- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 23 December 2016 17:01
- Hits: 1425
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วานนี้แกว่งในกรอบแคบเช่นเดียวกันวันก่อนหน้า 1,505 จุด +/- พยุงด้วยกลุ่มพลังงานและกลุ่มธนาคาร รวมถึง SCC ขณะที่หุ้นขนาดกลางกลับเผชิญกับแรงขายมากขึ้น ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX อยู่ที่ 1,504.12 จุด ลบอีก 4.45 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขายเพียง 27,004 ล้านบาท
ต่างชาติคงการขายสุทธิตลาดหุ้นไทยวันที่ 3 เท่ากับ 786 ล้านบาท Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 3 ลดลงเหลือ 998 สัญญา และขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 3 เพียง 677 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
มูลค่าการซื้อขายเบาบางต่ำกว่า 3.0 หมื่นล้านบาทวานนี้
ต่างชาติขายสุทธิทั้ง 3 ตลาดไทยเป็นวันที่ 3
ปัจจัยสำคัญสัปดาห์หน้า
ตลาดหุ้นต่างประเทศส่วนใหญ่ปิดทำการวันจันทร์ที่ 26 ธ.ค.
ติดตามรายงานตัวเลขเศรษฐกิจเดือนธ.ค. โดยธปท.
Window dressing ช่วงสัปดาห์สุดท้ายของปี
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลาง (วันที่ 7)
เราประเมิน SET INDEX วันนี้แกว่งแคบระหว่าง 1,500-1,510 จุด เป็นวันที่ 4 ด้วยมูลค่าการซื้อขายที่เบาบาง 2.5-3.0 หมื่นล้านบาท/วัน พร้อมประเมินกระแสเงินทุนต่างชาติชะลอตัวมากขึ้น เพราะเป็นช่วงคาบเกี่ยววันหยุดยาวของต่างชาติในต้นสัปดาห์หน้า กับเทศกาลคริสมาสต์ ตลาดหุ้นในสหรัฐฯ / ยุโรป / บางตลาดในเอเชีย ปิดทำกำไร
ขณะที่ภาวะการลงทุนที่ไร้ปัจจัยใหม่เข้าหนุนการลงทุน แม้ว่าสัปดาห์หน้าจะมีรายงานตัวเลขการส่งออกเดือนพ.ย.ของไทย และภาวะเศรษฐกิจเดือนพ.ย.โดยธปท. เราเชื่อว่าจะเห็นการฟื้นตัว mom จากราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัว และกำลังซื้อภายในประเทศที่ฟื้นตัวหลังเกิดเหตุการณ์สำคัญในช่วงกลางเดือนต.ค.ที่ผ่านมา สะท้อนกลับมายังผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ Domestic Play ในเชิงบวกก็ตาม แต่ปัจจัยดังกล่าวอาจยังมีน้ำหนักไม่มากพอที่จะผลักดัน SET INDEX ให้ฟื้นตัวเด่นในช่วงโค้งสุดท้ายของปี
กลยุทธ์การลงทุน "เข้าสะสมหุ้นเป้าหมายเมื่อราคาหุ้นอ่อนตัวลง เพื่อรอขายทำกำไรในต้นปีหน้า" หลัง SET INDEX ปรับฐานลงสวนทางกับที่เราประเมินไว้ก่อนหน้า ทำให้เราประเมินว่า SET INDEX ในช่วงต้นเดือนม.ค.จะซึมตัวได้อย่างจำกัด แต่พร้อมที่จะเกิดการฟื้นตัว / Technical Rebound ได้เช่นกัน
Strategy of the Day
1. เก็งกำไร SCB : ราคาปิด 146.00 บาท ราคาเหมาะสม 169.00 บาท
a) MBKET คาดว่าหุ้นกลุ่มธนาคารจะฟื้นตัวได้ในช่วงที่เหลือของปี เนื่องจากประเมินว่าแรงขายของนักลงทุนต่างชาติจะเบาบางลงจากการเข้าสู่ช่วงวันหยุดยาว และเม็ดเงิน LTF จะช่วยผลักดันตลาดให้ฟื้นตัว
b) คงมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการปี 2560 และเชื่อว่า Credit Cost จะลดลง yoy หลังศาลล้มละลายกลางได้อนุมัติแผนฟื้นฟูของ SSI แล้ว ส่งผลให้ NPL ของ SCB ลดลงจาก 3.2% เหลือ 2.7% และ Coverage Ratio เพิ่มขึ้นเป็น 154% จาก 129%
