- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 26 December 2016 17:14
- Hits: 1395
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน:
SET ฟื้นตัว +0.39% ปิดที่ 1,509.98 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 3.1 หมื่นล้านบาท นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 646 ล้านบาท
เรามองอย่างไร:
การฟื้นตัวของ SET ปลายสัปดาห์ก่อนไม่ได้ทำให้ความกังวลต่อการ “พักฐาน” ในช่วงต้นปี 2017 หมดไป เนื่องจาก 1) Bond Yield ที่เร่งตัวขึ้นส่งผลให้ Earnings yield gap ลดลงเหลือ 3.5-3.9% ในปี 2016-17 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ 4% 3) การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ฯ ส่งผลให้กระแสเงินทุนไหลออกต่อเนื่อง ขณะที่ 4) PE ปี 2017 ที่ 14.8x สูงกว่าค่าเฉลี่ย 2011-2016 ที่ 12.9x (ใช้ 12-month forward best estimate EPS จาก Bloomberg)
ทำอะไรดี: เรายังชอบ TISCO ต่อเนื่องจากปลายสัปดาห์ก่อน หลังซื้อพอร์ตสินเชื่อรายย่อยจาก Standard Charter Thailand หนุนสินทรัพย์ +15% จากเดิม และมี Upside ต่อประมาณการกำไรปีหน้า อย่างไรก็ดีราคาหุ้นปรับสูงขึ้นถึงเป้าหมายระยะสั้นที่ 61 บาท แล้ว ขณะที่ KKP เป็น Laggard play ที่น่าสนใจและแนะนำ “ซื้อ” KKP ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 63 บาท จาก 1) สินเชื่อรถยนต์มีแนวโน้มกลับมาขยายตัวปีหน้า 5% ขณะที่ NPL ผ่านจุดแย่ที่สุดไปแล้ว ส่งผลกำไรโต 57-8% ปี 2016-17 2) Valuation ถูกที่ PE 8.6x ปีหน้า และ Dividend Yield สูง 7.5-8.1% ขณะทีทางเทคนิคมีแนวต้านระยะสั้นที่ 59 และถัดไปที่ 60.75 บาท
Tactical Portfolio (1-3 months):
แนะนำ “ถือ” BEAUTY BJC CPALL CK EA IRPC KKP PTTGC TMB และ ถือเงินสดในสัดส่วน 10% ของพอร์ตต่อเนื่อง...ในขณะที่สัปดาห์ก่อน Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน -1.2% ต่ำกว่า SET ที่ให้ผลตอบแทน -0.8% w-w และส่งผลให้ตั้งแต่ต้นปีให้ผลตอบแทน +12.1% ต่ำกว่า SET ที่ให้ผลตอบแทน +17.2%
Fundamental:
AOT: “ซื้อ” พื้นฐาน 475 บาท…ผู้โดยสารเดือน พ.ย. +3.1%
y-y และจำนวนเที่ยวบิน +7.1% y-y ขณะที่เราเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของผู้โดยสารในเดือน ธ.ค.แล้ว
การเติบโตผู้โดยสารเดือน พ.ย.
Technical Story:
พยายามตั้งหลัก: (ดูรายงาน The Technical Story)
SET พยายามแกว่งตั้งหลัก ด้วยปริมาณการซื้อขายที่ลดลง และยังต้องรอดูอาการเพื่อนบ้านต่อไปก่อนด้วย มีแนวรับบริเวณ 1,500 จุด ถ้ายืนไม่อยู่ อาจต้องไปรอดูที่แนว 1,490-1,494 จุด และ/หรือ 1,487 จุด โดยมีด่านที่ 1,512 จุด ทะลุได้มีลุ้นกลับไปทดสอบ 1,515 และ 1,518 จุด
หุ้นแนะนำ:
SRICHA เข้าซื้อเมื่อทะลุ 18.50 บาท เป้าหมาย 19.90 บาท
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
“Trading” S50H17 ในกรอบ 930 - 945 จุด
Block Trade VGI เป้าหมาย 5.90 / 6.30 บาท...Leverage 8.2 เท่า
TradeCode: Buy > PLANB, SR, LPH
(ดูรายงาน Trade Code)
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
