- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 05 January 2017 16:37
- Hits: 1908
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ขึ้นต่อ โฟลว์ต่างชาติแรงกว่าคาด... แต่คาดใกล้ปรับฐานแล้ว
KGI คาด SET วันพฤหัสฯ ขึ้นต่อ แต่เราคงมอง SET ใกล้ปรับฐาน ถ้าพอร์ตว่างให้รอย่อก่อน (วานนี้ดัชนีฯ พุ่งแรงกว่าคาด โฟลว์ต่างชาติแกร่ง + ยังไม่เห็นแรงไถ่ถอน LTF) เมื่อคืนนี้ตลาดหุ้นหลักๆ ยังปรับขึ้นต่อ หลังรายงานประชุมของเฟดเมื่อ 14 ธ.ค. 2559 ชี้ว่ากรรมการเฟดมองแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่งขึ้น เพราะนายทรัมป์น่าจะดำเนินนโยบายการคลังกระตุ้นเศรษฐกิจ และเฟดจะยังปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างช้าๆ ขณะเดียวกันรายงานยังระบุถึงความกังวลของเฟดต่อการแข็งค่าเร็วของเงินดอลลาร์ฯ ในช่วงที่ผ่านมา (เป็นบวกต่อโฟลว์เข้าตลาดหุ้น หลังดัชนีเงินดอลลาร์ฯ และบอนด์ยิลด์สหรัฐฯ ลดลง) ด้านปัจจัยภายใน ธปท. รายงานดัชนีเชื่อมั่นธุรกิจ ธ.ค. รีบาวด์ เป็นสัญญาณที่ดีขึ้นต่อการลงทุนในระยะถัดไป ทั้งนี้แม้ว่าฟันด์โฟลว์จะแรงกว่าเราคาด แต่ตลาดหุ้นแพงแล้ว (forward PE2017-KGI อยู่สูงกว่า 15 เท่า และดัชนีฯ ชนเป้าไตรมาส 1/2560 ของเราที่ 1,560 จุด ทันทีในวันทำการแรก) และยังมีโอกาสที่ดอลลาร์ฯ จะกลับมาแข็งในช่วงที่นายทรัมป์แถลงนโยบายและรับตำแหน่ง ในวันที่ 20 ม.ค. 2560 แนะนำถือหุ้นต่อรอติดตามปัจจัยต่างประเทศ แต่หากพอร์ตว่างให้รอย่อก่อน
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร BCPG, COM7*
BCPG (เป้าพื้นฐาน 13.5 บาท) 1) ประเมินรูปแบบราคามีโอกาสแกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้าน 15.9 บาท โดยมีแนวต้านแรกที่ 14.7 บาท แนวรับ 14 บาท (Stop loss 13.7 บาท) ... ราคาหุ้นเกินราคาพื้นฐานที่ฝ่ายวิจัยฯประเมินไว้ จึงแนะนำเพียง “เก็งกำไร” 2) เราประเมินค่า FT พ้นจุดต่ำสุด และมีโอกาสปรับขึ้นกลางปีนี้ (จากแนวโน้มราคาพลังงานที่ปรับขึ้น) เป็นบวกกับแนวโน้มรายได้ของ BCPG ที่ส่วนใหญ่เป็นระบบ Adder (ค่าไฟฐาน + FT) ขณะที่ราคาหุ้น Underperform ก่อนหน้าสะท้อนเรื่องการปรับลงของค่า FT แล้ว 3) ประเมินปันผลโดดเด่นเป็นอันดับ 2 ของหุ้นกลุ่มพลังงานทดแทนที่ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ โดยคาดปันผลปี 2560 = 0.54 บาท/หุ้น (Dividend yield 3.8%) ... วันนี้มีข่าว BCPG สนใจประมูลโรงไฟฟ้าขยะชุมชน ใน นสพ ข่าวหุ้น
COM7* (เป้า Consensus 14.1 บาท ... สูงสุด 17.5 บาท) 1) เราประเมินอุตสาหกรรมค้าปลีกไอทีไทยกำลังอยู่ในช่วงวัฏจักรขาขึ้นจาก i) นโยบายไทยแลนด์ 4.0 รวมถึงโครงการอินเตอร์เนตประชารัฐฯ (เพิ่มดีมานด์อุปกรณ์ไอที เช่น คอมพิวเตอร์ แท็บเลต ฯลฯ) ii) ผู้ประกอบการร้านค้าปลีกสินค้าไอที เลิกนโยบายสงครามราคาหลังใช้มาต่อเนื่อง 3 – 5 ปี (จากการสัมภาษณ์ผู้บริหาร IT) 2) Earning momentum จะยังเติบโตแบบ YoY ต่อเนื่องโดย i) 4Q59 ได้อานิสงส์โครงการช้อบช่วยชาติ + พันธมิตร TRUE* (บริหารร้าน True shop + ขายซิม True ได้ค่าคอมฯ) + iPhone7 และ ii) 1Q60 เริ่มรับรู้รายได้จากการเข้าซื้อ “บ. บางกอก เทเลคอม 999” หรือ BKK ทำให้จำนวนสาขาเพิ่มขึ้นอีกทันที 44 แห่ง (ก่อนซื้อ BKK มีสาขารวม 277 แห่ง ไม่รวม True shop ที่เข้าบริหารแล้วราว 40 สาขา และจะทยอยเพิ่มขึ้นทุกไตรมาส) 4) พิจารณาระดับราคา 13.2 บาท หากวันนี้ยืนเหนือ 13.2 บาทได้ จะเป็นการยืนยันการ Breakout แนวต้านเทรนไลน์ขาลง มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 14 บาท แต่หากไม่สามารถยืนเหนือ 13.2 บาทได้ แนะนำ “สะสม” ที่แนวรับ 13 บาท (Stop loss 12.6 บาท)
หุ้นในกระแส
SST เกาะกระแส IPO หุ้นร้านอาหาร ผลจากความสำเร็จการ IPO หุ้น AU เราประเมินตลาดจะให้พรีเมี่ยมกับหุ้น SST ที่เตรียม IPO บ.ลูก มัดแมน (ตัวย่อ “MM”) ที่เป็นเจ้าของธุรกิจร้าน “ดังกิ้น โดนัท” “โอ บอง แปง” “บาสกิ้น รอบบิ้นส์” รวมถึงแบรนด์ “เกรย์ฮาวด์” โดย MM ได้ยื่นไฟลิ่ง แล้วเมื่อวันที่ 8 ก.ย.59 โดยจากข้อมูลที่ยื่นไฟลิ่งล่าสุด MM จะแบ่งหุ้นเพิ่มทุนจำนวนไม่เกิน 105.5 ล้านหุ้น เสนอขายให้ผู้ถือหุ้นเดิม SST (Pre-emptive right คิดเป็นอัตราส่วนราว 4 หุ้น SST ได้สิทธิซื้อหุ้น MM 1 หุ้น) และเสนอขายให้กับประชาชนทั่วไปอีก 105.5 ล้านหุ้น ประเมินหากวันนี้ยืนเหนือ 12.2 บาทได้ มีโอกาสแกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±13.5 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” (Stop loss 11.8 บาท)
หุ้นที่ได้อานิสงส์เศรษฐกิจในประเทศฟื้น ธนาคารและสถาบันการเงิน (KBANK*, KTC*) ยานยนต์ (SAT, AH) ค้าปลีก (COM7*, TACC, ROBINS*) ลีสซิ่ง (GL, THANI) ผลจากราคาสินค้าเกษตรที่ฟื้นตัว และพ้นภาวะภัยแล้ง รวมทั้งเม็ดเงินลงทุนภาครัฐฯจำนวนมาก ที่จะเริ่มเข้าสู่ระบบในปีนี้ จะเป็นปัจจัยหนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยปี 2560 โดยนักเศรษฐศาสตร์ บล เคจีไอ ประเมิน GDP ปี 2560 ไว้ที่ 3.6 – 3.8% (ขณะที่ปี 2559 คาดไว้ที่ 3.3%) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” KTC*, SAT, COM7*, TACC และ GL
หุ้นสินค้าโภคภัณฑ์เกษตร ปาล์มน้ำมัน (VPO, UVAN, UPOIC, LST, CPI) ยางพารา (STA, TRUBB) และน้ำตาล (KSL, BRR) เราประเมินราคาสินค้าโภคภัณฑ์เกษตรปรับตัวขึ้นตามราคาน้ำมันดิบ นักลงทุนอาจพิจารณาเก็งกำไรหุ้นในกลุ่มฯ โดยเราประเมินหุ้นที่มีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาต่ำที่สุดคือกลุ่ม น้ำตาล (หุ้นเด่น KSL) เนื่องจากในปี 2559/60 ยังใช้ระบบ 70:30 และบริษัทฯทำการล๊อกราคาส่งออกน้ำตาลล่วงหน้าแล้ว >70% ขณะที่หุ้นกลุ่มน้ำมันปาล์มยังปรับขึ้นน้อย เมื่อเทียบกับหุ้นกลุ่มยางพารา แนะนำ “เก็งกำไร” VPO, CPI ... สำหรับการเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์นักลงทุนควรกำหนดจุดตัดขาดทุนเมื่อขาดทุน >3 – 5%