c) คาดกำไรสุทธิปี 2560 เติบโตสูงถึง +26.3% yoy เป็น 5.8 หมื่นล้านบาท 5.8 หมื่นล้านบาท ด้วย Valuation น่าสนใจ ซื้อขายที่ PER60 เพียง 8.5x และ PBV60 เท่ากับ 1.33x เทียบกับค่าเฉลี่ย 3 ปีซื้อขาย 10.3x และ 1.9x ตามลำดับ
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ขายสุทธิเป็นวันที่ 6 อีก US$294 ล้าน จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$136 ล้าน
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติขายสุทธิทั้ง 3 ตลาดพร้อมกันเป็นวันที่ 3 แต่ชะลอตัวจากวันก่อนหน้า
นักลงทุนต่างชาติ คงการขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 3 เท่ากับ 786 ล้านบาท รวม 3 วันทำการขายสุทธิ 4,186 ล้านบาท ทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ซื้อสุทธิต่ำกว่า 80,000 ล้านบาทเป็นวันที่ 8 เท่ากับ 71,505 ล้านบาท
ด้าน SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนี้คงการ Short สุทธิเป็นวันที่ 3 ลดลงเหลือ 998 สัญญา รวม 3 วันทำการ Short สุทธิ 14,673 สัญญา คาดว่าจะเป็นการปิดสถานะ Long ต่อเนื่อง กดให้ S50Z16 ปิดสูงกว่า SET50 Index เพียง 0.50 จุด จากวันก่อนหน้าปิด Premium เท่ากับ 1.30 จุด และทำให้ QTD ใน 4Q59 นักลงทุนกลุ่มนี้คงสถานะ Long สุทธิลดลงเหลือ 8,576 สัญญา
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติคงการขายสุทธิเป็นวันที่ 3 ลดลงอีกเหลือ 677 ล้านบาท รวม 3 วันทำการขายสุทธิ 4,667 ล้านบาท ขณะที่ราคาพันธบัตรไทยเริ่มทรงตัวอีกครั้ง ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปีลดลงเพียง 0.21bps จากวันก่อนหน้าเพิ่มขึ้นมากถึง 5.52bps ปิดที่ 2.887%
Short-Selling วานนี้
เท่ากับ 278 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 416 ล้านบาท ด้วยจำนวนหุ้น 49 หลักทรัพย์ จากวันก่อนที่ 48 หลักทรัพย์
NVDR Movement
NVDR ขายสุทธิเป็นวันที่ 2 เป็นขายสุทธิเป็นหุ้นรายตัวมากกว่าให้ภาพใหญ่รายกลุ่ม
การซื้อขายผ่าน NVDR วานนี้ขายสุทธิเพียง 57 ล้านบาท จากวันก่อนหน้ขายสุทธิมากถึง 1,510 ล้านบาท โดยเลือกที่จะลดน้ำหนักกลุ่มขนส่งสูงสุดเพียง 108 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มอสังหาฯ 90 ล้านบาท แต่สะสมกลุ่มพลังงานเด่น 257 ล้านบาท และกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ 81 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาเป็นกลางถึงลบ
- ยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทน เดือนพ.ย. หดตัว 4.6% mom แย่กว่า Bloomberg consensus คาด -4.0% mom และสวนทางกับเดือนก่อนหน้า +4.8% mom ขณะที่คำสั่งซื้อที่ไม่รวมอาวุธและเครื่องบินจะเพิ่มขึ้น 0.9% mom
- GDP ใน 3Q59 รอบสุดท้าย ขยายตัว 3.5% qoq ดีกว่า Bloomberg consensus คาด 3.3% qoq และรอบก่อนหน้า 3.2% qoq เป็นระดับแข็งแกร่งที่สุดในรอบ 2 ปี จากการบริโภคภายในประเทศที่ขยายตัวถึง 3.0% qoq
