short
Oil Futures BRQ14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 3410 ปิดถือ short / ถ้า < 3400 ถือ short
USD Futures USDU14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 32.10 ถือ long / ถ้า < 32.10 ปิดถือ long
Stock Futures TMB
แนะนำ ซื้อขายในกรอบแนวรับแนวต้าน 2.86-3 บาท
ถ้า > 2.86 ซื้อ / ถ้า < 2.84 ขาย
Stock Picks
SIM (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 4.20 บาท) คาดกำไรสุทธิ 2Q57 เติบโต 45%QoQ และ 11%YoY จากยอดขายโทรศัพท์มือถือเพิ่มขึ้น 20%QoQ และมีสัดส่วนยอดขาย Smart phone เพิ่มเป็นกว่า 70% ทำให้ Gross margin ดีขึ้นเป็นกว่า 20% และกำไรสุทธิปี 57-58 จะเติบโตเฉลี่ย 19% ต่อปีจากตลาด Smart Phone ที่ยังมีแนวโน้มเติบโตจากการขยายฐานตลาดสู่ต่างจังหวัดมากขึ้น ราคาหุ้น (16xPE’57) ถูกกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม (24x)
SPALI (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 27.40 บาท) คาดกำไรสุทธิ 2Q57 เติบโต 56% YoY และจะโดดเด่นใน 4Q57 ทำให้กำไรทั้งปี 57 จะเติบโตถึง 36%YoY และต่อเนื่องในปี 2558 จากงานในมือที่รอรับรู้รายได้อีก 1.4 หมื่นล้านบาท หรือ 75% ของประมาณการของเรา SPALI ยังสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้สูงถึง 40% สูงกว่าผู้ประกอบการอื่นๆ ราคาหุ้น (11xPE’57) ถูกกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม (18x) และคาดให้อัตราผลตอบแทนปันผลสม่ำเสมอกว่าปีละ 4%