หุ้นมีข่าว
(0) กระทรวงพาณิชย์เผย ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป(CPI) ในเดือน ธ.ค. เพิ่มขึ้น 1.13% YoY โดยเป็นผลจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิง รวมถึงราคาอาหารและเครื่องดื่มที่ไม่มีแอลกอฮอล์ที่ปรับเพิ่มขึ้น ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ซึ่งไม่รวมหมวดอาหารสดและพลังงานเพิ่มขึ้น 0.74% YoY สำหรับในปี 2559 อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.19% ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.74% ขณะที่ในปี 2560 กระทรวงพาณิชย์ยังคงคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้นในกรอบ 1.5-2.0% (กระทรวงพาณิชย์) อัตราเงินเฟ้อทั่วไปปี 2559 เป็นไปตามคาด ส่วนอัตราเงินเฟ้อปี 2560 เพิ่มขึ้นในระดับต่ำ (Disinflation) คาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปปี 2560 จะเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 1.59% ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 0.56% การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมาเป็นบวก แต่ไม่มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน จากราคาน้ำมันในประเทศที่ระดับปัจจุบัน อัตราเงินเฟ้อเดือนมกราคมปี 2560 จะเพิ่มขึ้นเป็น 1.6% เนื่องจากฐานเงินเฟ้อต่ำ จากราคาน้ำมันดิบดูไบลงมาต่ำสุดในเดือนมกราคม 2559 ที่ระดับ 23 ดอลลาร์ฯ ต่อบาร์เรล อัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะชะลอตัวลงในช่วงปลายไตรมาสที่ 1/60 - 2/60 เนื่องจากฐานเงินเฟ้อที่สูงขึ้นแต่ยังคงมากกว่า 1.1 - 1.4% YoY ตามราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และ จะเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% YoY ในช่วงปลายปี ค่าขนส่ง ค่าโดยสารทางบก ค่าโดยสารทางน้ำ และราคาตั๋วเครื่องบินเพิ่มขึ้น รวมทั้งราคาค่าไฟฟ้าผันแปร FT ในช่วงเดือนพฤษภาคม – ธันวาคม 2560 เพิ่มขึ้น
(+) กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง; การก่อสร้างรถไฟฟ้าเป็นไปตามแผน (บางกอกโพสต์) เมื่อรวมการก่อสร้างรถไฟฟ้า 3 สายใหม่ได้แก่สายสีส้ม เหลือง ชมพู การก่อสร้างรถไฟฟ้าทั้ง 10 เส้นทางในปี 2560 ถือว่าเป็นไปตามแผนที่วางไว้ อีกทั้ง ปีนี้คาดจะมีการประมูลงานก่อสร้างรถไฟฟ้าอีก 7 สาย อาทิ สายสีน้ำเงิน บางแค/พุทธมณฑล, สายสีเขียว สมุทรปราการ/บางปู และ คูคต/ลำลูกกา, สายสีม่วง เตาปูน/ราษฎร์บูรณะ ซึ่งจะทำให้ภาพรวมกลุ่มรับเหมาก่อสร้างยังอยู่ในช่วงขาขึ้นไปอีก 4-5 ปี ดังนั้น เรายังคงน้ำหนัก “มากกว่าตลาด” ในกลุ่มรับเหมาก่อสร้างและเลือก CK* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มราคาเป้าหมาย 39.50 บาท
