- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 16 January 2017 17:21
- Hits: 3228
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Ended of US. Election rally; Sell into Inauguration Day!?
วันนี้คาดดัชนีฯ Sideways กรอบ 1,566-1,579 จุด
แนวโน้มสัปดาห์นี้ คาดค่อยๆฟื้นตัว หลังจากสัปดาห์ที่แล้วไม่หลุดแนวรับ 1,565/1,560 จุด แนวต้าน 1,583/1,595 จุด ปัจจัยบวก (1) คาด ECB ดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายในการประชุมพฤหัสนี้ (2) คาดต่างชาติยังคงพักเงินในตลาดหุ้นเอเชีย (รวมหุ้นไทย) จากการประชุม WEF 17 มค.นี้ คาด ปธน.จีนส่งสัญญาณบวกต่อภาวะเศรษฐกิจจีน สนับสนุนต่อการแข็งค่าของค่าเงินหยวน ผกผันตรงข้ามกับเงินดอลล์สหรัฐฯที่คาดอ่อนค่า จากวิตกการชุมนุมประท้วงการขึ้นรับตำแหน่งของ ปธน.สหรัฐฯ 20 มค. (คาดเป็นบวกต่อ ราคาหุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ที่เชื่อมโยง) อนึ่งเราไม่คาดว่าแรงขายทำกำไรในตลาดหุ้นสหรัฐฯ จากวิตกการขึ้นรับตำแหน่ง ปธน.สหรัฐฯ จะส่งผลให้หุ้นไทยปรับลงแรงตาม
ระยะเดือน ม.ค. คาดมีโอกาสที่จะเกิด January effect เหมือนกับปี 2012-13 และ 2015 ที่ดัชนีหุ้นขึ้นในช่วงเดือน ม.ค.อิง (1) แรงซื้อคืนจาก นลท.ต่างชาติ...โดยแรงขายคาดว่าจะจำกัดอิงสัดส่วนถือครองหุ้นไทยที่ 29% ต่ำสุดในรอบ 5 ปี และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ 32% (2) ตัวเลขเศรษฐกิจภูมิภาคช่วงต้นปี คาดโมเมนตั้มยังดีต่อเนื่อง-จากปลายปี
ส่วนข่าวลบ วิตกเม็ดเงินไถ่ถอนหน่วยลงทุน LTF ที่คาดว่าจะกดันหุ้นไทยเดือน มค. คาดว่าจะกระทบหุ้นไทยจำกัดเพราะ (1) เม็ดเงินซื้อ LTF สุทธิปี 2013 คิดเป็นประมาณ 8% ของ NAV (หรือคิดเป็นเพียง 2 หมื่นกว่าลบ.เท่านั้น จากที่ BLS รวบรวม) และ อิงข้อมูลการไถ่ถอนหน่วยฯ ย้อนหลัง 3 ปี พบว่าการขายหน่วยจะกระจายหลายเดือน ไม่ได้กระจุกตัวในเดือน มค.เพียงเดือนเดียว (2) ระดับผลตอบแทนหุ้นไทยปี 2013 เทียบ ณ.ปัจจุบันเฉลี่ยเพียง 8% ซึ่งไม่ได้ให้ผลตอบแทนสูงเหมือนรอบ ปี 2012 และครบกำหนดปี 2016 ที่ให้ผลตอบแทนถึง 22% / กกร. และสภาอุตฯ ประเมินผลกระทบน้ำท่วมภาคใต้ ไม่เกิน 1.5 หมื่นล้านบาท
หุ้นแนะนำวันนี้ TICON แนวรับ 16.7 บ. ต้าน 18 บ. Stop loss 16.5 บ. (กลุ่มเฟรเซอร์ (เสี่ยเจริญ) จ่ายเงินเพิ่มทุน PP วันนี้ ราคา/หุ้น ที่ 18 บ. คาดได้เงินมาส่วนหนึ่งชำระหนี้ 8 พันล้านบาท ปรับดอกเบี้ยลดลงทันที จากจ่ายไตรมาสละกว่า 200 ล้านบาท) KTC แนวรับ 137 บ. ต้าน 141.5/142.5 บ. Stop loss 130 บ.(พรบ.จำกัดเพดานดอกเบี้ยเงินกู้ไม่เกิน 15% คาดส่งผล เงินกู้นอกระบบ และนาโนไฟแนนซ์+Pico-Finance หันมาเข้าในระบบมากขึ้นส่งผลบวกต่อสินเชื่อบัตรเครดิต KTC โดยตรง) BTW เทคนิคคอล แนวรับ 3.5 บ. ต้าน 3.8/4 บ. Stop loss สั้น 3.4บ.