- ยอดขอสวัสดิการว่างงาน เท่ากับ 2.75 แสนตำแหน่ง สูงกว่า Bloomberg consensus คาด 2.56 แสนตำแหน่ง และสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.54 แสนตำแหน่ง
- รายได้ส่วนบุคคล เดือนพ.ย. ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า ต่ำกว่า Bloomberg consensus คาด 0.3% mom และเดือนก่อนหน้า 0.5% mom ทั้งนี้ค่าจ้างและเงินเดือนกลับลดลง 0.1% mom
- รายจ่ายส่วนบุคคล เดือนพ.ย. เพิ่มขึ้น 0.2% mom ต่ำกว่า Bloomberg consensus คาด 0.3% mom และเดือนก่อนหน้าที่ 0.4% mom โดยการใช้จ่ายส่วนของยานยนต์อ่อนแอ รวมถึงลดการออมเงินระหว่างเดือนเช่นกัน
- ดัชนีชี้นำ เดือนพ.ย. ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า แย่กว่า Bloomberg consensus คาด 0.2% mom และเดือนก่อนหน้าที่ 0.1% mom
ยุโรป
ธนาคาร Monte dei Paschi ล้มเหลวกับการขายหุ้นให้นักลงทุน: ธนาคารอันดับ 3 ของอิตาลี ไม่สามารถขายหุ้นเพิ่มทุนวงเงิน 5.0 พันล้านยูโรตามแผนการปรับโครงสร้างทุนได้ ส่งผลให้ธนาคารเตรียมเดินหน้าสู่การขอรับความช่วยเหลือทางการเงินจากทางการ
กรีซต้องการให้เจ้าหนี้เร่งมือในการประเมินผล เพื่อพิจารณาเงินช่วยเหลือรอบถัดไป: นายกฯ Alexis Tsipras ต้องการให้เจ้าหนี้เร่งมือในการประเมินผลการปฎิรูปโครงสร้างต่างๆ ตามเงื่อนไขที่ตกลงระหว่างกรีซและเจ้าหนี้ เพราะหากล่าช้าอาจมีผลกระทบต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ และแผนที่จะกลับสู่ตลาดเงินในปี 2560
อียูจัดตั้งกองทุนเพื่อลงทุนใน SME ของกรีซ: The European Investment Bank (EIB) ได้ออกกองทุนขนาด 1.0 พันล้านยูโร เพื่อให้การสนับสนุนธนาคารพาณิชย์ของกรีซที่ต้องการปล่อยสินเชื่อให้แก่ SMEs และภาคเอกชนที่จะจ้างงานเยาวชน สัญญาแรกทำกับธนาคาร Alpha Bank, Eurobank, National Bank of Greece และ Piraeus Bank วงเงิน 400 ล้านยูโร แบ่งเป็น 4 ส่วนเท่าๆ กัน ส่วนที่เหลือ 600 ล้านยูโรจะมีการจัดสรรในช่วง 2 ปีข้างหน้า
จีน
ผู้นำจีนเรียกร้องให้มีมาตรการควบคุมตลาดอสังหาฯ ในวงกว้าง: นาย Xi Jinping ให้ความเห็นว่า ทางการจีนเตรียมที่จะเข้าควบคุมภาวะร้อนแรงในตลาดอสังหาฯ ทั้งในรู้ของเงื่อนไขทางการเงิน, นโยบายการคลัง, ภาษี, ที่ดิน และมาตรการอื่นๆ เพื่อลดแรงเก็งกำไรในตลาดดังกล่าว หลังราคาบ้านในจีนเพิ่มขึ้นในอัตราสูงสุดใหม่เมื่อเดือนพ.ย.ที่ผ่านมา ราคาบ้านในเมืองหลักหลายแห่งเพิ่มขึ้นกว่า 20% yoy
เอเชียแปซิฟิก
ครม. ญี่ปุ่นอนุมัติงบประมาณปี 2560/61 ระดับสูงสุดใหม่: คณะรัฐบาลญี่ปุ่นได้ผ่านแผนงบประมาณรายจ่ายประจำปี 2560/61 วงเงิน Yen97.5 ล้านล้าน หรือ US$8.30 หมื่นล้าน ด้วยสมมติฐานอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ และค่าเงินเยนที่อ่อนค่าเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจากปีงบประมาณ 2559/60 ถึง Yen7.33 แสนล้าน เนื่องจากเพิ่มสวัสดิการสังคม ทั้งนี้รัฐบาลประเมินว่าการจัดทำงบประมาณจะกลับมาเกินดุลภายในปีงบประมาณ 2563
ไทย
ไม่มี
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul Assistant Analyst