(+) ททท.ปรับแผนดันรายได้ปี 60 2.77 ล้านล้าน (กรุงเทพธุรกิจ) ททท.ปรับเป้าหมายรายได้ท่องเที่ยวปี 60 หวังโกย 2.77 ล้านล้าน โต 10% เปิดโผท็อป 5 นักท่องเที่ยวจีน มาเลเซีย รัสเซีย อังกฤษ ออสเตรเลีย ครองส่วนแบ่งสูงสุด ลั่นปูพรมโครงการดันแหล่งท่องเที่ยวภูธรโกอินเตอร์ จับคู่ขายสินค้าไทยกับแหล่งท่องเที่ยวดังต่างประเทศ
(+) TFG รุกโลจิสติกส์ลดต้นทุน (กรุงเทพธุรกิจ) ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป ตั้งบริษัทโลจิสติกส์ รองรับแผนลดต้นทุนการข่นส่งในเครือ 5-10% ต่อปี
(+) IVL* พุ่ง 8% นิวไฮ 5 เดือนรับราคา MEG (โพสต์ทูเดย์) ราคาหุ้น IVL ดีดแรงกว่า 8% สูงสุดรอบ 5 เดือน รับอานิสงส์สเปรดราคา MEG ที่ปรับขึ้น บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส (IVL) ขึ้นแท่นเป็นหุ้นที่มีมูลค่าการซื้อขายสูงสุดหลังตลาดหุ้นเปิดการซื้อขายวันแรกของปี 2560 โดยมีมูลค่าการซื้อขายสูงถึง 3,958 ล้านบาท โดยราคาหุ้นปิดที่ 36.25 บาท เพิ่มขึ้น 2.75 บาท หรือ 8.21% เทียบจากราคาปิด ณ สิ้นปี 2559 ที่ 33.50 บาท หรือปิดสูงสุดในรอบเกือบ 5 เดือน ที่เคยปิดสูงสุดที่ 36 บาท ในวันที่ 9 ส.ค. 2559
(+) TRC ลุ้นปี 60 กำไรกระฉูดกวาดรายได้พุ่งหมื่นล้าน จ่อเซ็นงานเหมืองโปแตช 3.34 หมื่นล้านใน Q1 (ข่าวหุ้น) “TRC” จ่อเซ็นงานสร้างเหมืองแร่โปแตช 3.34 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 1/60 โบรกฯ คาดบุ๊ครายได้ในปี 60 กว่า 6 พันล้านบาท หนุนรายได้รวมปี 60 พุ่ง 1 หมื่นล้านบาท เล็งประมูลงานท่อก๊าซ PTT 3.5 หมื่นล้านบาท ฟันธงปี 60 กำไรกระฉูด 341 ล้านบาท
(+) 5 หุ้นเด่นชิงเค้ก 80MW โรงไฟฟ้าขยะชุมชน (ข่าวหุ้น) 5 หุ้นเด่น “PSTC-SUPER-CWT-TPCH-BCPG” จ่อชิงเค้กโรงไฟฟ้าขยะชุมชน 80 เมกะวัตต์ โบรกฯ ให้น้ำหนักลงทุนหุ้นกลุ่มพลังงานทดแทน “มากกว่าตลาด” รับผลบวก กกพ.เปิดรับซื้อไฟฟ้าพลังงานทดแทนปี 2560 สูง 1,000 เมกะวัตต์
(+) TPBI ส่งซิกไตรมาส4โตแกร่ง รับสองเด้ง “บาทอ่อน-ต้นทุนวัตถุดิบต่ำ” (ข่าวหุ้น) “TPBI” แย้มไตรมาส 4/59 แกร่ง รับผลบวกสองเด้ง “ต้นทุนวัตถุดิบต่ำ-บาทอ่อนค่า” หนุนยอดขายกลุ่มส่งออกโต กางแผนขยายโรงงานผลิตบรรจุภัณฑ์พลาสติกชนิดอ่อน เล็งก่อสร้างภายในไตรมาส 1/60
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
CPF* (เป้าพื้นฐาน 42 บาท) ประเมินมีโอกาสแกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่บริเวณ ±31 บาท แนวรับ 29.25 บาท (Stop loss 28 บาท) ... ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มอัตรากำไรธุรกิจเนื้อสัตว์ผ่านจุดต่ำสุดใน 4Q59
AOT* (เป้าพื้นฐาน 454 บาท) ประเมินแนวรับ ±395 บาท / แนวต้าน 400 บาท และถัดที่ 408 บาท (Stop loss 387 บาท) ... ประชุมผู้ถือหุ้นวันที่ 27 ม.ค.60 อนุมัติการแตกพาร์จาก 10 บาท เป็น 1 บาท + ประเด็นเรื่องการขอปลดธงแดง ICAO ภายในกลางปีนี้ คาดเป็น Sentiment บวกต่อ AOT* ด้วย ในด้านของการเปิดเส้นทางการบินได้มากขึ้น