รายงานวันนี้
(+) BLS Thai Corporate Day เราจัดงานใน theme Toward Thailand 4.0 โดยมีวิทยากรพิเศษ 2 ท่าน และผู้บริหารจาก 16 บริษัท ซึ่งมีนักลงทุนเข้าร่วม 126 ท่าน ส่วนใหญ่มีมุมมองเชิงบวกต่อภาพเศรษฐกิจ ซึ่งบริษัทมีการเตรียมความพร้อมทั้งด้าน กำลังการผลิต/ช่องทางจัดจำหน่าย/ปรับปรุงเทคโนโลยีและนวัตกรรมภายใน และอื่นๆ สามารถติดตามอ่านได้ในรายงานฉบับเต็ม
(+) RJH เราประเมินกำไร 4Q16 เติบโต 61% YoY มาที่ 40 ล้านบาท ดีกว่ากลุ่มค่อนข้างมาก ซึ่งคาดอัตรากำไรสุทธิจะเติบโตจากฐานต่ำ 9.2% ใน 4Q15 เป็น 12.4% ใน 4Q16 และดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง เราประเมินกำไรจะเติบโตดีต่อเนื่องใน 1Q17 (+15-20% YoY และ 25-30% QoQ) จากปัจจัยด้านฤดูกาล เรามีการปรับประมาณการกำไรปี 2016 ขึ้น 3%, ปี 2017 ขึ้น 6% และปี 2018 ขึ้น 6% สะท้อนมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อรายได้รักษาพยาบาล หนุนโดยเคสการรักษาที่ซับซ้อนมีมากขึ้น, ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ต่ำลงและปัจจัยเชิงบวกจากการเทิร์นอราวด์ของ RJH Rojana ที่ดีกว่าคาด โดยรวมคาดกำไรหลักปี 2017 โต 23% และปี 2018 โต 19% นอกจากนั้นยังมีโอกาสปรับประมาณการกำไรขึ้นอีกจากการปรับการจ่ายของประกันสังคมขึ้น (RJH มีสัดส่วนเยอะที่สุดในกลุ่มโรงพยาบาลสูงถึง 46%) เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นจาก 30 บาท เป็น 33 บาท และยังคงคำแนะนำ ซื้อ จากปัจจัยบวกข้างต้น
(+) TISCO เราคงคาดสินเชื่อปี 2017 จะเติบโตได้ราว 17% คาดได้ปัจจัยหนุนจาก 1) สมหวังเงินสั่งได้ คาดสินเชื่อยังคงเติบโตสูง และมี yield ที่ดี 2) การซื้อพอร์ตของสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ (ไทย) (SCBT) ในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งมีฐานลูกค้ากว่า 300,000 ราย คาดบริษัทสามารถหารายได้เพิ่มเติมได้ นอกจากนี้ ROE ของ TISCO คาดสูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มธนาคาร ในขณะที่การซื้อพอร์ต SCBT คาดกระทบสัดส่วนค่าใช้จ่ายเพิ่มจำกัด คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 71 บาท
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(-) MONO MONO-W1 PACE ติด Cash balance ส่วน TNP ขยายเวลาต่อ (ที่มา ตลท.)