TNR (เป้า Consensus 20.26 บาท ... คาดมีโอกาสปรับขึ้น) ประเมินแนวรับ 30 บาท แนวต้าน 32 บาท หากผ่านแนวต้านดังกล่าวได้ แนะนำ “Let profit run” ... ประเมินได้อานิสงส์ค่าเงินบาทอ่อน + 4Q เป็น High season + คาดกำไรปีหน้าโตเด่นจากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น (โรงงานที่หยุดผลิตในปีนี้กลับมาผลิต ด้วยกำลังการผลิต +30%)
ASEFA (เป้า Consensus 8.9 บาท) แนะนำ “รอซื้ออ่อนตัว” แนวรับ 7.5 บาท แนวต้าน 7.8 บาท และถัดไป 8.05 บาท ... คาดกำไร 4Q59 ลุ้นโต YoY และ QoQ จากเป็น High season ของการส่งมอบงาน (ตู้ระบบไฟฟ้า)
TPBI (เป้า Consensus 16.2 บาท) ประเมินแนวรับ 14.8 บาท แนวต้านแรก 15.4 บาท หากทะลุผ่านได้แนวต้านได้ ประเมินแนวต้านถัดไป 16.3 บาท ... ยังได้อานิสงส์แนวโน้มราคาเม็ดพลาสติกต้นทุนต่ำ + ค่าเงินบาทที่อ่อนค่า
VGI* (เป้า Consensus 4.98 บาท ... สูงสุด 5.5 บาท) แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุด Trailing stop 5.40 บาท ... ประเมินแนวโน้มการบริโภคในประเทศฟื้นตัว
THAI* (เป้าสูงสุด Consensus 34 บาท) พิจารณาที่แนวต้านเส้นเทรนไลน์ขาลง 23 บาท หากทะลุผ่านได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 25 บาท (โดยจะยืนยันว่าพ้นแนวโน้มขาลงได้ หากยืนเหนือแนว CBL: Count Back Line 23.5 บาท) ถ้ายังไม่ผ่านแนวต้านดังกล่าวประเมินแนวรับ 22.5 บาท
TRC* (เป้าสูงสุด Consensus 1.8 บาท) หากวันนี้ยืนเหนือ 1.47 บาทได้จะเป็นการยืนยันการ Breakout เทรนไลน์ขาลงได้ แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินแนวต้านถัดไป 1.57 บาท ... คาดอยู่ระหว่างรอการเปิดประมูลท่อส่งก๊าซของ PTT* (ท่อก๊าซเส้นที่ 4 มูลค่า 4.3 หมื่นล้านบาท) + การปลดล๊อกการลงทุนเหมืองแร่โปแตซ (APOT) ภายใน 1Q60 ปลดล๊อกการปล่อยสินเชื่อเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์ (มูลค่าลงทุนงานโครงสร้างเหมืองฯราว ±3.5 หมื่นล้านบาท)
ITEL (เป้าสูงสุด Consensus 15 บาท) แนะนำ “Let profit run” กำหนด Trailing stop 11.6 บาท
KSL (เป้าพื้นฐาน 5.4 บาท) แนะนำ “Let profit run” ปรับจุด Trailing stop ขึ้นเป็น 5.75 บาท
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มขนส่ง น้ำหนักการลงทุน “เท่ากับตลาดฯ” ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินผลกระทบจากการปราบทัวร์ผิดกฏหมายในช่วงปลายปี 2559 อย่างไรก็ดีประเด็นบวกที่รออยู่คือการปลดธงแดงของ ICAO ใน 2H60 จึงปรับน้ำหนักการลงทุนลงเป็น “เท่ากับตลาดฯ”
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยรับ 1558 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือรับ 1558 จุดได้นั้น อาจรักษาแรงผลักขึ้นในกรอบ 1558-1576 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1558 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1558-1547 จุด
แนวรับวันนี้: 1558/1548 แนวต้านวันนี้: 1566/1576
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