(+) KSL BRR เลขาธิการคณะกรรมการสำนักงานอ้อยและน้ำตาลทราย (สอน.) เปิดเผยว่า ที่ประชุมคณะกรรมการปรับโครงสร้างอุตสาหกรรมอ้อยและน้ำตาลทราย ได้กำหนดรูปแบบการลอยตัวและการยกเลิกโควตาน้ำตาลทราย โดยมอบหมายให้คณะกรรมการฯ ไปประเมินความเสี่ยงผลดีและผลเสียของการลอยตัวน้ำตาลทรายและการยกเลิกโควตาน้ำตาลทราย ซึ่งจะเสนอเพื่อเป็นแนวทางให้ชาวไร่ โรงงานน้ำตาลทราย และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องประเมินผลกระทบ โดยจะประชุมนัดต่อไปวันที่ 26 ม.ค.2560 (ที่มา ไทยรัฐฯ)
(+) TASCO อธิบดีกรมทางหลวง (ทล.) เปิดเผยว่า ได้เสนอนายอาคม เติมพิทยาไพสิฐ รมว.คมนาคม เพื่อพิจารณาจัดสรรงบประมาณเพิ่มเติมเพื่อซ่อมแซมถนนทางหลวงที่ได้รับความเสียหายจากอุทกภัยทั่วประเทศ รวมทั้งสิ้น 3,300 ล้านบาท เนื่องจากงบประมาณที่มีขณะนี้ไม่เพียงพอต่อปรับปรุงและก่อสร้างถนนทางหลวงที่ได้รับความเสียหายจากน้ำท่วม (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(+) KTC DRT ธปท. ได้ออกหนังสือเวียนถึงธนาคารพาณิชย์ และบริษัทที่ประกอบธุรกิจบัตรเครดิตที่มิใช่สถาบันการเงิน (นันแบงก์) ขอให้ช่วยเหลือลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบทางตรงและทางอ้อม ทางด้านเงินทุนและสภาพคล่องแก่ลูกหนี้เพื่อซ่อมแซมที่อยู่อาศัยและให้ประกอบอาชีพหรือดำเนินธุรกิจต่อไปได้ เช่น ให้เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติม ลดหรือยกเว้นดอกเบี้ยหรือค่าธรรมเนียม ผ่อนปรนเงื่อนไขการชำระหนี้ ปรับปรุงโครงสร้างหนี้ รวมไปถึงให้พิจารณาปรับลดอัตราการผ่อนชำระหนี้บัตรเครดิตต่ำกว่าเกณฑ์ที่ 10% ของยอดคงค้างได้ไปจนถึง 30 มิ.ย. 2560 (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
ปัจจัยที่มีผล
(+) ปธน.จีน ร่วมประชุม World Economic Forum (WEF) วันพรุ่งนี้ / คาดสุนทรพจน์สร้างแรงหนุนต่อค่าเงินหยวน แข็งค่า ขณะที่ ค่าเงินดอลล์สหรัฐฯมีโอกาสอ่อนค่าระยะสั้น หลังการขึ้นรับตำแหน่ง ปธน.ทรัมป์ (วันศุกร์นี้) ที่มา ASEPEN
(+) จันทร์ ตลาดหุ้นสหรัฐฯหยุดเนื่องในวัน Martin Luther King อินโดนีเซีย ส่งออกเดือน ธค. คาด +13.8% จาก 21.3% y-y. และ Trade Balance คาด +0.9 US$bn, เงินเฟ้อญี่ปุ่น PPI ธค.คาด -1% จาก -2.2%, อิตาลี เงินเฟ้อ HICP inflation คาด +0.1% คงที่ (ที่มา Bloomberg)
(0) อังคาร เยอรมนี ZEW index expectation คาด 16 จาก 13.8, UK CPI (ที่มา Bloomberg)
(+) พุธ US Consumer prices ธค. คาด +0.3% จาก +0.2% m-m. US Core CPI ธค. คาด +0.2% คงที่, US Industrial production ธค. คาด +0.7% จาก -0.4% m-m. เยอรมนี HICP inflation ธค. คาด 1.1% คงที่ ส่วน Core HICP คาด +0.9%, มาเลเซีย CPI คาด +1.7% จาก +1.8% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(+) พฤหัส US Housing starts คาด +1195k จาก 1090k., ประชุมธนาคารกลางยุโรป คาด deposit rate -0.4% คงที่ ส่วน refi คงที่ 0%. ประชุมธนาคารกลางมาเลเซีย คาดคงดอกเบี้ย 3% ธนาคารกลางอินโดนีเซียคาด คงดอกเบี้ย 4.75% (ที่มา Bloomberg)
(+) ศุกร์ จีน GDP 4Q16 คาด +6.7% คงที่,จีน Industrial production ธค. คาด +6.1% จาก 6.2%, UK Retail sales, ไต้หวัน ส่งออก ธค.คาด 10.7% จาก 7% (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
